По бухгалтерским книгам Anthropic, ее годовой доход составляет 30 миллиардов долларов, а по расчетам OpenAI те же самые цифры продаж оцениваются всего в 22 миллиарда. Обе цифры не являются фальшивыми. Это первый удар, который нанесла Дениз Дрессер (Denise Dresser), главный операционный директор OpenAI, в том самом четырехстраничном внутреннем письме, обнародованном СМИ 13 апреля.
Все началось с меморандума для сотрудников, полученного The Information. В письме Дрессер сделала три вещи одновременно: восхвалила новое сотрудничество с Amazon, заявив, что «спрос чрезвычайно велик», признала, что партнерство с Microsoft «ограничило нашу возможность охватить клиентов», и потратила значительную часть текста на разбор доходов Anthropic. Утечка письма произошла как раз через неделю после того, как Anthropic объявила о преодолении рубежа в 30 миллиардов долларов годового дохода.
Внешне это внутрикорпоративное общение, по сути же — тщательно продуманная информационная война. Чтобы понять ее, проще всего рассмотреть три аспекта: методологию подсчета доходов, конкурентный ландшафт на корпоративном рынке и пути наращивания вычислительных мощностей, а затем объединить их в единую схему облачного партнерства.
Откуда взялась разница в 8 миллиардов долларов в учете
Anthropic сообщает о 30 миллиардах долларов годового дохода, OpenAI утверждает, что реальная цифра — 22 миллиарда. Разница в 8 миллиардов долларов объясняется кардинально разным выбором методологии учета доходов этими двумя компаниями.
Anthropic использует учет по валовой выручке (Gross): когда предприятие покупает квоты на использование Claude через AWS, Anthropic засчитывает полную сумму этой сделки в свой доход (top-line revenue), а затем учитывает долю, уплаченную Amazon, как затраты. OpenAI поступает наоборот: она учитывает только чистую сумму, фактически полученную от Microsoft, доля Microsoft не включается в валовую выручку.
Оба метода соответствуют Общепринятым принципам бухгалтерского учета США (GAAP). Логика Anthropic заключается в том, что она является «основной стороной сделки» (principal) в транзакциях с клиентами, а облачные провайдеры — лишь каналы дистрибуции. Логика OpenAI состоит в том, что она рассматривает Microsoft как «агента» и учитывает в доходах только фактически полученную часть. Корень разногласий не в том, кто фальсифицирует данные, а в том, кто более агрессивно утверждает свою доминирующую роль в цепочке продаж.
Дрессер в меморандуме написала, что Anthropic «использует метод учета, который делает цифры дохода более крупными», включая учет полной валовой доли AWS и Google в выручке. Подтекст этой фразы понять нетрудно: когда Anthropic подаст проспект эмиссии S-1 в SEC, аудиторы вынесут вердикт по этой методологии, и тогда, возможно, потребуется скорректировать раскрытие информации с унифицированной методологией. При пересчете по одинаковой методологии, у Anthropic получается 22 миллиарда, а у OpenAI — 24 миллиарда, и лидер меняется местами.
Стоит отметить, что сам по себе рост доходов Anthropic уже является беспрецедентным в истории. Согласно данным Bloomberg и Sacra, ее годовой доход вырос с примерно 9 миллиардов долларов в конце четвертого квартала 2025 года до нынешних 30 миллиардов, то есть более чем в три раза менее чем за пять месяцев, и это в основном обусловлено реальными закупками клиентов, а не корректировками бухгалтерского учета. Суть этого бухгалтерского спора не в том, что Anthropic сокращается, а в том, что OpenAI использует «методологию» как нож, чтобы перечертить границы.
Скорость догоняния на корпоративном рынке быстрее, чем предполагало большинство
Платформа Ramp отслеживает фактические расходы на ИИ тысяч предприятий, что является источником данных из первых рук для определения реального выбора на корпоративном рынке.
Данные Ramp AI Index за апрель: доля Anthropic среди корпоративных платящих клиентов выросла до 30,6%, у OpenAI — 35,2%, разрыв сократился с 11 процентных пунктов в феврале до 4,6 пунктов. При средней месячной скорости роста Anthropic за последние два месяца в +6,3 процентных пункта (что само по себе является рекордным monthly приростом для этого показателя), она обгонит OpenAI по этому показателю примерно через два месяца.
Еще более примечателен структурный сигнал. В трех отраслях с высокой покупательной способностью лидерство Anthropic уже стало фактом: информационные технологии/программное обеспечение (63% против 54%), финансовые услуги (52% против 46%), профессиональные услуги (47% против 44%) — везде превышение над OpenAI. Эти три отрасли как раз являются областями с наиболее концентрированными бюджетами на ИИ и наиболее профессиональными процессами принятия решений о закупках. Это означает, что те компании, которые обладают наибольшим влиянием в цепочке покупки ИИ, уже начали коллективно смещаться в сторону Anthropic.
Дрессер в меморандуме罕见но признала, что Anthropic «имеет значительное преимущество среди корпоративных клиентов», объяснив это способностями в программировании. Эта фраза, исходящая изнутри OpenAI, имеет совершенно иной вес по сравнению с внешними оценками; это компания, которая internally сообщает своим сотрудникам, что противник выиграл на ключевом поле боя. Она одновременно добавила предупреждение: «You do not want to be a single-product company in a platform war.» («В войне платформ вы не захотите быть компанией с одним продуктом.») Это напоминание сотрудникам, что преимущество Claude в программировании, если оно не распространится на уровень платформы, в конечном итоге является лишь пропуском, а не билетом на корабль.
Разрыв в вычислительных мощностях: сегодня близок, к 2030 году — в четыре раза
Емкость вычислительных мощностей — это конкурентное измерение, которое最难 сократить в краткосрочной перспективе для AI-компаний, поскольку его цикл строительства измеряется годами, а финансовый порог — десятками миллиардов.
Текущие цифры выглядят так, что разрыв невелик: у OpenAI около 1,9 ГВт, у Anthropic около 1,4 ГВт, разница около 35%. Дрессер в меморандуме описала Anthropic как «operating on a meaningfully smaller curve» («работающую на заметно меньшей кривой»), но это утверждение не является преувеличением при текущем сравнении мощностей; разрыв реально существует, просто еще не достиг решающей степени.
Настоящее расхождение произойдет после 2027 года. Планы OpenAI — достичь 30 ГВт вычислительных мощностей к 2030 году, опираясь на подписанный с Oracle контракт на 30 миллиардов долларов на пять лет облачных вычислений, весь инфраструктурный проект Stargate и общие обязательства по строительству на 1,4 триллиона долларов.
Путь Anthropic зависит от соглашения о定制 чипах с Broadcom, емкостью 3,5 ГВт, развертываемых через Google Cloud, вступающего в силу с 2027 года, плюс существующие тренировочные кластеры в AWS, с целью достичь 7-8 ГВт к концу 2027 года.
Даже если Anthropic fully выполнит цель на 2027 год, между ней и планами OpenAI на 2030 год останется четырехкратный разрыв. Технически эту пропасть не невозможно преодолеть, если повышение эффективности моделей позволит получать больше отдачи на единицу вычислительной мощности, и Anthropic сможет создавать достаточно хорошие продукты на меньших мощностях.
Но для этого ей необходимо, чтобы импульс Claude на корпоративном рынке продолжал сохраняться, обеспечивая постоянный доход от подписок для покрытия затрат на закупку вычислительных мощностей: по оценкам Sacra, в этом году Anthropic заплатит облачным партнерам около 1,9 миллиарда долларов, а в 2027 году эта сумма вырастет до примерно 6,4 миллиарда долларов.
Amazon одновременно ставит на двух конкурентов
Самая многозначительная фраза в этом меморандуме — это прямая характеристика Дрессер отношений сотрудничества с Microsoft: она пишет, что это партнерство «также ограничило нашу возможность охватить клиентов там, где они находятся».
Движение OpenAI в сторону Amazon уже очень четко просматривается: согласно отчету CNBC, в феврале этого года Amazon объявил об инвестициях в OpenAI в размере 50 миллиардов долларов, одновременно получив эксклюзивное право на стороннее облачное распространение корпоративной платформы управления Agent Frontier от OpenAI.
Это активный переход с орбиты Microsoft на орбиту Amazon,背后的 логика проста: инфраструктура ИИ многих корпоративных клиентов уже построена на платформе AWS Bedrock, а эксклюзивные条款 Microsoft мешают OpenAI продавать там напрямую.
Но другая сторона участия Amazon в этой конкуренции同样 заслуживает внимания: она в настоящее время является крупнейшим партнером Anthropic по облачной инфраструктуре и стратегическим инвестором, с累计ными инвестициями в 8 миллиардов долларов; в рамках совместного проекта Project Rainier развернуто около 500 000 чипов Trainium 2. Общая ставка Amazon во всей гонке ИИ составляет 58 миллиардов долларов, направленных одновременно двум opponents, которые正正面 сражаются на корпоративном рынке.
Это не диверсификация ставок одного гипермасштабного облачного провайдера, а более точная структура: Amazon является одновременно «стратегическим союзником и крупнейшим спонсором» Anthropic И новой облачной основой, которую OpenAI использует для «замены Microsoft».
Когда две компании борются за одних и тех же корпоративных клиентов, каналом борьбы как раз является платформа Amazon Bedrock, которая одновременно распространяет модели обеих компаний. Независимо от того, у кого выше конверсия на Bedrock, Amazon в любом случае зарабатывает, но OpenAI и Anthropic теряют друг друга.
Под давлением持续ной эрозии доли на корпоративном рынке и структурных трещин в合作ничестве с Microsoft, OpenAI выбирает тщательно просчитанную цифровую войну для重建叙事, одновременно используя Amazon для重新配置 каналов дистрибуции. Три группы цифр, рассмотренные по отдельности, показывают, что эта конкуренция сложнее, чем любая из сторон хочет показать.
