Автор: Бао Илун
Источник: Wall Street Insights
Основатель хедж-фонда Bridgewater Далио предупредил, что глобальная экономика столкнется с опасной ситуацией в ближайшие один-два года, но он рекомендует инвесторам не спешить выходить из инвестиций в искусственный интеллект только из-за завышенной оценки, а обращать внимание на существенные сигналы лопнувшего пузыря.
В понедельник Далио в интервью CNBC заявил, что под влиянием трех перекрывающихся циклов — долга, политических конфликтов и геополитики — на рынке уже появились трещины в нескольких областях, включая частный капитал, венчурные инвестиции и области рефинансируемого долга.
Далио отметил, что глобальное долговое бремя уже начало оказывать давление на отдельные части рынка, правительства стран не могут ни повысить налоги, ни сократить социальные пособия, оказавшись в финансовом затруднении. Это структурное противоречие усугубляет внутреннюю политическую поляризацию, а рост левого и правого популизма означает непримиримые разногласия.
По мере приближения промежуточных выборов в США в 2026 году Далио ожидает дальнейшего обострения политических конфликтов. Высокая процентная среда и концентрация лидерства на рынке еще больше усиливают эту хрупкость.
Инвестиционная стратегия в пузыре
Далио считает, что текущий пузырь похож на технологический пузырь 2000 года, но не такой степени, как в 1929 году.
Хотя он признает, что отрасль ИИ уже вошла в зону пузыря, Далио подчеркивает, что инвесторы не должны спешить выходить только из-за роста оценки. Он заявил, что все пузыри в истории происходили в периоды резких технологических изменений, и ключ в том, чтобы распознать сигналы лопнувшего пузыря.
Он отметил, что катализатором лопнувшего пузыря обычно является ужесточение денежно-кредитной политики или вынужденная продажа активов для выполнения долговых обязательств.
Недавно несколько рыночных экспертов предупредили о пузыре ИИ, включая генерального директора OpenAI Сэма Альтмана, который также намекнул на признаки пузыря на рынке. Инвестор Майкл Берри, точно предсказавший ипотечный кризис 2008 года, ожидает, что пузырь на рынке искусственного интеллекта может лопнуть в ближайшие два года.
Далио особо призвал обратить внимание на давление в области венчурного капитала, частного капитала и коммерческой недвижимости, где дешевые долги сталкиваются с трудностями рефинансирования по более высоким ставкам.
Ближний Восток становится «Силиконовой долиной для капиталистов»
Предупреждая о рисках, Далио сравнил подъем некоторых стран Ближнего Востока с Кремниевой долиной, заявив, что регион быстро становится одним из самых влиятельных мировых центров ИИ.
Он заявил, что ОАЭ и соседние страны, сочетая огромные пулы капитала с притоком глобальных талантов, привлекают управляющих инвестициями и новаторов в области ИИ. Далио сказал:
Здесь есть динамика, как в Сан-Франциско, атмосфера вокруг ИИ и технологий очень похожа.
Он описал ОАЭ как «рай в неспокойном мире», похвалив их лидерство, стабильность, качество жизни и амбиции по созданию глобальной конкурентоспособной финансовой экосистемы.
ОАЭ и Саудовская Аравия в этом году запустили проекты на сотни миллиардов долларов для создания облачных вычислений, центров обработки данных и другой инфраструктуры ИИ, поддерживаемые суверенным благосостоянием и глобальными технологическими партнерами.
Соглашение Google Cloud с Саудовским фондом государственных инвестиций (PIF) на 100 миллиардов долларов, объявленное в этом году, направлено на создание в стране «глобального центра ИИ». Ранее в этом году OpenAI, Oracle, NVIDIA и Cisco объединились для создания большого кампуса центров обработки данных «Stargate» в ОАЭ.
Далио считает, что трансформация в регионе Персидского залива является результатом продуманной государственной стратегии и долгосрочного планирования. Он отметил:
То, что они делают, — это взращивание талантов. Этот регион становится Силиконовой долиной для капиталистов. Сейчас сюда поступают деньги, сюда стекаются таланты.
