Marché des introductions en bourse de juillet à Hong Kong : les super-IPOs coexistent avec la vague de dépréciations, les technologies de pointe restent la tendance dominante
Le marché des introductions en bourse (IPO) à Hong Kong en juillet a présenté un paysage contrasté, marqué par la coexistence de "super IPO" et d'une vague d'introductions inférieures au prix d'émission. D'un côté, l'entrée en bourse de Zhongji Innolight, levant environ 53,4 milliards de HKD, a été la plus importante des sept dernières années, soutenue par des investisseurs de premier plan. D'un autre côté, le taux d'échec a fortement augmenté, avec environ 47% des 17 nouvelles introductions clôturant le mois en dessous de leur prix d'émission. Cette hausse est attribuée à une offre dense de titres, aux déblocages d'investisseurs de base et à des valorisations élevées dans un contexte de liquidités limitées. Le secteur de la technologie de pointe reste dominant, représentant plus de 70% des nouvelles introductions, notamment dans les semi-conducteurs, l'IA et la conduite autonome. Cependant, les investisseurs sont devenus plus sélectifs, privilégiant les entreprises ayant une trajectoire commerciale claire et une valorisation raisonnable. Les réformes récentes de la bourse de Hong Kong devraient faciliter l'accès à la cote pour davantage d'entreprises technologiques. Les perspectives indiquent un marché en cours de correction des valorisations, exigeant une sélection rigoureuse des titres par les investisseurs et mettant en avant la valeur fondamentale des entreprises.
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