Аналитическая фирма Bubblemaps связала кошельки, ассоциированные с Хейденом Дэвисом, с крупным ранним распределением токена $PUMP. Это проливает новый свет на то, как предложение попало на рынок вскоре после запуска.
В треде, опубликованном 19 февраля, Bubblemaps сообщила, что отследила активность по нескольким связанным кошелькам в сети Solana. Был идентифицирован один адрес, который инвестировал примерно 50 миллионов USDC в Pump.fun и затем получил 12,5 миллиардов токенов $PUMP при запуске.
На тот момент эта аллокация оценивалась приблизительно в 73 миллиона долларов, что сделало этот кошелек вторым по величине участником приватной продажи в проекте.
Ранние переводы $PUMP на биржи
Согласно анализу Bubblemaps, около 80% токенов, хранившихся на кошельке, были переведены на централизованные биржи в течение нескольких дней после запуска.
Остаток баланса был направлен через серию вторичных кошельков, которые постепенно продавали части предложения.
На основе истории ончейн-транзакций Bubblemaps оценивает общую реализованную прибыль от этих продаж примерно в 15 миллионов долларов.
Хотя фирма отметила, что не может подтвердить, знал ли Pump.fun о владельце кошелька в то время, она заявила, что ончейн-связи между адресами и Дэвисом были «четкими и соединенными множеством способов».
Ранее этот кошелек был отмечен независимыми аналитиками в середине 2025 года как один из крупнейших ранних продавцов $PUMP, но до сих пор не был публично приписан конкретному лицу.
Рост числа держателей $PUMP расходится с ценовым действием
Данные ончейн-анализа предполагают, что раннее распределение происходило на фоне продолжающегося расширения участия розничных инвесторов в $PUMP.
Данные Santiment показывают, что общее количество держателей $PUMP неуклонно росло с середины 2025 года по февраль 2026 года, превысив 320 000 адресов. Однако ценовое действие за тот же период рассказывает другую историю.
Данные TradingView показывают, что $PUMP достиг пика вскоре после запуска, после чего вошел в затяжной нисходящий тренд, отмеченный более низкими максимумами и повторяющимися распродажами. Несмотря на периодические отскоки, токену не удалось вернуть свои ранние ценовые уровни, даже несмотря на то, что база держателей продолжала расти.
Это расхождение между расширением числа владельцев и ослаблением ценовой структуры часто ассоциируется с фазами дистрибуции, когда ранние держатели продают на поступающий спрос, а не накапливают вместе с ним.
Влияние на рынок, а не обвинения
Bubblemaps подчеркнула, что ее выводы сосредоточены на поведении кошельков и потоках транзакций, а не на намерениях.
Фирма заявила, что не утверждает о правонарушениях, но highlighted важность прозрачности в отношении ранних перемещений токенов, особенно в высокоскоростных мем- и launchpad-экосистемах.
Фирма добавила, что подобные паттерны становятся все более распространенными в запусках на базе Solana, усиливая волатильность для последующих участников.
На момент написания ни Хейден Дэвис, ни Pump.fun публично не отреагировали на выводы.
Итоговый обзор
- Данные ончейн-анализа связывают раннее распределение $PUMP с кошельками, ассоциированными с Хейденом Дэвисом
- Количество держателей $PUMP продолжало расти, даже несмотря на нисходящий тренд цены
