L'offre d'Ethereum sur les plateformes d'échange a régulièrement diminué alors que les détenteurs montrent une volonté limitée de vendre, signalant une préférence plus large pour un positionnement à long terme plutôt qu'une liquidation à court terme.
Ce changement intervient un mois et huit jours après que la Fondation Ethereum a officiellement mis fin à tous les déblocages de jetons, suite à la vente de 1,96 million de dollars d'Ethereum [ETH] sur le marché, selon DeFiLlama.
Combinée à l'évolution du comportement des investisseurs, cette dynamique du côté de l'offre indique une perspective à long terme en développement pour Ethereum au moment de la rédaction.
Bien que l'ETH ait montré peu de réaction immédiate sur les prix – restant stable et se négociant 5,47 % en dessous de son récent plus haut quotidien – les données sous-jacentes offrent un aperçu de la trajectoire potentielle à moyen et long terme de l'actif.
L'ETH staké atteint un nouveau plus haut historique
La confirmation la plus claire de la réduction de l'offre négociable d'Ethereum provient de la hausse continue de la Valeur Totale Stakée.
Cette métrique reflétait l'ETH verrouillé dans des contrats intelligents de dépôt et, par conséquent, indisponible pour la négociation active sur les plateformes d'échange.
Les données de CryptoQuant ont montré que le montant d'ETH déposé dans les contrats de staking a atteint un nouveau plus haut historique de 37,25 millions d'ETH, évalué à environ 73,35 milliards de dollars. Ces jetons sont effectivement retirés de la circulation à court terme du marché.
Sur une base mensuelle – du 1er février à aujourd'hui – plus de 410 000 ETH ont été ajoutés aux contrats de staking, représentant environ 808 millions de dollars aux prix actuels.
Si cette tendance se maintient, les niveaux de staking pourraient encore augmenter dans les semaines à venir.
L'implication du marché d'un capital qui se réduit et devient moins accessible est simple – lorsque la demande finit par augmenter, une liquidité réduite peut amplifier le mouvement des prix car chaque unité disponible devient plus chère.
Pour l'instant, la demande d'ETH reste relativement modérée, les prix se négociant en dessous du seuil des 2 000 dollars.
Par conséquent, la contraction de l'offre est plus susceptible d'influencer la dynamique des prix à moyen et long terme, en particulier une fois que la demande se renforce et que le sentiment général devient haussier.
Confluence supplémentaire du côté de l'offre
La croissance du staking n'est pas le seul indicateur pointant vers une offre de marché réduite. Le comportement des investisseurs sur les plateformes d'échange reflète également une nette préférence pour la détention plutôt que la vente.
Le nombre d'Adresses de Dépôt Ethereum envoyant des fonds vers les plateformes d'échange a fortement chuté.
Typiquement, une baisse des Dépôts sur les Plateformes d'Échange suggère que les investisseurs choisissent de conserver ou de déplacer les actifs vers le stockage à froid, plutôt que de les positionner pour la vente.
Les données de CryptoQuant ont montré que les adresses de dépôt d'ETH sont tombées à environ 4 000 – un niveau observé pour la dernière fois en 2017. Bien que cette période ait coïncidé avec une hausse des prix, les conditions actuelles du marché diffèrent, et la métrique doit être interprétée dans le contexte plus large d'aujourd'hui.
Au même moment, les Réserves d'Ethereum sur les Plateformes d'Échange ont diminué. Une baisse des réserves des plateformes d'échange indique une quantité réduite d'ETH facilement disponible pour des ventes massives sur le marché public.
Au moment de la rédaction, l'ETH détenu sur les plateformes d'échange se situe entre 16,18 millions et 16,19 millions d'ETH, marquant la première baisse depuis que les réserves ont commencé à augmenter le 11 février. Cette baisse suggère que les investisseurs retirent activement leurs actifs des plateformes d'échange plutôt que de se préparer à vendre.
La demande reste la variable manquante
Bien que la contraction de l'offre soit de plus en plus évidente, la demande reste le contrepoids critique. La mesure la plus directe de cela provient de l'activité du marché au comptant sur les plateformes d'échange centralisées.
La pression d'achat nette au jour le jour s'est affaiblie. Le 1er février, les investisseurs au comptant ont accumulé environ 412 millions de dollars d'ETH. Ce chiffre a régulièrement diminué, atteignant seulement 56,81 millions de dollars le 12 février.
Le 15 février, cependant, s'est distingué comme une exception. Ce jour-là, les achats au comptant ont grimpé à environ 473,84 millions de dollars, marquant la plus importante entrée sur un seul jour pendant la période.
Une croissance soutenue des entrées nettes quotidiennes – plutôt que des pics isolés – signalerait une demande plus forte et fournirait un contexte plus constructif pour une appréciation des prix.
Pour l'instant, les acheteurs ont assez bien absorbé la pression de vente, mais un afflux plus constant et soutenu sera nécessaire pour modifier sensiblement l'élan et soutenir une tendance de prix plus forte.
Résumé Final
- Le staking d'Ethereum [ETH] a atteint un record de 37,25M d'ETH, tandis que les Réserves sur les Plateformes d'Échange sont tombées près de 16,18M d'ETH.
- La demande au comptant reste irrégulière. Après 412M$ d'entrées nettes le 1er février, les flux sont tombés à 56,81M$ le 12 février, avec un pic à 473,84M$ le 15 février.
