25 мая 2026 года Хэ Тинбо, член совета директоров Huawei и президент подразделения полупроводникового бизнеса, официально представил «Закон Тао (τ)» на конференции ISCAS 2026. Это первый раз, когда Китай предложил новый принцип, направляющий развитие отрасли, в глобальной полупроводниковой сфере.
1. τ (тау, транслитерируется как «Тао») в теории электрических цепей обозначает постоянную времени — время, необходимое для переключения сигнала из одного состояния в другое. Чем меньше τ, тем быстрее переключается цепь.
Традиционный закон Мура стремился к постоянному уменьшению размеров транзисторов (геометрическое масштабирование).
Закон Тао смещает фокус на временное масштабирование: постоянное сокращение задержки распространения сигнала без зависимости от предельной ширины линии.
2. Ключевой путь реализации — Логическое Сворачивание (Logical Folding)
Традиционная компоновка схемы чипа является двумерной плоскостной, сигналам требуется проходить большое расстояние по горизонтальным трассам. Логическое сворачивание расширяет компоновку схемы с одного слоя до многослойной 3D-структуры, «складывая» критические пути вертикально, заменяя длинные плоскостные соединения короткими вертикальными межсоединениями, что значительно сокращает постоянную времени τ.
3. Достижения и цели
За последние шесть лет Huawei уже спроектировала и запустила в массовое производство 381 чип, следующий Закону Тао.
Планируется выпустить осенью 2026 года чип Kirin с использованием технологии логического сворачивания.
Ожидается, что к 2031 году высокопроизводительные чипы, основанные на Законе Тао, смогут достичь уровня производительности, эквивалентного техпроцессу 1,4 нанометра.
В данной статье представлен список компаний, связанных с Законом Тао компании Huawei. Рекомендуется сохранить его для последующего изучения. Представленная информация предназначена исключительно для логического анализа и ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. Подписывайтесь на меня для ежедневного разбора ключевых рыночных тем.
(I) Программное обеспечение для проектирования (EDA)
Закон Тао требует оптимизации на уровне схемы транзисторов и межсоединений для сжатия постоянной времени τ, и инструменты EDA пронизывают весь процесс проектирования, симуляции и верификации чипов. За 381 чипом, запущенным в массовое производство Huawei, неизбежно стоит зрелая система отечественных инструментов EDA полного цикла. Следующие компании занимают ключевые позиции в области EDA:
1. Huada Jiutian (HuaDa JiuTian)
Лидер по доле рынка инструментов EDA среди акций категории A в Китае, доля на внутреннем рынке около 6%, крупнейшее в Китае предприятие EDA с наиболее полной продуктовой линейкой. Компания обладает полным набором инструментов EDA для проектирования аналоговых схем, инструментами для проектирования цифровых схем и др., способными обеспечить базовую поддержку для оптимизации на уровне схемы, требуемой Законом Тао.
2. Primarius Technologies (Gailun Dianzi)
Вторая по доле рынка EDA среди акций категории A в Китае, ключевое преимущество — инструменты EDA для моделирования и верификации устройств. Компания сформировала полную цепочку инструментов, охватывающую моделирование устройств, симуляцию схем, анализ выхода годных. Закон Тао предъявляет высокие требования к точной оптимизации сопротивления и емкости межтранзисторных соединений, способности Primarius в области моделирования на физическом уровне устройств могут быть напрямую интегрированы в процесс проектирования чипов Huawei.
3. Semitronix (Guang Li Wei)
Третья по доле рынка EDA среди акций категории A в Китае, специализируется на EDA-инструментах для производства, особенно на повышении выхода годных и проектировании тестовых чипов. Решения для увеличения выхода годных, предоставляемые компанией, являются ключевым связующим звеном между производителем пластин и проектной компанией. По мере вывода технологии логического сворачивания в массовое производство процесс наращивания выхода годных будет в высокой степени зависеть от подобных инструментов управления выходом, таких как у Semitronix.
4. Shentong Metro (ShenTong DiTie)
Косвенно владеет долей в Huada Jiutian через свой фонд Jian Yuan Fund, примерно 7.58%. Сама Shentong Metro не является чистой EDA-компанией, но как важный акционер Huada Jiutian имеет логику получения выгоды от роста оценки отечественных EDA, движимого Законом Тао.
5. Anlogic (Anlu Keji)
Самостоятельно разработала специализированное ПО EDA полного цикла для FPGA — TangDynasty. Инструменты EDA для FPGA крайне сложны, Anlogic является одним из немногих китайских предприятий, способных предоставить полный набор инструментов от логического синтеза до размещения и трассировки. Закон Тао подчеркивает инновации в архитектуре, FPGA незаменимы в верификации и прототипировании, инструменты EDA Anlogic косвенно выиграют от спроса экосистемы Huawei на отечественные FPGA и сопутствующие инструменты.
6. Sai Microelectronics (Sai Wei Dianzi)
Инвестировала в Qingdao Zhan Cheng Technology (владеет 4.67%), последняя специализируется на инструментах EDA для проектирования ИС, фокусируясь на физической верификации и областях, связанных с топологией. Sai Microelectronics сама является фабрикой по производству MEMS, через инвестиции в EDA формирует двустороннюю синергию между производством и инструментами.
7. Fudan Microelectronics Group (FuDan WeiDian)
Обладает полным набором инструментов EDA для FPGA с самостоятельными правами интеллектуальной собственности, способными поддерживать ее собственные продукты FPGA. Компания занимает видное место в области высоконадежных FPGA в Китае, ее инструменты EDA прошли обширную внутреннюю валидацию. Дизайн логического сворачивания, продвигаемый Законом Тао, может быть впервые применен в чипах FPGA, возможности FuDan WeiDian в области программно-аппаратных решений выиграют от этого.
8. Zhangjiang Hi-Tech (ZhangJiang GaoKe)
Как субъект развития научно-технологического парка Чжанцзян, участвовала в инвестировании в Шанхайский инновационный центр EDA, стремясь создать полную экосистему отечественных EDA. Компания представляет скорее логику промышленной платформы и экосистемных инвестиций, не занимаясь напрямую разработкой EDA, но обладает преимуществами региональной промышленной агломерации.
9. Taiji Industry (TaiJi GuFen)
Самостоятельно разрабатывает и закупает ПО EDA для проектирования мощных полупроводниковых продуктов. Основная специализация компании — силовая электроника, хотя рынок EDA для передовых логических чипов отличается, идея «архитектура важнее техпроцесса», продвигаемая Законом Тао, также может распространиться на область силовых приборов, самостоятельные возможности Taiji Industry в области EDA становятся ее отличительной особенностью.
10. Yuanyuwei (HangYu Wei)
Создала собственную платформу EDA для проектирования ИС, в основном используемую для самостоятельного проектирования космических чипов. Компания обладает глубоким опытом в области высоконадежных, радиационно-стойких чипов, ее собственная платформа EDA отражает стремление к независимости в инструментах проектирования, что соответствует логике самостоятельных инноваций, лежащей в основе Закона Тао.
11. Kyland Technology (DongTu KeJi)
Дочерняя компания — Zhongke Yihai Micro (EZchip), команда которой самостоятельно разработала инструменты EDA для поддержки своих продуктов FPGA. Kyland Technology косвенно обладает возможностями EDA для FPGA через инвестиции, что обеспечивает определенную тематическую гибкость в волне импортозамещения.
12. Guangdong Electric Power Development (YueDianLi A)
Дочерняя компания — Shenzhen Capital Group (Shenzhen Innovation Investment Group), которая участвовала в инвестировании в Huada Jiutian. YueDianLi A косвенно владеет долей в Huada Jiutian через многоуровневые вложенные инвестиции, относится к крайне косвенным объектам получения выгоды, цепочка владения длинная, гибкость относительно ограничена.
(II) Chiplet и передовая упаковка
Логическое сворачивание модернизирует компоновку схемы с однослойной плоской структуры до многослойной стековой структуры, по сути используя 3D-упаковку для реализации коротких вертикальных межсоединений. Это создает жесткий спрос на технологии передовой упаковки: многослойное штабелирование чипов, сквозные кремниевые переходы (TSV), гибридное соединение и другие процессы становятся необходимыми. Следующие компании являются ключевыми участниками в области передовой упаковки и технологии Chiplet в Китае:
1. Tongfu Microelectronics (TongFu WeiDian)
Занимает первое место в Китае по прогрессу в технологии передовой упаковки, уже осуществляет крупносерийное производство продуктов CPU/GPU с архитектурой Chiplet для AMD. Компания обладает полной платформой упаковки 2.5D/3D, включая процессы TSV, Fan-out, Hybrid Bonding и др. AMD — самый успешный пример коммерциализации Chiplet, и Tongfu Microelectronics, как ее ключевой партнер по тестированию и упаковке, уже прошла весь процесс от технологии до массового производства, что делает ее наиболее вероятным кандидатом на удовлетворение потребностей Huawei в упаковке чипов логического сворачивания.
2. JCET Group (ChangDian KeJi)
Занимает второе место в Китае по прогрессу в технологии передовой упаковки, уже производит множество продуктов передовой упаковки (например, SiP, Fan-out, WLCSP и др.). Changdian является третьим по величине производителем упаковки и тестирования в мире, обладает очевидным преимуществом масштаба. Хотя в настоящее время объем заказов в области Chiplet меньше, чем у Tongfu Microelectronics, благодаря своим огромным производственным мощностям и клиентской базе, она обладает способностью к быстрому отслеживанию.
3. Tianshui Huatian Technology (HuaTian KeJi)
Занимает третье место в Китае по прогрессу в технологии передовой упаковки, уже осуществляет производство продуктов передовой упаковки. Компания специализируется на высокоплотной упаковке, имеет разработки в областях FC, TSV, SiP и др. Преимущество Huatian Technology заключается в контроле затрат и скорости реагирования на запросы клиентов, после созревания технологии логического сворачивания может получить часть заказов на упаковку и тестирование.
4. Yongxi Semiconductor (YongSi DianZi)
Доля доходов от бизнеса передовой упаковки приближается к 100%, это чистая компания по передовой упаковке. Компания фокусируется на высококачественной упаковке и тестировании, продукция включает QFN, BGA, SiP и др. Благодаря меньшим размерам и высокой чистоте бизнеса, компания часто имеет большую гибкость в показателях в рамках темы Закона Тао.
5. Cambricon Technologies (HanWuJi)
Ее облачный AI-чип Siyuan 370 уже использует технологию Chiplet, что является типичным примером реализации архитектуры Chiplet в коммерческих чипах в Китае. Сама Cambricon является проектной компанией по AI-чипам и не занимается непосредственно упаковкой, но ее успешный опыт с Chiplet доказывает жизнеспособность этого технологического пути. Закон Тао будет способствовать дальнейшему распространению Chiplet в AI-чипах, Cambricon как пионер может получить преимущество первопроходца в методологии проектирования.
6. VeriSilicon (XinYuan GuFen)
Предоставляет высокопроизводительные платформы процессоров приложений на основе архитектуры Chiplet. VeriSilicon является компанией по услугам проектирования чипов (IP и платформы проектирования), обладает богатой библиотекой IP Chiplet и возможностями системной интеграции. Многослойный дизайн, продвигаемый Законом Тао, увеличит спрос на методологию проектирования Chiplet, интерфейсные IP, сеть на кристалле (NoC), платформенные возможности VeriSilicon могут превратиться в рост доходов от лицензирования.
7. Blue Rocket Electronics (LanJian DianZi)
Продукция охватывает формы упаковки DNF, PDFN, QFN и др., среди которых QFN является базовым типом в передовой упаковке и тестировании. Технологический уровень компании находится в основном потоке в Китае, выигрывает от общего восстановления конъюнктуры рынка полупроводниковой упаковки и тестирования и логики импортозамещения.
8. ZOZEN (ZhiZheng GuFen)
Основная деятельность — специализированное оборудование для передовой упаковки на последующих этапах производства полупроводников, такое как монтажные машины, сортировочные машины и др. В цикле расширения производства передовой упаковки производители оборудования являются первыми получателями выгоды.
9. Dagang股份 (DaGang GuFen)
Дочерняя компания — Suzhou Keyang Optoelectronics, обладает накопленными знаниями в технологии передовой упаковки, в основном занимается упаковкой на уровне пластин, TSV и др. В настоящее время в целом все еще находится на этапе накопления технологий и расширения рынка.
10. Suzhou固锝 (SuZhou GuDe)
Через инвестиции и дочерние компании осуществляет деятельность в области передовой упаковки, технологии находятся на этапе накопления. Основной бизнес компании — дискретные полупроводниковые приборы.
11. Sanjia Technology (SanJia KeJi)
Компания занимается штампами и оборудованием для упаковки полупроводников, находится на этапе накопления технологий в области передовой упаковки.
(III) Контрактное производство (Foundry)
Сжатие постоянной времени τ зависит не только от проектирования схемы, но также требует оптимизации структуры транзисторов, материалов межсоединений и технологических параметров на уровне устройств. Эти оптимизации в конечном итоге должны быть реализованы в технологической платформе и правилах проектирования фабрик по производству пластин. Кроме того, чип Kirin с логическим сворачиванием, который Huawei планирует выпустить осенью 2026 года, должен быть произведен контрактным производителем. Основные внутренние фабрики имеют шанс получить этот исторический заказ:
1. SMIC (Zhongxin GuoJi)
Абсолютный лидер контрактного производства пластин в материковом Китае, четвертое место в мире и первое в стране. Компания обладает зрелым техпроцессом 14 нм и его улучшенными версиями, а также возможностями передового техпроцесса FinFET. Технология логического сворачивания, продвигаемая Законом Тао, по сути является совместной оптимизацией проектирования и технологии. SMIC как наиболее передовая в технологическом отношении фабрика в Китае, скорее всего, станет основным поставщиком нового поколения чипов Kirin для Huawei. Компания также выигрывает от тенденции перевода мощностей всей цепочки создания стоимости отечественных чипов.
2. Hua Hong Semiconductor (HuaHong GongSi)
Шестое место в мире и второе в Китае по контрактному производству пластин, специализируется на силовых приборах, аналоговых чипах, встроенной энергонезависимой памяти. Хотя передовые технологические возможности Hua Hong слабее, чем у SMIC, она обладает глубоким опытом в областях специальных технологий. «Логическое сворачивание» по Закону Тао не обязательно требует предельной ширины линии 5 нм/3 нм, зрелые техпроцессы Hua Hong в сочетании с инновационным трехмерным дизайном также могут удовлетворить часть потребностей Huawei в производстве периферийных вычислительных или IoT-чипов.
3. Nexchip Semiconductor (JingHe JiCheng)
Девятое место в мире и третье в Китае по контрактному производству пластин, основная деятельность — DDIC (чипы драйверов дисплеев), MCU и др. Технологические узлы компании в основном относятся к зрелым техпроцессам 40-90 нм. Хотя существует разрыв с производством передовых логических чипов, в процессе полной локализации цепочки создания стоимости, продвигаемом Законом Тао, Nexchip может получить больше заказов на зрелые техпроцессы от внутренних проектных компаний.
4. YanDong Microelectronics (YanDong Wei)
Специализируется на контрактном производстве дискретных приборов, аналоговых ИС, специальных ИС, годовой доход около 20.56 млрд юаней. Продукция компании в основном ориентирована на области высокой надежности и промышленного управления. Эффект распространения Закона Тао может повлиять на методологию проектирования аналоговых и смешанных сигнальных чипов, YanDong Micro как фабрика по производству специальных ИС выигрывает от общей тенденции импортозамещения.
В воскресенье в закрытом сообществе были опубликованы аналитические отчеты, в которых снова появилось немало акций с ростом на 20%, например, Rongda感光, Shengmei Shanghai в прошлый четверг и пятницу. Вчерашние HuaXing YuanChuang, HuaHong GongSi, Zhongxin GuoJi, XinLei Neng и др. Ежедневные аналитические отчеты доступны в закрытом сообществе на главной странице данного аккаунта.
Важное заявление: Весь контент данного аккаунта предназначен исключительно для информационных целей и логического анализа, для изучения и обсуждения, и не является какой-либо инвестиционной рекомендацией. Публикация статей не имеет никакой связи с динамикой цен каких-либо соответствующих компаний, пожалуйста, не используйте это в качестве основы для инвестиций. Вы должны самостоятельно принимать инвестиционные решения. Рынок сопряжен с рисками, инвестируйте с осторожностью.
