Автор: Azuma (@azuma_eth)
30 июля по пекинскому времени американский интернет-брокер Robinhood (HOOD) официально опубликовал финансовый отчет за второй квартал 2026 года.
Согласно отчету, во втором квартале Robinhood достиг чистого дохода в размере 1,308 миллиарда долларов, что на 32% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, установив новый исторический рекорд; чистая прибыль, принадлежащая обыкновенным акционерам Robinhood, составила 561 миллион долларов, увеличившись на 45%; прибыль на акцию (EPS) после корректировки составила 0,62 доллара, превысив рыночные ожидания в 0,42 доллара.
Рост Robinhood в этом квартале в основном был обеспечен совместным вкладом торгового бизнеса, активов пользователей и подписочного бизнеса, а именно:
- Торговый доход достиг 776 миллионов долларов, увеличившись на 44%, при этом доход от событийных контрактов составил 156 миллионов долларов, увеличившись более чем в 10 раз; доход от опционов достиг 342 миллионов долларов, увеличившись на 29%; доход от акций составил 129 миллионов долларов, увеличившись на 95%.
- Чистый процентный доход достиг 389 миллионов долларов, увеличившись на 9%; кроме того, прочий доход составил 143 миллиона долларов, увеличившись на 54%, что отражает усилия Robinhood по расширению источников дохода за счет новых услуг, таких как «Трамп-счета» и подписка Gold, постепенно снижая зависимость от единственного торгового бизнеса.
- Количество пользователей и замороженные средства также продолжают расти: количество пополняющих пользователей достигло 28,4 миллиона, увеличившись на 7%; количество подписчиков Robinhood Gold достигло 4,8 миллиона, увеличившись на 39%, установив новый рекорд; общие активы на платформе достигли 369 миллиардов долларов, увеличившись на 32%; чистые депозиты за квартал составили 21,7 миллиарда долларов, увеличившись на 28%.
По сравнению с прошлой моделью роста, основанной на торговле без комиссий и молодых частных инвесторах, нынешний Robinhood пытается трансформироваться из «торговой платформы для частных инвесторов» в комплексную финансовую экосистему, охватывающую торговлю, управление капиталом, цифровые активы и ончейн-финансы.
Полномасштабный взрыв торгового бизнеса, рынок прогнозов становится точкой роста
Самым ярким показателем Robinhood в этом квартале стал взрывной рост торгового бизнеса. Данные показывают, что торговый доход Robinhood во втором квартале достиг 776 миллионов долларов, увеличившись на 44%, став главным двигателем роста общего дохода.
Конкретные данные о доходах и росте по типам торговых услуг следующие:
- Доход от торговли акциями составил 129 миллионов долларов, увеличившись на 95%;
- Доход от торговли опционами достиг 342 миллионов долларов, увеличившись на 29%;
- Доход от событийных контрактов (т.е. рынков прогнозов) достиг 156 миллионов долларов, увеличившись более чем в 10 раз;
- Доход от торговли криптовалютами составил около 100 миллионов долларов, снизившись на 38%, что является единственным снижением среди основных торговых услуг......
Благодаря благоприятным условиям на рынке акций США во втором квартале, общая активность торгов на платформе Robinhood также достигла нового пика: номинальный объем торгов акциями во втором квартале составил 9,56 триллиона долларов, увеличившись на 85%; объем торгов опционными контрактами достиг 774 миллионов контрактов, увеличившись на 50%.
Стоит отметить, что рынок прогнозов стал новым направлением, на которое делает ставку Robinhood, и самой большой точкой роста в отчетном квартале — подробнее см. «Появилась первая акция концепции рынка прогнозов!».
В этом году популярность рынков прогнозов продолжает расти, и они пережили взрывной рост в период Чемпионата мира, в то время как Robinhood также ускорил свое развертывание. Во втором квартале Robinhood запустил собственную платформу прогнозных рынков Rothera — биржу прогнозных рынков и клиринговую организацию, имеющую лицензию CFTC, созданную совместно Robinhood и Susquehanna International Group.
В период Чемпионата мира Robinhood перенаправил часть ордеров, которые изначально шли на Kalshi, на исполнение в Rothera. Данные Artemis показывают, что эта мера помогла Rothera занять почти 15% доли рынка событийных контрактов, связанных с Чемпионатом мира.
По сравнению с традиционной торговлей акциями, рынок прогнозов обладает более сильными событийными свойствами и больше соответствует потребностям молодых пользователей в мгновенной информации и торговом взаимодействии. Для Robinhood это означает не только новый источник дохода, но и попытку компании расширить сценарии торговли для пользователей.
Рост активов пользователей, Robinhood ищет вторую кривую роста
Если торговый бизнес является главным драйвером текущего роста доходов Robinhood, то развертывание более глубоких финансовых услуг вокруг активов пользователей является ключом к дальнейшему захвату долгосрочной стоимости компании.
В прошлом Robinhood больше полагался на комиссии за сделки и активность пользователей для роста, но с расширением масштабов платформы компания пытается увеличить объем замороженных активов пользователей, расширяя источники дохода за счет подписок, управления капиталом, кредитных карт и других бизнесов.
- По состоянию на конец второго квартала количество пополняющих пользователей Robinhood достигло 28,4 миллиона, увеличившись на 7%; общие активы на платформе достигли 369 миллиардов долларов, увеличившись на 32%; чистые депозиты за квартал составили 21,7 миллиарда долларов, за последние 12 месяцев чистые депозиты достигли 75,7 миллиарда долларов.
- В то же время Robinhood Gold (платная подписка) продолжает быстро расти. Во втором квартале количество подписчиков Gold достигло 4,8 миллиона, увеличившись на 39%, что является новым историческим рекордом.
- Кроме того, новые продукты компании, ориентированные на пользователей с высокой стоимостью, также начинают формировать масштаб. Годовой доход бизнеса Robinhood Credit Card превысил 100 миллионов долларов, количество пользователей Gold Card превысило 1 миллион; Robinhood Strategies привлекло более 300 000 пользователей, объем управляемых активов приближается к 2 миллиардам долларов.
В презентации к финансовому отчету Robinhood сообщил, что в настоящее время 13 бизнес-направлений имеют годовой доход более 100 миллионов долларов, включая торговлю акциями, опционами, криптовалютами, подписку Gold, рынки прогнозов, кредитные карты и другие.
Это означает, что Robinhood постепенно превращается из платформы, зависящей от торговых циклов, в комплексную экосистему, охватывающую торговлю, управление активами, платежи и финансовые услуги.
ИИ и блокчейн: Robinhood делает ставку на финансовую инфраструктуру следующего поколения
Помимо традиционного торгового бизнеса и управления капиталом, Robinhood также расширяет свое присутствие в области ИИ и блокчейна, пытаясь заранее занять позиции в финансовой инфраструктуре следующего поколения.
В мае этого года Robinhood объявил о запуске функции Agentic Trading, позволяющей пользователям совершать сделки с акциями, опционами и криптоактивами через ИИ-агента. По состоянию на конец второго квартала почти 100 000 пользователей открыли счета Agentic Trading, а связанные с ними активы превысили 100 миллионов долларов.
В отличие от простого предоставления торговых инструментов, Robinhood надеется непосредственно внедрить возможности ИИ в инвестиционный процесс, повышая частоту использования пользователями за счет автоматизированного анализа и торговой поддержки. На данный момент Agentic Trading все еще находится на ранней стадии, но скорость его роста показывает, что ИИ становится важным направлением для расширения границ продуктов Robinhood.
В то же время Robinhood также ускоряет продвижение блокчейна. Во втором квартале Robinhood запустил публичную основную сеть Robinhood Chain, позиционируемую как Ethereum Layer 2 сеть, ориентированную на реальные активы (RWA). Благодаря недавнему буму Meme, Robinhood Chain стала одной из самых активных базовых экосистем на текущем рынке Web3.
Следующая остановка — «супер-финансовое приложение»
В целом, наибольшее изменение, демонстрируемое отчетом Robinhood за второй квартал, заключается не только в том, что доходы и прибыль продолжают устанавливать новые рекорды, но и в том, что логика роста компании меняется.
В прошлом Robinhood привлекал молодых инвесторов торговлей с низким порогом входа и быстро рос за счет торговли акциями, опционами и криптовалютами; а теперь компания, через такие бизнесы, как подписка Gold, кредитные карты, рынки прогнозов, ИИ-торговля и блокчейн, постоянно расширяет границы потребностей пользователей — с точки зрения долгосрочной стратегии, Robinhood пытается трансформироваться из простой «торговой платформы» в «супер-финансовое приложение», охватывающее инвестиции, управление капиталом, цифровые активы и больше финансовых сервисных сценариев.
Ключевым моментом этой цели является не просто добавление большего количества продуктов, а создание более полной финансовой экосистемы, охватывающей весь жизненный цикл пользователя: пользователь может в рамках одной платформы осуществлять торговлю, управление активами, управление наличными и даже участвовать в будущих ончейн-финансах.
Конечно, этот путь все еще полон вызовов. С одной стороны, новые бизнесы все еще находятся на ранней стадии, и потребуется время, чтобы подтвердить, смогут ли они и дальше вносить масштабируемый доход; с другой стороны, нормативная среда в таких областях, как рынки прогнозов, криптоактивы и ончейн-финансы, также может повлиять на будущий темп расширения Robinhood.
Но, по крайней мере, судя по отчету за второй квартал, Robinhood больше не удовлетворен ролью интернет-брокера, обслуживающего частных трейдеров, а движется к тому, чтобы стать входом в финансы следующего поколения.
