Способ получения стоимости блокчейнами меняется по мере того, как активность перемещается от пассивных переводов к активным торговым потокам. Ранние модели полагались на широкое использование, где простые транзакции поддерживали стоимость сети.
Сейчас доминирует торговля.
Объем торговли перпетуальными контрактами составил около $8,4 миллиарда за 24 часа, что значительно превышает $3,7 миллиарда на спотовых DEX. Это показывает, что капитал теперь концентрируется вокруг непрерывной торговли, а не разовых переводов.
Распределение комиссий следует этому сдвигу: Hyperliquid вносит около $618,377 из общих $41,45 миллиона комиссий в DeFi. Эта эволюция меняет рынок, где стоимость больше зависит от интенсивности торговли, что благоприятствует специализированным платформам, а не универсальным сетям.
Доминирование Hyperliquid сигнализирует о новой иерархии доходов
Происходит явный сдвиг в том, как блокчейны зарабатывают, и начинается он с того, где на самом деле происходит активность пользователей.
Доля Hyperliquid неуклонно росла в течение 2025 года, достигнув около 36,4% к марту 2026 года, что показывает, что трейдеры концентрируются на производных платформах.
Этот сдвиг усиливается, поскольку торговля перпетуальными контрактами создает непрерывный поток комиссий, а не разовые транзакции. Капитал предпочитает среды, где он может быстро вращаться, что естественным образом направляет доходы в сторону ориентированных на торговлю блокчейнов.
Solana [SOL] удерживает около 16%, снизившись с 18%, что говорит о том, что использование остается сильным, но теряет долю по мере обострения конкуренции. Тем временем Ethereum [ETH] опускается до 7,7%, а Base — около 2,4%, показывая, что широкая активность не преобразуется в сбор комиссий.
Это меняет рыночную динамику, где стоимость следует за интенсивностью торговли, подталкивая пользователей и ликвидность к платформам, которые более эффективно монетизируют активность.
Hyperliquid превращает торговую активность в прямое извлечение стоимости
Рост HIP-3 показывает, насколько быстро может масштабироваться активность на деривативах, когда в систему входит реальный торговый спрос. Общий объем достигает около $154,95 миллиарда, поддерживаемый 212 843 трейдерами, совершившими примерно 59,36 миллионов сделок.
Это развитие происходит постепенно, затем ускоряется резкими скачками с января, когда дневные объемы расширяются, а кумулятивный рост демонстрирует восходящий тренд.
По мере роста участия комиссии увеличиваются до около $12,43 миллиона, что подтверждает стабильную монетизацию наряду с активностью.
Эта активность не остается абстрактной, поскольку она напрямую влияет на динамику токена. За последние 24 часа комиссии достигли около $403,475, все они были перенаправлены на выкуп, который удаляет примерно 10 794 HYPE из обращения.
Это создает непрерывный цикл, где торговля стимулирует комиссии, комиссии создают покупательское давление, а сокращение предложения начинает поддерживать стоимость по мере углубления активности.
Итоговое резюме
- Hyperliquid [HYPE] показывает, как активность, движимая торговлей, теперь доминирует в извлечении стоимости, поскольку непрерывный поток деривативов напрямую преобразует объем в комиссии и сокращение предложения.
- Hyperliquid укрепляет свои рыночные позиции по мере того, как концентрация доходов смещается в сторону специализированных платформ, где устойчивая торговая активность поддерживает как ликвидность, так и стоимость токена.
