Penulis: Xiao Bing, Shenchao TechFlow
Pada tanggal 22 Mei, setelah regulator China, CSRC, mengumumkan rencana untuk menjatuhkan sanksi keras terhadap tiga sekuritas luar negeri yaitu Futu, Tiger Brokers, dan Longbridge, harga saham mereka anjlok.
Tapi di komunitas aplikasi Futu sendiri, gayanya berubah drastis. Bukan hanya sekadar berdiskusi saham, dalam semalam aplikasi ini berubah menjadi, platform kencan bagi investor.
Seorang wanita dari daratan Tiongkok yang mengaku cantik dengan dada D mencari pria luar negeri; seorang pria kelahiran 90-an dari daratan Tiongkok dengan keuntungan 2046% bersedia menerima "tanpa batasan gender" untuk menukar identitas; seorang pria Hong Kong yang memegang paspor Jerman sedang memilih balik dengan prioritas "Guangdong, Zhejiang, Shanghai"......
Ini bukan hanya lelucon. Apa yang Anda lihat adalah pasar perjodohan terselubung yang sedang terbentuk secara real-time di komunitas Futu. Pihak yang membutuhkan, pihak yang menawarkan, preferensi harga, kondisi penyaringan geografis...... terbentuk secara spontan. Ini adalah kebocoran bahasa alami paling jujur dari mentalitas kelompok investor kelas menengah China di tahun 2026.
Palu Regulasi yang Berat
Tanggal 22 Mei, Otoritas Sekuritas Tiongkok (CSRC) dan tujuh departemen lainnya bersama-sama menerbitkan "Rencana Implementasi Perbaikan Komprehensif Terhadap Kegiatan Lintas Batas Sekuritas, Berjangka, dan Reksa Dana Ilegal". Pada hari yang sama, diumumkan rencana untuk menjatuhkan sanksi keras terhadap tiga sekuritas luar negeri: Futu Holdings didenda sekitar 1,85 miliar RMB; Tiger Securities didenda 411,2 juta RMB; Longbridge juga termasuk dalam daftar. Saham Futu dan Tiger di pasar AS sebelum perdagangan anjlok lebih dari 30%.
Tanggapan sekuritas tersebut sangat terkendali. Futu mengatakan, hingga akhir kuartal pertama 2026, akun setoran dari daratan Tiongkok menyumbang sekitar 13% dari total akun setoran perusahaan; Tiger mengatakan, aset klien dari daratan Tiongkok menyumbang sekitar 10% dari total aset global grup. Keduanya menekankan "operasi bisnis di semua wilayah di luar daratan Tiongkok tetap normal".
Tapi bagi pengguna daratan Tiongkok yang sudah memiliki saham AS di akun Futu dan Tiger, informasi yang benar-benar menyakitkan hanya satu kalimat:
Hanya bisa dijual, tidak bisa dibeli.
Ini berarti untuk beberapa waktu ke depan, jika Anda ingin membuka akun saham AS baru untuk membeli Nvidia, Tesla, atau ETF S&P 500, Anda harus memiliki bukti identitas sebagai penduduk non-daratan Tiongkok.
Melihat ke belakang tiga tahun terakhir, ambang batas pembukaan akun oleh sekuritas luar negeri untuk pengguna daratan Tiongkok dinaikkan selangkah demi selangkah:
- Akhir 2022, CSRC pertama kali menunjuk nama;
- Mei 2023, Aplikasi dihapus dari toko aplikasi daratan;
- Mulai 2024, hanya menerima penduduk daratan yang "bekerja atau tinggal di luar negeri secara nyata", perlu menyediakan tagihan listrik/air luar negeri, tagihan kartu kredit, slip pajak, dll.;
- September 2025, ambang batas dinaikkan menjadi "bukti status tinggal permanen di luar negeri";
- Akhir 2025, hanya menerima "dokumen identitas non-daratan Tiongkok";
- Mei 2026, langsung memberikan denda kepada entitas sekuritas.
Ambang batas pembukaan akun, dari selembar tagihan listrik/air, terus meningkat menjadi satu paspor atau kartu tinggal permanen luar negeri. Sisi lain dari kurva ini, adalah proses dimana identitas terus-menerus ditentukan harganya kembali di pasar investasi.
Identitas Luar Negeri, Komoditas Keras Baru Kelas Menengah
Bagi kelas menengah dalam negeri tahun 2026, identitas luar negeri telah menjadi kategori aset yang terselubung. Tidak seperti properti yang dapat diperjualbelikan, juga tidak seperti saham yang memiliki harga pasar terbuka, tetapi ia memiliki semua sifat dasar "komoditas keras".
Pertama adalah kelangkaan. Rencana Bakat Hong Kong 2024 disetujui sekitar 140.000 orang, sebagian besar berasal dari daratan. Kedengarannya banyak, tetapi jika ditempatkan dalam basis populasi 1,4 miliar, tingkat penetrasinya kurang dari sepuluh ribu.
Tidak seperti rumah, identitas luar negeri tidak akan didiskon karena aliran keluar populasi, regulasi kebijakan, atau kenaikan suku bunga. Pada titik waktu mana pun, ia sesuai dengan serangkaian hak yang jelas dengan tingkat pengembalian yang sangat tinggi. Ia membuka kunci bukan hanya satu saham, tetapi seluruh dimensi alokasi aset: saham AS, properti luar negeri, asuransi lepas pantai, deposito mata uang asing, saluran kepatuhan aset kripto.
Yang paling menggoda adalah tidak dapat dialihkan. Aset seperti identitas ini tidak dapat dispekulasikan di pasar sekunder seperti saham, hanya dapat dimiliki oleh orang itu sendiri, atau dialihkan melalui tiga cara kuno: pernikahan, kelahiran, dan warisan.
Rumah sekolah pernah menciptakan rantai industri abu-abu yang lengkap: perantara, perusahaan pengalihan, ketergantungan pada alamat rumah, pernikahan palsu, perceraian palsu. Rantai industri identitas luar negeri sedang meniru semua ini: perantara Talenta Hong Kong, Visa Emas Portugal, EP Singapura, Paspor Malta, naturalisasi cepat negara kecil Karibia. Setiap produk memiliki daftar harga dan siklus pengurusan yang jelas.
Bentuk aset berubah dari "sertifikat properti" menjadi "kartu tinggal", dari "gelar akademik" menjadi "kelayakan membuka akun".
Dua puluh tahun terakhir, kelas menengah menggunakan rumah sekolah untuk mengunci strata sosial; sepuluh tahun ke depan, mereka menggunakan identitas luar negeri untuk mengunci aset.
Studi di Luar Negeri Sama dengan Membeli Asuransi?
Melebarkan pandangan sedikit lebih jauh, logika kelas menengah China dalam membeli sumber daya luar negeri, dalam dua puluh tahun terakhir telah menyelesaikan tiga kali definisi ulang.
2000 hingga 2010, adalah bertaruh pada ruang pengembangan luar negeri. Mengirim anak belajar ke luar negeri, keluarga pindah ke luar negeri, di baliknya adalah penilaian ofensif: peluang di luar negeri lebih besar, ini adalah investasi, tujuannya adalah keuntungan.
2010 hingga 2020, adalah alokasi yang tersebar. Setelah kekayaan dalam negeri terakumulasi dengan cepat, properti luar negeri, asuransi luar negeri, pendidikan luar negeri dimasukkan ke dalam kerangka penyebaran geografis aset keluarga. Ini adalah pertahanan, tujuannya adalah mengendalikan risiko.
2020 hingga sekarang, adalah "membeli asuransi". Identitas luar negeri bukan lagi bagian dari konfigurasi, ia sendiri menjadi tiket. Bahkan jika tidak menghasilkan keuntungan, tetapi jika Anda tidak memilikinya, Anda bahkan tidak memiliki kualifikasi untuk memasuki pasar investasi tertentu. Ini adalah premi untuk melindungi ketidakpastian, harganya naik seiring dengan meningkatnya ketidakpastian.
Palu regulasi tanggal 22 Mei, adalah titik loncatan lain pada kurva "harga asuransi" ini.
Ketika satu generasi menemukan diri mereka telah melewatkan jendela untuk mendapatkan identitas luar negeri, mereka akan mengalihkan harapan ke generasi berikutnya. Selanjutnya yang benar-benar akan naik harganya, mungkin bukan perantara Talenta, tetapi gelar sekolah internasional, kursus persiapan universitas luar negeri, layanan pendampingan studi di luar negeri untuk usia dini. "Asuransi identitas" akan diteruskan ke bawah sepanjang generasi keluarga.
Saya tidak tahu jalur mana yang akhirnya dipilih oleh pria kelahiran 90-an dengan keuntungan 2046% itu.
Bukti yang ditinggalkan setelah membuktikan diri sebagai 1% di antara 1% di pasar saham AS dan kripto selama setahun, seharusnya menjadi sorotan karir.
Tapi setelah tanggal 22 Mei, itu menjadi lampiran CV kencan.
Kurva yang bisa membuat manajer investasi iri, akhirnya digunakan seperti ini.
Inilah tahun 2026.
