Bitcoin (BTC) mengalami penurunan signifikan lebih dari 30% dari rekor tertingginya sebesar $126.000 yang dicapai pada Oktober lalu. Penurunan ini terjadi di saat logam mulia seperti emas dan perak mencapai rekor baru, menandakan kuartal keempat yang kuat untuk komoditas-komoditas ini.
Untuk memahami potensi pergerakan Bitcoin selanjutnya, analis dari Bull Theory menyarankan bahwa secara historis, Bitcoin cenderung rally setelah emas dan perak mencapai puncaknya.
Efek Likuiditas
Melihat kembali peristiwa pasca-runtuhnya pasar pada Maret 2020, Federal Reserve (The Fed) menyuntikkan likuiditas dalam jumlah besar ke dalam sistem keuangan, dan aset pertama yang merespons adalah emas dan perak.
Emas, misalnya, rally dari sekitar $1.450 menjadi $2.075 pada Agustus 2020, sementara perak mengalami peningkatan impresif dari sekitar $12 menjadi $29.
Selama fase ini, Bitcoin tampak stagnan, terjebak dalam kisaran perdagangan $9.000 hingga $12.000 selama lima bulan. Masa tidak aktif ini terjadi setelah peristiwa likuidasi signifikan yang dipicu oleh pandemi COVID-19.
Ketika emas dan perak mencapai puncaknya pada Agustus 2020, modal mulai berputar ke aset-aset yang lebih berisiko, menandai dimulainya kenaikan Bitcoin. Sejak saat itu, Bitcoin meroket dari $12.000 menjadi $64.800 pada Mei 2021.
Kapitalisasi pasar total cryptocurrency melonjak hampir delapan kali lipat selama periode yang sama, menggambarkan dampak dari rally yang digerakkan likuiditas yang dimulai oleh The Fed.
Potensi Pemulihan di Masa Depan
Kembali ke masa kini, emas mendekati rekor tertinggi sekitar $4.550, sementara perak telah meroket menjadi sekitar $80. Komoditas-komoditas ini saat ini mengalami momentum naik, sementara Bitcoin sebagian besar tetap berada dalam tren sideways di bawah level kunci $90.000, mirip dengan perilakunya pada pertengahan 2020.
Selain itu, Bitcoin harus menghadapi peristiwa likuidasi signifikan lainnya yang terjadi pada 10 Oktober, sejajar dengan skenario Maret 2020, dan sebagai akibatnya, ia telah menghabiskan berbulan-bulan bergerak lamban sejak saat itu.
Namun, konteks seputar siklus ini sangat berbeda dari tahun 2020. Sementara likuiditas dari Federal Reserve menjadi penggerak utama saat itu, tahun 2026 dipersiapkan untuk banyak katalis yang dapat mendukung pemulihan Bitcoin.
The Fed telah melanjutkan penyuntikan likuiditas, dan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut membayang di cakrawala. Selain itu, bank-bank mungkin mendapatkan pengecualian Rasio Leverage Tambahan (SLR), memungkinkan lebih banyak leverage dalam sistem.
Analis Memprediksi Hasil Positif untuk Bitcoin
Selain itu, kejelasan mengenai regulasi crypto semakin membaik, dan antisipasi seputar pengenalan lebih banyak ETF crypto spot—khususnya yang berfokus pada koin alternatif—juga sedang dibangun, bersamaan dengan meningkatnya akses ke cryptocurrency untuk manajer aset besar.
Terakhir, ketua baru yang pro-crypto di Federal Reserve diharapkan dapat menginspirasi peserta pasar untuk memanfaatkan perubahan kebijakan yang akan datang.
Para analis menyimpulkan bahwa kenaikan harga emas dan perak yang sedang berlangsung tidak boleh ditafsirkan sebagai sinyal negatif untuk cryptocurrency. Bahkan, pola ini secara historis menunjukkan sinyal awal untuk apa yang mungkin terjadi selanjutnya.
Jika tren ini berlanjut, Bitcoin dan pasar crypto yang lebih luas mungkin tidak memimpin awalnya. Sebaliknya, analis Bull Theory percaya mereka bisa mulai bergerak setelah logam-logam tersebut berhenti sejenak, menunjukkan bahwa periode aksi sideways saat ini di Bitcoin bukanlah indikasi pasar bear, melainkan ketenangan sebelum badai potensial.
Gambar unggulan dari DALL-E, grafik dari TradingView.com
