Источник: Jinshi Data
Основатель Bridgewater Associates Рэй Далио предупредил о рисках на рынке, связанных с капитальным бумом, подогреваемым искусственным интеллектом, заявив, что нынешняя ситуация демонстрирует характерные признаки типичного пузыря, и ожидается, что эта фаза в конечном итоге закончится.
В интервью Bloomberg Television в среду Далио отметил, что технологические волны часто сопровождаются чрезмерным притоком капитала. "Все великие технологические изменения порождают пузыри," - сказал он, подчеркнув, что инвесторам сложно точно определить масштаб инвестиций: компании либо вкладывают огромные средства без оглядки на затраты, чтобы завоевать долю рынка, либо теряют конкурентоспособность из-за недостаточных инвестиций.
Это суждение появляется на фоне значительного роста активов, связанных с ИИ. Под влиянием спроса на строительство центров обработки данных, особенно на чипы с высокой пропускной способностью, производители чипов стали основными объектами интереса для денег Уолл-стрит, что способствовало установлению новых рекордов на всем рынке. На фоне этого роста внутри рынка также ведутся жаркие дискуссии о том, не стали ли оценки уже перегретыми.
Генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуан недавно публично высказал иную точку зрения. В своем выступлении на этой неделе он заявил, что инвесторы, готовые вкладываться в волну ИИ, получат "сумасшедшую" отдачу.
Выступая днем ранее, он также ответил на сомнения в отношении оценок, касаясь опасений, что огромные инвестиции в центры обработки данных могут не окупиться. Он сказал: "Помните, когда мы собирались в прошлом году, все разговоры и нарративы вокруг этих инвестиций задавали вопрос: какова окупаемость инвестиций (ROI)?" Затем спросил: "А теперь приведите мне пример, есть ли сейчас какой-нибудь сумасшедший, который все еще говорит такое. Они будут звучать как сумасшедшие."
В отличие от этого, Далио больше обеспокоен рисками на этапе материализации прибыли. Он считает, что как только рынок вступает в фазу, когда инвестиции необходимо преобразовать в реальный доход, пузырь, как правило, начинает проявлять признаки лопнутия. "Процесс лопанья пузыря - это, по сути, процесс превращения бумажного богатства в наличные," - сказал он, выразив обеспокоенность относительно будущей прибыльности некоторых компаний в сфере ИИ. Хотя он признает, что сам ИИ обладает значительной ценностью, он также прямо заявил, что текущая рыночная динамика "повторяет этот же путь".
Рэю Далио 76 лет, он является основателем Bridgewater Associates, одного из крупнейших хедж-фондов в мире. В 2025 году он полностью вышел из компании, продав все оставшиеся акции и покинув совет директоров. Согласно индексу миллиардеров Bloomberg, его личное состояние составляет около 21,5 миллиарда долларов.
