一位分析师详细阐述了市场结构，指出比特币（BTC）在经历数月的横盘整理和价格下跌后，可能正进入关键阶段。该策略将近期价格行为映射为机构驱动的阶段性序列，并指出积累阶段结束往往预示着更强上涨行情的开始。
比特币做市商买入策略
加密货币市场专家Merlijn The Trader在X平台展示了市场结构模型，表明比特币近期价格走势正遵循机构交易周期运行。这个被称为"做市商买入模型"的图表框架指出，大型机构参与者通过可预测的阶段操纵市场，在推动价格大幅上涨前，将比特币从情绪化散户交易者手中转移至坚定的长期持有者手中。
据该分析师表示，周期第一阶段（图表中第一个绿色框标注）始于2024年中期的"派发"阶段，价格区间约在10万至12万美元。此期间比特币呈现震荡下行态势，这种走势表明大额持有者正在抛售比特币，而散户交易者在市场顶部附近积极买入形成强劲需求。
Merlijn The Trader识别的第二阶段是"清洗"（图表中红色框标注），该阶段出现急剧的价格下跌旨在迫使弱势交易者出局。据报道，比特币在此期间从10万美元跌至6.2万美元，跌幅约38%。
回调之后，做市商模型进入"积累"阶段（图表中较大的灰色框）。根据模型显示，当前市场正处于该横盘整理阶段。Merlijn The Trader将该阶段划定在约6万至7.7万美元区间。
在此区间内，比特币呈现相对狭窄的震荡格局而非单边强势走势。该时期的横盘运动也表明，比特币正在潜在价格底部附近构筑基础，机构买家正在逐步积累更多筹码。
在第四阶段，Merlijn The Trader将图表中两个蓝色框标识为"再积累"区域。这个约8万至9.5万美元的区间标志着价格触底后的二次整理阶段，为大型投资者在比特币可能启动下一轮上涨前提供了强化头寸的机会。
积累阶段后BTC的走势展望
Merlijn The Trader预测，比特币突破积累和再积累阶段后，上行目标可能超过14.2万美元。在其图表模型中，通往该水平的路径可能包含另一个短期整理阶段，随后有望在2027年1月前突破历史新高。
该分析师同时强调了7万美元附近的关键阻力位。守住该阻力对维持做市商模型的完整性至关重要，若跌破该水平则意味着市场结构可能未按预期路径运行。
