Несмотря на отставание от золота в последние несколько месяцев, управляющие активами по-прежнему верят, что биткоин является хеджированием от девальвации валюты и фискального долга.
И это убеждение привело к тому, что Bitwise представил комбинированный биткоин-золотой ETF – Bitwise Proficio Currency Debasement ETF (BPRO). Это предназначено для предоставления инвесторам доступа к так называемой «торговле от обесценивания».
Эта торговая стратегия основана на нарративе, что спрос на безопасные активы, такие как золото, серебро и биткоин, будет расти по мере того, как фискальные долги США и последующая девальвация валюты сокращают покупательную способность и богатство.
Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган подтвердил это, добавив, что этот «подход с твердыми активами» – недостающий элемент в портфеле. Особенно учитывая, что традиционные акции и ETF не помогли сохранить богатство на фоне быстрого расширения денежной массы. Он добавил:
«Сочетая историческую редкость золота с современной цифровой редкостью биткоина, BPRO предлагает мощный новый способ хеджирования против постоянного снижения стоимости фиатной валюты».
Биткоин-золотой ETF от Bitwise достиг $13 млн в первый день
Компания подчеркнула, что долг США вырос почти до $40 трлн, а покупательная способность доллара США упала на 40% за последние два десятилетия – что подтверждает «обесценивание» валюты как реальный риск.
Шаг Bitwise последовал через несколько дней после того, как конкурент, управляющий активами 21Shares, запустил аналогичный продукт.
Продукт BPRO показал объем торгов в $13,2 млн и активы под управлением (AUM) в размере $52,4 млн в первый день, что подчеркивает интерес к «торговле от обесценивания».
Фактически, последнее исследование управляющего активами показало, что альтернативные методы хеджирования от обесценивания фиата заняли второе место среди областей, вызывающих наибольший интерес у институциональных инвесторов, после стейблкоинов.
Иными словами, продвижение комбинированного биткоин-золотого ETF или «торговли от обесценивания» – это не просто медийная шумиха. Есть данные, подтверждающие это.
Корреляция биткоин-золото дает сбой
Здесь стоит отметить, что текущая краткосрочная корреляция между BTC и золотом не соответствует данным.
За последний год золото выросло на 78%, в то время как BTC упал на 14%. Другие perceived safe havens, такие как серебро, также взлетели на 200% – что делает BTC главным аутсайдером.
Неясно, сохранится ли отрицательная корреляция в 2026 году. Однако это разъединение произошло после краха 10 октября 2025 года, что привело к переходу корреляции в отрицательную территорию в конце 2025 года.
Пока что в 2026 году попытка вернуть корреляцию в положительную зону не удалась. Особенно после того, как BTC снизился, а золото выросло на фоне геополитической напряженности на этой неделе и долгового кризиса в Японии.
Заключительные мысли
- Bitwise и 21Shares делают большую ставку на торговлю от обесценивания и представили комбинированный BTC-золотой ETF в качестве альтернативного хеджирования.
- Корреляция золото-Биткоин пыталась перейти в положительную зону, но недавняя макроландшафта сорвала этот импульс.
