Le Bitcoin peine à reprendre son élan en dessous du niveau des 90 000 $, la pression de vente et l'incertitude continuant de peser sur le marché. Après plusieurs tentatives infructueuses pour reprendre des niveaux plus élevés, l'action des prix est devenue hachée et sans direction, reflétant un marché de plus en plus motivé par l'apathie et la peur plutôt que par la conviction.
Les données on-chain renforcent ce contexte fragile. Une analyse partagée par Axel Adler montre que la Pression Nette des détenteurs à court terme du Bitcoin est tombée dans les 5 % inférieurs de sa distribution historique, une condition rare qui signale une intensité d'activité commerciale inhabituellement faible. Cette métrique capture l'équilibre entre l'achat et la vente des participants récents du marché, et sa lecture actuelle indique un état de quasi-équilibre plutôt qu'une forte tendance directionnelle.
Dans le même temps, le Bitcoin se négocie en dessous du prix réalisé des détenteurs à court terme, ce qui signifie qu'une grande partie des acheteurs récents se situent à ou en dessous du seuil de rentabilité. Cette dynamique supprime généralement les achats agressifs tout en encourageant les ventes lors des rallyes, les participants cherchant à sortir de leurs positions avec une perte minimale. Le résultat est un marché pris dans un équilibre, où les tentatives de hausse manquent de suivi et les mouvements de baisse peinent à accélérer.
Alors que le Bitcoin reste bloqué en dessous de 90 000 $, les prochaines semaines détermineront probablement si cet équilibre rare se résout en une nouvelle baisse ou jette les bases d'une réinitialisation plus large de la tendance.
La Pression des Détenteurs à Court Terme Entre dans une Zone Neutre Rare
Une analyse on-chain récente mise en lumière par Axel Adler indique un changement inhabituel dans la dynamique des détenteurs à court terme du Bitcoin. Le graphique suit le prix du Bitcoin parallèlement au prix réalisé des détenteurs à court terme et à l'indicateur d'Inclinaison de la Pression Nette, qui mesure l'équilibre entre la pression de vente et d'achat pondérée des participants récents du marché. Des lectures positives reflètent une pression de vente dominante, tandis que des valeurs négales signalent une activité d'achat plus forte.
Actuellement, la moyenne mobile sur 24 heures de la Pression Nette s'élève à 4,79, le Bitcoin se négociant près de 87 324 $. Cela place l'indicateur dans un territoire historiquement rare. Au cours des trois dernières années, la valeur médiane de la Pression Nette a été de 73,17, un niveau généralement associé à une forte dominance des ventes pendant les phases d'expansion. En revanche, des lectures inférieures à 10 ne se sont produites que dans 5,8 % de toutes les observations, soulignant à quel point l'environnement actuel est inhabituel.
En regardant le comportement récent, l'indicateur a fluctué entre −13,30 et +16,66 au cours du mois dernier. Bien qu'il ait passé environ 75 % de ce temps au-dessus de zéro, indiquant une pression de vente nette, l'intensité est restée inhabituellement faible. Ce manque de force suggère que ni les acheteurs ni les vendeurs n'agissent avec conviction.
Le marché se trouve maintenant fermement à l'intérieur de ce qu'on appelle la zone neutre, définie par des valeurs de Pression Nette comprises entre −10 et +10. Historiquement rare, cette zone reflète un état d'équilibre où les pressions d'achat et de vente s'annulent largement. De telles conditions précèdent souvent des mouvements directionnels majeurs, ce qui rend la configuration actuelle particulièrement importante alors que le Bitcoin recherche sa prochaine tendance.
