Автор / Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Автор / Wenser(@wenser2010)
По мере завершения 2025 года Coinbase снова наносит удар, на этот раз нацелившись на горячий сегмент прогнозных рынков.
Прошлым вечером Coinbase объявила о приобретении стартапа прогнозных рынков The Clearing Company. Компания была основана бывшими сотрудниками Kalshi и Polymarket и ранее привлекла начальное финансирование в размере 15 миллионов долларов при участии Coinbase. Это приобретение также рассматривается как ключевой шаг в реализации видения Coinbase по созданию «Биржи всего» (Everything Exchange).
Как важная крипто-акция на фондовом рынке США, серия приобретений Coinbase в 2025 году постепенно раскрывает её глубокую ончейн-стратегию. Odaily Planet Daily в этой статье обобщает её годовые приобретения, пытаясь понять будущее стратегическое направление Coinbase.
«10 крупных сделок» Coinbase в 2025 году: от ончейн-продуктов до финансовых платформ
Roam: Ончейн-браузер и поисковая система
В январе этого года ончейн-браузер и поисковая система Roam официально объявили о приобретении компанией Coinbase. Соучредители проекта Ксен Бейнхем-Херд (генеральный директор), Али Фаталиан (технический директор) и Джон Граната (финансовый директор) присоединились к Coinbase, чтобы помочь ускорить разработку ончейн-продуктов для потребителей.
Впоследствии CEO проекта @XenBH стал нынешним глобальным руководителем роста Base, а сам проект канул в лету.
Официальный аккаунт проекта: https://x.com/roam_xyz
Spindl: Ончейн-рекламная платформа
В конце января этого года, согласно официальному сообщению, Coinbase объявила о приобретении ончейн-рекламной платформы Spindl с целью перестройки стека рекламных технологий. Сумма сделки не раскрывается. Платформа была основана Антонио Гарсиа-Мартинесом, бывшим сотрудником команды рекламы Facebook, и专注于 решает проблемы дистрибуции, с которыми сталкиваются разработчики. Её технология позволяет Coinbase помогать разработчикам распространять свои продукты в ончейн-среде и находить каналы сбыта как на Coinbase, так и во всей ончейн-экономике.
Платформа ранее привлекла финансирование в размере 7 миллионов долларов в 2022 году под руководством DragonFly Capital и Chapter 1, с участием Polygon Ventures, Tribe Capital, Multicoin, Solana Ventures и других. Тогда основатель García Martínez заявил, что компания пытается воссоздать для Web3 инфраструктуру бэкенда электронной коммерции Web2, то есть как интернет-бизнес отслеживает источники своих клиентов и разрабатывает стратегии привлечения для привлечения большего числа пользователей. Например, Spindl может анализировать сообщения в Discord, форумы Reddit, рекламу и другие интернет-ссылки, сопоставлять эти данные с ончейн-действиями, такими как покупки, продажи и транзакции, чтобы создавать профили, помогающие протоколам понять источники трафика.
И, очевидно, аналогично тому, как интернет-гигант Web2 Alibaba приобретает интернет-платформы, судьба проекта в конечном итоге схожа: команда поглощается организационной структурой Coinbase или Base, а проект постепенно исчезает, пока тихо не прекращает свою деятельность.
Официальный аккаунт проекта: https://x.com/spindl_xyz
Iron Fish: Универсальный уровень конфиденциальности для криптоактивов
В марте этого года L2-сеть Base, принадлежащая Coinbase, приобрела команду разработчиков блокчейна конфиденциальности Iron Fish в форме приобретения команды, при этом特意 подчеркнув, что «это приобретение ограничивается только командой, Base не приобретает блокчейн Iron Fish или его собственный токен».
Этот шаг очень похож на недавнее приобретение Circle команды разработчиков Axelar, Interop Labs, без намерения «взять на себя» сеть Axelar Network, фонд Axelar и токен AXL. В глазах гигантов разработчики криптопроектов являются неосязаемыми организационными активами, в то время как сами токены и криптопроекты больше похожи на «долг». Рекомендуем к прочтению: «Споры вокруг приобретения Circle Axelar: гиганты хотят только людей, а не монеты».
Официальный аккаунт проекта: https://x.com/ironfishcrypto
Deribit: Крупнейшая в мире платформа криптодеривативов
В мае этого года Coinbase потратила 2,9 миллиарда долларов (включая 700 миллионов долларов наличными и 11 миллионов акций класса A обыкновенных акций Coinbase) на приобретение платформы крипто-опционов Deribit, стремясь интегрировать спот, фьючерсы и опционы, глубоко координируя торговые возможности своих платформ. В то время Coinbase в основном была заинтересована в непогашенных контрактах Deribit на сумму 300 миллиардов долларов и объеме торгов в триллионах долларов.
Впоследствии, данные отчета Coinbase за первый квартал 2025 года показали, что ее выручка снизилась на 12% в квартальном исчислении до 2,03 миллиарда долларов, что ниже рыночных ожиданий, а торговая выручка упала почти на 19% в годовом исчислении до 1,3 миллиарда долларов. Однако несколько аналитиков из таких учреждений, как Bernstein и Canaccord, дали положительные оценки «приобретению Coinbase Deribit», считая, что этот шаг укрепит стратегическое положение Coinbase в сфере деривативов и поможет ее глобальной экспансии.
Официальный аккаунт проекта: https://x.com/DeribitOfficial
Liquifi: Компания по управлению токенами
В июле этого года Coinbase официально приобрела компанию по управлению токенами Liquifi, что стало пятым приобретением Coinbase в этом году; кроме того, руководитель отдела развития бизнеса Coinbase Akli Ibssa отказался раскрывать конкретные условия и сумму сделки.
Согласно данным, последний раз Liquifi привлекала финансирование в 2022 году в раунде посевного финансирования на сумму 5 миллионов долларов под руководством венчурной компании Dragonfly, с участием крупных игроков в области криптовалют, таких как Кэти Хан и Баладжи Шринивасан. Такие известные криптовалютные компании, как Uniswap Foundation, OP Labs, Ethena и Zora, используют эту платформу для отслеживания持股 криптовалют, распределения токенов после периода наделения правами и управления сложными процессами налогового удержания.
С тех пор внешние обновления проекта остановились на том твите о приобретении.
Официальный аккаунт проекта: https://x.com/liquifi_finance
Opyn: DeFi-протокол опционов
Также в июле Coinbase завершила свое шестое приобретение в году в форме найма талантов (acqui-hire), привлекла двух ключевых членов DeFi-протокола опционов Opyn: CEO Эндрю Леоне и руководителя исследований Джо Кларка, которые впоследствии присоединились к команде ончейн-рынков Coinbase для участия в разработке Verified pool и других ончейн-продуктов.
Coinbase заявила, что команда Opyn запустила первый в истории DeFi-протокол опционов и разработала продукты Power Perpetuals и Squeeth. Стоит отметить, что Opyn в 2023 году была привлечена к суду CFTC по подозрению в управлении незарегистрированной торговой платформой и в конечном итоге достигла和解шения, заплатив штраф в размере 250 000 долларов, а соучредители Зубин Котича и Алексис Гауба в то время ушли в отставку.
Согласно данным, в двух раундах финансирования Opyn ранее привлекла не менее 10,9 миллиона долларов, включая посевной раунд в 2,16 миллиона долларов под руководством Dragonfly Capital и раунд A в 6,7 миллиона долларов в 2021 году под руководством Paradigm, с участием Dragonfly Capital, основателя Synthetix Каина Уорика, основателя Aave Стани Кулечова и других.
Официальный аккаунт проекта: https://x.com/opyn_
Sensible: Криптоплатформа доходности
В сентябре этого года Coinbase официально приобрела основателей криптоплатформы доходности Sensible Джейкоба Франца и Закари Салмона, которые логичным образом присоединились к Coinbase, в то время как о дальнейшей судьбе небольшого количества других сотрудников ничего не известно.
В конечном итоге проект был остановлен в октябре, а последний твит официального аккаунта проекта был «приветственной речью» руководителя отдела развития бизнеса Coinbase Akli Ibssa.
Официальный аккаунт проекта: https://x.com/holdsensible
Echo: Launchpad-платформа
В октябре этого года Coinbase приобрела Launchpad-платформу Echo, принадлежащую крипто-KOL Cobie (известный криптотрейдер Джордан Фиш), за 375 миллионов долларов, что стало вторым доходом Cobie от Coinbase — первый доход был получен от приобретения Coinbase его подкаста UpOnly NFT за 25 миллионов долларов, что также означает, что, хотя этот билет не предоставляет никаких спонсорских прав, мы, зрители, можем ожидать официального выпуска будущих программ.
Кроме того, Cobie также написал, что ECHO будет временно продолжать работать как независимая платформа, но ее продукт публичного предложения sonar будет интегрирован в Coinbase.
Официальный аккаунт проекта: https://x.com/echodotxyz
Vector.fun: Торговая платформа экосистемы Solana
В ноябре этого года вице-президент по управлению продуктами Coinbase Макс Бранзбург透露 о намерении приобрести торговую платформу Solana Vector.fun, ожидается, что сделка будет завершена до конца года, но условия и конкретная сумма приобретения не раскрываются.
После завершения приобретения существующее приложение Vector.fun будет закрыто, а его технология будет использоваться для улучшения функций децентрализованной торговли приложения Coinbase, позволяя пользователям напрямую торговать активами экосистемы Solana через Coinbase, преодолевая нынешнее ограничение, поддерживающее только торговлю в сети Base.
Комментируя это приобретение, генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг написал: «Ранее в этом году я говорил, что мы улучшим нашу игру в Solana. С тех пор мы представили AgentKit и x402 в Solana и модернизировали инфраструктуру для масштабирования услуг (пропускная способность обработки блоков увеличилась в 5 раз, производительность RPC выросла в 4 раза). Теперь мы внедрим собственные технологии и таланты SOL, подключим их к нашей платформе, чтобы улучшить поддержку торговли Solana в Coinbase. Так мы создаем биржу всего».
Кроме того, это приобретение также подверглось критике со стороны рыночных участников за инсайдерскую торговлю, токен проекта Vector.fun TNSR вырос в 8 раз за два дня, а затем упал на 40%, основатель Moonrock Capital Саймон Дедик резко раскритиковал Coinbase за предполагаемую инсайдерскую торговлю; кроме того, разработчик Vector.fun, Tensor, и его токен остаются независимыми от этого приобретения, из чего можно сделать вывод, что Tensor получит крупную нераскрытую сумму, а держатели TNSR «не получат ничего», что вновь демонстрирует перекос между акциями и токенами.
Официальный аккаунт проекта: https://x.com/VECTORDOTFUN
The Clearing Company: Стартап-платформа прогнозных рынков
Самая последняя сделка произошла вчера.
Coinbase официально опубликовала подробное объявление о приобретении платформы прогнозных рынков The Clearing Company, в котором упоминается:
- Команду The Clearing Company возглавляет основатель и генеральный директор Тони Джемаел (Примечание Odaily Planet Daily: ранее занимал должность руководителя роста Polymarket и Kalshi, часть сотрудников来自 Polymarket), впоследствии поможет расширить масштабы торговли на прогнозных рынках мирового класса на Coinbase, ускорив достижение этой захватывающей цели как части Everything Exchange;
- Сделка подлежит обычным условиям перехода и, как ожидается, будет завершена в январе.
Стоит отметить, что ранее Coinbase запустила службу прогнозных рынков при поддержке Kalshi и заявила, что введет больше контрактов платформ прогнозных рынков, и теперь это果然如此. Кроме того, The Clearing Company в августе этого года завершила раунд посевного финансирования в размере 15 миллионов долларов под руководством Union Square Ventures, при участии Haun Ventures, Variant, Coinbase Ventures, Compound и других.
Таким образом, Coinbase заполнила последний кусок головоломки горячих тем в криптовалютной отрасли — прогнозные рынки.
Официальный аккаунт проекта: https://x.com/theclearingco
Заключение: Амбиции Coinbase: Торговать всем (Exchange Everything)
Обзор 10 крупных сделок Coinbase в этом году показывает, что большинство приобретений не раскрывают конкретных сумм, и большинство приобретений являются приобретениями талантов — за исключением таких проектов, как Deribit, Vector.fun, The Clearing Company, которые либо уже имеют极高的 отраслевой статус и богатую ликвидность, объем торгов; либо служат компонентами расширения экосистемы; либо находятся на гребне популярности и имеют многообещающее будущее.
А конечная цель Coinbase на самом деле早就 упоминалась генеральным директором Амстронгом Брайаном и руководителем Base Джесси Поллаком и другими — «Everything Exchange», ее конечная цель — посмотреть с другой стороны — Exchange Everything, создание «универсальной торговой платформы», удовлетворяющей разнообразные торговые потребности пользователей в ончейн-токенах, ончейн-потреблении, ончейн-финансах, споте, опционах, фьючерсах и даже ставках на события прогнозных рынков,真正 превратить «Coinbase as a Service» (CAAS) в прочный защитный барьер,类似商业模式 стабильных монет под опекой и т.д.
В конкуренции с такими ведущими CEX, как Binance, OKX, Bybit, Upbit, если большинство бирж выбирают путь «прорыва по отдельным точкам», то Coinbase выбирает путь развития с более высоким потолком, но и более трудный — «системная координация».
Но ее超然地位 «первой криптовалютной акции» и хорошие势头持续发展, вероятно, будут способствовать тому, что она станет репрезентативным объектом для инвестиций в криптоиндустрии. Неудивительно, что Ark Invest Кэти Вуд считает ее «крупнейшим крипто-холдингом».
