У берегов Хуанпуцзяна кипит жизнь, толпы людей.
Ежегодная Всемирная конференция по искусственному интеллекту вновь состоялась, и в этом году её масштабы поражают — общая выставочная площадь впервые превысила 100 000 квадратных метров, более 1100 компаний представили около 3000 экспонатов, из которых более 300 были впервые показаны в мире. Место было переполнено людьми, ажиотаж зашкаливал.
«Невероятно жарко, без предварительной подготовки отель поблизости просто не забронировать», — сказал инвестор в области ИИ, приехавший из Пекина, который ещё в прошлом месяце забронировал поездку. В поезде до Шанхая он неожиданно встретил несколько коллег по отрасли.
С билетами ситуация была ещё более абсурдной. Обычный билет номинальной стоимостью 168 юаней перепродавали даже за 2000 юаней. «Деньгами тут не всё решить», — посетовал один инвестор, которому удалось достать билет только через портфельную компанию. — «Это, должно быть, самый ажиотажный год в истории WAIC».
«Если ты не приехал, то не можешь считаться настоящим инвестором в ИИ» — такое чувство страха упущенной выгоды (FOMO) тонко витало в воздухе.
Самый популярный форум в этом году
1100 компаний ИИ собрались вместе
Девятый год WAIC — это целая сжатая история эволюции ИИ.
Попадая на площадку, сразу чувствуешь горячую атмосферу. Вспоминая пару лет назад, на стендах компаний самым заметным были количество параметров, длина контекста, рейтинги в бенчмарках. В 2025 году на выставках начали появляться образцы воплощённого интеллекта и демонстрации агентов.
В этом же году все участники выставки представили продукты, которые уже реально работают в практических сценариях, выставив на всеобщее обозрение даже цифры по серийному производству и поставкам. От «сравнения параметров» к «сравнению внедрения» — ИИ наконец-то вышел из экранов.
В этом году WAIC впервые использовал формат взаимодействия «три локации, четыре павильона»: Чжанцзян, Шибо и Сюйхуэй. Среди них Шанхайский выставочный центр Шибо — самый большой по площади выставочный район с наиболее полным охватом индустриальной цепочки и самая концентрированная площадка для мировых премьер новинок — в H1 смотрят на индустриальное внедрение, в H2 — на базовые вычислительные мощности, H3 фокусируется на роботах, H4 — на стартап-проектах.
В павильоне H1 были сосредоточены выставки, демонстрирующие прогресс в применении больших моделей и интеллектуальных агентов: MiniMax M3, безопасный обезличенный интеллектуальный агент InfiniClawBox от Wuwen Xinqiong. В день открытия Kimi представила свою самую мощную модель K3. Павильон H2 больше похож на «парад вычислительных мощностей»: Huawei впервые показала самую крупную в отрасли сверхузловую систему Atlas 950 SuperPoD, представив вживую 1024 карты Ascend, что составляет 56,8% от масштаба решения NVIDIA NVL144.
Самой оживлённой, несомненно, была площадка H3, настоящий рай для любителей роботов. Более 200 ведущих компаний в области робототехники, 208 терминалов воплощённого интеллекта и более 300 реальных машин одновременно демонстрировались в движении, на месте было не протолкнуться.
Unitree привезла первый в мире пилотируемый трансформирующийся мех GD01; Astribot выставила «Бригаду трудяг», буквально перенеся реальную производственную линию в выставочный зал; Таши Чжихан A1 продемонстрировал свои возможности на реальной промышленной линии. Кроме того, Leju, Galaxy General, Cross-Dimension Intelligence, Fourier, QXSmart, Geek+, Jizhi Power и другие также представили новое поколение продуктов воплощённого интеллекта, от «умения ходить» к «умению работать», и различия начинают проявляться.
На площадке в Сюйхуэй, Западный берег, было не менее оживлённо. Shengshu Technology, Bilibili, Tencent собрались в зоне цифрового восприятия; Honor, NetEase Youdao, iFLYTEK и другие представили последние повседневные устройства с ИИ. Также были очки Rokid Leqi AI, переводческие AR-очки Liangliang Shiye Hey2, очки Monet AI от Xinmou Technology, лёгкие до состояния почти незаметности. Выставочная зона Чжанцзян собрала более ста компаний, производящих чипы для вычислений, присутствовали почти все основные отечественные производители GPU, причём 67 продуктов были впервые представлены в Китае.
Многие знакомые лица привезли новые достижения: Xiaohongshu продемонстрировала экосистему контента RED Skill и Vibe Coding, Baixing Intelligence выпустила новый продукт «Онтология Z» (OntoZ), Qiyuan Robotics представила первый в мире трансформирующийся персональный робот T1, Mianbi Intelligent совместно с Институтом интеллектуальных источников (Zhiyuan Research Institute) опубликовали последний отчёт.
Список можно продолжать ещё долго, очень долго.
Инвесторы сходят с ума от работы
«На WAIC можно договориться о встрече» — так коллективно обновили подписи в WeChat инвесторы в ИИ.
Инвесторы, следящие за ИИ, конечно же, не пропустят это ежегодное грандиозное событие в мире ИИ. «Достаточно крикнуть в друзья, и можно легко собрать целый вагон людей, чтобы поехать вместе», — с трудом скрывал волнение друг из инвестиционных кругов, который собирал компанию для поездки в Шанхай.
Куда ни глянь — повсюду видны фигуры инвесторов. В павильоне H4, в специальной инвестиционной зоне WAIC Future-Tech для стартапов, собрались более 160 выдающихся молодых компаний, более 70% из которых были основаны менее трёх лет назад, а среди основателей более 50% — представители поколения 90-х. Sequoia China, Hillhouse, ZhenFund и более 80 других ведущих инвестиционных институтов разместились там, организовав специальные зоны для взаимодействия с капиталом. Возможно, именно отсюда выйдет следующий единорог.
«Обязательно нужно пойти посмотреть на совместное выступление "шести драконов" мировых моделей». В ходе конференции основатели шести ведущих компаний в области мировых моделей собрались вместе за специальным круглым столом: Тао Дачэн (основатель DaXiao Robotics), Шэнь Юйцзюнь (главный научный сотрудник Ant Lingbo), Чжу Чжэн (президент Jijia Shijie), Ся Чжунпу (технический директор Wujie Dongli), Жэнь Гуанхуэй (ответственный за технологии в Astribot), Ван Хао (технический директор Ziliang Robotics). Это момент, который не хотели пропустить инвесторы, изучающие физический ИИ.
Заметным было также присутствие Shanghai Guotou, организовавшего «POWER·Открытый микрофон», впервые собравший вместе компании ключевых направлений: вычислительные мощности, алгоритмы, данные, воплощённый интеллект, приложения ИИ. Кроме того, управляющий партнёр Qiming Venture Partners Чжоу Чжифэн на форуме представит «Десять прогнозов Qiming Venture Partners по ИИ на 2026 год».
Сопутствующие мероприятия, организованные инвестиционными институтами в этом году, также пользовались бешеным успехом. Lanchi Ventures провели «Booming Night», Source Code Capital запустили «WAIC After Hours», Linear Capital организовали на берегу Хуанпуцзяна конкурс «Король настоящих и ложных сплетен» в кругах ИИ, China Media Capital провели «Ночь научно-технических инноваций Цинхуа», Jinqiu Capital организовали «Founders Back Founders».
Также запустили свои мероприятия венчурные и FA-компании, такие как 5Y Capital, Yunqi Partners, 9He Venture Partners, Momentum Works, Xinglian Capital, Changshi Capital, MiraclePlus, Gaohu Capital, Lighthouse Capital и другие.
Очевидно, это сильно загрузило инвесторов, 20 000 шагов за день — не преувеличение.
Их расписание было разбито на получасовые отрезки: утром смотрят презентации реальных чипов для вычислений, в обед — закрытые углублённые беседы с основателями проектов воплощённого интеллекта, после обеда спешат на три круглых стола по узким направлениям, вечером — несколько закрытых питчей подряд и after-party. Если вы инвестируете в ИИ, но не приехали на WAIC, то, скорее всего, упустили самые реальные и интересные изменения в китайском ИИ.
Молодёжный шторм
В ИИ рождается партия компаний с триллионной капитализацией
Ажиотаж вокруг WAIC — это как раз живая иллюстрация инвестиционного бума в ИИ в этом году.
Согласно открытым данным, в первой половине 2026 года общий объём финансирования в сегменте воплощённого интеллекта в Китае превысил 90 миллиардов юаней, что более чем в пять раз больше, чем за аналогичный период прошлого года. Если расширить рамки до всей сферы ИИ, то в первой половине года было зарегистрировано 1203 сделки по привлечению финансирования на общую сумму более 300 миллиардов юаней, что значительно превышает показатели за весь 2025 год.
Другими словами, только один сектор ИИ поглотил половину средств из карманов венчурных капиталистов за первое полугодие.
Единороги со стоимостью в десятки миллиардов юаней появлялись один за другим. Имена, такие как Yunchushen, Ziliang, ZhiPingFang, XingHaiTu, QXSmart, Zhongqing Intelligence, XingDong Jiyuan, Jizhi Power, Cross-Dimension Intelligence, последовательно перешагнули этот порог.
Ажиотаж на стороне финансирования быстро перекинулся на сторону IPO. По неполным данным, в этом году по крайней мере 20 компаний в области воплощённого интеллекта определились с планами по выходу на биржу. Незаметно IPO стало гонкой, от которой зависит выживание — тот, кто первым выйдет на фондовый рынок, с большей вероятностью останется за игровым столом.
Unitree готовится к листингу на STAR Market, открывая окно возможностей для отрасли. Все с нетерпением ждут: появится ли китайская компания в области воплощённого интеллекта, которая сможет по-настоящему выйти на мировую арену. Это самая вдохновляющая часть нарратива о китайском воплощённом интеллекте.
За пределами выставочных залов в каждом уголке ведутся дискуссии о следующей компании со стоимостью в десятки или сотни миллиардов. «В конце концов, в интернете появились компании с триллионной капитализацией, и в искусственном интеллекте тоже обязательно появятся компании с триллионной капитализацией, причём это произойдёт быстрее, чем в интернете», — так оценивает ситуация управляющий партнер шанхайского двухвалютного фонда.
Это не пустые фантазии. Рыночная стоимость Zhipu AI в какой-то момент пробила триллионный рубеж, а последняя оценка DeepSeek превышает 350 миллиардов юаней, и, по слухам, компания уже готовится к IPO на STAR Market. Оценка Kimi, превышающая 200 миллиардов юаней, и, по слухам, она может завершить листинг на Гонконгской бирже в течение 6 месяцев. А если смотреть за рубеж, когда Anthropic и OpenAI определяют верхний предел оценки в триллионы долларов, потолок китайского сегмента ИИ ещё далеко не достигнут.
Движение денег всегда имеет далеко идущие последствия.
В этот самый момент те инвесторы, которые снуют между стендами, держа в руках «боеприпасы», шаг за шагом вырисовывают технологическую карту следующего десятилетия. Возможно, следующая триллионная компания скрывается на каком-то стенде, на какой-то закрытой встрече, в каком-то случайном разговоре. Никто не хочет это упустить.
Эта статья взята с официального аккаунта WeChat «投资界» (ID: pedaily2012), автор: Чжоу Цзяли.
