Генеральный директор OKX Стар Сю публично обвинил Binance в том, что она стала центральной причиной обвала крипторынка 10 октября, который привел к потере десятков миллиардов долларов. По мнению многих, ущерб от этого события превысил последствия краха FTX в 2022 году.
Стар Сю: Маркетинговая кампания Binance USDe ответственна за обвал 10 октября
В подробном заявлении на X Стар Сю заявил, что распродажа 10 октября не была сложным или загадочным рыночным событием, а стала прямым результатом «безответственных маркетинговых кампаний», которые, по-видимому, фундаментально изменили микроструктуру крипторынка. В этот конкретный день Bitcoin пережил мгновенное падение на 16,5%, снизившись с $121 000 до $101 000.
По словам Сю, спусковым крючком для такого негативного события стала временная пользовательская кампания Binance, предлагавшая до 12% годовых на USDe, при этом позволявшая использовать актив в качестве залога наравне с USDT и USDC, но с недостаточными лимитами. Сю пояснил, что USDe — это не традиционный стейблкоин, а, скорее, «токенизированный продукт хедж-фонда», выпускаемый Ethena, где капитал пользователей размещается в арбитражных и алгоритмических торговых стратегиях перед токенизацией. Он утверждал, что такая конструкция встраивает риски уровня хедж-фонда в актив, который пользователям представлялся функционально эквивалентным низкорисковым стейблкоинам.
Примечательно, что пользователей поощряли конвертировать USDT и USDC в USDe для получения дохода. Но рыночный риск возрос, когда трейдеры начали использовать этот USDe в качестве залога для займа большего количества USDT, чтобы снова конвертировать его в USDe, повторяя цикл. Эта кредитная петля привела к невероятным годовым процентам (APY) в 24%, 36% и даже свыше 70%, которые многие пользователи воспринимали как низкорисковые просто потому, что они предлагались на крупной бирже, такой как Binance. Однако всплеск волатильности рынка привел к быстрому отскоку USDe от привязки (депеггингу), что вызвало массовые волны ликвидаций. Сю заявил, что слабое управление рисками вокруг активов, таких как WETH и BNSOL, усилило шок, в результате чего некоторые токены кратковременно торговались near zero.
Настаивая на том, что он не возлагает вину, Сю подчеркнул необходимость для отраслевых лидеров, таких как Binance, уделять приоритетное внимание прозрачности, более строгому контролю рисков и ответственным инновациям, предупредив, что игры с краткосрочной доходностью подрывают долгосрочное доверие.
Ответ Чанпэна Чжао (CZ)
Примечательно, что сооснователь Binance и бывший генеральный директор Чанпэн Чжао (CZ) отверг нарратив Сю. Выступая на AMA в Binance Square 31 января 2026 года, CZ заявил, что распродажа 10 октября была вызвана макроэкономическими новостями, связанными с тарифами, а не сбоями в системе Binance или преднамеренными действиями.
CZ утверждал, что учитывая огромный масштаб рынка и ликвидность Bitcoin, любой отдельной организации было бы крайне сложно повлиять на цены простым «сбросом». Внутренний пост-инцидентный обзор Binance действительно выявил технические аномалии, произошедшие в тот день, включая временные проблемы с переводом или отображением в интерфейсе, а также отклонения в некоторых индексах, но CZ отрицал, что они сыграли причинную роль в обвале.
Управляющий партнер Dragonfly, Хасиб, также опроверг обвинения Стар Сю, заявив, что время депеггинга USDe, который произошел после того, как Bitcoin уже достиг дна, а также изолированность этого события на бирже Binance, являются сильным аргументом против таких заявлений.
