Источник | Odaily Planet Daily
Автор | Azuma(@azuma_eth)
Оригинальное название|В тот день, когда CZ упустил лучшую инвестицию в жизни, Crypto упустила ИИ
В 2014 году CZ, который только год знакомился с концепцией криптовалют, совершил самую решительную инвестицию в своей жизни — продал квартиру в Шанхае и по цене в три цифры «поставил всё» на примерно 1500 BTC. Прошло 12 лет, и если бы CZ никогда не продавал, эта инвестиция могла бы принести сотни миллионов долларов прибыли (пиковая доходность около 189 миллионов долларов).
По сравнению с последующими достижениями — созданием Binance и превращением её в лидера отрасли, доход от этой инвестиции уже не имеет для CZ существенного значения. Но с внешней точки зрения, этот крайне идеалистический «шаг отчаяния» остаётся самой обсуждаемой операцией CZ.
Однако, как ни печально, даже такой принципиальный и решительный человек, как CZ, однажды упустил весьма драматичным образом инвестицию, потенциальная прибыль от которой в сотни раз превышала «покупку монет за счёт продажи квартиры».
Отмотаем время на 1188 дней назад: та неудавшаяся покупка
9 ноября 2022 года стало бессонной ночью для криптовалютной индустрии.
Днём ранее тогда ещё блиставшая на рынке FTX приостановила вывод средств из-за кризиса ликвидности, панические настроения в сообществе стремительно нарастали, в воздухе уже чувствовался запах сырости перед надвигающейся бурей... Дальнейшая история всем известна: FTX рухнула, потянув за собой падение последующих костяшек домино, и рынок погрузился в долгую зимнюю спячку на несколько лет.
В параллельной вселенной история могла пойти по другому пути. Рано утром 9 ноября SBF и CZ один за другим сделали заявления о том, что FTX и Binance предварительно достигли соглашения о покупке.
SBF: Всем привет. У меня есть новости. Всё вернулось на круги своя, первые и последние инвесторы FTX — одни и те же люди — мы достигли с Binance соглашения о стратегической сделке (подлежит проверке due diligence).
CZ: Днём FTX обратилась к нам за помощью. На данный момент у биржи серьёзные проблемы с ликвидностью. Чтобы защитить пользователей, мы подписали необязывающее письмо о намерениях с планом полного приобретения FTX для преодоления кризиса ликвидности. В ближайшие дни мы проведём всестороннюю проверку due diligence.
Однако сделка в итоге не состоялась. Всего через день официальные представители Binance объявили об отказе от покупки по причине «проблем, выходящих за пределы контроля», что стало последней каплей, добившей FTX.
Действительно ли CZ всерьёз рассматривал возможность покупки FTX? Была ли эта hastily завершившаяся покупка искренней попыткой помочь или просто способом заглянуть в карты конкурента? Это, возможно, навсегда останется загадкой. По результатам, CZ собственноручно устранил своего крупнейшего на тот момент конкурента, укрепив трон Binance как номера один в отрасли.
Но кто бы мог подумать, что незначительный на первый взгляд «запасной ход» в активах FTX всего за несколько последующих лет стремительно вырос в цене, и сейчас его стоимость уже многократно превышает общую сумму остальных активов той так и не состоявшейся покупки.
Бывший «запасной ход», нынешний фокус ИИ
В апреле 2022 года (официальная дата анонса, сделка фактически завершена в 2021 году) FTX осущела свою最重要的 инвестицию в сфере ИИ — возглавила раунд B финансирования стартапа Anthropic на 580 миллионов долларов, вложив 500 миллионов долларов. Доля акций一度 достигала 13,56%, но впоследствии, по мере проведения Anthropic нескольких раундов финансирования, размылась до 7,84%.
То были времена, когда потенциал ИИ ещё не раскрылся в полной мере. Всего полгода спустя (в конце ноября 2022 года, в том самом месяце, когда рухнула FTX), OpenAI выпустила в свет ChatGPT, и с тех пор мир необратимо вступил в «эпоху великих географических открытий» ИИ. Anthropic, в свою очередь, с помощью серии продуктов Claude (особенно ориентированного на программирование подпродукта Claude Code)一次又一次 поражала мир, постепенно становясь одной из самых ярких звёзд эры ИИ.
По мере постоянного совершенствования Claude, оценка Anthropic также продолжала расти. Капиталы яростно размахивали пачками банкнот, лишь бы пробиться на борт корабля Anthropic, плывущего к IPO. По последним рыночным слухам, Anthropic находится на завершающей стадии нового крупного раунда финансирования, объём которого, как ожидается, превысит 200 миллиардов долларов (первоначально планировалось привлечь 100 миллиардов, но из-за спроса инвесторов, значительно превысившего ожидания, конечная сумма финансирования может удвоиться по сравнению с планом), а оценка может достигнуть 3500 миллиардов долларов. Сделка может быть завершена уже на этой неделе.
При новой оценке в 3500 миллиардов долларов стоимость пакета акций Anthropic, которым владела FTX, уже составляет примерно 274,4 миллиарда долларов, чего достаточно, чтобы многократно покрыть deficit резервов, приведший её к банкротству... Но история уже произошла, исход давно предрешён.
Трудно не признать, что SBF был редким天才ским венчурным инвестором (помимо Anthropic, он также инвестировал на посевной стадии в ныне популярный Cursor), но, очевидно, он не был квалифицированным оператором бизнеса, особенно в части управления рисками. Портрет CZ совершенно противоположен — он непревзойдённый мастер управления компаниями, доминирование Binance неотделимо от его多次 верных стратегических решений, но CZ также часто自称, что он не инвестор в традиционном смысле, стремящийся solely к возврату инвестиций, он не спекулирует монетами, а хочет быть строителем отрасли.
Небрежная развязка: это должно было быть лучшее пересечение Crypto и ИИ
Вам может быть интересно, что же стало с теми акциями FTX?
Развязка незатейлива. После банкротства FTX все активы, включая акции Anthropic, перешли под управление команды банкротного управления FTX. В феврале 2024 года суд разрешил команде банкротного управления FTX продать эти акции; в марте и июне того же года команда банкротного управления FTX продала 29,5 миллионов и 15 миллионов акций на общую сумму 884 миллиона и 450 миллионов долларов соответственно, реализовав в общей сложности более 1,3 миллиарда долларов.
Что касается покупателей этих акций, то в основном это ATIC Third International Investment из Абу-Даби, а также традиционные финансовые институты с Уолл-стрит, такие как Jane Street, Fidelity и другие. Другими словами, ни одна компания из криптосферы не отхватила свой кусок этого пирога.
Были ли эти акции намеренно распроданы по заниженной цене, имела ли место передача利益 под прикрытием банкротства и ликвидации — для加密индустрии это уже не имеет значения.
Это должно было быть лучшее пересечение Crypto и ИИ. В другой世界овой линии, останься эти акции в руках SBF или CZ, если бы ведущее предприятие加密мира обладало определённым влиянием на развитие самой успешной компании мира ИИ, то вокруг Crypto + ИИ могло бы возникнуть больше инновационных尝试, которые, в свою очередь, принесли бы неожиданные плоды.
Упустили шанс и хлопали себя по лбу не только CZ.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Группа общения比推 TG:https://t.me/BitPushCommunity
Подписка比推 TG: https://t.me/bitpush
