Изменения в судьбах двух этих людей давно хотелось обсудить вместе.
Первый — Ли Кайфу. 28 мая, после утечки внутреннего письма по случаю третьей годовщины компании Zero One Everything, внешний мир впервые ясно увидел, что эта звездная компания, которая когда-то больше всего походила на «китайский OpenAI», активно корректирует свою позицию.
В том письме Ли Кайфу больше всего говорит не о грандиозных AGI и Scaling Law, а о приложениях, агентах, коммерциализации и о том, как выжить, зарабатывая реальные деньги.
Образец для подражания у Zero One Everything тоже кардинально сменился: с изначального OpenAI незаметно переключились на чрезвычайно скромную по меркам Кремниевой долины Palantir. Эта компания начинала с анализа данных для правительств и крупных корпораций, горела 17 лет, прежде чем выйти на биржу, в основе её лежит всё что угодно, только не гламур, но сегодня её рыночная капитализация на американском рынке превышает 330 миллиардов долларов.
В письме Ли Кайфу есть одна фраза, написанная очень тяжело: Уйти со сцены — это значит выключить свет, когда уже почти рассвело.
Отказ накануне рассвета, конечно, жаль, но он выбрал — активно покинуть старое поле битвы перед самым рассветом.
Новое пари, которое он поставил перед Zero One: К 2026 году стать первой в Китае компанией в области AI 2.0, достигшей прибыльности, и провести IPO к 2027 году. По состоянию на май, Zero One объявила о совокупном объёме заказов, превышающем 1,5 миллиарда юаней.
Второй — Ван Сяочуань. Недавно он дал интервью, и его слова были ещё более откровенными, чем внутреннее письмо. Этот человек, который когда-то был самым убеждённым в том, что большие модели перестроят поиск, теперь снова и снова подчёркивает, что разрыв в базовых моделях с США увеличивается, абсолютная рента от предварительного обучения закончилась.
Он сказал одну фразу, которую стоит перечитывать: Примерно через два года после основания компании он внезапно перестал понимать, чем занимается и какую ценность создаёт.
Он даже добавил в интервью с лёгкостью: тогда у нас и денег не было проблем.
Звучит как оправдание, но на самом деле это более серьёзное признание — дело не в деньгах, ему самому стало невыносимо на это смотреть.
Baichuan поступила ещё радикальнее. В мае официально выпустила новое поколение медицинской большой модели M4 и продукт «Искусственный интеллект — семейный врач». Ранее их модель получила высокие баллы в медицинском бенчмарке HealthBench от OpenAI, и команда начала направлять основные силы на тотальное погружение в медицинскую вертикаль.
Стоит отметить, что на счетах Baichuan остаётся почти 3 миллиарда юаней наличными. Другими словами, это тотальное погружение — не бегство к стене, загнанное в угол, а сознательное отступление после ясного понимания ситуации.
Если вернуться к самому началу бума больших моделей, эти двое никогда бы так не сказали.
В 2023 году, в самый разгар «войны десяти тысяч моделей» в Китае, они были почти самыми воодушевлёнными, самыми идеалистичными, самыми стремящимися переопределить эпоху из тех лидеров. Тогда вся китайская технологическая отрасль верила: если что-то смогли в Кремниевой долине, Китай с его инженерными преимуществами тоже обязательно сможет.
То было грандиозное движение по «алхимии» моделей.
I. Тот год был самым идеалистическим годом для ИИ в Китае
В 2023 году практически вся китайская технологическая отрасль заново создавала стартапы.
Ли Кайфу основал Zero One Everything, Ван Сяочуань — Baichuan Intelligent, Ян Чжилинь — Moonshot AI, Чжан Пэн — Zhipu AI, Цзян Дасинь — StepFun. Все рассказывали одну и ту же историю: Китайская версия OpenAI.
Венчурные капиталисты сходили с ума, делая ставки, экраны пестрели заголовками про «шесть молодых тигров», «следующий ChatGPT», «новая эра ИИ»...
Ключевой эмоцией отрасли на том этапе были не деньги, не продукт, не пользователи, а вопрос «кто больше похож на OpenAI». Поэтому все компании начали безумно соревноваться в параметрах, бенчмарках, мультимодальности, Scaling Law.
Оглядываясь назад сегодня, та фаза очень похожа на эпоху всеобщих порталов в начале интернета, её можно сравнить и с эпохой всеобщего производства автомобилей в начале бума новых энергетических технологий. Все думали, что эпоха только началась, всё ещё успеется. Но проблема быстро обнаружилась.
Начиная с 2024 года, индустрия больших моделей в Китае внезапно осознала: это не мобильный интернет, это больше похоже на войну в сфере тяжёлой промышленности.
Чем дальше продвигаешься в создании моделей, тем больше понимаешь, что исход битвы определяют не идеи, а GPU, вычислительные мощности, данные, электроэнергия, капитал и стоимость логического вывода.
Эта отрасль становится всё менее подходящей для стартапов.
За OpenAI стоит Microsoft, за Anthropic — Google и Amazon, за xAI — Маск и NVIDIA.
Что действительно заставляет задыхаться, так это цифры капитальных расходов, раскрытые в 2026 году этими несколькими американскими гигантами. Microsoft запланировала на год 1,9 триллиона долларов, Google — 1,8-1,9 триллиона долларов, Amazon — 2 триллиона долларов, Meta подняла потолок до 1,45 триллиона долларов.
Сумма, которую эти четыре компании вложат в этом году, превышает 7,25 триллиона долларов. Эта цифра близка к годовым бюджетным расходам Японии и даже превышает годовой бюджет Германии.
Год назад их совокупные расходы составляли лишь 4,1 триллиона долларов. За год они вложили на 3 триллиона долларов больше.
Китайские интернет-гиганты тоже уже догоняют. Изначально планируемые капитальные расходы Bytedance на ИИ в 2026 году составляли 160 миллиардов юаней, несколько месяцев назад их подняли до 200 миллиардов. Alibaba в начале прошлого года объявила о планах инвестировать 380 миллиардов в создание ИИ и облачных технологий за три года, на отчётной встрече в мае этого года CEO Alibaba У Юнмин сказал, что эта цифра была занижена, и её нужно продолжать увеличивать. У Tencent темп немного медленнее, но капитальные расходы в первом квартале 2026 года уже достигли 31,9 миллиарда юаней.
Если рассматривать эти цифры вместе, положение китайских ИИ-стартапов становится предельно ясным: их максимальный годовой объём привлечённого финансирования составляет несколько миллиардов долларов.
Это война не того же масштаба.
Что ещё более жестоко, так это то, что OpenAI каждые несколько месяцев перезагружает отрасль. Появился GPT-4o, появился Sora, появились агенты, появились модели логического вывода. Каждое обновление означает, что вся китайская отрасль снова начинает догонять.
Многие компании только теперь чётко увидели своё реальное положение: они не конкурируют с внутренними коллегами, они зажаты между двумя слоями гигантов. Сверху — американская промышленная система ИИ, рядом — китайские интернет-гиганты.
Это и есть настоящий переломный момент в китайской индустрии ИИ после 2025 года.
II. Шесть молодых тигров — уже не шесть тигров
В начале бума больших моделей отрасль ещё говорила о «шести молодых тиграх ИИ». Шесть имён, перечисленных вместе, звучали как единый строй.
Теперь, если посмотреть, эти шесть компаний пошли тремя совершенно разными путями.
Самые быстрые — те, кто уже «вышел на берег».
Zhipu AI провела IPO на Гонконгской бирже в апреле 2026 года, сейчас её рыночная капитализация составляет 700 миллиардов гонконгских долларов. MiniMax последовала за ней, её рыночная капитализация в какой-то момент превысила 300 миллиардов гонконгских долларов. Moonshot AI получила посленвестиционную оценку в 20 миллиардов долларов. Step Fun только что завершила раунд финансирования на 2,5 миллиарда долларов, цель — стать третьей по счёту акцией среди отечественных больших моделей. Они идут по старому пути, продолжая сжигать деньги на дороге универсальных больших моделей, реализуя оценку на вторичном рынке. (По теме: Накануне зачистки в индустрии больших моделей)
В противоположном направлении идут Baichuan и Zero One. Одна полностью переключилась на медицину, другая взяла за образец Palantir, обе отказались от идентичности компании, создающей универсальные большие модели.
Оставшаяся одна — DeepSeek. Слухи об её оценке достигли 51,5 миллиарда долларов, она идёт по независимому пути с открытым исходным кодом и прорывами на фундаментальном уровне, играя в другую игру, нежели все остальные.
Здесь стоит упомянуть одну тонкую логику. Логически, выход на биржу и рекордная рыночная капитализация Zhipu AI и MiniMax должны были воодушевить всех шестерых, но на деле произошло обратное.
В интервью Ван Сяочуаня есть одна очень дипломатичная фраза. Он сказал, что две первые вышедшие на биржу компании успели воспользоваться технологической рентой от универсальных моделей и окном государственной поддержки в рамках стратегии «сильная технологическая держава».
Затем, сделав паузу, добавил: зрелость ИИ в медицине наступит немного позже.
В переводе это значит: билеты на корабль универсальных больших моделей уже распроданы.
Zhipu AI опирается на более чем 8000 клиентов из числа организаций в сегменте B2B, включая 95 правительственных и государственных предприятий, являющихся её ключевой опорой; MiniMax в основном ориентирована на зарубежные рынки, на сегодняшний день общее количество пользователей по всему миру составляет около 300 миллионов, из них более 70% — зарубежные пользователи, что позволяет быстро развиваться благодаря огромной пользовательской базе за рубежом.
Эти две компании в основном написали сценарий выхода на биржу для компаний, создающих универсальные большие модели. Тем, кто захочет воспользоваться тем же сценарием позже, не хватит премии к оценке, внимания рынка и терпения инвесторов.
Уход Ли Кайфу и Ван Сяочуаня со сцены произошёл не только потому, что они не смогли победить OpenAI. Но и потому, что они ясно поняли одну вещь: первые два корабля уже ушли, окно возможностей для капитала в сфере универсальных больших моделей по сути закрылось.
III. Первые предприниматели начинают отступать
Обратите внимание: отступать — не значит потерпеть неудачу.
Это значит, что они наконец-то начали отказываться от того идеализированного сценария.
Ли Кайфу начал подчёркивать, что больше не будет гнаться за самой сильной моделью, не будет упорствовать в AGI, а будет заниматься приложениями, агентами, коммерциализацией.
В начале января 2025 года Zero One Everything перевела большую часть команды предварительного обучения и AI Infra в Alibaba Cloud, что в то время внешним миром было ошибочно истолковано как «продажа». Оглядываясь назад, можно сказать, что это было самое раннее активное снижение скорости и переключение передачи среди «шести тигров»: отказ от сжигания денег в гонке за сверхбольшими моделями в пользу низкозатратной, реализуемой коммерциализации B2B, что также позволило избежать рисков последующего коллективного давления на отрасль.
Ван Сяочуань же бросил все ресурсы на специализированные сценарии, такие как медицина и поиск.
Многие компании начали сокращать команды, работающие над базовыми моделями, переключаться на приложения, говорить о доходах.
Это не регресс, наоборот — это начало реального созревания отрасли.
IV. Китайский ИИ начинает принимать один факт
Самое глубокое изменение в отрасли сегодня заключается в том, что китайский ИИ наконец-то начинает принимать, что настоящее преимущество Китая, возможно, никогда не заключалось в базовых моделях.
Настоящая сила США — в оригинальных моделях, Scaling Law, экосистеме GPU, фундаментальной инфраструктуре, передовых научных исследованиях. Настоящая сила Китая — в сценариях применения, приложениях, производственных возможностях, масштабе пользовательской базы, инженерных способностях, скорости коммерциализации.
Если говорить прямо, США больше похожи на изобретателей ИИ, а Китай — на тех, кто превращает ИИ в индустрию.
Поэтому вы видите, как Bytedance бешено создаёт ИИ-продукты, Tencent начинает делать акцент на агентах, Alibaba — на промышленном ИИ. Самый большой успех DeepSeek — тоже не AGI, а низкозатратный логический вывод.
Вся отрасль переходит от вопроса «у кого самая сильная модель» к вопросу «кто лучше всех сможет внедрить ИИ в производственные сценарии».
V. Ли Кайфу и Ван Сяочуань — люди двух разных эпох
Хочется особо добавить к этой части.
Если поставить основателей «шести тигров» рядом, заметна явная разница поколений.
Ван Сяочуань — ветеран, выросший в эпоху Sogou. В 2003 году, в 25 лет, он лично руководил созданием поисковой системы Sogou с нуля, а позже продвинул Sogou до выхода на NASDAQ; в 2021 году Sogou была приобретена Tencent, он ушёл с поста и достиг финансовой независимости.
Ли Кайфу — гуру эпохи Innovation Works, прошедший путь от Carnegie Mellon до Apple, SGI, Microsoft, Google, видевший технологические пузыри не раз.
Они оба — не предприниматели, изначально связанные с ИИ, это люди, которые с предпринимательской интуицией эпохи интернета, увидев ренту эпохи, прыгнули в окопы.
А такое поколение, как Лян Вэньфэн, Ян Чжилинь, Янь Цзюньцзе, больше похоже на поколение, изначально порождённое этой волной ИИ. Они моложе, у них более чисто техническое образование, их вера в AGI более религиозна.
Они все надеялись, что большие модели повторят чудо мобильного интернета. Но сегодня Ли Кайфу и Ван Сяочуань постепенно понимают: у ИИ не тот сценарий.
Мобильный интернет играл на трафике, пользовательском опыте и масштабе, где небольшая сила могла открыть триллионный сектор. С ИИ всё иначе, его защитный ров — физический: это площадь дата-центров, пропускная способность энергосетей, производственные мощности заводов по выпуску чипов. Такие вещи нельзя обойти ловкостью стартапа.
И вот ветераны интернета, увидевшие карты на руках, начинают выбирать отход от эфемерного «изменить мир» к тому, чтобы сначала заработать деньги на поддержание существования.
Ветераны интернет-эпохи пережили слишком много волн отсеивания.
Они слишком хорошо знают, когда нужно жать на газ, а когда стоит сменить положение на более безопасное. А поколение, изначально связанное с ИИ, придерживается другой веры — они верят, что на этот раз всё по-другому, AGI обязательно придёт, и они должны быть теми, кто создаст божество.
Нельзя судить, какой из этих путей правильный. Но можно с уверенностью сказать, что первую половину эпохи стартапов в области больших моделей в Китае зажгли своим влиянием и идеализмом именно ветераны интернета, а предстоящую долгую войну на истощение обязательно придётся вести чистокровным технарям, изначально связанным с ИИ.
Стратегический поворот Ли Кайфу и Ван Сяочуаня в некотором смысле является передачей эстафеты между поколениями. Но это не обязательно плохо.
Китайская технологическая отрасль за последние десять с лишним лет пережила слишком много подобных моментов разочарования.
Когда только начался бум новых энергетических технологий, все говорили о подрыве столетних традиций автопроизводителей. Позже все поутихли и начали скрупулёзно считать стоимость карбоната лития в каждой аккумуляторной батарее в офисе. Когда облачные технологии были на пике, все считали, что это следующая операционная система человечества. Позже все начали спокойно обсуждать поставки частных облаков и денежные потоки.
Настоящий признак зрелости технологической отрасли — когда она перестаёт слепо верить в грандиозный идеализм и садится подсчитывать возврат на инвестиции для каждого цента.
Индустрия больших моделей наконец-то дожила до этого момента.
VI. От сотворения божества к бизнесу
В последнее время стоит обращать внимание не на то, какие новые продукты выпустили Ли Кайфу и Ван Сяочуань.
А на их собственную позицию.
Они представляют собой отрезвление первых идеалистов-предпринимателей в области больших моделей в Китае. Даже они начали заново калибровать своё расстояние до реальности, а это значит, что самый страстный этап стартапов в области больших моделей в Китае уже прошёл.
Остальное — дело настоящих контрактов, настоящих возвратных платежей, настоящего денежного потока, который позволит компании прожить следующие десять лет.
Возможно, это и есть лучшее развитие истории.
Слова от «За пределами полосы»:
Три года назад все думали, что на этот раз Китай создаст своего OpenAI.
Три года спустя двое из тех, кто побежал первыми, сами выключили свет и сменили трассу.
Это не история неудачи. Это история о том, как группа очень умных людей самым достойным образом попрощалась с завышенными ожиданиями эпохи.
Что касается того, появится ли настоящий китайский OpenAI —
Это уже дело других людей.
Статья из официального аккаунта WeChat «За пределами полосы», автор: Бань Цзюнь
