“事到如今,最对不起的就是家人”。
最近听到这句话的频率,不亚于两个月前的“你相信光吗”、“你要站在光里,而不是光站在那里”。
简短两句话道出了180°反转的行情,和一地破碎的心。
据公开数据,韩股 SK 海力士较 6 月高点已经腰斩,总市值蒸发超 1000 万亿韩元(约 8000 亿美元)。韩股 KOSPI 自高点回撤约三成,年内已发生 9 次熔断。
7月28日,SK海力士跌超10%。美股存储链也集体跳水,闪迪、西部数据、希捷、美光单日普遍跌了 8% 到 13%。
7月29日,SK海力士再次大跌,盘中跌近20%,2倍做多海力士基金跌超30%,双双创下历史最大单日跌幅。
一场跨市场的血洗就这样铺开。极端行情里炸出一堆来自币圈的大 V 和交易员,他们中有人曾在加密市场赚到人生第一桶金,有人已经实现财富自由。现在只剩反思,和一句句退圈的宣言。
一半是行情,一半是人性
或许是因为加密市场闷得太久,存储股成了活跃资金最好的去处。
Dp大鹏(@Dp520888)发帖称,从去年底到今年上半年,币圈一路阴跌,比特币好不容易在 6 万美元附近喘口气,同期韩美股市却被 AI 叙事推上了天,各大交易所又为了开拓市场纷纷接通了股票交易。
他表示,看到很多炒币的同行,忍痛割肉币圈资产,在高位梭哈美光和闪迪,随后又亏掉 30% 以上。而这笔钱要是留在币圈,最起码还能扛到比特币跌至 4 万美元。
习惯了高波动、又被赚钱效应折磨了大半年的人,很难忍住不去追那个看起来更肥的市场。正如@hexiecs发的那句,“有没有能一直忍住没买过存储股票的神人,我得膜拜下”。
然而,AI、GPU、存储,这些叙事在资本市场的表现来得快,去得也快。5月份英伟达股价见顶,目前已经磨平了今年的涨幅,最近总市值也已重新被苹果超越。现在只是轮到了存储。
所以说,这场翻车的起点,一半是行情,一半是人性。
这一波为什么翻车?
从币圈转战股市的人,其实很容易水土不服。
一方面,是杠杆习惯。很多人上手就是两倍做多,或者在链上永续上加更高杠杆。同样一根阴线,砸在现货账户上只是回撤,砸在杠杆账户上就是爆仓。
这一轮的杠杆产品有多惨,看看南方两倍做多海力士 ETF 就知道了。这只基金一度是全球规模最大的个股杠杆产品,峰值规模约 1300 亿港元。7 月以来累计跌幅已超 80%,最新规模只剩 256 亿港元。另一只两倍做多三星电子ETF本月也跌了大约 70%。
据 Hyperliquid 数据,7 月 29 日,平台上海力士相关合约 SKHX 与 SKHY 24 小时内交易量合计达 17.65 亿美元,成了平台交易量第一的活跃资产,热度和交易量甚至盖过了BTC。
另一方面,是规则差。股票市场本身就分好几套,美股有盘后,韩股有 NXT 盘前,A 股有涨跌停,港股又是另一套,各有各的交易时段、价格带和结算节奏。
当这些标的被打包成链上永续合约,别人家的极端规则也被一起打包了进来。7 月 28 日那次Hyperliquid上的插针就是活例。
据悉,当天韩国盘前市场只有一股 SK 海力士以约 868 美元成交,比前一日收盘低约三成,正好卡在韩股价格带的下限附近。这笔不足 900 美元的真实成交,顺着预言机喂价砸进链上,SKHX 永续合约一分钟内闪跌约 18%。
据链上数据,此后四小时清算约 8000 万美元,未平仓合约蒸发约 1.5 亿美元。
Trade.xyz 公告称,这个价格是从韩国盘前那笔真实成交同步过来的,预言机按既定规格运作,技术层面没有出错。尽管 Trade.xyz 决定对这次清算损失一次性全额赔付,但特意声明这不构成对未来类似情形的担保。
血洗过后的反思
这一波血洗过后,X 上多位大 V 开始反思。他们复盘的重点,很多都落在自己这些年赖以赚钱的那套方法上,换了个市场之后,到底还灵不灵。
川沐(@xiaomustock) 表示,他今年赚也存储、亏也存储,巴菲特能在资本市场活这么久,跟不加杠杆、不满仓、手里始终留着大量闲钱的风格脱不开关系。普通人要么为了暴富上杠杆焦虑得睡不着,要么赚了钱后继续带杠杆,盈亏都焦虑。
KOL 嗯哼(@EnHeng456)则梳理了自己入行以来的三次重大亏损,这一轮存储行情是最重的一次,几个账户合计回撤上千万,好在全程现货、没有加杠杆。
他还指出,多位判断力一向很强、认知框架各不相同的交易员陆续进场,最后几乎一致亏损。当这样一群人在同一个位置形成共识,却仍被市场一起教育,说明这次的亏损确实超出了原有认知。
自称半导体爆仓 2000 万美金的子时(@silverfang888) 也表示,最后悔的就是从币圈跑去炒股票。在他看来,自己不过是个见识短浅的加密圈玩家,跑到美股这个场子里,对面坐的都是认知和资金都远在自己之上的人。
不少人在爆仓之后陷入了激烈的自我否定,把这几个月的亏损归结为自己见识太浅、认知太低。这类情绪集中爆发,也提醒每一个把杠杆当放大器的人,市场收走的从来不只是本金。
也有人出来安慰,谁的交易生涯里没经历过几次这样的回撤,钱亏了就当交学费,人还在、心气还在,总有下一程。
其实市场里能持续赢下去的人,本就极少。能多走几程的,往往是那些在不同阶段还能看清自己边界的人。
