Автор: Eric, Foresight News
17 декабря рынок фьючерсов на блок-пространство Ethereum ETHGas объявил о завершении раунда финансирования на сумму 12 миллионов долларов, который возглавила Polychain Capital, при участии Stake Capital, BlueYard Capital, Lafayette Macro Advisors, SIG DT и Amber Group. Основатель Кевин Лепсоу заявил, что ETHGas завершил раунд Pre-Seed финансирования на сумму около 5 миллионов долларов в середине 2024 года, который не афишировался.
Лепсоу также отметил, что валидаторы Ethereum, создатели блоков и релейные узлы обязались выделить около 800 миллионов долларов для поддержки рынка и разработки продукта, но не в виде денежных инвестиций, а в форме предоставления ликвидности рынку ETHGas через блок-пространство Ethereum.
Хотя проект определяется как рынок фьючерсов на блок-пространство, его истинное видение заключается в реализации «Real-Time Ethereum» (Эфириум в реальном времени).
Порядок в блоках
Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин в начале месяца предложил концепцию рынка фьючерсов на Gas, основная цель которой — решить проблему волатильности Gas в Ethereum. По аналогии с логикой фьючерсов на товарные рынки, фиксация стоимости Gas на будущее через фьючерсы позволяет сделать затраты на Gas предсказуемыми и контролируемыми.
Таким образом, DApp могут заблокировать стоимость Gas до таких событий, как, например, распределение аирдропов токенов среди пользователей, и разработать мероприятия по субсидированию пользователей. L2 также могут покупать фьючерсы, когда комиссия Gas ниже, чтобы снизить стоимость упаковки и отправки данных на L1, что сделает стоимость транзакций на L2 стабильной и предсказуемой, что необходимо для бизнеса, требующего предварительного расчета затрат, например, токенизации акций США.
Согласно документации, ETHGas также представит инструмент с нулевым кодом Open Gas, предназначенный для DApp, чтобы помочь им реализовать программы субсидирования Gas. Этот инструмент позволит пользователям получать возмещение затрат на Gas, понесенных при использовании DApp, через платформу ETHGas.
Разработка рынка фьючерсов на Gas не представляет особой сложности; по сути, необходимо создать ончейн-рынок фьючерсных торгов с достаточной ликвидностью. Однако «козырем» ETHGas является рынок аукционов блок-пространства.
Этот аукционный рынок называется Blockspace. Валидаторы Ethereum, создатели блоков и релейные узлы могут выставлять на аукцион пространство в последующих блоках, чтобы гарантировать, что транзакции участников торгов будут обязательно включены в следующий блок, а также обеспечить эффективность исполнения этих транзакций. Кроме того, участники торгов могут выкупить целый следующий блок, чтобы включить в него только свои собственные транзакции или транзакции, предоставленные другими лицами.
Если сравнить транзакции с посылками, то гарантия включения транзакции в блок подобна гарантии того, что посылка обязательно будет погружена в самолет для перевозки, а гарантия исполнения транзакции — что посылка будет доставлена конкретному адресату вовремя. Покупка целого блока аналогична аренде всего самолета для перевозки своих посылок, но при этом вы можете сдать свободное пространство в субаренду для других посылок.
Конечная цель ETHGas — реализовать «транзакции в реальном времени» в Ethereum через Blockspace. Эти транзакции в реальном времени могут быть только в кавычках, поскольку завершение транзакций в основной сети Ethereum должно дождаться включения блока в блокчейн, но если можно гарантировать, что определенная транзакция будет включена в следующий блок, то в некотором смысле можно считать, что эта транзакция «уже завершена». ETHGas можно рассматривать как уровень исполнения поверх Ethereum, но то, как именно транзакции в реальном времени будут выглядеть на frontend, еще предстоит выяснить.
Ядро идеи ETHGas — создание упорядоченного блок-пространства, в отличие от текущей ситуации, где необходимо участвовать в неупорядоченных торгах за место в блоке, что сопровождается большим количеством неконтролируемых MEV-транзакций. Привлечение операторов инфраструктуры в Blockspace за счет предсказуемого дохода создает достаточную ликвидность для реализации транзакций в реальном времени. Повышение эффективности привлекает различные DApp, которые, в свою очередь, привлекают пользователей через Open Gas, а пользователи приносят больший объем транзакций в сеть ETHGas, увеличивая доход операторов инфраструктуры и создавая позитивный цикл.
Вызовы под прекрасными设想 (предположениями)
Для DApp, которая готовится к аирдропу токенов, можно预估 (оценить) количество транзакций на получение аирдропа и заранее забронировать n блоков после определенного времени, а затем предоставить программу субсидирования Gas, что позволит контролировать бюджет и избежать перегрузки сети во время мероприятия по распределению токенов.
Хотя подобные设想 (предположения) прекрасны, разрешение на аукцион блок-пространства может вызвать множество предсказуемых проблем.
Во-первых, если институциональные пользователи смогут без ограничений участвовать в аукционах за блок-пространство, они могут массово скупать целые блоки и перепродавать их розничным пользователям. Хотя доход валидаторов будет гарантирован и стабилен, для розничных пользователей это, напротив, повысит стоимость транзакций. В этом сценарии розничные пользователи из-за lack of технических возможностей не могут конкурировать с институциональными пользователями, и даже если они смогут участвовать в аукционах или использовать фьючерсный рынок для хеджирования роста комиссий, по сути, это приведет к увеличению их транзакционных издержек.
Кроме того, фьючерсный рынок может стать инструментом манипуляции рынком. Например, крупные игроки могут намеренно создавать большое количество ончейн-транзакций, чтобы повысить Gas и получить прибыль на фьючерсном рынке, но это может привести к росту стоимости транзакций для других пользователей в основной сети Ethereum. Кроме того,作为 (как) операторы DApp, зная конкретное время событий, которые могут вызвать всплеск транзакционной активности, могут заранее получить прибыль через операции на фьючерсном рынке, превращая его в рынок арбитража для тех, кто обладает информационным преимуществом, и причиняя непредвиденные убытки обычным пользователям, которые просто используют рынок для хеджирования.
Появление нового рынка торговли inevitably (неизбежно) означает возникновение арбитражных возможностей due to (из-за) информационной асимметрии, что может повлиять на саму проблему, которую рынок intended (намеревался) решить. Для ETHGas балансирование этой проблемы, предотвращение превращения «позитивного цикла» в «спираль смерти», вероятно, потребует некоторых необходимых ограничительных мер.
