Автор: Allegra Catelli
Компиляция: Luffy, Foresight News
Швейцарская семья, владеющая частным банком, переживает межпоколенческий конфликт из-за различных взглядов на будущее компании.
Марк Сиз покинул Banque Syz SA в Женеве, которым управляет его отец Эрик Сиз, и вместе с бизнес-партнером Ричардом Байвортом основал новую компанию. В центре разногласий — план Марка включить казначейскую криптовалютную компанию Future Holdings AG в подразделение альтернативных активов банка Syz Capital, которым он ранее руководил. Теперь же он переключился на продвижение двойного листинга Future Holdings на двух биржах, заявив, что это создаст одного из крупнейших в Европе институциональных держателей биткойнов.
Вывеска Banque Syz SA в Женеве
Этот семейный раскол подчеркивает не только проблемы управления семейным бизнесом, но и идейную борьбу в швейцарской индустрии управления благосостоянием. Местные бутик-банки сталкиваются не только с острой конкуренцией со стороны многочисленных местных коллег, но и зачастую с противоположными взглядами самих участников рынка на будущее отрасли. Марк заявил, что он ранее выступал за увеличение инвестиций в альтернативные активы, искусственный интеллект и цифровые активы, опасаясь, что некоторые конкуренты слишком полагаются на репутацию Швейцарии как убежища, не предлагая инноваций.
Банк и Эрик Сиз через своего пресс-секретаря подтвердили, что Марк и Байворт ушли, отметив, что «альтернативные инвестиции всегда были основным столпом бизнеса Banque Syz», но не стали комментировать конкретные причины ухода. Марк же в телефонном интервью подробно изложил ход событий.
Syz Capital был создан в 2018 году под руководством Марка, и на момент его ухода управлял активами на сумму около 20 миллиардов швейцарских франков (эквивалент 25 миллиардов долларов США), после чего часть средств была выведена. Нынешняя команда Syz Capital сохранилась, и управление перешло к финансовому директору группы Syz Кристофу Ранингеру. Недавно в банке были и другие уходы высшего руководства, включая операционного директора Бориса Шаве.
Триггером для обострения разногласий между отцом и сыном стало решение совета директоров банка отклонить заявку на включение Future Holdings в состав Syz Capital по причине слишком высоких рисков. Марк заявил, что затем от него и Байворта потребовали уйти с постов директоров Syz Capital, и в конечном итоге они полностью покинули这家财富管理机构 (this wealth management institution).
Пока неясно, сохранят ли Марк, владеющий около 20% акций Syz Capital, и Байворт, владеющий около 5%, свою долю в капитале.
Подготовка к двойному листингу
По данным осведомленных источников, duo совместно со Stifel Financial Corp готовят двойное IPO Future Holdings в Швеции и Швейцарии с последующим планом独立ного листинга на основной площадке Швейцарской биржи. Компания рассматривает возможность дополнительной покупки биткойнов до этого, чтобы持有超过 3500 биткойнов и стать одним из крупнейших корпоративных держателей криптовалюты в Европе.
Марк Сиз
На звонки и электронные письма журналистов представители Stifel пока не ответили.
В начале этого года Future Holdings объединилась со шведской публичной казначейской биткойн-компанией H100 Group AB, увеличив резервы криптоактивов и подготовив почву для потенциального листинга.
Модель казначейства криптоактивов была впервые создана Strategy Inc Майкла Сейлора во время бычьего рынка пандемии: компании привлекали средства через выпуск акций для накопления крупных объемов биткойнов, предоставляя инвесторам exposure к биткойну через акции без необходимости напрямую владеть токенами. Американские спот-биткойн ETF были официально одобрены и запущены только в начале 2024 года.
В прошлом году сектор крипто-казначейств пережил бум, а победа Трампа на выборах вновь разожгла бычий тренд; на пике оценки многих компаний значительно превышали чистую стоимость их крипто-холдингов. Сейчас рынок скорректировался, цены на токены отступили от максимумов, а рыночная капитализация многих публичных биткойн-казначейских компаний упала до уровня их чистой стоимости или ниже.
Но Марк Сиз и Байворт считают, что благоприятная regulatory среда для криптовалют в Швейцарии в сочетании со структурными преимуществами, такими как низкие процентные ставки и третья по ликвидности фондовая биржа в Европе, обеспечат благоприятную поддержку для листинга Future Holdings.
Реструктуризация 2020 года
Этим кадровым изменениям предшествовали several реструктуризации Banque Syz в последние годы. В 2020 году Эрик инициировал реструктуризацию банка, выделив бизнес по управлению розничными активами Oyster. После длительного процесса передачи власти Эрик в феврале этого года назначил своего другого сына, Николя Сиза, главным исполнительным директором.
Эрик Сиз происходит из семьи текстильных промышленников, семейный бизнес которой восходит к 1850-м годам. В 1996 году он совместно с Альфредо Пьячентини и Паоло Лубаном основал Banque Syz; последние два основателя уже вышли из бизнеса. Банком контролируют Эрик и дизайнер ювелирных изделий высокой моды Сюзанна Сиз, которая также является董事 (director) института.
За последние пять лет общий объем активов под управлением банка оставался基本上 стабильным, в 2024 году он вырос почти на 12% — с 23,1 миллиарда швейцарских франков до 25,8 миллиарда, что примерно соответствует показателю на конец 2020 года. В последние годы банк持续 расширял свое присутствие в Цюрихе, добавляя办公场所 (office space) и привлекая новые команды, и в прошлом году заявил о намерении «расширять масштабы активов по всем бизнес-направлениям,坚定不移地推进增长» (неуклонно продвигая рост).
Что касается Марка и Байворта, помимо управления Future Holdings, duo планируют создать独立ную asset management company, которая будет конкурировать с Syz Capital. Новая компания будет专注于 альтернативными инвестиционными стратегиями, с акцентом на сохранение и приумножение активов.
Остается под вопросом, примут ли инвесторы публичные казначейские биткойн-компании после рыночных колебаний. Но для Марка Сиза это既是 ставка на сектор цифровых активов, так и окончательный разрыв со старой швейцарской частной банковской династией.
