7张图揭示DeFi现状：Fluid领跑DEX大战，USDe改写稳定币格局

2025年至今对DeFi来说是非常友好的一年。

我们的监管环境已从Gary Gensler领导SEC采取敌对立场，转变为如今对加密友好的局面。而从几乎所有指标来看，DeFi的采用率都在不断增加。

所以我想现在是时候仔细研究DeFi现状相关的7张图表了。

去中心化交易所到中心化交易所交易额正屡创新高

来源： The Block

尽管进程缓慢但趋势明显，去中心化交易所正不断蚕食中心化交易所的市场份额。

2022年6月，永续DEX在衍生品领域的市场份额仅为0.98%。三年后，这个数据已增长了11倍。

Fluid是增长最快的DEX

来源：DeFiLlama

据报道，Fluid上线不到一年时间，日交易量便一度超越以太坊上的龙头DEX Uniswap。

Fluid DEX V2即将上线，如果Fluid最终在以太坊上赢得DEX之战，我一点也不会感到意外。

在资本效率方面，V2预计将远高于V1版本。

生息型稳定币首次登顶资金流入榜

来源： Artemis

近日，Ethena旗下的稳定币USDe首次在两周净流入量上超越了USDT和USDC两大主流稳定币。

为什么这个变化如此重要？

USDT和USDC在稳定币领域长期领跑市场，而如今加密原生解决方案正不断涌现，挑战其主导地位。

我的预测是Resolv、Ethena和Falcon Finance在未来几个月将继续呈指数级增长。

现货以太坊ETF表现良好，但涨势正在放缓

来源：Coinglass

经过数周持续刷新单日流入资金历史新高后，以太坊现货ETF近日录得有记录以来最大单日资金流出。

原因可能是，一些传统金融巨头已经获利了结。

不过，如果我们从宏观来看，过去两个月是现货以太坊ETF迄今为止表现最好的阶段。

DeFi正在逼近AI的心智份额

来源：Kaito

一年多以来，AI一直在心智占有率上占据领先地位。

但这种局面正在改变，在过去的几个月里，DeFi的关注度增长了两倍多。与此同时，Meme币的关注度大幅减少。

基本面再次变得重要起来。

2025年具有代币回购计划的项目表现最为出色

来源：Dexu AI

这标志着市场开始青睐基本面扎实的代币。进行代币回购的协议子类别包括 Hyperliquid、PumpFun、Maple、EtherFi、Kaito、AAVE等项目。

交易所BTC储备量持续下降

来源：Crypto Quant

2024年2月以来（正值美国首批比特币现货ETF推出后不久），交易所BTC储备量就持续减少，而这种情况与之前的牛市恰恰相反​​。

本周期内，比特币ETF的资金流入以及加密资产储备公司产生的购买需求，对BTC价格产生了巨大的积极影响。

综上所述，以上就是本期要呈现的全部数据图表。