После восстановления с уровня ниже 58 тыс. долларов до кратковременного тестирования 65 тыс. долларов, Биткоин перешёл в фазу консолидации около 64,5 тыс. долларов, при этом восходящий импульс ослабевает, а объёмы спотовых сделок остаются умеренными. Восстановление сохраняется, но более слабая краткосрочная скорость говорит о том, что рынок всё ещё ищет более устойчивое равновесие. В то же время спреды волатильности сузились, что указывает на то, что рынки деривативов больше не закладывают выраженную премию за риск, поскольку настроения становятся менее оборонительными.
Несмотря на слабое участие на спотовом рынке, аппетит к спекуляциям постепенно возвращается. Открытый интерес на фьючерсах и опционах увеличился, в то время как поток такеров на бессрочных контрактах сместился в сторону чистых покупок, а спрос на защиту от падения ослабел. Более низкие выплаты по финансированию на длинной стороне предполагают, что эта экспозиция восстанавливается более осторожно, без агрессивного плеча, характерного для перегретых условий.
Активность в ончейне также стабилизируется, чему способствуют умеренные улучшения в экономической пропускной способности и вовлечённости участников. Потоки капитала остаются осторожными, что отражается в сокращении ежемечно реализованной капитализации, но восстановление потоков в американские спотовые ETF и возвращение когорт ETF к уровню безубыточности свидетельствуют о том, что давление со стороны продаж со стороны институционалов ослабевает. В целом, рынок выглядит всё более сбалансированным, где долгосрочная уверенность обеспечивает поддержку, а спекулятивное участие остаётся сдержанным.
В целом, Биткоин остаётся в режиме консолидации, поддерживаемый высокой прибыльностью инвесторов и стабильными позициями на рынке деривативов. Однако растущая доля краткосрочного, чувствительного к цене капитала увеличивает вероятность более резких колебаний волатильности, делая рынок устойчивым, но всё более чувствительным к сдвигам в импульсе и давлении со стороны продавцов.
Внецепочечные индикаторы
Ончейн-индикаторы
🔗 Доступ к полному отчёту в PDF
Не пропустите!
Интеллектуальная рыночная аналитика прямо в ваш почтовый ящик.
Подпишитесь сейчас- Подпишитесь на нас и свяжитесь с нами в X
- Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу
- Для ончейн-метрик, дашбордов и оповещений посетите Glassnode Studio
Отказ от ответственности: Этот отчёт не предоставляет каких-либо инвестиционных рекомендаций. Все данные предоставляются исключительно в информационных и образовательных целях. Ни одно инвестиционное решение не должно основываться на информации, предоставленной здесь, и вы несёте единоличную ответственность за свои собственные инвестиционные решения.
Представленные балансы на биржах получены из комплексной базы данных Glassnode с метками адресов, которая собирается как из официально опубликованной информации бирж, так и с помощью собственных алгоритмов кластеризации. Хотя мы стремимся обеспечить максимальную точность представления биржевых балансов, важно отметить, что эти цифры могут не всегда охватывать всю совокупность резервов биржи, особенно когда биржи воздерживаются от раскрытия своих официальных адресов. Мы призываем пользователей проявлять осторожность и осмотрительность при использовании этих метрик. Glassnode не несёт ответственности за любые расхождения или возможные неточности.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Уведомлением о прозрачности при использовании биржевых данных.
