Сообщество Aave погрузилось в кризис собственности. ДАО (Децентрализованная Автономная Организация) и поставщики услуг протокола ведут борьбу за доходы.
В центре кризиса находится Aave Labs, поставщик услуг или один из подрядчиков, разрабатывающих часть функций кредитного протокола DeFi.
Кому принадлежат комиссии Aave?
Согласно данным нескольких участников управления, подрядчики, включая Labs, получали оплату напрямую от ДАО Aave [AAVE].
В результате пользовательские интерфейсы, бренд, другие функции и связанные с ними сборы и доходы «полностью принадлежат» ДАО, поскольку оно за них заплатило.
Однако недавняя интеграция CowSwap изменила это восприятие.
При новой настройке сборы за свопы больше не поступали в казну ДАО, что вызвало негативную реакцию делегатов.
Один из делегатов токенов оценил ежегодные потери доходов ДАО как минимум в 10 миллионов долларов.
«Потери для ДАО за 365 дней составляют как минимум более $10 млн, при условии перевода всего $200 тыс. каждую неделю.»
Критики утверждали, что ParaSwap, который был заменен на CowSwap, делился доходом с ДАО. Однако текущая договоренность отодвинула ДАО в пользу частного поставщика услуг.
Делегаты бьют тревогу
Ранее в этом году Aave Labs предложила продукт токенизации Horizon вместе с токеном, но ДАО отклонило это предложение.
Для Марка Зеллера, основателя делегата токенов и поставщика услуг ДАО, Aave-Chan Initiative, «приватизация» доходов протокола Aave Labs была «тревожной» и «явной атакой» на держателей токенов.
Другой партнер венчурной компании, Луи, поддержал аналогичную позицию и добавил,
«Самая большая угроза для любого токена и ДАО — это конкурирующий, независимый инструмент акционерного капитала. Держатели токенов AAVE должны гораздо более агрессивно противостоять этому долгосрочному риску.»
Aave Labs защищается
В настоящее время ДАО осуществляет выкуп токенов Aave, и это один из механизмов, с помощью которых стоимость accrues к держателям токенов.
Однако Стани Кулечов, основатель Aave, заявил, что,
«Aave Labs вносит вклад в протокол и его пользу уже более 8 лет... Она ответственна за инновации с Aave V4 и другими подобными итерациями протокола, а также за GHO. Все эти примитивы, которые мы построили, приносят доход ДАО Aave.»
Данные on-chain от Blockworks Research показали, что в третьем квартале 2025 года Aave зафиксировала чистые потоки депозитов на сумму более 15 миллиардов долларов.
Тем не менее, цена алькоина не вовлеклась в дебаты, оставаясь в диапазоне около $200 в течение последней недели.
Заключительные мысли
- Владение протоколом Aave остается предметом спора между подрядчиками и ДАО.
- Критики заявляли, что подрядчик Aave Labs подрывает интересы ДАО и держателей токенов.
