Автор: 0xJeff
Компиляция: Deep Tide TechFlow
Оригинальное название: 7 ключевых криптотенденций и уроков, которые вы должны знать до 2026 года
2025 год был полон беспрецедентных потрясений и изменений. Мы получили президента США, который, как утверждается, поддерживает криптовалюты и искусственный интеллект. Однако рынок 2025 года не принес ожидаемого бычьего ралли, а вместо этого стал годом «резни» для всей индустрии.
-
Большинство альткойнов упали на 80%-99% в 2025 году
-
Доля рыночной капитализации Bitcoin вернулась к уровню 2019-2020 годов (более 60%), показав лучшие результаты, чем большинство монет
-
Ethereum (ETH) торгуется примерно на том же уровне, что и в 2022 году
-
Рынок альткойнов сильно фрагментирован (на рынке представлено от 40 до 50 миллионов видов монет)
-
Несмотря на постоянный поток позитивных новостей в отрасли (таких как более четкие нормативные рамки, одобрение ETF, внедрение блокчейн-технологий компаниями, институциональные инвестиции в BTC, ETH и альткойны и т.д.), фондовый рынок в 2025 году полностью превзошел крипторынок
Несмотря на боль и потрясения, 2025 год многие считают «годом зрелости» отрасли, но этот год также стал свидетелем ухода большого числа участников и инвесторов.
Итак, для тех, кто все еще остается в криптопространстве, вот ключевые моменты, которые необходимо усвоить до наступления 2026 года:
Давайте углубимся в детали ↓
Предиктивные рынки: многофункциональный торговый инструмент
Предиктивные рынки стали одной из самых быстрорастущих ниш в 2025 году — еженедельный номинальный объем торгов впервые достиг 3,8 миллиарда долларов, а Polymarket, Kalshi и Opinion стали доминирующими платформами в этой области.
Несмотря на продолжающиеся споры о том, являются ли предиктивные рынки азартными играми, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) рассматривает их как событийные контракты или бинарные опционы, основанные на результатах событий реального мира. Инновационно-дружественная позиция CFTC в сочетании с растущим рыночным спросом на ставки/прогнозы способствовала быстрому росту объемов торгов на предиктивных рынках в 2025 году.
С точки зрения торгового инструмента, предиктивные рынки продемонстрировали极大的 гибкость. Их можно рассматривать как более оптимизированный с точки зрения пользовательского опыта опционный инструмент (но все еще с недостатком ликвидности).
Вы можете использовать маржинальную торговлю на любом рынке, выбирать направленные ставки «да/нет», использовать их в качестве хеджирования (удерживая спотовые позиции в другом месте) или зарабатывать доход и потенциальные эирдропы, выполняя дельта-нейтральные стратегии (равномерно распределяя доли «да/нет» на рынке).
Коллар под обеспечение наличными и покрытые коллы
Эти две опционные стратегии идеально подходят для инвесторов, которые хотят управлять своими инвестициями более консервативно.
Вместо того чтобы напрямую покупать альткойны при падении цены или быстро их продавать, вы можете получать денежный поток, продавая коллы или пут опционы. Если цена достигнет определенной цели, вы можете выбрать покупку на падении или продать свои альткойны; если цена не достигнет цели, вы вернете свою основную сумму.
Эта стратегия — один из лучших способов получения высокой годовой процентной доходности (APR) для ваших альткойнов или стейблкоинов.
Единственное, на что следует обратить внимание, это то, что ваша основная сумма будет заблокирована на некоторое время (обычно на 3-5 недель), но вы немедленно получите опционную премию при продаже колла или пута.
Усталость от нарративов + Акции vs Токены = Возврат к основам
Скорость смены рыночных нарративов значительно возросла; тренды, которые раньше могли длиться недели или даже месяцы, теперь длятся максимум несколько дней.
Криптосообщество (CT) переходит от погони за нарративами к focus на реальные основы (например, количество пользователей, доход, показатели роста). Рынок все больше склоняется к оценке показателей реального бизнеса и четкому определению взаимосвязи передачи стоимости между бизнесом и токеном.
Однако в этом году в противостоянии акций и токенов мы стали свидетелями слишком большого количества хаоса, особенно в сфере слияний и поглощений (M&A):
-
Pumpfun приобрела Padre (торговый инструмент), полностью проигнорировав держателей токенов Padre. После объявления о сделке токен PADRE упал на 50%-80%, вызвало сильную негативную реакцию сообщества. Чтобы успокоить сообщество Padre, Pumpfun пообещала в будущем провести эирдроп токенов PUMP в соответствии со стоимостью холдингов PADRE до объявления о поглощении.
-
Circle приобрела Axelar, но также проигнорировала держателей токенов Axelar. После приобретения токен AXL значительно упал. Это недавняя новость, и что будет дальше, пока неизвестно, но сообщество уже в ярости (и это справедливо).
Споры между держателями акций и токенов усиливаются, что также подводит нас к более глубокой проблеме......
Рыночные управляемые организации и токены владения
MetaDAO запустила справедливую, прозрачную и неуязвимую для манипуляций платформу для запуска ICO, которая характеризуется высокой долей обращения, относительно низкой структурой полностью разводненной оценки (FDV) и отсутствием распределения между венчурными капиталистами (VC) или частными инвесторами. Кроме того, были внедрены некоторые механизмы, такие как разблокировка команды на основе производительности и потенциальная функция возврата средств.
Эта структура предоставляет держателям токенов реальное право собственности, контроль и согласованность интересов, эффективно решая проблемы бегства разработчиков, дампа токенов, темных схем и неподходящих поглощений.
Colosseum (независимая организация, ускоряющая развитие экосистемы Solana) недавно представила «STAMP» (Простой протокол токенов, механизм защиты рынка), новый инвестиционный контракт, разработанный для объединения частного венчурного финансирования с публичным ICO MetaDAO, обеспечивая права инвесторов и соответствие ончейн- governance MetaDAO.
Модель MetaDAO породила новую категорию — «токены владения», — проекты, которые запускаются через ICO MetaDAO. Многие запущенные проекты показали сильные результаты — например, Umbra, Omnipair и Avici, пользовались высоким спросом во время финансирования, и их токены значительно опережали рынок в 2025 году.
Благодаря модели MetaDAO, важность держателей токенов возросла, они получили реальный голос и фактическое право собственности на проекты. Доходы и комиссии проекта направляются не держателям акций, а непосредственно держателям токенов.
Тенденция рыночных управляемых организаций и токенов владения, вероятно, продолжится в 2026 году и будет переплетаться со следующей тенденцией......
Подъем токенизации ценных бумаг
Ончейн-ликвидность ограничена, внимание участников рынка постепенно смещается к основам, доходам, выкупам и другой реальной стоимости. В то же время компании начинают внедрять стейблкоины, все больше институтов вкладывают капитал в криптопространство, и недавно токенизация ценных бумаг (Tokenized Securities) стала проще и осуществимее, чем когда-либо, особенно для регулируемых учреждений.
11 декабря 2025 года в области токенизации ценных бумаг произошел важный нормативный прорыв. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила «Письмо о неприменении мер» (No-Action Letter), в котором четко указала, что не будет предпринимать enforcement actions против пилотной программы токенизации ценных бумаг дочерней компании DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) — DTC. Пилотная программа включает токенизацию компонентов индекса Russell 1000, казначейских облигаций США и основных ETF.
Этот механизм в течение пилотного периода (начиная со второй половины 2026 года, сроком на три года) через DTC обеспечивает соответствие требованиям централизованных операций по токенизации, направляя активность в регулируемую инфраструктуру, а не в полностью децентрализованные альтернативы.
Это означает, что с 2026 года мы увидим больше проектов по токенизации ценных бумаг, а также увеличение спроса на токенизированные акции, ускоряя сближение традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных финансов (DeFi).
Потребительские криптопродукты и перпетуальные контракты как ядро криптоиндустрии
В 2025 году потребительские криптопродукты и перпетуальные контракты (Perps) стали核心热点 в криптоиндустрии:
-
Pumpfun достигла пика в 2024-2025 годах
-
Virtuals采用了类似的模式,但融入了全新的 AI 智能代理叙事 (Virtuals采用了类似的模式,但融入了全新的 AI 智能代理叙事)
-
Zora также尝试了 в области контентных токенов при поддержке Jesse
-
Коллекционные предметы, фэнтези-футбол (Fantasy Football), предиктивные рынки стали очень популярны в 2025 году
Все это потребительские продукты, которые могут принести удовольствие как крипто-аборигенам (Crypto-Natives), так и привлечь некриптопользователей (например, участников предиктивных рынков), позволяя им получать удовольствие и одновременно зарабатывать.
Крипто само по себе похоже на игру, а трейдинг — это тоже развлечение. Поэтому те потребительские продукты, которые являются новыми и хорошо сочетают эти два аспекта, часто выделяются больше.
Перпетуальные контракты (Perps) имеют类似的 привлекательность, поскольку позволяют пользователям делать точные ставки на рост или падение цены актива.
Если вы посмотрите на ключевые показатели предиктивных рынков и перпетуальных контрактов, вы увидите, что в 2025 году они достигли исторических максимумов (ATH). Эти данные似乎在 «кричат» о том, что product-market fit (PMF) в криптопространстве проявился: еженедельный номинальный объем торгов на предиктивных рынках составил 3,8 миллиарда долларов, а еженедельный объем торгов перпетуальными контрактами достиг 340 миллиардов долларов (ежемесячный объем торгов в 1,3 триллиона долларов, установив новый исторический рекорд).
Вот почему люди так стремятся участвовать в таких платформах, как Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket и Opinion. Огромный объем активности, огромный спрос и большое движение капитала напрямую преобразуются в более высокие оценки и больше эирдропов.
Потребительские криптопродукты также полны потенциала, но в 2025 году мы еще не увидели по-настоящему устойчивых потребительских криптопродуктов. Sportsdotfun (SDF) показал хорошие темпы роста на раннем этапе и в настоящее время проводит комьюнити-раунд финансирования на Legion и Kraken. Хотя будущее этой области еще неизвестно, на данный момент перспективы выглядят захватывающе.
Из этого мы можем извлечь урок: если вы хотите найти свое преимущество на этом рынке, вы должны либо инвестировать в платформы (такие как предиктивные рынки, перпетуальные контракты, потребительские криптопродукты), либо активно участвовать в этих категориях:
-
Научиться торговать перпетуальными контрактами
-
Делать прогнозы на предиктивных рынках
-
Использовать потребительские криптопродукты
Через эту практику вы сможете лучше понять рынок и найти свое конкурентное преимущество. В противном случае...
Вы можете стать «Сторителлером»
Да, теперь The Wall Street Journal (WSJ), Кремниевая долина и различные технологические специалисты увлеклись ролью «Сторителлера» (Storyteller). Многие стартапы открыли вакансии для «Сторителлеров».
В криптопространстве это уже давно обычное явление. У нас есть «Болтуны» (Yappers), Ключевые лидеры мнений (KOL) и Сторителлеры, которые годами обсуждают проекты и помогают строить криптосообщества (еще до того, как Kaito предложил концепцию «Болтунов»).
Но теперь, кажется, весь мир начинает осознавать важность наличия правильного нарратива, правильной передачи бренда, продукта и позиционирования.
Однако роль Сторителлера выходит далеко за рамки «Болтуна». В настоящее время в криптопространстве многие «Болтуны» просто копируют и вставляют контент, чтобы «показать себя», а не пытаются по-настоящему изучить и понять то, о чем они говорят.
Это дает возможность выделиться тем, кто действительно разбирается в отрасли, обладает专业知识 или испытывает любопытство к обучению — как в криптосообществе (CT), так и в более широкой сфере.
Те, кто擅长 рассказывать истории, могут, расширяя свой личный бренд, в конечном итоге получить свободу выбора: они могут выбрать независимое развитие или быть «нанятыми через поглощение» (Acqui-hire) стартапами и проектами, которые соответствуют их бренду.
В 2025 году мы уже видели успешные примеры такой динамики. Например, Kalshi наняла известных личностей из криптосообщества, а некоторые криптопроекты успешно сформировали имидж бренда и привлекли больше пользователей через тесные партнерские отношения и программы амбассадоров (например, обмен значками).
Если вы擅长 рассказывать истории, то это ваше время!
Ключевые выводы
Крипторынок 2024-2025 годов был похож на игру «Монополия»;
А 2026 год будет больше похож на арену для корпораций, стартапов и финансистов в костюмах — меньше игрового процесса «Монополии», меньше возможностей легко заработать и меньше нарративов, основанных solely на «росте цифр».
Будущее будет больше focus на основах, согласованности интересов, накоплении стоимости и сложном проценте. Если вы не сможете выработать реальное конкурентное преимущество, даже будучи OG (оригинальным игроком), вы в конечном итоге можете стать «мешком» для других.
Ваше конкурентное преимущество может быть любым из следующих:
-
Обладать ясным умом, не затуманенным иллюзиями;
-
Уметь хорошо рассказывать истории;
-
Создавать качественные продукты, которые действительно нужны людям;
-
Видеть тренды;
-
Торговать рационально, не поддаваясь эмоциям.
Держитесь, найдите свое преимущество, и вы будете вознаграждены.
Большое спасибо за чтение! Если вы хотите узнать мое мнение о некоторых проектах и более прямолинейные мысли, вы можете посмотреть мою колонку The After Hour на Substack.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Группа общения比推 TG:https://t.me/BitPushCommunity
Подписка比推 TG: https://t.me/bitpush
