Solana (SOL) 25 августа ненадолго вернулась к отметке в 100 долларов, а затем 26 августа упала примерно до 96,99 доллара. На момент публикации недельный рост SOL все еще составляет 25,87%, падение за 24 часа — 0,55%, падение за предыдущий час — 0,7%.
Недавний рост в основном был вызван тремя факторами: значительным притоком средств в американские спотовые ETF на SOL, обновлением рекордов сетевой активности и голосованием валидаторов по управлению, которое может изменить будущую эмиссию и структуру комиссий. Однако длинные позиции на рынке деривативов становятся все более перегруженными. Если зона сопротивления в 100–103 доллара продолжит давить на покупателей, величина коррекции может быть усилена за счет плеча.
Обзор рыночных данных
На момент публикации цена SOL составляет примерно 96,99 доллара, рыночная капитализация — около 565,8 миллиарда долларов, объем торгов за 24 часа — около 70 миллиардов долларов, а рейтинг рыночной капитализации — седьмой. Объем циркулирующего предложения составляет примерно 583,38 миллиона монет, общее предложение — около 632,86 миллиона монет, а полностью разводненная оценка — около 609,6 миллиарда долларов.
Более высокий объем торгов свидетельствует о том, что SOL по-прежнему остается одним из наиболее активно торгуемых криптоактивов с большой капитализацией. Краткосрочный спад указывает на то, что после быстрого роста в течение недели на рынке происходит фиксация прибыли и корректировка позиций.
Спотовые ETF на SOL показывают сильный приток
Наиболее заметным катализатором текущей рыночной ситуации стал спрос на американские спотовые ETF на SOL. 24 августа совокупный чистый приток средств в соответствующие продукты составил примерно 33,49 миллиона долларов, общий дневной объем торгов — около 166,83 миллиона долларов, что, по сообщениям, стало рекордным уровнем за последнее время.
Если рассматривать детально, чистый приток в Bitwise BSOL составил около 25 миллионов долларов, в Fidelity FSOL — около 4,84 миллиона долларов, в Grayscale GSOL — около 3,66 миллиона долларов. Совокупный чистый приток в американские спотовые ETF на SOL достиг примерно 1,22 миллиарда долларов, и по состоянию на 24 августа они демонстрировали приток в течение пяти торговых дней подряд. Также сообщалось, что в тот день объем торгов продукта Bitwise составил около 108 миллионов долларов.
Цифры в 166,83 миллиона долларов и 108 миллионов долларов не противоречат друг другу: первая — это общий объем торгов всего рынка спотовых ETF на SOL, вторая относится только к продукту Bitwise. ETF приносят потенциальный спрос на SOL за пределами крипто-нативных трейдеров, но одного-двух дней с высоким объемом торгов недостаточно, чтобы доказать формирование долгосрочного тренда.
Голосование по управлению может изменить структуру эмиссии и комиссий
Первое официальное голосование валидаторов Solana по управлению все еще продолжалось 24–25 августа и должно было завершиться в конце эпохи 1023. Три предложения касались соответственно подтверждения «Хартии Solana», увеличения годовой скорости снижения инфляции с 15% до 30%, а также разделения комиссии за транзакцию на базовую комиссию и комиссию за ресурсы с последующим сжиганием части комиссии за ресурсы.
Данные на ранней стадии 25 августа показали, что уровень участия по SGP-0002 составил около 16,71%, по SGP-0003 — около 13,53%, что на тот момент все еще было ниже заявленного порога участия в одну треть; окончательные результаты еще не были объявлены.
В случае одобрения SGP-0002, как ожидается, уменьшит будущую эмиссию примерно на 18,9 миллионов монет SOL; SGP-0003 может увеличить ежедневный объем сжигания с примерно 650 монет до 7500–9000 монет. Это все еще ожидаемые эффекты предложений, а не уже действующая политика.
Более быстрое снижение инфляции и большее сжигание могут улучшить долгосрочную структуру предложения SOL, но также повлияют на доходность валидаторов, экономику сети и стоимость для пользователей, поэтому результаты голосования не имеют единственного положительного измерения.
Сетевая активность сохраняет рекордный уровень
За неделю с 17 по 23 августа Solana обработала примерно 1,31 миллиарда транзакций, обновив недельный рекорд и четвертую неделю подряд превысив отметку в 1 миллиард. Связанная статистика также показала, что объем спотовых торгов на блокчейне Solana уже девять недель подряд превышал показатели Bybit, Coinbase и Kraken, уступая только Binance.
Данные DeFiLlama в реальном времени на тот момент показали, что TVL DeFi на Solana составляет около 5,69 миллиарда долларов, объем торгов на DEX за 24 часа — около 3,02 миллиарда долларов, количество активных адресов — около 2,7 миллиона, объем транзакций за 24 часа — около 109 миллионов, а капитализация стейблкоинов — около 15,94 миллиарда долларов.
Сообщается, что платежный протокол x402 за неделю обработал через Solana платежи в USDC на сумму 3,3 миллиона долларов, инициированные ИИ-агентами. Этот протокол использует стандарт HTTP 402 для завершения оплаты API и цифровых ресурсов между машинами, предоставляя Solana новые сценарии использования помимо торгов и DeFi. Однако в отчете не раскрываются конкретные приложения, поэтому пока нельзя судить о том, что платежи ИИ сформировали зрелый масштаб.
Перегрузка длинных позиций на рынке деривативов, риск коррекции растет
По состоянию на 26 августа открытый интерес (OI) по фьючерсам на SOL за семь дней увеличился на 20,33%, достигнув примерно 6,26 миллиарда долларов, а объем новых непокрытых позиций составил около 1,06 миллиарда долларов. Средний OI за тот же период составил около 5,92 миллиарда долларов, достигнув в течение недели максимума в 6,73 миллиарда долларов.
За последние 24 часа ликвидация по фьючерсам на SOL составила примерно 16,91 миллиона долларов, из которых ликвидация длинных позиций — 14,44 миллиона долларов (85,4%), а коротких — 2,46 миллиона долларов. Общий объем ликвидаций за семь дней составил около 279,03 миллиона долларов, максимальная разовая ликвидация 22 августа — примерно 61,66 миллиона долларов.
Ставка финансирования перпетуальных контрактов остается положительной: последняя 8-часовая ставка составляет около 0,0029%, что эквивалентно годовой ставке около 3,14%. Это свидетельствует о бычьих настроениях на рынке, но еще не достигло экстремального уровня перегруженности.
Данные аккаунтов Binance показывают, что примерно 66,9% аккаунтов открыты в лонг, а 33,1% — в шорт, соотношение лонг/шорт составляет около 2,02. Если SOL преодолеет сопротивление, покрытие шортов обеспечит дополнительную динамику; если поддержка будет потеряна, более многочисленные лонги также могут вызвать дальнейшие вынужденные продажи.
Уровень 100–103 доллара — краткосрочная разделительная линия
Рынок в целом рассматривает зону 98–103 доллара как зону немедленного сопротивления. Цели на повышение сосредоточены на уровнях 105–109 долларов, 112–117 долларов; на понижение в первую очередь следует обратить внимание на зону 93–95 долларов, затем на 80–85 долларов.
Приток ETF, сетевые рекорды и реформа управления поддерживают конструктивные среднесрочные фундаментальные показатели, но SOL еще не подтвердила устойчивое положение выше уровня 100–103 доллара. Более надежным сигналом прорыва будет постоянное закрытие цены выше 103 долларов при сохранении притока в ETF и усилении спотовой активности, а не движение, вызванное исключительно плечом на фьючерсах.
