Ethereum continúa luchando por debajo del nivel de $2,000, ya que la presión de venta persistente y la elevada incertidumbre pesan sobre el sentimiento del mercado de criptomonedas en general. A pesar de los intentos ocasionales de rebote, la acción del precio sigue siendo frágil, con una volatilidad aún elevada después de meses de impulso correctivo. La incapacidad de recuperar decisivamente este umbral psicológico ha reforzado la cautela entre los traders, especialmente a medida que las condiciones de liquidez se endurecen y la incertidumbre macroeconómica continúa influyendo en el apetito de riesgo en los activos digitales.
Un análisis reciente de Darkfost añade más contexto a la estructura actual del mercado. Según los datos, la corrección en curso ahora está afectando a todas las cohortes de inversores, incluidos los mayores tenedores de Ethereum. Notablemente, la ratio de ganancias no realizadas para los grupos de ballenas ha entrado en territorio negativo en todos los casos. Las carteras que contienen entre 1,000 y 10,000 ETH muestran una ratio de ganancias no realizadas de aproximadamente -0.21, mientras que aquellas con 10,000 a 100,000 ETH se sitúan cerca de -0.18. Incluso la cohorte más grande — direcciones que poseen más de 100,000 ETH — ha caído en territorio negativo alrededor de -0.08.
Este desarrollo es notable porque Ethereum aún no ha revisitado sus mínimos de abril, lo que sugiere que la profundidad de las pérdidas no realizadas se está expandiendo antes que en algunas fases correctivas anteriores. Tales condiciones pueden aumentar la sensibilidad del mercado, ya que incluso los tenedores tradicionalmente resilientes pueden reevaluar su posicionamiento en medio de una volatilidad prolongada.
El estrés de las ballenas aumenta el riesgo de capitulación mientras emergen señales de formación de fondo
Darkfost señala además que si Ethereum extiende su declive, los grandes tenedores podrían enfrentar una creciente presión financiera. Una caída sostenida profundizaría las pérdidas no realizadas en todas las cohortes de ballenas, potencialmente forzando a algunos participantes a reducir su exposición o liquidar partes de sus tenencias. Históricamente, tales eventos de capitulación entre grandes inversores tienden a amplificar la volatilidad a corto plazo, particularmente cuando las condiciones de liquidez ya son frágiles.
Sin embargo, a pesar de las ratios de ganancias negativas ahora visibles en los grupos de ballenas, Ethereum hasta ahora ha logrado estabilizarse por encima de las zonas de soporte local recientes. Esta relativa resiliencia sugiere que, aunque el sentimiento sigue siendo cauteloso, la distribución inmediata a gran escala por parte de las ballenas aún no se ha materializado. La distinción es importante porque las pérdidas no realizadas por sí solas no necesariamente desencadenan ventas a menos que vayan acompañadas de estrés de liquidez, presión de apalancamiento o shocks más amplios del mercado.
Los períodos en los que los grandes tenedores experimentan estrés a menudo han coincidido con fases de formación de fondos a medio plazo en ciclos anteriores. A medida que las manos débiles salen y el apalancamiento se deshace, los mercados a veces transitan hacia regímenes de acumulación caracterizados por una menor volatilidad y una estabilización gradual.
Aún así, esta interpretación debe abordarse con cautela. El posicionamiento de las ballenas es solo un elemento de la estructura del mercado, y la confirmación típicamente requiere una liquidez en mejora, una demanda spot más fuerte y condiciones macroeconómicas favorables antes de que pueda afianzarse una recuperación sostenida.
La estructura de precios de Ethereum sigue siendo frágil por debajo de las medias clave
Ethereum continúa operando bajo una clara presión técnica, con el gráfico semanal mostrando una incapacidad sostenida para recuperar decisivamente la región de $2,000. Tras el fuerte rechazo desde los máximos de 2025 cerca de la zona de $4,800, la acción del precio ha transitado hacia una secuencia de máximos más bajos y rebotes más débiles, típicamente asociados con fases de mercado correctivas en lugar de recuperaciones lideradas por acumulación.
Técnicamente, ETH se encuentra actualmente posicionado por debajo de varias medias móviles importantes que anteriormente actuaban como soporte dinámico. Estos niveles ahora funcionan como resistencia, limitando los intentos alcistas a menos que ocurra una recuperación fuerte con volumen en expansión. La reciente caída hacia el área de $1,900 refleja una presión de venta persistente, mientras que los repetidos fracasos cerca del rango de mediados de $2,000 refuerzan el sentimiento de mercado cauteloso.
La actividad de volumen se ha moderado en comparación con la fase de rally impulsivo, lo que sugiere una participación especulativa reducida. Si bien el volumen decreciente durante las correcciones a veces puede señalar agotamiento del vendedor, la confirmación de la estabilización generalmente requiere un interés de compra sostenido en lugar de rebotes temporales.
Desde una perspectiva estructural, el soporte inmediato parece concentrarse cerca de los mínimos locales recientes alrededor de la región de $1,800, mientras que la resistencia permanece agrupada entre aproximadamente $2,200 y $2,600. Hasta que Ethereum recupere estos niveles de manera convincente, la perspectiva técnica general sigue siendo vulnerable, siendo aún posible la consolidación o más caídas.
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