Автор: Aaron Stanley
Перевод: Цзя Хуань, ChainCatcher
Отрасль кросс-бордерных платежей через стейблкоины быстро растет.
В начале этого месяца сотни компаний собрались в Мехико на конференцию Bitso Business, посвященную стейблкоинам. Спросите любого присутствующего, и вы получите один и тот же ответ: технология созрела и готова к использованию, нормативная среда улучшается, объем транзакций растет.
Однако если уделить время и поговорить с теми, кто действительно занимается переводом средств через границы, откроется более сложная картина: кросс-бордерные платежи на основе стейблкоинов быстрее, доступнее и надежнее. Но по цене отрасль пока не выполнила своих обещаний.
Откуда этот разрыв? Форекс-брокеры обычно берут комиссию от 60 до 70 базисных пунктов за кросс-бордерные платежи поставщикам. Стейблкоины обещали сократить ее до 2-5 базисных пунктов. Направление ясное.
Просто пулы ликвидности, необходимые для реализации этого сокращения затрат, еще не масштабировались.
Имран Ахмад, руководитель подразделения Bitso Business, B2B-направления одной из крупнейших криптобирж Латинской Америки, прямо заявил: до тех пор, пока на эти каналы не хлынет институциональная ликвидность, преимущество стейблкоинов в стоимости остается теоретическим.
Как только банки начнут подключаться напрямую, цены упадут, и уравнение изменится.
«Они быстрее, они лучше, нет никаких сомнений; они работают 24/7, в этом также нет сомнений. Но они дешевле? Пока нет, — объяснил Ахмад в интервью на полях конференции. — Сначала нужно создать пулы ликвидности».
Решение проблемы доверия
Для привлечения этой ликвидности в онлайн необходимо изменить некоторые модели поведения.
Представьте среднего импортера из Сантоса (крупнейшего порта Латинской Америки) в Бразилии, который годами обрабатывал платежи через одного и того же местного форекс-брокера.
Этот брокер берет комиссию от 60 до 70 базисных пунктов. Теоретически, решение на основе стейблкоинов может выполнить тот же платеж за лишь часть этой стоимости.
Но импортер может измерять сделку не в базисных пунктах. Он думает о надежном агенте, который управлял его форекс-операциями десять лет: человеке, который всегда на связи и всегда доводит дело до конца.
Именно отношения, построенные на доверии, являются настоящим препятствием для внедрения стейблкоинов в B2B-платежах. Они будут медленно разрушаться: когда ценовой разрыв станет слишком велик, чтобы его игнорировать, и когда новое поколение профессионалов перестанет воспринимать личные отношения как нечто само собой разумеющееся.
«Все в конечном итоге сводится к доверию, — говорит Эзра Кебраб, генеральный директор компании Caliza. Caliza — это кросс-бордерная платежная компания, обрабатывающая платежи поставщикам и сделки по управлению капиталом между Латинской Америкой, Северной Америкой и Азией.
«Это не просто вопрос "Я самая дешевая и быстрая схема", — добавил Кебраб. — Вы понимаете последствия, если этот платеж не соответствует требованиям контрагента?»
Дополнение Swift, а не замена
Вопреки некоторым заявлениям в сфере платежей на основе стейблкоинов, компании, которые действительно завоевали признание рынка, — это как раз те, кто перестали рассматривать существующую инфраструктуру как врага.
Клиенты Caliza варьируются от таможенных брокеров в Сантосе до глобальных платежных провайдеров, таких как Flutterwave и индийская Skydo; для денежных потоков из Латинской Америки в Китай компания также сотрудничает с платежным партнером LianLian.
Несмотря на работу через каналы стейблкоинов, Caliza по-прежнему проводит многие транзакции через Swift. Причина в том, что в платежах поставщикам правильность оплаты так же важна, как и скорость. Перевод с неверным налоговым номером или отсутствующим платежным полем может привести к бессрочной задержке груза на таможне.
«Некоторые из моих коллег могут называть себя "убийцами Swift", — говорит Кебраб. — Но я считаю, что Swift проделал отличную работу в установлении стандартизации, необходимой для платежей поставщикам».
Такая готовность работать бок о бок с традиционными системами, а не против них, превратилась в устойчивый рост. С момента своего основания Caliza ежемесячно демонстрирует рост более чем на 40%, а в прошлом месяце этот показатель достиг 60%.
Чтобы не зависеть от посредников, компания с нуля построила собственную сеть лицензий и банковских отношений. Это решение, казавшееся затратным на раннем этапе, теперь все больше напоминает конкурентное преимущество.
Ахмад из Bitso считает, что за последний год темпы роста компаний, работающих со стейблкоинами на этих кросс-бордерных направлениях, были просто поразительными; но, учитывая структуру этого бизнеса и его высокорегулируемый характер, он ожидает, что в конечном итоге произойдет естественная консолидация.
«Траектории роста этих компан ий завораживают, — сказал он. — Пока нет "кладбища" компаний, работающих со стейблкоинами. Но я думаю, однажды оно появится».
По его мнению, то, кто в конечном итоге устоит, зависит от трех вещей: лицензии, фиатные каналы и ликвидность. Построите это — и у вас будет настоящий бизнес. «В противном случае вы просто посредник».
