【MSX Research Institute·Observasi Harian RWA Saham AS】 adalah laporan harian ikonik yang diproduksi oleh MSX Maitong, platform perdagangan RWA terkemuka. Dengan mengandalkan kapasitas penelitian makroekonomi yang kuat, kami menangkap denyut nadi inti pasar saham AS tradisional global, perubahan likuiditas, dan pasar tokenisasi RWA, membantu Anda merencanakan strategi untuk aset-aset berkualitas.
Observasi Hari Ini
Pendapatan dan laba per saham yang disesuaikan Walmart melampaui ekspektasi pada kuartal ini, namun pertumbuhan penjualan toko sejenis di pasar domestik AS turun ke level terendah dalam lebih dari enam tahun, dengan deflasi harga farmasi menjadi faktor penghambat utama. Perusahaan juga menaikkan panduan penjualan dan laba tahunan, namun batas atas panduan laba per saham yang dinaikkan masih di bawah ekspektasi konsensus pasar. Sinyal perlambatan momentum pertumbuhan menutupi kinerja kuartal yang melebihi target.
Data Satu Menit
Total pendapatan FY2027 Q2 $187.9 miliar, meningkat 5.9% YoY, lebih tinggi dari ekspektasi konsensus pasar $186.77 miliar.
Laba per saham yang disesuaikan $0.81, meningkat 19% YoY, lebih tinggi dari ekspektasi konsensus $0.74; namun laba bersih GAAP atributif kepada pemegang saham $6.37 miliar, turun 9% YoY, dua metrik ini bergerak ke arah yang berlawanan.
Pertumbuhan penjualan toko sejenis AS hanya 2.6%, di bawah ekspektasi konsensus pasar 3.5%, merupakan yang terendah dalam lebih dari enam tahun; perusahaan menjelaskan deflasi harga farmasi memberi dampak negatif sekitar 125 basis points.
Dari segi divisi, penjualan bersih Walmart AS $125.20 miliar (+3.5% YoY), bisnis internasional $35.20 miliar (+13% YoY), Sam's Club (AS) $25.70 miliar (+8.8% YoY), dengan pertumbuhan toko sejenis tanpa bahan bakar sebesar 4.4%.
Bisnis marjin tinggi mempertahankan pertumbuhan tinggi: e-commerce global tumbuh 23% YoY (AS +24%), bisnis iklan global tumbuh 38% YoY (Walmart Connect tumbuh 43%), penjualan platform pihak ketiga AS tumbuh 52% YoY.
Laba operasi yang disesuaikan $9.2 miliar, berdasarkan kurs tetap tumbuh 17.4% YoY, lebih cepat dari pertumbuhan pendapatan.
Panduan tahunan dinaikkan secara keseluruhan: panduan pertumbuhan penjualan bersih dinaikkan dari 3.5%-4.5% menjadi 4.0%-5.0%, panduan laba per saham yang disesuaikan dinaikkan dari $2.80-$2.87 (semula $2.75-$2.85), panduan pertumbuhan laba operasi yang disesuaikan adalah 7.0%-8.5%.
Namun batas atas panduan laba per saham yang dinaikkan, $2.87, masih di bawah ekspektasi konsensus pasar $2.90. Perusahaan menyatakan telah mulai menerima pengembalian bea masuk pada kuartal ini dan berkomitmen akan menggunakan dana tersebut untuk menurunkan harga barang.
MSX View
Pertentangan dalam laporan keuangan ini terletak pada hampir semua angka kuartal ini yang lebih baik dari yang diharapkan, namun masalahnya ada pada struktur dan prospeknya. Tiga jalur pendapatan, laba yang disesuaikan, dan efisiensi operasional semuanya membaik: pertumbuhan laba operasi yang disesuaikan lebih cepat dari pertumbuhan pendapatan, pertumbuhan bisnis ber-marjin tinggi seperti iklan, platform pihak ketiga, dan e-commerce semuanya di atas dua digit atau bahkan lebih tinggi, menunjukkan kualitas laba Walmart meningkat.
Pertumbuhan toko sejenis domestik AS turun ke titik terendah 2.6% dalam lebih dari enam tahun, mengembalikan narasi ke masalah paling mendasar: sebagai pengecer AS dengan cakupan terluas, data toko sejenisnya sendiri adalah termometer sisi konsumsi. Deflasi harga farmasi menjelaskan sekitar 125 basis points, sisanya menunjuk pada perubahan aktual perilaku konsumen. Jumlah transaksi stabil tetapi jumlah pengeluaran per transaksi menurun, berarti orang masih datang, hanya berbelanja lebih hemat.
Panduan tahunan dinaikkan secara menyeluruh tetapi masih di bawah ekspektasi, justru menunjukkan ekspektasi pertumbuhan pasar terhadap perusahaan ini telah melampaui penilaian perusahaan itu sendiri. Kunci selanjutnya adalah apakah kecepatan ekspansi bisnis non-ritel ber-marjin tinggi dapat terus cukup cepat untuk mengimbangi perlambatan pertumbuhan ritel inti.
Tentang MSX Maitong
MSX adalah platform perdagangan RWA terkemuka, berkomitmen untuk menyediakan akses pasar keuangan global yang aman, efisien, dan transparan. Sebagai salah satu platform perdagangan saham AS on-chain tertua di dunia, MSX selalu berada di garis depan industri, memimpin transformasi pasar dengan inovasi berkelanjutan.
Platform ini mengintegrasikan teknologi blockchain dan kerangka kepatuhan secara mendalam, menyediakan secara komprehensif perdagangan spot dan derivatif untuk hampir 400 jenis token saham dan aset Pre-IPO, menjembatani celah antara keuangan tradisional dan industri aset digital dengan sempurna.
Berdasarkan misi inti "Membuat Aset Berkualitas Beredar Bebas", MSX saat ini telah membangun sistem layanan keuangan digital yang beragam yang mencakup spot dan kontrak perpetual saham AS, perdagangan mata uang kripto, Pre-IPO, dan MSX Research Institute, bertujuan untuk menyediakan pintu masuk partisipasi aset berkualitas berkinerja tinggi sepanjang waktu untuk investor global.
Situs web resmi: https://msx.com/
TG Bahasa Tionghoa:https://t.me/MSXOfficial
TG Global:https://t.me/MSXGlobal
X:https://x.com/MSX_CN
Aplikasi global kini tersedia di App Store / Google Play.
Peringatan Risiko: Fluktuasi pasar makroekonomi dan pasar saham AS sangat tinggi, konten artikel ini hanya untuk referensi akademik dan penelitian MSX Research Institute, tidak dimaksudkan sebagai saran investasi.
