Penulis: William M. Peaster
Kompilasi: Baihua Blockchain
Jika kita mengurutkan 100 kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar berdasarkan kenaikan harga 7 hari terakhir, beberapa proyek DeFi unggulan akan sangat mencolok. Secara spesifik, yang naik tajam minggu ini termasuk Lighter (LIT, +16%), Morpho (MORPHO, +15%), Arbitrum (ARB, +13%), dan Uniswap (UNI, +9%).
Proyek-proyek ini tentu berasal dari jalur yang berbeda, tetapi ada satu benang merah yang sangat jelas di balik kenaikan terbaru mereka: Mereka semua mendapatkan manfaat yang signifikan dari peluncuran eksplosif Robinhood Chain.
Namun, Anda mungkin ingat bahwa dalam artikel saya hari Rabu yang membahas narasi 'meme' Robinhood Chain, saya menyebutkan bahwa Layer 2 ini sebenarnya memiliki ambisi besar terhadap aset yang ditokenisasi; tetapi volume aktivitas awal yang benar-benar berjalan hampir sepenuhnya didorong oleh meme seperti CASHCAT.
Dengan kata lain, ini lebih mirip demam spekulasi yang sudah dikenal di on-chain. Kita pernah melihat hal seperti ini sebelumnya. Tetapi perubahan yang benar-benar perlu diperhatikan dalam 48 jam terakhir adalah skala aktivitas ini yang dengan cepat membesar.
Misalnya, hanya dalam beberapa hari terakhir, menurut data DefiLlama, TVL (Total Nilai Tersimpan) Robinhood Chain telah melonjak dari $46 juta menjadi $96 juta; sementara itu, kapitalisasi pasar stablecoin di jaringan ini juga telah naik menjadi lebih dari $270 juta. Selain itu, L2 ini telah menghasilkan sekitar $900 juta volume perdagangan DEX minggu ini, dengan lebih dari $500 juta terjadi dalam 24 jam terakhir.
Momentum awal seperti ini menunjukkan bahwa di sini mulai muncul keberlanjutan yang nyata, bahkan berpotensi menandakan bahwa siklus yang dipicu oleh meme ini mungkin akan meluap ke lebih banyak segmen vertikal di masa depan, seperti RWA, kontrak berjangka (perpetuals), dan lainnya. Karena itulah, banyak trader minggu ini terus menambah posisi pada aset-aset yang mungkin mendapatkan manfaat jangka panjang seiring dengan kebangkitan Robinhood Chain.
Dan itulah yang kita lihat pada kinerja berlebih LIT, ARB, MORPHO, UNI dalam 7 hari terakhir. Setidaknya pada tahap saat ini, token-token ini telah terjalin ke dalam narasi potensi kenaikan Robinhood Chain. Secara detail:
Lighter — Apakah Lighter akan menjadi Hyperliquid berikutnya? Masih terlalu dini untuk mengatakan, tetapi dipilihnya sebagai platform kontrak berjangka default untuk Robinhood Wallet jelas merupakan langkah besar ke arah itu. Meskipun volume perdagangan berjangka di Robinhood Chain saat ini belum besar, jika benar-benar meledak di kemudian hari, Lighter berpotensi mendapatkan lebih banyak pendapatan, yang kemudian dapat dikonversi menjadi lebih banyak pembelian dan pembakaran LIT.
Arbitrum — Robinhood Chain dibangun di atas teknologi stack Arbitrum Orbit, dan 10% dari pendapatan protokol bersih dari chain ini akan mengalir kembali ke ekosistem Arbitrum. Bagaimana pendapatan ini akhirnya akan memengaruhi harga ARB adalah cerita lain; tetapi kesuksesan awal Robinhood semakin menyoroti kemungkinan lebih banyak perusahaan besar yang akan menerapkan chain Orbit di masa depan. Ini berarti pendapatan yang mengalir ke Arbitrum juga dapat terus meningkat, yang jelas merupakan berita baik untuk ARB.
Morpho — Produk baru Robinhood Earn sedang mengalirkan deposito USDG ke vault Morpho, menawarkan sekitar 7% APY (Tingkat Pengembalian Tahunan). Inilah alasan mengapa dari $96 juta TVL Robinhood Chain saat ini, sekitar $65 juta berada di Morpho. Seperti ARB, MORPHO saat ini masih terutama adalah token tata kelola (governance token), jadi bagaimana saluran peminjaman baru ini akan memengaruhi harganya masih perlu diamati. Namun, MORPHO pada dasarnya telah menjadi proksi untuk bertaruh pada kesuksesan mesin Morpho, dan Robinhood Earn adalah katalis untuk mesin tersebut.
Uniswap — DEX ini telah memfasilitasi sekitar $1 miliar volume perdagangan total dalam minggu pertama peluncuran Robinhood Chain. Lonjakan aktivitas level ini menghasilkan biaya protokol yang substansial, yang selanjutnya dapat dikonversi menjadi pembakaran UNI. Oleh karena itu, jika Robinhood Chain dapat mempertahankan volume perdagangan yang solid secara berkelanjutan, maka kesuksesannya menguntungkan untuk kinerja jangka panjang UNI. Selain itu, fakta bahwa Uniswap telah menjadi DEX utama di jaringan ini sejak hari pertama juga mengirimkan sinyal kepada perusahaan lain: jika mereka ingin meluncurkan L2 mereka sendiri di masa depan, mereka dapat mengikuti formula yang sama.
Dari perspektif yang lebih makro, memang benar, meme nomor satu di Robinhood Chain saat ini — CASHCAT — telah melonjak 5000% dalam 7 hari terakhir, jauh meninggalkan kenaikan token DeFi blue-chip ini. Tetapi masa depan CASHCAT lebih bergantung pada sentimen dan 'vibe'; dan seperti yang telah kita pahami setelah gelombang besar pertama demam meme coin, 'vibe' itu sendiri tidak bisa bertahan selamanya.
Apa yang benar-benar dapat bertahan adalah fondasi fundamental yang kuat dan infrastruktur yang mampu menopang aktivitas on-chain yang lebih luas. Oleh karena itu, pada saat ini, hanya seminggu setelah peluncuran Robinhood Chain, LIT, ARB, MORPHO, UNI telah menjadi beberapa cara untuk bertaruh pada logika inti chain ini — Anda tidak perlu bertaruh pada apakah satu meme akan tetap populer untuk berpartisipasi dalam narasi pertumbuhan Robinhood Chain.
Selanjutnya, tinggal dilihat bagaimana token-token ini akan tampil dalam paradigma baru ini.
