Автор: Aaron Stanley
Компиляция: Jia Huan, ChainCatcher
Отрасль кросс-бордерных платежей в стейблкоинах быстро растет.
В начале этого месяца сотни компаний собрались в Мехико на конференцию Bitso Business Stablecoin Conference. Спросите любого участника, и вы получите одинаковый ответ: технологии готовы, регулирование улучшается, объемы транзакций растут.
Но если уделить время и поговорить с теми, кто реально занимается перемещением денег через границы, откроется более сложная картина: кросс-бордерные платежи на основе стейблкоинов стали быстрее, доступнее и надежнее. Но по цене отрасль еще не выполнила своих обещаний.
Откуда разрыв? Форекс-брокеры обычно берут 60-70 базисных пунктов за платежи поставщикам за границей, а стейблкоины обещают снизить эту комиссию до 2-5 б.п. Направление ясное.
Просто пулы ликвидности, которые позволили бы осуществить это снижение затрат, еще не созданы в необходимом масштабе.
Имран Ахмад, руководитель подразделения Bitso Business (B2B-подразделение одной из крупнейших криптобирж Латинской Америки), говорит прямо: пока в эти каналы не хлынут потоки институциональной ликвидности, преимущество стейблкоинов в стоимости остается лишь теоретическим.
Как только банки начнут подключаться напрямую, цены упадут, и этот расчет изменится.
Ахмад пояснил в интервью на полях конференции: "Они быстрее, они лучше, это несомненно; они работают 24/7, это тоже несомненно. Но они дешевле? Пока нет. Сначала нужно создать пулы ликвидности."
Решение проблемы доверия
Чтобы привлечь эту ликвидность в онлайн, потребуются изменения в поведении.
Представьте себе среднего импортера из Сантоса (крупнейший порт Латинской Америки) в Бразилии, который много лет использует одного и того же местного форекс-брокера для обработки платежей.
Этот брокер берет 60-70 базисных пунктов. Теоретически, решение на стейблкоинах может выполнить тот же платеж за долю этих затрат.
Но этот импортер может не измерять транзакцию в б.п. Он думает о надежном агенте, который ведет его валютные операции уже десять лет: тот, кто всегда отвечает на звонок и всегда выполняет работу.
Именно такие отношения, построенные на доверии, являются настоящим препятствием для внедрения стейблкоинов в B2B-платежах. Они будут разрушаться медленно: когда ценовой разрыв станет слишком велик, чтобы его игнорировать, и когда новое поколение перестанет воспринимать личные отношения как нечто само собой разумеющееся.
"В конечном итоге все сводится к доверию", — говорит генеральный директор Caliza Эзра Кебраб. Caliza — компания по кросс-бордерным платежам, занимающаяся платежами поставщикам и казначейскими операциями между Латинской Америкой, Северной Америкой и Азией.
"Речь не просто о том, чтобы быть самым дешевым и быстрым решением", — добавляет Кебраб. — "Вы понимаете, каковы последствия, если этот платеж не соответствует требованиям контрагента?"
Дополнять Swift, а не заменять его
Вопреки некоторым заявлениям в сфере платежей в стейблкоинах, компании, получившие признание рынка, — это те, которые перестали видеть врага в существующей инфраструктуре.
Среди клиентов Caliza есть и таможенные брокеры из Сантоса, и глобальные платежные процессоры, такие как Flutterwave и индийская Skydo; компания также сотрудничает с платежным партнером LianLian (Ляньлянь) по потокам из Латинской Америки в Китай.
Хотя работа ведется через каналы стейблкоинов, Caliza по-прежнему выполняет многие транзакции через Swift. Причина в том, что в платежах поставщикам так же важно правильно отправить деньги, как и быстро. Платеж с ошибкой в налоговом номере или отсутствующим полем может привести к бессрочной задержке товара на таможне.
"Некоторые мои коллеги могут называть себя 'убийцами Swift', — говорит Кебраб. — Но я считаю, что Swift отлично справился с созданием стандартов, необходимых для платежей поставщикам."
Эта готовность работать рука об руку с традиционными системами, а не против них, превратилась в стабильный рост. С момента основания Caliza демонстрирует месячный рост более 40%, а в прошлом месяце он достиг 60%.
Чтобы не зависеть от посредников, компания с нуля создавала собственные лицензии и банковские партнерства. Это решение, которое вначале казалось затратным, теперь все больше напоминает конкурентное преимущество.
Ахмад из Bitso считает, что траектория роста компаний, работающих со стейблкоинами на этих кросс-бордерных коридорах за последний год, была впечатляющей; но учитывая структуру этого бизнеса и его высокорегулируемый характер, он ожидает, что в конечном итоге произойдет естественная консолидация.
"Траектория роста этих компаний завораживает, — говорит он. — Кладбища компаний стейблкоинов пока нет. Но я думаю, оно когда-нибудь появится."
По его мнению, те, кто останется на плаву, будут определяться тремя вещами: лицензии, фиатные каналы и ликвидность. Создав это, вы получите настоящий бизнес. "В противном случае вы просто посредник."
