На фоне сохраняющихся настроений избегания риска инвесторы перемещают капитал в альткоины. Исторически такой шаг помогает смягчить убытки за счет диверсификации, а не концентрации всех средств в одном активе.
Индекс сезона альткоинов вернулся к уровням, которые мы в последний раз наблюдали в начале января, что часто сигнализирует о начале более широкой ротации. Пара ETH/BTC выросла на 2,6% внутри дня, что дополнительно подтверждает эту картину.
С другой стороны, доминирование Биткоина [BTC.D] показало три недельных минимума и не смогло вернуть отметку в 60%, снизившись почти на 2,5%. В совокупности это выглядит как классическая ротационная настройка: альткоины набирают обороты, пока BTC остывает.
Тем не менее, полномасштабный сезон альткоинов, похоже, еще не наступил.
Коэффициент ETH/BTC находится в ключевой точке перелома. После провала в середине января ему не удалось удержать уровень 0,033 в качестве поддержки, что спровоцировало коррекцию. Однако тогда сезон альткоинов в конечном итоге начался.
Это расхождение показало, что инвесторы гнались за хайповыми активами, а не за проектами с реальной полезностью. Теперь, когда Индекс сезона альткоинов подскочил, а ETH/BTC движется вбок, формируется похожая динамика.
Естественно, главный вопрос: по-прежнему ли инвесторы предпочитают соотношение риска и доходности Биткоина «высококапитализированным» альткоинам? Если да, то текущая слабость BTC.D может быть временной, без запуска значительной ротации в альткоины.
Доминирование Биткоина в притоках может сигнализировать о его силе в ончейн-показателях
Ончейн-метрики показывают явный сдвиг в позиционировании инвесторов.
Рост Индекса сезона альткоинов на фоне бокового движения коэффициента ETH/BTC подтверждает точку зрения AMBCrypto о том, что инвесторы гонятся за доходностью через спекулятивные сделки, а не переходят в блокчейны в период рыночного страха, неопределенности и сомнений (FUD).
Данные CryptoQuant подтверждают этот тренд: объемы торгов Биткоином на Binance вновь стали доминировать, составляя 36,8% от общего объема на бирже. Для сравнения, на альткоины приходится 35,3%, а на Ethereum — 27,8%.
Если оглянуться назад, то в ноябре на альткоины приходилось 59,2% объемов торгов на Binance. К середине февраля этот показатель упал до 33,6%, что означает почти 50%-ное снижение активности по альткоинам и является явным признаком возврата капитала в BTC.
Все эти ончейн-данные укрепляют тезис AMBCrypto.
Даже при недавнем скачке альткоинов полномасштабный сезон альткоинов все еще выглядит маловероятным. Инвесторы либо предпочитают соотношение риска и доходности Биткоина, либо краткосрочные спекулятивные сделки, а не Ethereum [ETH], что сдерживает широкую ротацию в альткоины.
Итоговое резюме
- Индекс сезона альткоинов и ETH/BTC сигнализируют о краткосрочной активности, однако доминирование BTC и притоки капитала указывают на то, что средства по-прежнему направляются в Биткоин.
- Сдвиги в ончейн-метриках и объемах торгов показывают, что инвесторы гонятся за спекулятивными сделками, а не за широким внедрением L1-решений, что сдерживает крупную ротацию в альткоины.
