Проект финансовой инфраструктуры Plan Execution Lab недавно объявил о завершении ангельского раунда финансирования, возглавляемого известным семейным офисом в Сингапуре, при оценке компании после инвестирования в 50 миллионов долларов США. Полученные средства будут использованы для ускорения разработки и экосистемы финансового протокола исполнения PlanX и автономной финансовой среды выполнения Xgent.
В отличие от большинства торговых площадок, Plan Execution Lab не пытается создать «более быструю биржу» или «более умного торгового робота». Они пытаются ответить на более фундаментальный вопрос: чего на самом деле не хватает будущим финансовым рынкам?
От SpaceX к финансовой инфраструктуре
Карьерная траектория основателя Plan Execution Lab Lex Li началась не на Уолл-стрит, а в SpaceX. Будучи инженером, принятым в SpaceX по студенческому найму, Lex проработал там тринадцать месяцев. В этом опыте наибольшее влияние на него оказала не какая-то конкретная технология, а основная методология, продвигаемая SpaceX: мышление на основе первых принципов.
В SpaceX инженеров учат постоянно задавать вопросы: почему ракеты должны быть построены именно так? Почему затраты должны быть такими высокими? Почему общепринятые в отрасли методы обязательно верны? Многие правила, считавшиеся само собой разумеющимися, в конечном итоге оказываются просто унаследованными привычками. Такой образ мышления стал самой важной методологией Lex при последующем входе в финансовую отрасль.
«Войдя в финансовую отрасль, я обнаружил, что все обсуждают более высокую скорость транзакций, более сложные продукты и больше ликвидности», — говорит Lex. — «Но мало кто останавливается, чтобы задуматься над более фундаментальным вопросом: в чём на самом деле смысл существования финансовых рынков?»
Взгляд на финансовые рынки с позиции первых принципов
С точки зрения Lex, основная функция финансовых рынков — не торговля, а распределение капитала. Торговля — лишь один из способов выражения этого распределения, а реальный процесс превращения решений в действия — это исполнение.
За последнее десятилетие финансовая инфраструктура претерпела огромные изменения: активы стали ончейн, ликвидность стала ончейн, расчеты стали ончейн. Однако уровень исполнения практически не изменился фундаментально. Сегодняшние рынки по-прежнему построены на большом количестве фрагментированных рабочих процессов, зависящих от человека:
-
Наблюдение за рынком человеком
-
Распределение средств человеком
-
Управление рисками человеком
-
Координация ликвидности человеком
-
Исполнение сделок человеком
Даже на самых передовых торговых площадках финансовое исполнение по-прежнему остается «человеко-ориентированным».
Эпоха агентов ускоряет устаревание стратегий
С развитием больших языковых моделей, AI-агентов и автоматизированных систем рынок вступает в новую фазу. Скорость распространения информации растёт, скорость реакции рынка увеличивается, а срок жизни стратегий сокращается.
Преимущество, которое раньше могло сохраняться годами, теперь может длиться лишь несколько месяцев. Альфа, которая раньше работала месяцами, в будущем может продержаться лишь недели. Для независимых трейдеров и даже малых и средних институциональных игроков становится всё труднее постоянно поддерживать эффективные стратегии.
«В будущем самой большой проблемой будет уже не получение информации, а то, как эффективно и последовательно исполнять решения», — говорит Lex.
Стратегия — не минимальная единица
Большинство людей считает, что стратегия — это отдельно существующий алгоритм. Но с точки зрения первых принципов, стратегия — это просто комбинация нескольких исполнительных возможностей. Например:
-
Управление рисками
-
Распределение средств
-
Получение ликвидности
-
Хеджирование
-
Время исполнения
-
Построение портфеля
Эти возможности больше похожи на независимые узлы, которые вместе образуют более крупный граф исполнения. Поэтому истинным объектом конкуренции будущих финансовых систем будут не отдельные стратегии, а исполнительные сети. Самая мощная финансовая система будущего будет не каким-то загадочным алгоритмом, а синергетической сетью, построенной и постоянно развиваемой множеством исполнительных узлов.
PlanX: поддержка миграции от CEX к DEX
Основываясь на этой оценке, команда создала PlanX. Цель PlanX — не стать ещё одним DEX, а стать финансовым протоколом исполнения.
Команда считает, что одна из крупнейших финансовых миграций следующего десятилетия — это перемещение мировых торговых потоков с централизованных бирж на ончейн-рынки. Но мигрировать будут не только активы, но и сама финансовая деятельность. Цель PlanX — стать инфраструктурой исполнения в этом процессе миграции, предоставляя рынку:
-
Ончейн-возможности исполнения
-
Доступ к ликвидности
-
Управление рисками
-
Координация расчетов
-
Распределение капитала
чтобы построить открытую сеть финансового исполнения.
Xgent: среда выполнения для эпохи автономных финансов
Если PlanX — это инфраструктура исполнения, то Xgent — это автономная финансовая среда выполнения, построенная на её основе. Пользователям больше не нужно вручную управлять несколькими платформами и сложными рабочими процессами, им достаточно определить:
-
Инвестиционные цели
-
Толерантность к риску
-
Ограничения
-
Правила распределения средств
Xgent автоматически выполнит:
-
Построение логики исполнения
-
Проверку рисков
-
Координацию ликвидности
-
Запуск стратегий
-
Автономную оптимизацию
Команда определяет этот процесс как: Намерение → Граф исполнения → Верификация → Автономное исполнение.
Создание Bloomberg Terminal для эпохи автономных финансов
Lex часто использует аналогию, чтобы описать долгосрочное видение Xgent. В последние несколько десятилетий Bloomberg Terminal стал ключевой операционной средой для мировых финансовых рынков. Он не только предоставляет данные, но, что более важно, предлагает всей финансовой индустрии единые рабочие процессы, единый контекст и единую среду для совместной работы.
Bloomberg — это операционная система для человеческого финансового мира. А в эпоху автономных финансов также потребуется новая операционная система. Просто её пользователями будут уже не люди, а агенты.
«Если Bloomberg Terminal определяет операционную среду для Human Finance, то сочетание PlanX + Xgent надеется стать операционной средой для Autonomous Finance».
Финансовая инфраструктура, совместно создаваемая узлами
В отличие от традиционных финансовых систем, Plan Execution Lab не пытается контролировать всю сеть одной организацией. Команда считает, что финансовая инфраструктура следующего поколения должна создаваться её участниками совместно. Будущая экосистема будет состоять из следующих участников:
-
Исполнительные узлы
-
Поставщики ликвидности
-
Авторы стратегий
-
Операторы инфраструктуры
-
Автономные финансовые агенты
Каждый участник вносит не отдельную стратегию, а саму возможность исполнения. Эти исполнительные возможности будут постоянно комбинироваться, развиваться и в конечном итоге сформируют исполнительную сеть для эпохи автономных финансов.
Ядро конкуренции финансов следующего поколения
Для Lex будущая финансовая конкурентоспособность заключается не в том, у кого лучшая торговая стратегия, а в том, у кого самая мощная исполнительная сеть.
Прошлое десятилетие изменило место хранения активов. Следующее десятилетие изменит способ исполнения финансовых решений. А сочетание PlanX + Xgent надеется стать инфраструктурой для этой трансформации. Будущее принадлежит не изолированным стратегиям, будущее принадлежит автономным исполнительным сетям.
