Оригинальный текст | Боян, Tencent Technology
16 июня по местному времени в США, спустя всего четыре дня после завершения крупнейшего в истории IPO компании SpaceX, было объявлено о первой крупной сделке по поглощению после выхода на биржу.
Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), SpaceX приобретет за 600 миллиардов долларов в рамках сделки с полной оплатой акциями материнскую компанию Anysphere, стартап в области AI-программирования. Сделка, как ожидается, будет завершена в третьем квартале 2026 года, при условии получения одобрения регулирующих органов.
После объявления новости акции SpaceX в ходе торгов подскочили более чем на 16%, рыночная капитализация временно превысила 2,94 триллиона долларов, ненадолго обогнав Microsoft. К моменту закрытия торгов SpaceX обогнала Amazon и вошла в четверку самых дорогих компаний США. С момента IPO по цене 135 долларов за акцию кумулятивный рост акций SpaceX составил почти 50%.
Ведущий CNBC Джим Крамер прокомментировал это так: «Покупая SpaceX, вы на самом деле покупаете мозг Маска». По его мнению, традиционные модели оценки не способны измерить способность Маска превращать грандиозные видения в коммерческую реальность.
01 Что такое Cursor и почему он стоит 600 миллиардов долларов?
Cursor — один из самых популярных в мире инструментов AI-программирования, основанный Майклом Труэллом (Michael Truell) и его однокурсниками по Массачусетскому технологическому институту Суалехом Асифом (Sualeh Asif), Арвидом Луннемарком (Arvid Lunnemark) и Аманом Сангером (Aman Sanger) в 2022 году. Штаб-квартира компании находится в Сан-Франциско, в ней работает около 700 сотрудников, она обслуживает 60% компаний из списка Fortune 500.
Основной продукт Cursor — это AI-помощник для программистов, который позволяет разработчикам гибко переключаться между основными AI-моделями, такими как OpenAI, Anthropic, xAI, Google, автоматически генерировать, редактировать и проверять код, конкурируя напрямую с Claude Code от Anthropic и Codex от OpenAI.
Что касается выручки, рост Cursor поражает. В ноябре 2025 года его годовая выручка (AR) превысила 10 миллиардов долларов, что примерно в десять раз больше, чем годом ранее. Согласно сообщениям, в последующие три месяца годовая выручка Cursor снова удвоилась, достигнув 40 миллиардов долларов. В настоящее время Cursor занял 37-е место в списке «Дизапторов года CNBC 2026».
Однако, согласно данным о расходах от Ramp, рыночная доля Cursor снизилась с 41% в июне 2025 года до примерно 26% в мае 2026 года, в то время как Claude Code от Anthropic в настоящее время занимает около половины рынка в этой нише.
02 Предпринимательский путь гениального юноши
Генеральный директор Cursor Майкл Труэлл (Michael Truell)
История Cursor начинается с тихого рыжеволосого юноши.
В 2019 году 18-летний первокурсник Массачусетского технологического института Труэлл, получив тест по программированию, рассчитанный на час, сдал его менее чем за десять минут. Технологический инвестор Али Партови (Ali Partovi), который в тот день проводил экзамен в рамках программы по поиску талантливых студентов-программистов, позже попросил Труэлла составить задание для него самого. Партови обнаружил, что код юноши был аккуратным и лаконичным, в то время как его собственный лист с ответами выглядел беспорядочно.
Труэлл вырос в Нью-Йорке, его родители были журналистами, и с детства он проявлял выдающиеся способности к программированию. В 15 лет, учась в престижной частной школе Horace Mann School, он вместе с одноклассником разработал программистскую игру под названием Halite, которая учила основам программирования через захват клеток на поле. Игра привлекла тысячи школьников и студентов, никогда ранее не занимавшихся программированием, и принесла ему премию в 10 000 долларов от ведущего математического общества.
В Массачусетском технологическом институте Труэлл специализировался на компьютерных науках и математике и начал обдумывать идеи для стартапа. Клэр Шоралл (Claire Shorall), руководившая его участием в предпринимательском лагере, вспоминает, что его любознательность и скромность произвели на нее большое впечатление. «Я дала ему несколько советов, но он, похоже, уже все для себя решил».
После окончания университета в 2022 году Труэлл вместе с тремя однокурсниками основал Anysphere. Изначально компания позиционировалась как платформа для редактирования кода, создав улучшенную версию открытого редактора VS Code от Microsoft. За год ей удалось достичь ежемесячного регулярного дохода (MRR) в 1 миллион долларов. В марте 2023 года Cursor был официально запущен и сразу же завоевал популярность среди разработчиков и корпоративных пользователей.
03 «Странные» отношения с Anthropic
Путь Cursor к успеху не был гладким, и главной неопределенностью стал его ключевой поставщик AI-моделей — Anthropic.
Две компании сильно зависели друг от друга: продукт Cursor в значительной степени работал на AI-моделях Anthropic, а взрывной рост Cursor в свое время составлял около 40-50% выручки Anthropic. Обе стороны осознавали важность друг друга.
Однако, перед запуском собственного редактора кода Claude Code, Anthropic в частном порядке заверила руководство Cursor, что этот продукт носит скорее исследовательский характер и не является крупным коммерческим проектом. Но Claude Code быстро завоевал сообщество разработчиков.
К февралю 2026 года годовая выручка Claude Code выросла до 25 миллиардов долларов, что примерно на 5 миллиардов долларов превышало выручку Cursor на тот момент. Множество разработчиков начали публиковать в социальных сетях сообщения о том, что отказываются от Cursor в пользу Claude Code. Кроме того, ранее Anthropic отключила Windsurf от доступа к своим моделям во время переговоров о поглощении OpenAI, что усилило опасения руководства Cursor по поводу чрезмерной зависимости от единственного поставщика.
5 января 2026 года Труэлл провел собрание для всех сотрудников, которое было описано внутренними источниками как «срочное». На нем он объявил, что Cursor должен разрабатывать собственную AI-модель. Его посыл был ясным и решительным: мы не можем отставать, отменяем все ненужные встречи, будьте готовы к межфункциональному сотрудничеству в любое время, мы должны оставаться гибкими и быстро адаптироваться.
После этого Cursor выпустил собственный набор моделей для программирования Composer, основанный на открытой модели китайской AI-лаборатории Moonshot. Однако, согласно заявлениям Cursor, в версии Composer 2.5, выпущенной в мае, более 85% работы было выполнено силами самой компании (на базе модели Kimi K2.5). Инженер Cursor Лукас Гарса (Lucas Garza) заявил, что благодаря низкой цене и чрезвычайно высокой скорости отклика Composer получил «чрезвычайно восторженные» отзывы среди разработчиков.
04 Сближение с Маском: Взаимовыгодная рискованная ставка
Разработка собственных моделей требует огромных вычислительных мощностей, чего Cursor не хватало. Этой весной Труэлл нашел другого основателя с грандиозными амбициями, чтобы заполнить этот пробел.
21 апреля Труэлл в своем стиле кратко написал на платформе X: «Рад сотрудничать с командой SpaceX для масштабирования Composer. Это важный шаг на пути к созданию лучшей в мире платформы для AI-программирования».
В тот же день SpaceX также публично объявила на X, что получила от Cursor опцион на поглощение. SpaceX могла после завершения IPO выбрать поглощение Cursor за 600 миллиардов долларов в рамках сделки с полной оплатой акциями. В случае отказа от поглощения SpaceX должна была бы выплатить отступные в размере 10 миллиардов долларов и предоставить бесплатные вычислительные ресурсы на сумму 85 миллиардов долларов.
Спустя несколько дней после успешного завершения крупнейшего в истории IPO SpaceX официально воспользовалась опционом на поглощение, объявив о приобретении Cursor за 600 миллиардов долларов, реализовав тем самым «предзнаменование», заложенное еще в апреле.
Эта сделка выгодна обеим сторонам. Cursor получает доступ к суперкомпьютеру Colossus, принадлежащему SpaceX. Эта система состоит из сотен тысяч топовых AI-чипов Nvidia. SpaceX же надеется с помощью глубокого проникновения Cursor в сообщество ведущих инженеров-программистов совершить рывок в гонке AI-программирования. AI-чат-бот Grok от Маска в настоящее время все еще отстает в области программирования от основных моделей. Один из подрядчиков xAI признался, что Grok «не очень хорошо справляется с программированием».
После объявления новости многие сотрудники Cursor были застигнуты врасплох. Ведь Труэлл неоднократно заявлял о своем желании построить «долговечную компанию» и рассматривал продажу как «серьезный риск и серьезную ставку». Инвестор Партови, выписавший первый чек для Cursor на раннем этапе, сказал, что считает Труэлла тем типом основателя, который склонен сохранять независимость: «У него достаточно амбиций, уверенности и драйва, чтобы идти дальше».
SpaceX заявила, что суперкомпьютер Colossus является ключевым активом, привлекшим Cursor. «Лидирующий продукт Cursor и его способность распространять его среди лучших инженеров-программистов в сочетании с суперкомпьютером Colossus от SpaceX с вычислительной мощностью, эквивалентной миллиону H100, позволят нам создать самые практичные AI-модели в мире».
05 Большие амбиции: Спутниковые центры обработки данных и триллионная выручка
Это поглощение также служит более масштабной AI-стратегии SpaceX. Компания стремится получить разрешение регулирующих органов на развертывание до 1 миллиона AI-спутников, исследуя возможность передачи задач с наземных вычислительных мощностей на орбитальные центры обработки данных, работающие на солнечной энергии. В то же время SpaceX объявила о многомиллиардных соглашениях с Anthropic и Google на облачные вычисления, значительно укрепив свою базу выручки перед IPO.
Однако Маск также написал на X, что SpaceX оставляет за собой право отменить вышеупомянутые соглашения, если мощности Colossus будут перегружены.
Маск написал 14 июня, что SpaceX «возможно, сможет достичь выручки около 1 триллиона долларов к 2030 году». По сравнению с выручкой компании в 2025 году, составлявшей 18,7 миллиарда долларов, это будет качественный скачок. В 2025 году чистый убыток SpaceX составил 4,9 миллиарда долларов, а в первом квартале этого года убыток еще больше увеличился до 4,28 миллиарда долларов.
Для Маска цель всегда ясна. Он написал на X: «Время покажет, станет ли он лучшим, но я никогда не сдамся. Никогда».
Для Труэлла это, пожалуй, самое серьезное испытание в его жизни: сможет ли он оправдать ставку Маска? «Все это действительно немного безумно, — сказал он. — Но мы понимаем, насколько это особенное — насколько беспрецедентное в истории».
