Robinhood Chain Gây Sốt Trong Một Tuần: Meme Thu Hút Lưu Lượng, Stablecoin Nâng Đỡ TVL

marsbitОпубликовано 2026-07-10Обновлено 2026-07-10

Введение

Robinhood Chain chỉ một tuần sau khi mở truy cập mainnet đã chứng kiến sự bùng nổ về hoạt động nhờ làn sóng meme coin và việc nền tảng Pump.fun tích hợp, cho phép giao dịch token trên chain này. Tuy nhiên, phần lớn sự tăng trưởng TVL (tổng giá trị bị khóa) lên ~234 triệu USD lại đến từ một khoản tiền gửi stablecoin 50 triệu USD vào giao thức Morpho, chứ không phải từ giao dịch meme coin. Số địa chỉ tích lũy đã tiến gần 200.000. CEO Vlad Tenev ban đầu định vị chain này cho tài sản thế giới thực (RWA), nhưng sau đó đã thay đổi lập trường, thừa nhận chain cũng rất phù hợp với meme coin. Sự kiện Pump.fun hỗ trợ và dự án World tuyên bố rời Solana sang Robinhood Chain đã thu hút thêm người dùng. Token CASHCAT trở thành meme coin nổi bật với mức tăng giá đáng kể. Dù hoạt động giao dịch sôi động, lĩnh vực RWA mà chain hướng tới ban đầu hiện chỉ chiếm khoảng 12.8 triệu USD TVL, rất nhỏ so với stablecoin và DeFi. Robinhood Chain đang phát triển song song: dòng tiền stablecoin thể chế xây nền tảng, trong khi meme coin thu hút hoạt động giao dịch của retail.

Tác giả: Đội ngũ The Defiant

Biên dịch: Saoirse, Foresight News

Tuần này, làn sóng đầu cơ tiền Meme, việc sàn Pump.fun tích hợp, cùng với một ứng dụng thông báo chuyển từ Solana sang blockchain mới chỉ ra mắt một tuần này, nhiều yếu tố cùng nhau thúc đẩy mức độ hoạt động trên Robinhood Chain tăng vọt. Nhưng đáng chú ý: dòng vốn lớn nhất chảy vào chuỗi đến từ việc stake stablecoin, chứ không phải từ giao dịch tiền Meme.

Theo dữ liệu bảng điều khiển mạng được Entropy Advisors công bố trên Dune Analytics: Mạng lưới layer 2 được xây dựng trên Arbitrum này có tổng số địa chỉ tiệm cận 200.000, và Tổng giá trị bị khóa (TVL) của các giao thức ước tính khoảng 234 triệu USD.

Mainnet của chuỗi này chính thức mở truy cập công khai vào ngày 1 tháng 7, đồng nghĩa với việc gần như toàn bộ sự tăng trưởng đều diễn ra trong vòng một tuần kể từ khi ra mắt, và hoạt động trên chuỗi tiếp tục tăng tốc trong vài ngày gần đây.

Số lượng địa chỉ hoạt động trên Robinhood. Nguồn dữ liệu: Dune Analytics

Lập trường chính thức của CEO hoàn toàn đảo ngược

Sự thay đổi chiến lược bắt đầu từ cấp quản lý cao nhất. Tối ngày 7 tháng 7, CEO Vlad Tenev đăng bài trên nền tảng X: "Chúng tôi xây dựng Robinhood Chain với mục tiêu tạo ra blockchain công khai phù hợp nhất cho Tài sản Thế giới Thực (RWA)... Nhưng chuỗi này cũng rất phù hợp với tiền Meme."

Tuyên bố này đã lật ngược quan điểm của ông vài ngày trước. Vào ngày ra mắt mainnet 2 tháng 7, trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, ông cho rằng tiền Meme về cơ bản đã hết đường. Theo ông, các token không có giá trị ứng dụng thực tế khó có thể tồn tại lâu dài, còn việc token hóa tài sản thực mới là con đường bền vững hơn cho ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Khi Robinhood chính thức khởi chạy mainnet trong bài phát biểu chủ đề tại London "Robinhood Presents: The World is Flat", họ luôn định vị chuỗi này là cơ sở hạ tầng cho cổ phiếu được token hóa và các loại tài sản thực; ngay trong ngày ra mắt đã hoàn thành tích hợp với Uniswap, Chainlink, Alchemy và BitGo.

Pump.fun Dẫn Lượng Lớn Nhà Giao Dịch

Ngày 8 tháng 7, nền tảng phát hành token Pump.fun ra đời từ hệ sinh thái Solana đã thông báo hỗ trợ giao dịch token trên Robinhood Chain, giảm đáng kể rào cản tham gia cho các nhà giao dịch muốn đầu tư vào tiền Meme trên chuỗi này.

Nền tảng chính thức đăng trên nền tảng X: "Người dùng hiện có thể giao dịch token Robinhood Chain trên ứng dụng Pump.fun! Không cần cầu nối chéo chuỗi, có thể giao dịch liền mạch bằng SOL, nền tảng hỗ trợ tất cả các token Robinhood Chain phổ biến."

Đồng sáng lập Pump.fun Alon Cohen cho biết, bản cập nhật này chỉ là phần mở rộng chức năng của công cụ giao dịch đa chuỗi hiện có của nền tảng, không phải là một dịch vụ bổ sung độc lập. Ông đăng bài: "Pump.fun không chỉ dùng để phát hành token gốc của nền tảng, nó hỗ trợ tất cả giao dịch xuyên chuỗi. Hiện tại có thể giao dịch token Robinhood, giao dịch qua kênh Solana với phí giao dịch bằng không."

Dự Án World Rời Hệ Sinh Thái Solana

Robinhood Chain đã thành công trong việc thu hút tài nguyên dự án từ hệ sinh thái Solana. Thị trường dự đoán trên chuỗi World đã ra mắt trên Solana vào ngày 1 tháng 7, có thể sử dụng trực tiếp trong ví Phantom. Giờ đây, đội ngũ dự án thông báo sẽ di chuyển toàn bộ sang blockchain công khai mới sinh này.

Đội ngũ dự án thông báo trên nền tảng X vào ngày 8 tháng 7: "World đã quyết định di chuyển từ Solana sang Robinhood Chain." Đội ngũ cho biết đã đưa ra điều chỉnh chiến lược này sau khi đánh giá cẩn trọng trong 24 giờ qua, và bày tỏ lòng biết ơn đối với Quỹ Solana và cộng đồng.

CASHCAT Tạo Cơn Sốt Hành Vi Tiền Meme

Token nóng nhất hiện tại là CASHCAT, tên gọi bắt nguồn từ linh vật "Cash Cat" trong thời kỳ đầu giao dịch cổ phiếu của Robinhood, token được giao dịch trên sàn giao dịch Uniswap V3 được triển khai trên Robinhood Chain.

Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy, ngày 8 tháng 7, giá giao dịch của CASHCAT vào khoảng 0,1373 USD, tăng 1320% trong 24 giờ, vốn hóa thị trường tiệm cận 137 triệu USD, khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 194 triệu USD; biên độ dao động giá trong ngày từ 0,0089 USD đến 0,1475 USD.

Quy Mô Người Dùng Tăng Trưởng Nhanh Từ Con Số Không

Bỏ qua cơn sốt tiền Meme, dữ liệu theo dõi trên chuỗi cho thấy sự tăng trưởng toàn diện của hệ sinh thái. Ở giai đoạn testnet tháng 6, số địa chỉ hoạt động gần như bằng không, đầu tháng 7 số địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng vọt lên hàng chục nghìn, tổng số địa chỉ độc lập tiệm cận 200.000.

Khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) thể hiện ấn tượng, đỉnh điểm khối lượng giao dịch trong ngày vào ngày 7 tháng 7 tiệm cận 400 triệu USD, phần lớn giao dịch được thực hiện thông qua Uniswap V3, V4 và PancakeSwap V3. Đồng thời phí giao dịch trên chuỗi duy trì ở mức thấp, giá Gas khoảng 0,021 Gwei, phí giao dịch trung bình mỗi giao dịch chỉ 0,005 USD.

Khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung của chuỗi Robinhood. Nguồn dữ liệu: Dune Analytics

Động Lực Chính Cho TVL Tăng Vọt Là Stablecoin Ethena, Không Phải Tiền Meme

Mặc dù sự chú ý của thị trường tập trung vào làn sóng đầu cơ tiền Meme, nhưng yếu tố then chốt kéo Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Robinhood Chain tăng vọt lại là một khoản tiền stablecoin được gửi vào. Ethena đã đưa vào khoảng 50 triệu USD vào nhóm thanh khoản USDG được quản lý bởi Steakhouse Financial trong giao thức cho vay Morpho. Morpho là giao thức cốt lõi cho sản phẩm kiếm tiền Robinhood Earn trên chuỗi Robinhood, sản phẩm này có thể cung cấp lãi suất hàng năm khoảng 7% cho USDG.

Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy, việc dòng tiền này đổ vào trực tiếp đẩy TVL của giao thức tăng hơn 160% trong một ngày. Morpho chứa phần lớn thanh khoản DeFi có thể thống kê trên chuỗi, stablecoin (chủ yếu là USDG) chiếm phần lớn giá trị tài sản trên chuỗi.

Tổng giá trị bị khóa của chuỗi Robinhood. Nguồn dữ liệu: Dune Analytics

Dữ liệu phản ánh hai hướng phát triển song song của blockchain công khai: Dòng vốn stablecoin thể chế và nghiệp vụ cho vay củng cố khối lượng vốn cơ bản; làn sóng tiền Meme của nhà đầu tư nhỏ lẻ được Pump.fun thúc đẩy, liên tục kéo cao số lượng giao dịch và người dùng hoạt động. Nếu nhầm lẫn mối quan hệ giữa hai bên, sẽ phóng đại nghiêm trọng đóng góp của giao dịch Meme vào chỉ số tổng giá trị bị khóa.

Quy Mô Nghiệp Vụ RWA Vẫn Chiếm Tỷ Trọng Nhỏ Bé

Mặc dù Robinhood Chain chủ trương câu chuyện RWA, nhưng quy mô nghiệp vụ token hóa tài sản thực hiện tại chiếm tỷ trọng cực kỳ thấp. Tổng quy mô tài sản được token hóa như trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phiếu, ETF, hàng hóa... chỉ vào khoảng 12,8 triệu USD, thấp hơn rất nhiều so với quy mô tổng giá trị bị khóa được nâng đỡ bởi stablecoin và dòng vốn cho vay.

Token cổ phiếu do Robinhood ra mắt thuộc loại chứng chỉ nợ được token hóa, có thể theo dõi giá cổ phiếu Mỹ, ETF, nhưng người nắm giữ không có quyền biểu quyết của cổ đông. Sản phẩm mở cửa cho hơn 120 quốc gia trên toàn cầu, không cung cấp dịch vụ cho người dùng trong lãnh thổ Hoa Kỳ.

Sự chênh lệch này tóm tắt thực trạng trong tuần đầu tiên ra mắt của Robinhood Chain: Giao dịch đầu cơ, việc gửi tiền stablecoin tìm kiếm lợi nhuận tài chính mang lại thanh khoản ban đầu và mức độ hoạt động trên chuỗi, trong khi phân khúc cốt lõi ban đầu được quy hoạch của blockchain công khai – nghiệp vụ chứng khoán được token hóa, vẫn đang trong giai đoạn khởi đầu chậm chạp.

Трендовые криптовалюты

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

Связанные с этим вопросы

QNhững yếu tố nào đã thúc đẩy hoạt động trên Robinhood Chain tăng mạnh chỉ sau một tuần ra mắt?

ASự bùng nổ của meme coin, việc nền tảng Pump.fun tích hợp và thông báo di chuyển ứng dụng World từ Solana sang Robinhood Chain đã cùng thúc đẩy hoạt động trên chuỗi này. Tuy nhiên, dòng vốn lớn nhất lại đến từ stablecoin được đem đi stake thông qua giao thức Morpho.

QCEO Vlad Tenev của Robinhood đã thay đổi quan điểm về meme coin như thế nào?

ABan đầu, vào ngày ra mắt chính thức (2/7), ông Vlad Tenev nói trên CNBC rằng meme coin về cơ bản đã 'hết đường' và tài sản thế giới thực (RWA) mới là lĩnh vực bền vững hơn. Nhưng đến ngày 7/7, ông đã đảo ngược quan điểm, tuyên bố Robinhood Chain 'cũng rất phù hợp với meme coin'.

QPump.fun đã tạo điều kiện thuận lợi gì cho các nhà giao dịch meme coin trên Robinhood Chain?

APump.fun đã thông báo hỗ trợ giao dịch token trên Robinhood Chain, giúp giảm đáng kể rào cản tham gia. Người dùng có thể giao dịch các token phổ biến trên Robinhood Chain mà không cần cầu nối chéo chuỗi, có thể dùng SOL để giao dịch liền mạch và không mất phí giao dịch thông qua kênh Solana.

QĐiều gì là động lực chính khiến Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Robinhood Chain tăng vọt, và nó khác với nhận thức phổ biến như thế nào?

AĐộng lực chính cho sự tăng vọt TVL là việc Ethena gửi khoảng 50 triệu USD stablecoin (USDG) vào nhóm Morpho để kiếm lãi suất (~7%/năm), chứ không phải từ hoạt động giao dịch meme coin. Điều này cho thấy phần lớn thanh khoản DeFi trên chuỗi đến từ stablecoin và nghiệp vụ cho vay, trong khi meme coin chủ yếu thúc đẩy số lượng giao dịch và người dùng hoạt động.

QTình hình hiện tại của lĩnh vực tài sản thế giới thực (RWA) - mục tiêu ban đầu của Robinhood Chain - so với các hoạt động khác trên chuỗi là gì?

ALĩnh vực RWA, bao gồm trái phiếu kho bạc, cổ phiếu, ETF và hàng hóa được token hóa, hiện có quy mô rất nhỏ, chỉ khoảng 12,8 triệu USD. Con số này rất nhỏ so với tổng TVL được hỗ trợ bởi stablecoin và nghiệp vụ cho vay. Điều này cho thấy mảng kinh doanh cốt lõi ban đầu vẫn đang trong giai đoạn khởi đầu chậm chạp, trong khi hoạt động đầu cơ và stablecoin tìm kiếm lợi nhuận lại mang lại tính thanh khoản và sự sôi động ban đầu cho chuỗi.

Похожее

После трёх кварталов падения: получится ли у крипторынка стабилизироваться в третьем квартале?

Криптовалютный рынок пережил худший квартал с 2022 года, общая капитализация упала на 12,6% до $2,1 трлн, а дневные объемы торгов снизились на 20,9%. Впервые за три года сократилась и капитализация стейблкоинов. Основные факторы спада — отток средств из биткоин-ETF, распродажа биткоинов корпоративным казначейством Strategy и ужесточение монетарной политики ФРС. Второй квартал завершился чистым оттоком $46,7 млрд из ETF, при этом в июне отток достиг рекордных $45 млрд. Ключевым событием третьего квартала станет заседание ФРС 28–29 июля. Мягкий сигнал может поддержать биткоин в диапазоне $68 000–84 000 и вернуть приток в ETF, тогда как жесткая риторика способна сместить торговый диапазон к $50 000–56 000. Законодательная неопределенность также давит на рынок: прогресс по закону CLARITY Act, определяющему регуляторные границы, замедлился, и вероятность его принятия в 2026 году упала до 40–45%. Несмотря на общий спад, два сегмента показали рост: объемы на рынках предсказаний выросли на 48,7%, а торговля токенизированными коллекционными предметами увеличилась на 143%. Сектор RWA продолжает стабильно развиваться, достигнув $28,1 млрд. Рынок, вероятно, миновал фазу острой распродажи, но для устойчивого восстановления необходимы ясность от ФРС и регуляторный прогресс.

marsbitВчера 08:38

После трёх кварталов падения: получится ли у крипторынка стабилизироваться в третьем квартале?

marsbitВчера 08:38

BIT Торговые часы: BTC по-прежнему под давлением 200 EMA на недельном графике, после отскока возможен перезапуск нисходящего движения; секторы хранения данных и полупроводников, выросшие ночью, начали падение в вечерней сессии

**Краткий обзор рынка: BTC под давлением, коррекция на рынке акций, внимание к данным и событиям** Рынок криптовалют демонстрирует осторожное восстановление. Bitcoin торгуется около $66 000, сталкиваясь со значительным сопротивлением в районе $68 000, где сосредоточены объемные "застрявшие" позиции. Ключевые технические уровни — 200-недельная скользящая средняя (~$63 333) и 200-недельная EMA (~$68 328). Аналитики отмечают низкую ликвидность, характерную для летнего периода. На фондовом рынке после сильного роста во вторник наблюдается коррекция. Фьючерсы на основные индексы США снижаются. Акции полупроводниковой и памяти, которые резко выросли накануне, падают в ночных торгах. Исключением стал SMCI, который вырос более чем на 15% после оптимистичного прогноза. На общий настрой негативно влияют рост цен на нефть (более $91 за баррель Brent) и доходности государственных облигаций США (10-летние — около 4,64%), что возрождает инфляционные опасения. Азиатские рынки показали нестабильную динамику. Индекс KOSPI в Корее вырос на 0,74%, а японский Nikkei 225 снизился на 0,18%. Основной риск для региона — ослабление японской иены до минимумов с 1986 года, что повышает вероятность вмешательства властей. **Ключевые события для наблюдения:** * **24 июля:** Финансовые отчеты Alphabet (Google), Tesla, IBM. Событие AMD, посвященное ИИ. * **25 июля:** Решение по процентной ставке ЕЦБ и пресс-конференция Кристин Лагард. Финансовые отчеты Intel, American Airlines, Honeywell и других. Данные по числу первичных заявок на пособие по безработице в США.

marsbitВчера 08:30

BIT Торговые часы: BTC по-прежнему под давлением 200 EMA на недельном графике, после отскока возможен перезапуск нисходящего движения; секторы хранения данных и полупроводников, выросшие ночью, начали падение в вечерней сессии

marsbitВчера 08:30

Бывший глава CFTC и президент Circle Тарберт: призывает к долгосрочной стратегии, но сам выводит $30 млн

Бывший председатель CFTC и президент Circle Хит Тарберт, публично пропагандируя долгосрочное видение компании для инвесторов на фоне падения акций на 70% с пиковых значений, сам активно распродавал свои акции CRCL. С момента IPO Circle он по плану 10b5-1 продал более 360 тысяч акций, выручив около 30 миллионов долларов, и при этом ни разу не докупал акции на открытом рынке. Эта разница между его публичными заявлениями и личными действиями вызвала критику. Карьера Тарберта демонстрирует классическое использование «вращающейся двери» между регулирующими органами и частным сектором. Уйдя с поста председателя CFTC в 2021 году, через 27 дней он занял должность главного юрисконсульта в маркет-мейкере Citadel Securities, который в тот момент находился под пристальным вниманием из-за скандала с акциями GameStop. Позже, уже работая в Citadel, Тарберт выступал за расширение полномочий CFTC на крипторынок, в то время как его работодатель планировал выход на этот рынок. В 2023 году Тарберт присоединился к Circle, где его опыт и связи сыграли ключевую роль в успешном проведении IPO компании в 2025 году. Однако его последующие массовые продажи акций, совпавшие с падением котировок и его же призывами к долгосрочным инвестициям, ставят под сомнение искренность его уверенности в будущем компании. Критики видят в его карьере образец превращения регуляторного опыта и политических связей в личную выгоду, в то время как риски несут обычные инвесторы, верящие его нарративам.

marsbitВчера 08:07

Бывший глава CFTC и президент Circle Тарберт: призывает к долгосрочной стратегии, но сам выводит $30 млн

marsbitВчера 08:07

Gate Research: Взлет «уолл-стритизации» криптофинансовых продуктов — это конкуренция или интеграция?

**Аналитический обзор Gate Research Institute: Волна "уолл-стритизации" криптофинансовых продуктов — конкуренция или интеграция?** Создание биткоина в 2009 году было ответом на финансовый кризис и стремлением построить децентрализованную систему без доверенных посредников. Однако к 2026 году значительная часть биткоинов (около 7,14%) хранится через ETF таких гигантов, как BlackRock. Это символизирует глубокую интеграцию традиционных финансов (TradFi) и крипторынка. С появлением биткоин-ETF, фьючерсов, RWA (токенизированных реальных активов) и государственных облигаций на блокчейне, традиционные институты получают всё больше влияния на выпуск, ценообразование, кастодию и дистрибуцию криптоактивов. Однако это не одностороннее поглощение, а взаимодополняющая конвергенция. Криптосфера приносит TradFi глобальную 24/7 ликвидность и программируемость, а TradFi предоставляет криптосфере регулируемые каналы, институциональное доверие и массовый доступ. Яркий пример — две противоположные, но ведущие к одной цели траектории: * **Путь А:** Криптобиржи, такие как Gate, начинают с токенизированных акций и CFD, а затем напрямую подключаются к инфраструктуре традиционных брокеров, предлагая реальную торговлю акциями США, Гонконга и Кореи за стейблкоины. * **Путь Б:** Традиционные брокеры, такие как Robinhood, интегрируют криптоактивы, а затем создают собственные Layer 2 для токенизации своих акций, стремясь к круглосуточной торговле. Обе стратегии нацелены на создание **универсального финансового аккаунта будущего** — единой точки доступа к акциям, криптовалютам, ETF, токенизированным облигациям и другим активам. Ключевой конкурентной борьбой становится не между CEX и брокерами, а между этими "супераккаунтами". Параллельно, слой RWA и токенизированных гособлигаций растёт даже на медвежьем рынке, становясь "прослойкой" для объединения капиталов. Хотя этот рынок (около $150 млрд токенизированных казначейских облигаций) ещё мал по сравнению с традиционным ($30 трлн), он демонстрирует устойчивый структурный тренд, привлекающий крупнейшие финансовые институты (JPMorgan, DTCC и др.). **Вывод:** "Уолл-стритизация" — это не поражение идеалов децентрализации, а формирование новой гибридной модели. Децентрализованные протоколы продолжают работать на базовом уровне, в то время как на уровне приложений и пользовательского опыта формируется более эффективный, глобальный и свободный объединённый рынок капитала, где активы TradFi и DeFi торгуются бок о бок в одном интерфейсе. Уолл-стрит не завоевала криптосферу, а криптосфера не обошла Уолл-стрит — они совместно строят новые финансовые рельсы.

marsbitВчера 08:04

Gate Research: Взлет «уолл-стритизации» криптофинансовых продуктов — это конкуренция или интеграция?

marsbitВчера 08:04

S&P Dow Jones и Pantera выпускают криптоиндекс, биткоин оставлен за бортом из-за «отсутствия прибыли»

Стандард энд Пурс (S&P Dow Jones Indices) совместно с Pantera Capital запускает индекс S&P Pantera Digital Asset Index. Новый индекс включает 18 токенов, но исключает биткоин, XRP и мем-токены. Критерием отбора послужила «финансовая жизнеспособность», по аналогии с S&P 500: протокол должен демонстрировать положительный доход в течение нескольких кварталов и распределять стоимость среди держателей токенов. Это первое применение фундаментального подхода к оценке криптоактивов со стороны крупнейшего в мире провайдера индексов. В первую пятерку активов вошли Ethereum (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) и Hyperliquid (HYPE). Pantera отмечает, что совокупный годовой доход всех протоколов индекса превышает $30 млрд. Биткоин был исключен по трем причинам: он рассматривается как монетарный актив, доступный через отдельные ETF; он не генерирует доход протокола; а смешивание его в индексе с доходными активами затрудняет фундаментальный анализ для институциональных инвесторов. Пока индекс является эталонным, но Pantera ведет переговоры о создании на его основе ETF и других инвестиционных продуктов. Компания также отмечает значительный разрыв на рынке: многие институциональные инвесторы готовы к аллокации в криптоактивы, но им не хватает структурированных продуктов, фокусирующихся на активах с реальной экономической деятельностью.

marsbitВчера 08:02

S&P Dow Jones и Pantera выпускают криптоиндекс, биткоин оставлен за бортом из-за «отсутствия прибыли»