La actividad en la red de Ethereum [ETH] nunca ha sido tan alta. En una publicación en X, Token Terminal reveló que las direcciones activas diarias superaron a las de las soluciones de Capa 2.
El 16 de enero, el número de direcciones activas fue de 1.297 millones, según datos de Etherscan.
Al momento de escribir, esta cifra ha bajado a 945k. Sin embargo, la tendencia era inconfundible. La actualización Fusaka se completó a principios de diciembre, lo que redujo las tarifas de transferencia de la red en casi 6 veces.
Esto probablemente ha tenido otras consecuencias, como escribió el especialista en seguridad de blockchain Andrey Sergeenkov.
Polvoreo (Dusting) y envenenamiento (Poisoning) en Ethereum
El especialista encontró que el aumento masivo en el número de direcciones activas y transacciones on-chain se debió a transacciones de stablecoins. El 67% de las nuevas direcciones recibieron menos de 1 dólar en su primera transacción con stablecoin.
Sergeenkov identificó esto como "polvoreo" (dust) y también encontró contratos inteligentes que automatizan la distribución masiva de polvoreo de envenenamiento.
Esto es el envenenamiento de direcciones. Los atacantes envían pequeñas cantidades de tokens, o polvo, a billeteras utilizando direcciones que se asemejan mucho a las propias. Posteriormente, cuando estos usuarios copian una dirección de su historial de transacciones sin verificarla detenidamente, terminan enviando fondos al atacante.
Incluso con una tasa de conversión baja del 0.01%, se han robado $740k de 116 direcciones de esta manera. Cabe decir que $509k provinieron de una sola víctima.
Evaluando los fundamentos
La actualización Fusaka fue un éxito. Las transacciones baratas deberían ser el objetivo de cualquier red. Este sería un paso clave hacia la "institucionalización". AMBCrypto señaló que Ethereum era el líder en el sector de activos del mundo real (RWA), controlando aproximadamente el 60% del mercado.
La acumulación agresiva de ETH por parte de entidades como Bitmine era una señal positiva. En el Q4 de 2025, las tesorerías de Ethereum adquirieron 1.2 millones de ETH. Las métricas on-chain también destacan el dominio de los compradores en los mercados spot, reflejando absorción en lugar de distribución.
El tipo de divergencia entre el precio y los fundamentos en este momento, argumentó el CIO de Bitwise Matt Hougan, es lo que marca el fondo de los mercados bajistas.
Reflexiones Finales
- El récord de direcciones activas diarias no fue una señal tan esperanzadora como parece a primera vista.
- A pesar de la amenaza del envenenamiento de direcciones, los fundamentos, incluidas las métricas on-chain y la demanda institucional, se mantuvieron sólidos.
