资深玩家的 Agent 投资复盘：最遥远的机会不是错过百倍，而是近在眼前却视而不见

来源：Tomb X 账号

作者：Tomb

编译：深潮 TechFlow

 

本帖要点

• 回顾过去几个月中智能体 (Agents) 和 AI 发展动态；

• 回顾市场中一些显而易见的投资机会；

• 在新年期间稍作休息，从旁观者的角度观察了许多事情，并对过去的成功与失误进行了深入反思；

• 接下来，我会尽量清晰地分享我的所有想法；

回顾过去几个月中智能体和 AI 发展动态

AI 智能体回顾

• 对去年年底的表现感到非常满意。

• 从 9 月到 10 月初，我们就非常早地进入了许多关于 AI、智能体 (Agents) 和基础设施 (Infra) 的叙事领域。

• 没有过度复杂化地分析这些趋势，而是清楚地看到这些是 AI 超级周期的下一阶段（未来还会有更多重要的催化剂）。

• 这种成熟的判断力来自长期在市场中捕捉叙事的经验。当你能够识别这些趋势时，可以迅速投入资金，而不需要过多犹豫。

• 即使现在，我还看到一些人争论诸如 ChatGPT 的封装应用、某个智能体的具体功能、某个协议未及时回复等无关紧要的问题。

• 但这些真的重要吗？我们来这里的目的是赚钱，而不是证明自己是对的。

• 关键是要清楚自己所处的市场周期阶段。每一个周期都有其独特的规则和策略。

• 这也是为什么很多人会持有老项目太久，从而错过一些“简单模式”的热点趋势。我所说的“老”并非真正意义上的老，而是相对于行业快速发展的节奏来说变得“相对老旧”。

• 请记住，每天都会有新的热点出现，资金流动的速度会越来越快——如果团队无法清晰地传达他们的想法或展示明确的路线图，资金就会流向那些沟通能力更强且能够快速落地项目的协议。

• 当我第一次接触到 Goat 时，我就意识到了它的潜力，并在非常早期就关注了它——让我惊讶的是，其他人花了这么长时间才通过跨链桥迁移到 Base 或开始探索 Sol 上的智能体。

• 这种现象很大程度上是因为“中度曲线效应”（Mid Curve Effect，指过度复杂化的思维方式）和市场恐慌情绪。如果你直到现在才意识到这些问题，你需要认真反思原因。

• 对过去几个月我感到非常感激，因为没有经历太多严重的损失。

• 我抓住了 ai16z 在 3000 万市值时的机会，也在 aixbt 3000 万市值时入场，此外还有一些游戏和对话类项目在 1000 万以下市值时的布局机会。

• 当然，也有一些错过的机会，比如 Zerebro、Fartcoin、Snai 和 Swarm Node 等。但没关系，不可能抓住所有机会，重要的是反思为什么错过以及它们为何会成功。

质量

一如既往，质量永远是决定胜负的关键：

• 高水平的开发者；

• 出色的品牌塑造；

• 具有竞争优势的创新想法或独特技术；

• 有凝聚力的高质量社区；

• 清晰且有价值的信息与沟通；

这些都是我们一直在关注的核心要素。如果以上有两项或更多缺失，那就存在风险。为什么？因为一定会有其他团队能做到更好。

比如，在 Virtuals 的当前环境下，只要有高质量团队推出 AI 智能体或相关基础设施，我都会在早期快速投资（即“梭哈”）。开发者身份公开透明（doxxed），他们已经在这个领域深耕超过 5 年，并且参与过多个协议——只要我在早期发现这样的团队，我就会果断入场。

• 其实，你甚至不需要投入太多资金就能获得可观的收益。例如，我在 GEKKO 项目刚启动时发现它，当时市值只有 400 万美元。因为它是由 Axal 团队开发的，并且获得了 a16z 的投资——这对我来说已经足够了，于是我果断投资。结果它从 400 万市值涨到 4000 万，收益非常可观。我相信它还会有进一步的增长。将 4000 美元变成 40000 美元，这对一些人来说是一年的工资。有时候，你并不需要投入巨额资金，用 2000 或 4000 美元就能带来相当可观的回报。不要小看这些资金的潜力。

• 另一个我一直在布局的是 Acolyt，这个团队实力非常强大，叙事和 GEKKO 类似。我之前也提到过，如果有 100 个不同的 AI 智能体都能提供高质量的市场情报（alpha），那么唯一能区分它们的就是身份、用户界面（UI）、品牌、开发者水平等——这和生活中的其他领域没有区别。

这就是我一直在寻找的：那些已经专注构建很久的团队——那些充满激情、持续发推、不断推出新产品的顶尖开发者。他们才是我资金的唯一去向，其他地方我不会考虑。

需要避免的事情

• 避免未公开身份的单人开发团队，特别是在构建投机性的智能体项目时，这种风险很高。

• 另一个需要警惕的是由个人“网红”发起的智能体项目。这类项目常常在宣布后不久就被抛弃，因为开发者意识到责任超出预期。

挣扎中的叙事

• 我不得不承认，有一些叙事是我个人非常看好的，但它们的发展确实遇到了一些困难。这并不是说这些项目不好，而是它们的推进速度相对较慢。

把资金投入一个看似前景光明的项目，却发现它的表现不如预期，而周围的其他项目却在短时间内实现 2-3 倍的增长，这种情况确实让人沮丧。

• 这些项目往往属于“慢热型”，或者最终成为了其他项目的“辅助试验品”。

• 举几个例子，比如 $GRIFT + $REALIS + $OMEGA。我仍然持有其中一些，但从实际操作上看，我应该更早地止损并将资金转移到更强劲的 AI 基础设施项目上，比如 REI 和 ARC 等。这些项目的潜力更加明显，表现也更加稳定。

• 当时，我在这些“试验型”项目上投入了大约 10 万到 12 万美元，原本期望它们能够占据更大的市场份额。但回头来看，像 Griffain 这种有 Solana 支持的项目明显更强势，而 Realis 这样的项目则需要更多时间来成熟，可能是因为它们的想法过于超前，或者团队规模较小等原因。

• 反思一下，当你在类似 $GAME 这样的项目上获得 20-30 倍的收益时，你会觉得自己有足够的资本可以“试水”或者承担风险，所以不太在意将资金放在一个进展缓慢的项目上。但实际上，作为一名交易者或投资者，我们不应该这样对待自己的资金。

在接下来的几周里，我会继续分享关于智能体和市场操作的观察，同时也会关注下一个可能的市场轮换机会。我们都清楚，没有哪个叙事能够永远持续下去。这并不一定意味着智能体的叙事已经结束，但它们可能正在进入新的发展阶段。

请记住，现在的市场变化非常快，几乎是全方位的加速。如果你松懈了，就可能被淘汰。每天都要关注市场动态，因为“烫手山芋”正在变得越来越烫。

回顾市场中一些显而易见的投资机会

有些市场机会对一部分人来说非常明显，但对另一些人却未必如此。我不会列举所有的例子，但会分享一些主要案例，以及我如何把握这些叙事的思路。

VIRTUALS

当我第一次看到 GOAT 项目起飞时，我被它深深吸引。意识到它的潜力后，我立刻进行了投资。但随后，我完全错过了 $ZEREBRO 和 $BULLY 这两个项目，而它们至今都有着非常亮眼的表现。这让我开始更加迫切地寻找下一个可能的机会。

就在这时，我发现了aixbt。当我了解到它的功能和定位时，我立刻意识到这是下一个值得关注的项目，尤其是在看到 $GOAT、$ZEREBRO 和 $BULLY 在社区中的讨论后。我注意到市场正在从娱乐型项目逐渐转向实用型项目。这种转变正是让我开始关注 Base、Virtuals、$GAME 和 $CONVO 等项目的原因。

实际上，是 Jeff 的一篇关于 Virtuals 如何成为一个十亿美元协议的文章让我下定决心。文章中提到的代币经济学、品牌塑造以及 Base 链的生态优势，进一步让我相信 Virtuals 的潜力巨大。

通过研究 $GAME，我终于能够正确理解“框架” (frameworks) 的概念。这些知识让我在接下来的几周中抓住了许多优秀的投资机会。虽然我不是技术极客，也无法完全理解所有细节，但我对这一领域非常感兴趣，并愿意尽可能多地学习相关内容。

有趣的是，当 Virtuals 的市值达到 500-600 百万美元时，我并没有投资它。

我认为，当你确认某个生态系统的潜力，比如它可能成长为 50 亿、100 亿甚至 200 亿美元的规模时，你需要关注两个关键点：一是“先行者”，二是那些持续占据用户心智的智能体 (Agents)。

举例来说，$LUNA 是一个典型的先行者，而 $VADER 则是第一个 DAO/ALPHA 项目。

在这个生态系统中，有许多值得关注的项目。对我而言，团队是最关键的因素，其次是概念与实用性，最后是品牌和身份。这三者构成了“神圣三位一体”。

以下是一些值得研究的优秀项目：

> $WAI；

> $ACOLYT；

> $SEKOIA ；

> $GEKKO ；

这些项目都值得关注，尤其是那些属于 Agentstarter 生态系统的项目。

AI16z

可能听起来有些随意，但当我第一次接触并推广 daos.fun 时，我几乎是因为名字就直接投资了 AI16z。在深入研究了 Marc 资助的 Truth Terminal 等项目后，我确信这是一个值得关注的项目。

当我了解到 AI16z DAO 正在吸引来自全球的顶尖开发者，并致力于加速其生态系统和框架的建设时，我更加确信它的潜力巨大。GitHub 上的活跃度不断攀升，整个项目的势头也在快速积累，这绝不是“中曲线思维”可以解释的。

尽管期间出现了一些 FUD (恐惧、不确定性和怀疑)，但他们的智能体生态中的测试项目 $ELIZA 和 $DEGENAI 都非常有潜力。例如，Eliza 的市值已经达到了 1.6 亿美元，而 @degenspartanai 则达到了 1 亿美元。随着 AI16z 的持续扩张，预计这两个项目还会进一步增长——这些都是非常明显的投资机会。

其他生态

在 Agentic Outlook One 中，我详细分析了每一个主要的 Launchpad/协议及其 Alpha 智能体或 Beta 项目：

• Creator.Bid | $BID（潜在黑马）

• Algo | 从 200-300 万美元市值增长到 2500 万美元（显而易见的机会）

• Holoworld AI | $AVA

• AVA | 从约 2500 万美元增长到 1.5 亿美元

• vvaifu.fun | $VVAIFU

• @dasha | 从 1500 万美元增长到 1.5 亿美元

以下生态系统也值得关注：

• $UOS

• $AIMONICA

• $STOIC

• Moemate | $MATES （即将推出）

• 我们还在早期覆盖了 Nebula | $MOE，从 500 万美元增长到 2500 万美元。

其他值得关注的生态系统：

• ALCHEMIST AI | $ALCH

• FXN | $FXN

• arc | $ARC

• griffain | $GRIFFAIN

• Top Hat 🎩 AI | $HAT

• Empyreal | $EMP

• Spectral | $SPEC

• 3σ | $TRISIG

这些项目中有许多已经实现了数倍的增长。

完整的分析可以查看这里：链接

这个清单可以继续列下去，这些项目的潜力还会更高——它们都是非常明显的投资机会。

不过，我仍然持有其他一些我认为有潜力的项目，比如 $GRIFT 和 $REALIS 等。我相信它们只需要更多的时间和一些调整，就能取得不错的表现。

以下是一些我没来得及深入分析的项目，但它们同样值得关注：

• $REI | REI Network

• $SERV | OpenServ

• $HEU | Heurist

这些项目中，特别是 $REI，值得额外留意。

在链上生态以外，我非常看好去中心化金融 (DEFI) 与智能体 (Agents) 的结合：

• $MODE | Mode，这是一个我认为会非常有潜力的项目。

• 另一个值得期待的是 Uomi 的进一步发展。

坚持选择拥有优秀团队、强大基础设施 (Infra) 和高关注度/热度/用户心智份额 (Mindshare) 的项目，你就不会出错。

对我来说，智能体 (Agents) 的生命周期通常较短，因为大多数项目难以长时间保持市场关注度。但在我看来，AIXBT 和 GOAT 是智能体领域成功的典范和标杆。

为什么要反思这些？

因为这能帮助你发现下一个值得投资的机会。

注意事项

• 值得关注一些早期的项目，比如 $GNON、$PROJECT89、$AVB 等。

• $OPUS 的市值已经下跌了 85%，许多早期的 AI 项目可能已经触底。

• 我们需要关注这些项目是否仍在积极开发，同时也要记住，AI 基础设施 (Infra) 和智能体的潜力是非常巨大的。

• 每周都会有新的想法和概念涌现，这些新项目通常拥有更强的团队、更好的品牌，因此我们需要持续扫描整个市场。

• 我并不是说这些项目不好，而是想强调市场变化的速度非常快——许多经历了 80-100 倍回报的交易者会迅速获利了结，然后转向下一个更具吸引力的机会，无论是群体智能 (Swarms)、去中心化科学 (DeSci)，还是 DEFI 智能体等领域。

• 优秀的团队总能找到方法，让自己长期保持市场相关性。

最后，有一些值得关注的趋势：

• 目前有许多黑客松 (Hackathons) 活动正在进行中，这些活动催生了一些非常有趣的想法和项目。参与这些活动不仅能帮助你扩展视野，还能让你更好地了解未来的技术趋势。

AI 智能体的数据来源：

• Cookie DAO | $COOKIE；

• Alphanomics；

• Decentralised.Co，与 Sentient Market 合作；

接下来的几天，我们可以一起讨论智能体领域的未来发展方向，这样当市场叙事发生变化时，我们就能抢占先机。