До октября осталось меньше двух месяцев.
А Уолл-стрит ждёт звон колокола, который может переписать историю технологий.
Если всё пойдёт по плану, этой осенью человеческий рынок капитала встретит невиданного доселе гиганта — Anthropic.
Обратный отсчёт до крупнейшего IPO в истории ИИ: 2 триллиона долларов.
Anthropic готовится к IPO
Дарьо Амодей добился этого всего за пять лет
В июне этого года SpaceX установила рекорд крупнейшего IPO с капитализацией 1,77 трлн долларов, но этот рекорд может не продержаться и полугода.
Драматично, что оценку в 2 триллиона назначили не сами Anthropic.
Financial Times сообщает, что шесть инвесторов Anthropic независимо друг от друга построили модели и пришли к этой цифре — к моменту размещения в октябре оценка превысит 2 триллиона.
По крайней мере один из них, исходя из темпа роста 800%, насчитал более 3 триллионов.
А внутренние руководители компании, как говорят, даже в частных беседах не называли целевых показателей.
Основанная братом и сестрой Амодей и бывшей ключевой командой из OpenAI, пять лет назад эта компания ютилась в тесном офисе в Сан-Франциско.
Теперь же она уже вознесена на «пьедестал» стихийным напором капитала.
Anthropic понадобилось 5 лет, чтобы пройти путь от 0 до 2 триллионов. Для сравнения, эталон эпохи — Apple — шла от момента IPO до капитализации в 2 триллиона целых 40 лет.
В 14 раз быстрее, рост мчится на всех парах
Сама кривая роста Anthropic — явление неординарное.
К концу 2025 года годовой доход (ARR) составлял около 9 миллиардов долларов. К маю этого года эта цифра подскочила до 47 миллиардов.
Выручка Anthropic во втором квартале превысила 11,5 миллиардов долларов. Для сравнения, за тот же период прошлого года эта цифра составляла 787 миллионов — рост в 14 раз.
Сегодня же Reuters эксклюзивно раскрывает ранее не сообщавшуюся цифру —
Согласно внутреннему прогнозу Anthropic, к 2028 году выручка достигнет от 190 до 200 миллиардов долларов.
От 9 миллиардов в конце 2025-го к 47 миллиардам сегодня и к 200 миллиардам через два года.
Инвестиционные банки Уолл-стрит уже не находят подходящей линейки, чтобы измерить Anthropic.
Поэтому в процессе этой оценки банки и инвесторы использовали мультипликатор «стоимость предприятия / выручка», причём взяли за основу прогноз выручки на 2028 год.
Для быстрорастущих программных компаний с незрелой прибылью оценка по выручке, а не по прибыли — явление нередкое.
Но пропустить 2026-й, пропустить 2027-й и привязать точку ценообразования к ещё несуществующему отчёту двухлетней давности — это редкость.
Оценка в 2 триллиона, сложенная строка за строкой кода
Главное различие между Anthropic и OpenAI всегда заключалось в структуре доходов.
От 70% до 80% её денег поступает от API и корпоративных контрактов, оплачиваемых по токенам. Не за счёт розничных подписчиков, а за счёт реальных объёмов вызовов, генерируемых компаниями каждый день.
А самый крутой отрезок на этой кривой называется Claude Code.
Годовой доход этой продуктовой линии в сентябре 2025 года составлял всего 500 миллионов долларов, а к февралю 2026-го подскочил до 2,5 миллиардов. В пять раз за пять месяцев.
Согласно внутренним данным компании, на его долю сейчас приходится почти пятая часть общей выручки.
Данные из сообщества open source ещё нагляднее: доля коммитов, написанных Claude Code в публичных репозиториях GitHub, последовательно выросла с 4% до более чем 10%.
Технический директор Uber заявлял, что годовой бюджет компании на ИИ был израсходован за четыре месяца, в основном на Claude Code и Cursor.
Среднемесячное потребление API на одного инженера составляет от 500 до 2000 долларов, а уровень внедрения Claude Code внутри компании вырос с 32% до 84%.
Согласно последнему опросу компаний от Menlo Ventures: на Anthropic приходится около 40% корпоративных расходов на большие языковые модели (LLM), на OpenAI — 27%; в конкретной сфере программирования Anthropic занимает около 54%, что более чем в два раза превышает показатели OpenAI (21%).
Таким образом, цифра в 2 триллиона, если разложить её по полочкам, вовсе не мистическая.
Это результат миллиардов вызовов инженеров со всего мира, оплаченных по токенам.
Узник в золотых наручниках
«Подпольная сеть сопротивления» гениальных инженеров
Недавно также просочилась информация о внутреннем расколе в Anthropic.
Ранний инвестор Anthropic и известный разоблачитель из Кремниевой долины Брайан Рёммеле опубликовал пост: «Ситуация хуже, чем я думал. Боевой дух инвесторов и сотрудников упал до исторического минимума».
Корень всего этого — высшее руководство Anthropic, «священническая каста», состоящая из топовых докторов наук.
Ещё когда генеральный директор Дарьо с группой ключевых сотрудников ушли из OpenAI, они несли в себе ореол «спасения человечества».
Сейчас этот ореол эволюционировал в «фанатичную культовую систему».
Такие издания, как Wired, сообщают, что в компании существует уникальная традиция под названием «Исследование видения Дарьо».
На общих собраниях раз в две недели Дарьо не говорит о конкретных бизнес-показателях, а с сочувственным и высокомерным тоном вещает об окончательном спасении человеческой цивилизации и разрушительных рисках ИИ.
«Это больше похоже не на корпоративное собрание, а на проповедь пастора», — с отчаянием описывает один бывший сотрудник.
В глазах этих высокомерных руководителей они — спасители человеческого разума, единственные пророки, знающие, как уберечь мир от уничтожения ИИ.
Молодых выпускников вузов ещё можно загипнотизировать таким грандиозным нарративом, заставляя днём и ночью писать код ради «безопасности человечества».
Но когда они женятся, заводят детей и обременяют себя ипотекой, то понимают: эти руководители, пребывающие в иллюзии «спасителей», становятся всё более надменными и враждебными.
В то же время новые сотрудники вообще не воспринимают эту промывку мозгов.
Всё это привело к внутреннему расколу в компании.
Чтобы избежать надзора руководства, разгневанные рядовые сотрудники создали скрытую подпольную сеть, где яростно изливают своё недовольство «кастой докторских священников» наверху.
Этих гениальных инженеров мучительно разрывают противоречия —
С одной стороны, компания готовится к IPO с капитализацией в 2 триллиона долларов, у них на руках щедрые опционы, и они очень не хотят упускать шанс на финансовую свободу.
Чем ближе IPO, тем выше стоимость их акций, тем дороже обходится уход.
С другой стороны, экстремальная культура компании изматывает их психическое и физическое здоровье. Остаться — значит получить состояние, которое может изменить жизнь; уйти — значит ради свободы духа отказаться от большого выигрышного билета.
Anthropic на канате: пути назад нет
Нынешний Anthropic похож на огромное существо, накачанное гигантскими дозами гормонов и столкнувшееся с неразрешимым парадоксом.
Чтобы создать самый безопасный ИИ, нужна самая мощная большая модель; чтобы обучить самую мощную модель, нужны колоссальные вычислительные мощности; чтобы купить вычислительные мощности, нужен капитал в сотни миллиардов.
А как только капитал входит в игру, он неизбежно превращается в кровожадного зверя, требующего бесконечного роста и безумной отдачи.
Дарьо Амодей не может с чистой совестью принимать чек от Уолл-стрит на 2 триллиона долларов и при этом высокомерно заявлять, что он свободен от коммерческой логики.
Установившая рекорд в июне SpaceX за последующие два месяца обрушила свои акции, упав на 38% с пиковых значений.
Это кажется опасной метафорой: грёзы об оценке в 2 триллиона могут в любой момент сжаться под ударом реальности.
Anthropic идёт по самому узкому и самому высокому канату в истории человеческих технологий.
Сложное государственное регулирование, горящие затраты на вычисления, нарастающее внутреннее напряжение в управлении.
Любой, даже самый лёгкий ветерок посреди всего этого после октября может усилиться до урагана, способного свалить слона.
Но как бы там ни рвало изнутри, нет сомнений, что обладающая самой мощной в сети способностью к коду Anthropic уверенно вышла в финал гонки за Искусственным Суперинтеллектом (ASI).
Когда в октябре прозвучит звон колокола, все будут ждать финала.
Источники:
https://www.reuters.com/business/anthropic-ipo-valuation-hinges-190-200-billion-2028-revenue-forecast-sources-say-2026-08-15/
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-14/anthropic-revenue-ahead-of-ipo-surges-over-14-fold-in-second-quarter
Редакторы: Персик, Эней
Эта статья взята с официального аккаунта WeChat «Новая Эра Искусственного Интеллекта», автор: Откровение ASI
