Автор: Brayden Lindrea
Перевод: Deep Tide TechFlow
Deep Tide TechFlow: Биткойн-майнинговая компания MARA Holdings представила неутешительные результаты за первый квартал: выручка упала на 18% в годовом исчислении, чистый убыток увеличился с 530 млн до 1,3 млрд долларов, а цена акций в послечасовых торгах свела на нет дневной рост. Основная часть убытков связана с нереализованными потерями от холдинга BTC. Что еще более важно, MARA четко заявила, что больше не будет покупать новое майнинговое оборудование, полностью переориентируясь на дата-центры для ИИ — бывший лидер по рыночной капитализации среди майнинговых компаний опустился на седьмое место.
Акции MARA Holdings в понедельник в послечасовых торгах упали на 3,44%, до 12,93 доллара, полностью потеряв дневной рост в 3,48%. Причина проста: квартальная отчетность не оправдала ожиданий по всем параметрам.
Выручка и прибыль ниже ожиданий
Согласно отчетности MARA, выручка за квартал, закончившийся 31 марта, составила 174,6 млн долларов, что на 18% меньше, чем годом ранее, и ниже прогноза аналитиков Уолл-стрит в 192,7 млн долларов.
Чистый убыток составил 1,3 млрд долларов по сравнению с убытком в 533,4 млн долларов за аналогичный период прошлого года, что почти в 1,5 раза больше. Убыток на акцию составил 3,31 доллара, что также значительно превысило прогноз аналитиков в 2,20 доллара.
Диаграмма: Динамика акций MARA в послечасовых торгах, источник: Google Finance
Откуда взялся убыток в 1,3 млрд
Основной причиной убытков стали нереализованные потери от холдинга MARA в 38 689 биткойнов. В первом квартале цена биткойна упала на 23%, что напрямую ухудшило положение на бумаге.
В последнюю неделю марта MARA продала более 15 100 биткойнов на сумму около 1,1 млрд долларов, чтобы выкупить долг со скидкой.
Условия для майнинга продолжают ухудшаться
Сложности MARA не являются исключением. Весь сектор биткойн-майнинга в США переходит от прибыли к убыткам.
Два ключевых фактора давления: биткойн отдалился от исторического максимума в 126 080 долларов более чем на 35%, доход майнеров за блок значительно сократился; одновременно сложность майнинга за последний год выросла почти на 30%, а стоимость хешрейта продолжает расти.
Позиция MARA в отрасли также ухудшается. По рыночной капитализации она опустилась с первого на седьмое место среди биткойн-майнинговых компаний, в то время как конкуренты быстрее продвигаются в трансформации в сферу ИИ.
Полный переход к дата-центрам для ИИ
MARA заявляет, что майнинг биткойна по-прежнему является «операционной основой» компании, но действия уже очевидны.
Стратегия компании в сфере ИИ состоит из двух направлений: во-первых, сотрудничество с Starwood Capital по преобразованию существующих майнинговых площадок в дата-центры для ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC); во-вторых, в конце апреля была совершена покупка Long Ridge Energy & Power за 1,5 млрд долларов — газовой электростанции с сопутствующим дата-центром.
В MARA поясняют:
«Наша стратегия заключается в размещении новой инфраструктуры и существующих биткойн-майнинговых площадок в одном месте. Гибкость этого подхода заключается в том, что сегодня можно генерировать доход от майнинга, сохраняя возможность перенаправлять электроэнергию на задачи ИИ и критически важные ИТ-нагрузки.»
Приобретение Long Ridge в конечном итоге может поддерживать вычислительную мощность для ИИ в 600 МВт, около 90% незарезервированных майнинговых мощностей MARA можно переразвернуть для вычислений в сфере ИИ и ИТ.
Одним предложением о решимости трансформации: компания четко заявила, что в будущем не планирует покупать новое майнинговое оборудование.
