Robinhood Chain Gây Chú Ý Sau Một Tuần: Meme Tạo Sức Hút, Stablecoin Là Xương Sống Của TVL

Foresight NewsОпубликовано 2026-07-09Обновлено 2026-07-09

Введение

Chuỗi Robinhood Chain ghi nhận sự tăng trưởng bùng nổ chỉ sau một tuần ra mắt mainnet, với sự gia tăng mạnh về địa chỉ hoạt động và TVL (~234 triệu USD). Hai yếu tố chính thúc đẩy làn sóng này: 1) Làn sóng meme coin, được tiếp sức bởi việc sàn Pump.fun tích hợp và dự án World di cư từ Solana sang, với điển hình là token CASHCAT tăng 1320%; 2) Dòng vốn ổn định trị giá ~50 triệu USD từ Ethena vào giao thức cho vay Morpho, thực tế là động lực chính cho TVL chứ không phải meme coin. Mặc dù được định vị ban đầu là blockchain cho tài sản thực (RWA), nhưng hiện tại mảng này (~12.8 triệu USD) vẫn còn rất nhỏ so với TVL chung. Sự thay đổi quan điểm của CEO Vlad Tenev - từ chối bỏ meme coin sang chấp nhận chúng - cũng phản ánh sự điều chỉnh chiến lược thực tế. Robinhood Chain hiện đang phát triển song song: hoạt động giao dịch meme sôi động từ cộng đồng retail và nguồn vốn ổn định từ các tổ chức.

Viết bởi: The Defiant Team

Biên dịch: Saoirse, Foresight News

Tuần này, làn sóng đầu cơ tiền Meme, sự tích hợp của nền tảng Pump.fun, cùng với thông báo di chuyển một ứng dụng từ Solana sang blockchain mới chỉ hoạt động một tuần, đã cùng nhau đẩy mạnh hoạt động trên Robinhood Chain. Nhưng điều đáng chú ý là: dòng tiền lớn nhất chảy vào mạng lưới đến từ việc staking stablecoin, chứ không phải từ giao dịch Meme.

Theo bảng điều khiển mạng được Entropy Advisors đăng trên Dune Analytics: Mạng lưới lớp 2 được xây dựng trên Arbitrum này có số lượng địa chỉ tích lũy gần 200.000, và tổng giá trị bị khóa (TVL) của giao thức vào khoảng 234 triệu USD.

Mainnet của blockchain này chính thức mở cửa cho công chúng truy cập vào ngày 1 tháng 7, đồng nghĩa với việc hầu như toàn bộ sự tăng trưởng đều diễn ra trong vòng một tuần sau khi ra mắt, và hoạt động trên chuỗi tiếp tục tăng tốc trong vài ngày gần đây.

Số địa chỉ hoạt động trên Robinhood Chain. Nguồn dữ liệu: Dune Analytics

Sự Đảo Ngược Hoàn Toàn Quan Điểm Của CEO

Sự thay đổi chiến lược bắt đầu từ ban lãnh đạo cao nhất. Vào tối ngày 7 tháng 7, CEO Vlad Tenev đã đăng trên nền tảng X: "Chúng tôi xây dựng Robinhood Chain với mục tiêu tạo ra blockchain tốt nhất cho tài sản thế giới thực (RWA)... Nhưng blockchain này cũng rất phù hợp cho Meme coin."

Tuyên bố này đã lật ngược quan điểm của ông chỉ vài ngày trước đó. Vào ngày ra mắt mainnet 2 tháng 7, trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, ông cho rằng Meme coin về cơ bản đã hết thời. Theo ông, các token không có giá trị ứng dụng thực tế khó có thể tồn tại lâu dài, còn token hóa tài sản thực mới là lĩnh vực bền vững hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Khi chính thức khởi chạy mainnet tại buổi thuyết trình chủ đề London "Robinhood Presents: The World Is Flat", Robinhood luôn định vị blockchain này là cơ sở hạ tầng cho cổ phiếu token hóa và các loại tài sản thực; ngay trong ngày đầu tiên, họ đã hoàn thành việc tích hợp với Uniswap, Chainlink, Alchemy và BitGo.

Pump.fun Thu Hút Lượng Lớn Nhà Giao Dịch

Ngày 8 tháng 7, nền tảng phát hành token Pump.fun, được sinh ra từ hệ sinh thái Solana, thông báo hỗ trợ giao dịch token trên Robinhood Chain, làm giảm đáng kể rào cản cho các nhà giao dịch tham gia vào Meme coin của chuỗi này.

Chính thức của nền tảng đăng trên X: "Người dùng hiện có thể giao dịch token Robinhood Chain trong ứng dụng Pump.fun! Không cần cầu nối chuỗi chéo, có thể giao dịch liền mạch bằng SOL, nền tảng hỗ trợ tất cả các token Robinhood Chain phổ biến."

Đồng sáng lập Pump.fun Alon Cohen cho biết, bản cập nhật này chỉ là phần mở rộng chức năng của công cụ giao dịch đa chuỗi hiện có của nền tảng, không phải là một dịch vụ bổ sung độc lập. Ông đăng: "Pump.fun không chỉ dùng để phát hành token gốc của nền tảng, nó hỗ trợ tất cả giao dịch xuyên chuỗi. Giờ đây bạn có thể giao dịch token Robinhood, giao dịch qua kênh Solana với phí giao dịch bằng 0."

Dự Án World Rời Khỏi Hệ Sinh Thái Solana

Robinhood Chain đã thành công trong việc thu hút nguồn lực dự án từ hệ sinh thái Solana. Thị trường dự đoán trên chuỗi World đã ra mắt trên Solana vào ngày 1 tháng 7, có thể sử dụng trực tiếp trong ví Phantom. Giờ đây, chính thức dự án thông báo sẽ di chuyển toàn bộ sang blockchain mới này.

Nhóm dự án thông báo trên X vào ngày 8 tháng 7: "World đã quyết định di chuyển từ Solana sang Robinhood Chain." Nhóm cho biết, quyết định chiến lược này được đưa ra sau khi đánh giá cẩn thận trong 24 giờ qua, và bày tỏ lời cảm ơn đến Quỹ Solana và cộng đồng.

CASHCAT Tạo Nên Làn Sóng Meme Coin

Token đang nóng nhất hiện nay là CASHCAT, tên được lấy cảm hứng từ linh vật thời kỳ đầu trong giao dịch cổ phiếu Robinhood "Cash Cat", token được giao dịch trên sàn giao dịch Uniswap V3 được triển khai trên Robinhood Chain.

Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy, vào ngày 8 tháng 7, giá giao dịch của CASHCAT vào khoảng 0,1373 USD, tăng 1320% trong 24 giờ, vốn hóa thị trường gần 137 triệu USD, khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 194 triệu USD; biên độ dao động giá trong ngày từ 0,0089 USD đến 0,1475 USD.

Quy Mô Người Dùng Phát Triển Nhanh Chóng Từ Con Số 0

Bỏ qua đợt tăng giá Meme coin, dữ liệu theo dõi trên chuỗi cho thấy sự tăng trưởng toàn diện của hệ sinh thái. Số địa chỉ hoạt động trong giai đoạn testnet tháng 6 gần như bằng 0, đầu tháng 7 số địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng vọt lên hàng chục nghìn, tổng số địa chỉ duy nhất tích lũy gần 200.000.

Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung thể hiện ấn tượng, đỉnh khối lượng giao dịch trong ngày 7 tháng 7 gần 400 triệu USD, phần lớn giao dịch được thực hiện thông qua Uniswap V3, V4 và PancakeSwap V3. Đồng thời, phí giao dịch trên chuỗi duy trì ở mức thấp, giá Gas khoảng 0,021 Gwei, phí giao dịch trung bình mỗi giao dịch chỉ 0,005 USD.

Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung của Robinhood Chain. Nguồn dữ liệu: Dune Analytics

Động Lực Chính Của TVL Tăng Mạnh Là Stablecoin Ethena, Không Phải Meme Coin

Mặc dù sự chú ý của thị trường tập trung vào đầu cơ Meme coin, nhưng yếu tố then chốt kéo TVL của Robinhood Chain tăng mạnh lại là một khoản tiền gửi stablecoin. Ethena đã bơm khoảng 50 triệu USD vào nhóm thanh khoản USDG do Steakhouse Financial quản lý trong giao thức cho vay Morpho. Morpho là giao thức cơ sở cho sản phẩm kiếm tiền Robinhood Earn trên Robinhood Chain, sản phẩm này có thể cung cấp lợi suất hàng năm khoảng 7% cho USDG.

Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy, dòng tiền này đã trực tiếp đẩy TVL của giao thức tăng hơn 160% trong một ngày. Morpho chứa phần lớn thanh khoản DeFi có thể thống kê trên chuỗi, stablecoin (chủ yếu là USDG) chiếm phần lớn giá trị tài sản trên chuỗi.

Tổng giá trị bị khóa trên Robinhood Chain. Nguồn dữ liệu: Dune Analytics

Dữ liệu phản ánh hai tuyến phát triển song song của blockchain: dòng tiền stablecoin và hoạt động cho vay từ tổ chức củng cố khối lượng vốn cơ sở; làn sóng Meme coin từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ được Pump.fun thúc đẩy, tiếp tục kéo cao số lượng giao dịch và người dùng hoạt động. Nếu nhầm lẫn giữa hai yếu tố này, sẽ đánh giá quá cao đóng góp của giao dịch Meme vào chỉ số TVL tổng thể.

Quy Mô Kinh Doanh RWA Vẫn Chiếm Tỷ Trọng Nhỏ

Mặc dù Robinhood Chain chủ trương câu chuyện RWA, nhưng quy mô kinh doanh tài sản thực token hóa hiện tại chiếm tỷ trọng cực kỳ thấp. Tổng quy mô của các tài sản token hóa như trái phiếu kho bạc Mỹ, cổ phiếu, ETF, hàng hóa đại chúng,... chỉ khoảng 12,8 triệu USD, thua xa quy mô TVL được hỗ trợ bởi stablecoin và các khoản cho vay.

Token cổ phiếu do Robinhood ra mắt thuộc loại chứng chỉ nợ token hóa, có thể theo dõi giá cổ phiếu, ETF Mỹ, nhưng người nắm giữ không có quyền biểu quyết của cổ đông. Sản phẩm mở cửa cho hơn 120 quốc gia trên toàn cầu, không cung cấp dịch vụ cho người dùng trong lãnh thổ Mỹ.

Khoảng cách này tóm tắt tình hình trong tuần đầu tiên ra mắt của Robinhood Chain: giao dịch đầu cơ, các khoản tiền gửi stablecoin tìm kiếm lợi nhuận mang lại thanh khoản ban đầu và hoạt động trên chuỗi, trong khi lĩnh vực cốt lõi ban đầu được quy hoạch cho blockchain - kinh doanh chứng khoán token hóa, vẫn đang ở giai đoạn khởi động chậm chạp.

Трендовые криптовалюты

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

Связанные с этим вопросы

QĐâu là lý do chính dẫn đến sự bùng nổ hoạt động và TVL trên Robinhood Chain trong tuần đầu tiên?

AMặc dù meme coin tạo ra lượng truy cập và giao dịch lớn, yếu tố chính thúc đẩy TVL tăng vọt là việc stablecoin USDG của Ethena (khoảng 50 triệu USD) được đưa vào pool cho vay trên Morpho để kiếm lãi suất, chiếm phần lớn giá trị TVL.

QSự thay đổi quan điểm của CEO Vlad Tenev về meme coin trên Robinhood Chain như thế nào?

ABan đầu (ngày 2/7), CEO Vlad Tenev tuyên bố meme coin về cơ bản đã chết và ủng hộ RWA. Nhưng chỉ vài ngày sau (7/7), ông đã đảo ngược lập trường, tuyên bố Robinhood Chain cũng rất phù hợp cho meme coin.

QNhững yếu tố nào đã thu hút người dùng và dự án từ các blockchain khác (như Solana) đến với Robinhood Chain?

ACó ba yếu tố chính: 1) Sự tích hợp của nền tảng phát hành meme coin nổi tiếng Pump.fun, giúp giao dịch dễ dàng. 2) Dự án World tuyên bố di chuyển toàn bộ từ Solana sang. 3) Cơ sở hạ tầng DeFi (Uniswap, PancakeSwap) và phí gas cực thấp (khoảng 0.005 USD/giao dịch).

QTình hình phát triển của lĩnh vực RWA (Real World Assets - Tài sản thế giới thực) - mục tiêu ban đầu của Robinhood Chain - hiện tại ra sao?

ALĩnh vực RWA (như token hóa trái phiếu, cổ phiếu, ETF) hiện có quy mô rất nhỏ, chỉ khoảng 12.8 triệu USD, chiếm tỷ lệ rất thấp so với TVL tổng thể (234 triệu USD). Nó vẫn đang trong giai đoạn khởi đầu chậm chạp, bị lu mờ bởi stablecoin và meme coin.

QĐồng meme coin nào đang gây sốt trên Robinhood Chain và có hiệu suất như thế nào?

AĐồng meme coin nổi bật nhất là CASHCAT (lấy cảm hứng từ linh vật Cash Cat của Robinhood). Vào ngày 8/7, giá của nó tăng 1320% trong 24h lên ~0.1373 USD, vốn hóa đạt gần 137 triệu USD với khối lượng giao dịch 194 triệu USD trong ngày.

Похожее

После трёх кварталов падения: получится ли у крипторынка стабилизироваться в третьем квартале?

Криптовалютный рынок пережил худший квартал с 2022 года, общая капитализация упала на 12,6% до $2,1 трлн, а дневные объемы торгов снизились на 20,9%. Впервые за три года сократилась и капитализация стейблкоинов. Основные факторы спада — отток средств из биткоин-ETF, распродажа биткоинов корпоративным казначейством Strategy и ужесточение монетарной политики ФРС. Второй квартал завершился чистым оттоком $46,7 млрд из ETF, при этом в июне отток достиг рекордных $45 млрд. Ключевым событием третьего квартала станет заседание ФРС 28–29 июля. Мягкий сигнал может поддержать биткоин в диапазоне $68 000–84 000 и вернуть приток в ETF, тогда как жесткая риторика способна сместить торговый диапазон к $50 000–56 000. Законодательная неопределенность также давит на рынок: прогресс по закону CLARITY Act, определяющему регуляторные границы, замедлился, и вероятность его принятия в 2026 году упала до 40–45%. Несмотря на общий спад, два сегмента показали рост: объемы на рынках предсказаний выросли на 48,7%, а торговля токенизированными коллекционными предметами увеличилась на 143%. Сектор RWA продолжает стабильно развиваться, достигнув $28,1 млрд. Рынок, вероятно, миновал фазу острой распродажи, но для устойчивого восстановления необходимы ясность от ФРС и регуляторный прогресс.

marsbitВчера 08:38

После трёх кварталов падения: получится ли у крипторынка стабилизироваться в третьем квартале?

marsbitВчера 08:38

BIT Торговые часы: BTC по-прежнему под давлением 200 EMA на недельном графике, после отскока возможен перезапуск нисходящего движения; секторы хранения данных и полупроводников, выросшие ночью, начали падение в вечерней сессии

**Краткий обзор рынка: BTC под давлением, коррекция на рынке акций, внимание к данным и событиям** Рынок криптовалют демонстрирует осторожное восстановление. Bitcoin торгуется около $66 000, сталкиваясь со значительным сопротивлением в районе $68 000, где сосредоточены объемные "застрявшие" позиции. Ключевые технические уровни — 200-недельная скользящая средняя (~$63 333) и 200-недельная EMA (~$68 328). Аналитики отмечают низкую ликвидность, характерную для летнего периода. На фондовом рынке после сильного роста во вторник наблюдается коррекция. Фьючерсы на основные индексы США снижаются. Акции полупроводниковой и памяти, которые резко выросли накануне, падают в ночных торгах. Исключением стал SMCI, который вырос более чем на 15% после оптимистичного прогноза. На общий настрой негативно влияют рост цен на нефть (более $91 за баррель Brent) и доходности государственных облигаций США (10-летние — около 4,64%), что возрождает инфляционные опасения. Азиатские рынки показали нестабильную динамику. Индекс KOSPI в Корее вырос на 0,74%, а японский Nikkei 225 снизился на 0,18%. Основной риск для региона — ослабление японской иены до минимумов с 1986 года, что повышает вероятность вмешательства властей. **Ключевые события для наблюдения:** * **24 июля:** Финансовые отчеты Alphabet (Google), Tesla, IBM. Событие AMD, посвященное ИИ. * **25 июля:** Решение по процентной ставке ЕЦБ и пресс-конференция Кристин Лагард. Финансовые отчеты Intel, American Airlines, Honeywell и других. Данные по числу первичных заявок на пособие по безработице в США.

marsbitВчера 08:30

BIT Торговые часы: BTC по-прежнему под давлением 200 EMA на недельном графике, после отскока возможен перезапуск нисходящего движения; секторы хранения данных и полупроводников, выросшие ночью, начали падение в вечерней сессии

marsbitВчера 08:30

Бывший глава CFTC и президент Circle Тарберт: призывает к долгосрочной стратегии, но сам выводит $30 млн

Бывший председатель CFTC и президент Circle Хит Тарберт, публично пропагандируя долгосрочное видение компании для инвесторов на фоне падения акций на 70% с пиковых значений, сам активно распродавал свои акции CRCL. С момента IPO Circle он по плану 10b5-1 продал более 360 тысяч акций, выручив около 30 миллионов долларов, и при этом ни разу не докупал акции на открытом рынке. Эта разница между его публичными заявлениями и личными действиями вызвала критику. Карьера Тарберта демонстрирует классическое использование «вращающейся двери» между регулирующими органами и частным сектором. Уйдя с поста председателя CFTC в 2021 году, через 27 дней он занял должность главного юрисконсульта в маркет-мейкере Citadel Securities, который в тот момент находился под пристальным вниманием из-за скандала с акциями GameStop. Позже, уже работая в Citadel, Тарберт выступал за расширение полномочий CFTC на крипторынок, в то время как его работодатель планировал выход на этот рынок. В 2023 году Тарберт присоединился к Circle, где его опыт и связи сыграли ключевую роль в успешном проведении IPO компании в 2025 году. Однако его последующие массовые продажи акций, совпавшие с падением котировок и его же призывами к долгосрочным инвестициям, ставят под сомнение искренность его уверенности в будущем компании. Критики видят в его карьере образец превращения регуляторного опыта и политических связей в личную выгоду, в то время как риски несут обычные инвесторы, верящие его нарративам.

marsbitВчера 08:07

Бывший глава CFTC и президент Circle Тарберт: призывает к долгосрочной стратегии, но сам выводит $30 млн

marsbitВчера 08:07

Gate Research: Взлет «уолл-стритизации» криптофинансовых продуктов — это конкуренция или интеграция?

**Аналитический обзор Gate Research Institute: Волна "уолл-стритизации" криптофинансовых продуктов — конкуренция или интеграция?** Создание биткоина в 2009 году было ответом на финансовый кризис и стремлением построить децентрализованную систему без доверенных посредников. Однако к 2026 году значительная часть биткоинов (около 7,14%) хранится через ETF таких гигантов, как BlackRock. Это символизирует глубокую интеграцию традиционных финансов (TradFi) и крипторынка. С появлением биткоин-ETF, фьючерсов, RWA (токенизированных реальных активов) и государственных облигаций на блокчейне, традиционные институты получают всё больше влияния на выпуск, ценообразование, кастодию и дистрибуцию криптоактивов. Однако это не одностороннее поглощение, а взаимодополняющая конвергенция. Криптосфера приносит TradFi глобальную 24/7 ликвидность и программируемость, а TradFi предоставляет криптосфере регулируемые каналы, институциональное доверие и массовый доступ. Яркий пример — две противоположные, но ведущие к одной цели траектории: * **Путь А:** Криптобиржи, такие как Gate, начинают с токенизированных акций и CFD, а затем напрямую подключаются к инфраструктуре традиционных брокеров, предлагая реальную торговлю акциями США, Гонконга и Кореи за стейблкоины. * **Путь Б:** Традиционные брокеры, такие как Robinhood, интегрируют криптоактивы, а затем создают собственные Layer 2 для токенизации своих акций, стремясь к круглосуточной торговле. Обе стратегии нацелены на создание **универсального финансового аккаунта будущего** — единой точки доступа к акциям, криптовалютам, ETF, токенизированным облигациям и другим активам. Ключевой конкурентной борьбой становится не между CEX и брокерами, а между этими "супераккаунтами". Параллельно, слой RWA и токенизированных гособлигаций растёт даже на медвежьем рынке, становясь "прослойкой" для объединения капиталов. Хотя этот рынок (около $150 млрд токенизированных казначейских облигаций) ещё мал по сравнению с традиционным ($30 трлн), он демонстрирует устойчивый структурный тренд, привлекающий крупнейшие финансовые институты (JPMorgan, DTCC и др.). **Вывод:** "Уолл-стритизация" — это не поражение идеалов децентрализации, а формирование новой гибридной модели. Децентрализованные протоколы продолжают работать на базовом уровне, в то время как на уровне приложений и пользовательского опыта формируется более эффективный, глобальный и свободный объединённый рынок капитала, где активы TradFi и DeFi торгуются бок о бок в одном интерфейсе. Уолл-стрит не завоевала криптосферу, а криптосфера не обошла Уолл-стрит — они совместно строят новые финансовые рельсы.

marsbitВчера 08:04

Gate Research: Взлет «уолл-стритизации» криптофинансовых продуктов — это конкуренция или интеграция?

marsbitВчера 08:04

S&P Dow Jones и Pantera выпускают криптоиндекс, биткоин оставлен за бортом из-за «отсутствия прибыли»

Стандард энд Пурс (S&P Dow Jones Indices) совместно с Pantera Capital запускает индекс S&P Pantera Digital Asset Index. Новый индекс включает 18 токенов, но исключает биткоин, XRP и мем-токены. Критерием отбора послужила «финансовая жизнеспособность», по аналогии с S&P 500: протокол должен демонстрировать положительный доход в течение нескольких кварталов и распределять стоимость среди держателей токенов. Это первое применение фундаментального подхода к оценке криптоактивов со стороны крупнейшего в мире провайдера индексов. В первую пятерку активов вошли Ethereum (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) и Hyperliquid (HYPE). Pantera отмечает, что совокупный годовой доход всех протоколов индекса превышает $30 млрд. Биткоин был исключен по трем причинам: он рассматривается как монетарный актив, доступный через отдельные ETF; он не генерирует доход протокола; а смешивание его в индексе с доходными активами затрудняет фундаментальный анализ для институциональных инвесторов. Пока индекс является эталонным, но Pantera ведет переговоры о создании на его основе ETF и других инвестиционных продуктов. Компания также отмечает значительный разрыв на рынке: многие институциональные инвесторы готовы к аллокации в криптоактивы, но им не хватает структурированных продуктов, фокусирующихся на активах с реальной экономической деятельностью.

marsbitВчера 08:02

S&P Dow Jones и Pantera выпускают криптоиндекс, биткоин оставлен за бортом из-за «отсутствия прибыли»