Original | Odaily 星球日报(@OdailyChina)
Autor | Asher(@Asher_ 0210)
Ayer por la madrugada, Robinhood anunció que su propia red de capa 2, Robinhood Chain, lanzó oficialmente su mainnet pública. Esta cadena está construida sobre la pila tecnológica de Arbitrum, se posiciona como nativa de IA, sin permisos, con estándares institucionales y diseñada específicamente para activos del mundo real (RWA).
En otras palabras, Robinhood no pretende añadir simplemente otra cadena más a la industria cripto, sino unificar acciones, RWA, préstamos, trading y productos financieros on-chain dentro de su propia infraestructura.
Con la entrada de la gran plataforma, los actores clave del ecosistema rápidamente tomaron posición.
Protocolos líderes como Uniswap, 1inch, Lighter, Morpho, Chainlink, BitGo, Ethena, EtherFi y otros anunciaron sucesivamente su integración con Robinhood Chain, cubriendo múltiples áreas centrales de las criptomonedas como trading, liquidez, préstamos, oráculos, custodia y cross-chain.
Lista de proyectos del ecosistema Robinhood Chain
En esta gran integración del ecosistema, el nuevo DEX Arcus, lanzado por el equipo de dYdX, se convirtió en el foco de las discusiones de la comunidad.
Los usuarios de la comunidad plantearon dudas: ¿Está dYdX Labs desviando su enfoque hacia Arcus? ¿Quedará marginada la dYdX Chain original? ¿Podrá el token DYDX seguir capturando el valor del protocolo en el futuro? ¿De qué manera se relacionarán Arcus y el ecosistema dYdX?
Afectado por las controversias relacionadas, DYDX cayó más del 12% en las últimas 24 horas, con una capitalización de mercado actual reportada temporalmente en 108 millones de dólares.
Grágfico de velas de los últimos 7 días del token DYDX
¿Qué es Arcus? Operaciones 7×24 de acciones tokenizadas sin comisiones
Arcus: un exchange descentralizado desarrollado por el equipo de dYdX, ya abierto a lista de espera temprana
Arcus es un exchange descentralizado desarrollado por el equipo de dYdX, ahora operativo en Robinhood Chain, ofreciendo operaciones 7×24 sin comisiones para 95 tipos de acciones tokenizadas y contratos perpetuos. Arcus admite el trading tokenizado de acciones, materias primas, índices y activos cripto. Todas las acciones tokenizadas son emitidas por Robinhood Chain y son canjeables, pueden auto-custodiarse e integrarse en el ecosistema DeFi.
Arcus x Robinhood: Trading ininterrumpido de acciones y contratos perpetuos
Actualmente, Arcus ha abierto una lista de espera temprana (enlace: https://waitlist.arcus.xyz/). Completando la vinculación de la cuenta personal de X y la billetera, se puede realizar la interacción.
Arcus ya tiene abierta la lista de espera temprana
Además, Arcus planea en el futuro admitir acciones tokenizadas y activos cripto como garantía para contratos perpetuos, y ofrecer trading pre-IPO de compañías privadas populares como OpenAI.
Los futuros tokens de Arcus se distribuirán a la comunidad de dYdX
A primera vista, el DEX Arcus desarrollado por el equipo de dYdX se enfoca en la tendencia principal de este año en cripto: las acciones tokenizadas. Pero el problema es que Arcus no se ha desplegado en dYdX Chain, sino que eligió operar en Robinhood Chain, avanzando como un producto e infraestructura independientes. Esto significa que dYdX Labs está contando una nueva historia de crecimiento, pero esta historia no coloca a dYdX Chain y al token DYDX en una posición central.
Lo más delicado es que Antonio Juliano, fundador de dYdX, declaró en la última documentación de dYdX que "una parte de los futuros tokens de Arcus se asignará a la comunidad de dYdX". Aunque esta frase tiene la intención de calmar a la antigua comunidad, también amplifica directamente las expectativas de lanzamiento de token de Arcus, haciendo que muchos usuarios presten más atención a las nuevas oportunidades potenciales de airdrop.
Los tokens de Arcus se asignarán a la comunidad de dYdX
Considerando que dYdX lanzó uno de los airdrops más grandes de la industria, si Arcus inicia posteriormente incentivos de trading, actividades de puntos o programas para usuarios tempranos, es probable que atraiga a parte de los traders y liquidez hacia la nueva plataforma con antelación. Para dYdX Chain, esto significa que su volumen de transacciones y actividad, ya bajo presión, podrían enfrentar una mayor fragmentación.
Respuesta del fundador de dYdX: Arcus es un producto nuevo, dYdX Chain no se detendrá
Frente a las dudas de la comunidad, Antonio Juliano, fundador de dYdX, explicó en una publicación que dYdX Chain había avanzado mucho en descentralización, con una arquitectura de código abierto, gobernanza comunitaria, más de 200 mercados y más de 50 validadores ejecutando el libro de órdenes.
Sin embargo, también admitió que esta ruta implicó concesiones en rendimiento y experiencia de usuario. A medida que se intensifica la competencia en derivados on-chain, el mercado está premiando plataformas de trading más rápidas, con experiencia más simple y liquidez más concentrada. Arcus nació en este contexto.
Además, Antonio afirmó que Arcus tendrá a Eddie Zhang como CEO y Fundador, mientras que él se unirá a la junta directiva, encargándose de la estrategia y visión a largo plazo. En otras palabras, Arcus no es una nueva función en dYdX Chain, sino una nueva plataforma de trading impulsada por separado por dYdX Labs.
Para la antigua comunidad, Antonio declaró que dYdX v4 seguirá recibiendo soporte, y los fondos y posiciones de los usuarios seguirán siendo accesibles en dYdX Chain; si Arcus emite tokens en el futuro, también reservará parte de la asignación para la comunidad de dYdX, priorizando a los usuarios que participaron previamente en trading, staking, validación y actividades comunitarias de dYdX.
Posteriormente, dYdX Foundation enfatizó además que Arcus es un producto independiente construido sobre una infraestructura independiente, y que dYdX Chain no se verá afectada por ello. DYDX sigue siendo el token de gobernanza y staking de dYdX Chain, su mecanismo, suministro y características de funcionamiento no han cambiado, y actualmente no hay planes de intercambio o migración de tokens.
Pero lo que preocupa al mercado no es solo "si dYdX Chain seguirá siendo utilizable".
El verdadero problema es: si Arcus genera volumen de trading e ingresos en el futuro, ¿podrá dYdX Chain participar de ese crecimiento? Si Arcus emite un nuevo token, ¿cuántos derechos obtendrán los tenedores de DYDX? ¿Cómo se distribuirán los recursos futuros de dYdX Labs entre Arcus y dYdX Chain?
Hasta que no se den respuestas claras a estas preguntas sobre captura de valor, Arcus es una nueva historia para dYdX Labs, pero para los tenedores de DYDX es más bien un problema por resolver.
