В следующем году инвестиционная среда для криптовалют претерпит значительные изменения. Прогнозы показывают, что будет запущено более 100 новых биржевых продуктов. Тем не менее, некоторые голоса в индустрии выразили обеспокоенность тем, что большое количество этих продуктов не смогут продолжать свою деятельность после 2027 года из-за отсутствия инвесторов и низкого накопления активов.
Насыщение рынка угрожает новым продуктам
По словам Джеймса Сейффарта из Bloomberg, значительное количество ликвидаций крипто-ETP произойдет ближе к концу 2026 года или в течение 2027 года, несмотря на ожидаемую волну запусков. На данный момент более 126 заявок ожидают зеленого света от SEC, что приводит к ситуации сильного насыщения рынка, в которой эмитенты одновременно экспериментируют с несколькими продуктами.
Опасения по поводу устойчивости продукта подтверждаются историческими тенденциями: в прошлом году по всему миру закрылись 622 ETF, из которых 189 — только в Америке. Средний срок жизни американских ETF, которые должны закрыться в 2023 году, составляет 5,4 года, согласно исследованию Morningstar. Основными причинами неудач являются отсутствие достаточного притока средств и низкие активы под управлением, что делает невозможным получение прибыли.
Регуляторная среда претерпела значительные изменения, когда SEC ввела общие стандарты листинга в сентябре, отказавшись от рассмотрения заявок в индивидуальном порядке. Это изменение ускоряет утверждение продуктов; однако оно также позволяет выводить на рынок все больше спекулятивных продуктов, среди которых есть ETF, связанные с мемкоинами, такие как токен Мелании Трамп.
Различные крипто-инвестиционные инструменты показали очень разные результаты в недавней рыночной динамике. Всего через несколько недель после первого дня торгов в январе 2024 года Bitcoin ETF привлекли огромную сумму в 57,6 миллиарда долларов притока средств, тогда как продукты Ethereum после их запуска в июле 2024 года смогли собрать только 12,6 миллиарда долларов. У новых предложений более медленные темпы роста: ведущие Solana ETF с конца октября смогли привлечь всего 725 миллионов долларов.
На самом деле, ряд продуктов уже уступил рыночным demands в этом году, среди которых две стратегии ARK 21Shares сосредоточены на Bitcoin и Ethereum. Переход от Bitcoin и Ethereum к альткоинам, таким как Litecoin, Solana и XRP, имел умеренный успех; однако все еще остаются сомнения в том, сможет ли рынок поддержать сотни новых продуктов, борющихся за немногочисленные капиталы инвесторов.
Главные крипто-новости сегодня:
Исключение крипто-казначейств MSCI может спровоцировать распродажу на рынке на $15 млрд
