Автор: Хлоя, ChainCatcher
Недавно дочерняя компания Tether, Northern Data, объявила о продаже своего подразделения майнинга биткоинов Peak Mining за 200 миллионов долларов. Эта сделка не только отражает сложные отношения в структуре власти Tether, но и вызвала серьезные сомнения на рынке относительно сделок между связанными сторонами Tether.
Активы Tether перемещаются сложным образом, типичная стратегия сделок «из левой руки в правую»
Согласно корпоративным регистрационным документам Британских Виргинских островов, США и Канады, тремя компаниями, приобретающими Peak Mining, являются Highland Group Mining, Appalachian Energy и 2750418 Alberta ULC. Их фактическими контролерами являются соучредитель Tether Джанкарло Девазини и генеральный директор Паоло Ардойно. В списке директоров Highland Group значатся оба имени, в Alberta директором является только Девазини, а личность контролера Appalachian Energy не раскрывается.
Поскольку Tether сама владеет примерно 54% акций Northern Data и между ними существуют финансовые связи на 610 миллионов евро, финансовые узы异常 тесны. В этом контексте продажа значительных активов компаниям, контролируемым высшим руководством Tether, по сути является сделкой между связанными сторонами.
Однако Northern Data в настоящее время торгуется на вторичном рынке в Германии с более мягким регулированием, где требования к раскрытию информации значительно ниже, чем на первичном рынке. Поэтому компании не нужно раскрывать личность покупателя при продаже или маркировать сделку как связанную. Подлинная личность этих приобретающих实体 стала ясна лишь через несколько недель после завершения сделки через корпоративные документы Британских Виргинских островов, США и Канады.
Кроме того, время сделки также подвергается сомнению. Продажа Peak Mining произошла за несколько дней до того, как видеоплатформа Rumble объявила о приобретке Northern Data за 760 миллионов долларов, при этом Tether также владеет почти 48% акций Rumble.
Это рассматривается как намеренное выделение высоковолатильного майнингового подразделения Tether накануне слияния, позволяющее Northern Data войти в Rumble с более чистым имиджем провайдера облачных вычислений ИИ, чтобы получить более высокую рыночную оценку и снизить риски приобретения.
В этом сложном процессе перемещения активов ранее предоставленный Tether кредит Northern Data в размере 610 миллионов евро стал ключевым инструментом调度. В сделке по слиянию с Rumble этот кредит будет реконфигурирован: половина будет возвращена Tether в виде акций Rumble, а другая половина будет преобразована в новый кредит для Rumble с активами Northern Data в качестве залога.
Такая многоуровневая финансовая конструкция создает экосистему внутреннего самоциркулирования资金 между холдинговой компанией, приобретаемой стороной и предприятиями, управляемыми высшим руководством, и позволяет высшему руководству Tether укрепить контроль над всей структурой, одновременно переводя майнинговые активы в частное владение.
Сложные отношения Tether с Уолл-стрит и американским кабинетом
Помимо внутреннего перемещения активов, отношения Tether с инвестиционным банком Уолл-стрит Cantor Fitzgerald также сложны. Особенно после того, как генеральный директор Cantor Ховард Латник был提名рован и утвержден в качестве министра торговли США, рынок и судебные органы scrutinize это дело более строго. Союзнические отношения Tether с Ховардом Латником можно проследить до 2021 года, когда Tether, чтобы развеять сомнения рынка в прозрачности резервов, передала на хранение Cantor поддерживающие USDT казначейские облигации США на сотни миллиардов долларов, сделав Ховарда Латника самым важным гарантом доверия Tether в традиционной финансовой системе.
Согласно отчету The Wall Street Journal за ноябрь прошлого года, Латник лично участвовал в переговорах по инвестиционному соглашению, которое изначально предполагало, что Cantor получит около 5% акций Tether стоимостью до 600 миллионов долларов. Эта сделка вызвала резкую критику со стороны федерального сенатора Элизабет Уоррен, которая заявила, что Tether长期以来 рассматривается как инструмент, связанный с финансовыми преступлениями, и что руководитель ее основного хранителя активов будет возглавлять Министерство торговли, что представляет серьезный риск конфликта интересов.
Столкнувшись с лавиной质疑, Латник на слушаниях пояснил детали сотрудничества с Tether, заявив, что окончательной формой инвестиций Cantor являются «конвертируемые облигации», а не прямые акции, и что в настоящее время они напрямую не владеют акциями. Финансовые круги普遍 считают, что такие конвертируемые облигации предоставляют Cantor право преобразовать долг в акции в будущем, по сути являясь отсроченным правом собственности, и даже могут позволить держателю осуществлять фактический контроль при необходимости.
Хотя Латник на слушаниях заявил, что эмитенты не несут ответственности за использование их продуктов преступниками, он также пообещал, что после вступления в должность министра торговли будет требовать от эмитентов стейблкоинов проходить более независимый аудит и включаться в мониторинг американских правоохранительных органов. Можно сказать, что после того, как Латник正式 возглавил Министерство торговли, отношения Tether с Уолл-стрит и американским кабинетом стали еще более непостижимыми.
Tether получила прибыль в 15 миллиардов долларов в этом году, рентабельность高达 99%
И коммерческая империя Tether早已 вышла за рамки定位 эмитента стейблкоинов. От криптоплатежей и кредитования цифровых активов до майнинговых布局, от инвестиций в ИИ-роботов, интерфейсы мозг-компьютер и медиаплатформы до недавней попытки приобрести итальянский футбольный клуб Ювентус.
Президент The ETF Store Нейт Гераци ранее заявил: «В то время как американские политики спорят о том, следует ли разрешать стейблкоинам выплачивать проценты, стоит напомнить, что Tether получит прибыль в 15 миллиардов долларов в этом году, с процентной ставкой高达 99%».
Создает ли капитал, накопленный за счет такой сверхвысокой прибыли, ценность для криптоиндустрии или строит封闭ную систему循环 богатства для внутренней элиты?
Выделение активов Northern Data, интеграция слияния с Rumble и отношения с Уолл-стрит, Tether, кажется,构建出封闭ную и мощную бизнес-экосистему, которая, обеспечивая приватизацию ключевых активов ее высшим руководством, также продвигает свою империю к ядру американской власти через традиционных финансовых гигантов и высокопоставленных лиц американского кабинета.
Каждое看似 независимое бизнес-решение Tether на самом деле тесно взаимосвязано в рамках одной и той же структуры власти.
