Pemeriksa Darurat untuk Programmer Web3: Pelanggaran Hak Cipta Berbasis Teknologi Telah Masuk ke Ranah Pidana

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-01-06Terakhir diperbarui pada 2026-01-06

Abstrak

Putusan Pengadilan Internet Hangzhou dalam kasus "Fat Tiger Gets a Vaccine" NFT menegaskan bahwa desentralisasi tidak berarti bebas dari tanggung jawab. Konsep "pelanggaran hak cipta berbasis teknologi" (technology-enabled copyright infringement) dijelaskan sebagai tindakan menghindari atau membobol "kunci digital" yang melindungi konten, seperti membajak enkripsi, memanipulasi protokol otorisasi, atau menyediakan alat peretasan. Tindakan ini dapat berupa penghindaran langsung (meretas sendiri) atau tidak langsung (menyediakan alat peretasan). Dalam konteks Web3, risikonya lebih kompleks: objek yang dihindari lebih luas (seperti protokol blockchain atau kontrak pintar), pelaku lebih beragam (seperti pengembang, DAO, atau node anonim), dan dampak pelanggaran dapat permanen karena catatan yang tidak dapat diubah di blockchain. Hukum China telah menetapkan batasan jelas, dengan sanksi pidana untuk penyediaan alat yang dirancang khusus untuk menghindari perlindungan hak cipta. Untuk menghindari risiko, proyek Web3 harus memprioritaskan kepatuhan dengan membangun tata kelola aktif, melibatkan nasihat hukum sejak tahap desain, dan berkolaborasi dengan tim ahli yang memahami teknologi dan hukum. Kepatuhan bukan lagi pilihan, tetapi kebutuhan untuk keberlanjutan inovasi di ruang digital.

Ditulis oleh: Li Xinyi

Putusan dari Pengadilan Internet Hangzhou, dalam kasus NFT "Fat Tiger Gets a Vaccine" yang melanggar hak cipta, dengan jelas memberitahu kita: Desentralisasi tidak berarti tanpa tanggung jawab, di balik teknologi, masih ada batasan hukum yang jelas.

Banyak orang mengira, mereka hanya mengembangkan teknologi, membangun platform, menyediakan alat, tidak terlibat langsung dalam pelanggaran, seharusnya tidak ada masalah. Namun putusan ini dengan jelas menunjukkan: Teknologi itu sendiri tidak dapat menjadi "tameng" untuk pelanggaran, jika digunakan dengan tidak benar, tetap dapat melanggar hukum.

Dalam artikel ini, kita akan membahas konsep kunci yang sering diabaikan: "Pelanggaran Hak Cipta Berbasis Teknologi".

  • Apa itu?
  • Bagaimana orang biasa menghindarinya?
  • Bagaimana kita menemukan keseimbangan antara inovasi dan kepatuhan?

Pelanggaran Berbasis Teknologi: Jalan Pintas Mematikan yang Menghindari "Gembok Digital"

Dalam bidang Web3 dan penciptaan konten digital, ada satu cara pelanggaran yang sering diremehkan: Bukan mencuri konten secara langsung, tetapi menghindari "gembok digital" yang melindungi konten, seperti meretas enkripsi, memanipulasi perjanjian lisensi, atau menyediakan alat peretas. Perilaku semacam ini meskipun terlihat tidak langsung, sebenarnya lebih berbahaya — seperti membuat kunci master, membuka pintu untuk pelanggaran dalam skala besar.

"Gembok" jenis ini terutama mencakup dua jenis:

  • Tindakan Kontrol Akses: Seperti paywall, verifikasi keanggotaan, yang menentukan "apakah Anda bisa masuk";
  • Tindakan Perlindungan Hak Cipta: Seperti watermark anti-salinan, sistem DRM, yang membatasi "apa yang dapat Anda lakukan setelah masuk".

Dan perilaku penghindaran juga dibagi menjadi dua kategori:

  • Penghindaran Langsung: Meretas sendiri, setara dengan "membuat kunci sendiri";
  • Penghindaran Tidak Langsung: Membuat atau menyediakan alat peretas, setara dengan "membuka pabrik kunci master".

Alasan hukum sangat menindak perilaku seperti ini adalah karena hal ini membuat pelanggaran menjadi "massal": Satu alat peretas, dapat digunakan oleh ribuan orang, sangat merusak tatanan hak cipta dan ekosistem penciptaan.

"Ranjaun Penghindaran" Web3: Ketika Teknologi Melewati Bertemu dengan Rantai yang Tidak Dapat Dirusak

Setelah memahami konsep dasar, mari kita liang bagaimana hal ini berubah dalam konteks Web3.

  • Obyek penghindaran lebih luas: Dulu meretas perangkat lunak tertentu, sekarang, mungkin menyerang protokol blockchain yang memverifikasi hak cipta data pelatihan AI, atau memanipulasi logika kontrak pintar yang menentukan izin akses NFT. Gembok menjadi konsensus virtual.
  • Subjek perilaku lebih kompleks: Sebagai contoh, seorang pengembang membuat skrip yang menghindari tindakan perlindungan teknis suatu platform menjadi open source di GitHub, didanai melalui DAO, dieksekusi secara otomatis oleh node anonim global. Saat ini subjek yang terlibat telah melampaui batas wilayah — pengembang, DAO yang menyetujui suara, semua node eksekusi......
  • Konsekuensi pelanggaran tercatat: Di jaringan tradisional, konten yang melanggar dapat dihapus. Tetapi di Web3, perintah hukum umum seperti "menghentikan pelanggaran" dan "menghilangkan dampak", menjadi sulit dilaksanakan secara teknis. Status pelanggaran mungkin terkunci secara permanen, kerugian pemegang hak terus terjadi, tidak dapat dibalikkan.
  • Hukum telah memiliki batasan yang jelas untuk ini: Menurut Interpretasi Tertinggi Rakyat dan Kejaksaan Tertinggi "Tentang Beberapa Masalah Penerapan Hukum dalam Menangani Kasus Pidana Pelanggaran Hak Kekayaan Intelektual", menyediakan alat atau layanan yang khusus digunakan untuk menghindari tindakan perlindungan hak cipta, dalam keadaan serius dapat构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成构成极刑犯罪。Pihak proyek jika menyentuh, akan langsung menghadapi sanksi hukum; pihak platform juga tidak dapat dibebaskan dengan "netralitas teknologi", perlu承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担承担极刑犯罪。Pihak proyek jika menyentuh, akan langsung menghadapi sanksi hukum; pihak platform juga tidak dapat dibebaskan dengan "netralitas teknologi", perlu承担 kewajiban pemeriksaan awal,否则 mungkin menanggung tanggung jawab bersama.

Membangun Panduan Kepatuhan: Bagaimana Berjalan dengan Aman di Era Web3

Menghadapi risiko hukum yang dibawa oleh penghindaran teknologi, kepatuhan bukan lagi "opsional", tetapi menjadi "garis hidup" untuk kelangsungan hidup dan pengembangan proyek Web3. Kepatuhan yang sebenarnya, harus menjadi kolaborasi bersama antara hukum, teknologi, dan tata kelola komunitas:

  • Dari "Pembebasan Tanggung Jawab Pasif" ke "Tata Kelola Aktif": Bagi platform yang memiliki kendali substantif, peran pengacara telah berubah dari memperjuangkan perlindungan "safe harbor", menjadi membantu membangun sistem tata kelola hak cipta yang sesuai dengan kemampuan, mengubah kewajiban hukum menjadi daftar yang dapat dieksekusi, seperti mekanisme audit kontrak pintar, pemantauan konten berisiko tinggi, dll.
  • Kepatuhan Harus "Intervensi Dini": Pada tahap awal seperti desain model token, pemilihan skema teknis, seharusnya sudah memperkenalkan pendapat hukum profesional, untuk mencegah risiko pelanggaran berbasis penghindaran dari akarnya. Jika sudah menghadapi masalah, maka perlu melalui pembelaan profesional untuk memperjelas batas antara "Eksplorasi Teknologi" dan "Pelanggaran dengan Itikad Buruk".
  • Dukungan Profesional adalah Jaminan Jangka Panjang: Di bidang Web3 di mana aturan masih berkembang, pembangunan kepatuhan membutuhkan dukungan tim yang memahami teknologi, dan juga mendalam dalam hukum. Jika Anda atau proyek menghadapi risiko terkait atau perlu membangun kerangka kepatuhan, disarankan untuk menghubungi tim profesional seperti Mankun Lawyers, untuk mendapatkan pendampingan siklus penuh dari desain model hingga penanganan risiko.

Hanya dengan menanamkan kesadaran kepatuhan ke dalam gen proyek, dengan arsitektur yang proaktif menanggapi risiko potensial,才能在 inovasi dan keamanan berjalan lebih jauh.

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan 'pelanggaran hak cipta berbasis teknologi penghindaran' dalam konteks Web3?

APelanggaran hak cipta berbasis teknologi penghindaran merujuk pada tindakan tidak langsung mencuri konten, tetapi dengan menghindari 'kunci digital' yang melindungi konten, seperti meretas enkripsi, memanipulasi perjanjian lisensi, atau menyediakan alat peretasan. Perilaku ini, meskipun tampak tidak langsung, sebenarnya lebih berbahaya karena membuka pintu untuk pelanggaran dalam skala besar.

QApa dua jenis 'kunci digital' atau tindakan perlindungan yang disebutkan dalam artikel?

ADua jenis 'kunci digital' tersebut adalah: 1. Tindakan kontrol akses (seperti paywall atau verifikasi keanggotaan) yang menentukan 'apakah Anda dapat masuk'; 2. Tindakan perlindungan hak cipta (seperti watermark anti-salinan atau sistem DRM) yang membatasi 'apa yang dapat Anda lakukan setelah masuk'.

QMengapa konsekuensi pelanggaran di Web3 dianggap lebih serius dibandingkan dengan jaringan tradisional?

AKonsekuensi pelanggaran di Web3 lebih serius karena konten yang melanggar hak cipta, sekali diunggah ke blockchain, secara teknis sulit untuk dihapus atau dihentikan. Status pelanggaran dapat terkunci secara permanen, kerusakan bagi pemegang hak berlanjut terus menerus, dan hampir tidak dapat dibalikkan, berbeda dengan jaringan tradisional di mana konten dapat dihapus.

QApa saja saran yang diberikan artikel untuk proyek Web3 agar tetap patuh dan aman?

AArtikel menyarankan: 1. Beralih dari 'pembebasan tanggung jawab pasif' ke 'tata kelola aktif' dengan membangun sistem tata kelola hak cipta; 2. Memastikan kepatuhan 'diintervensi lebih awal' dengan memperkenalkan pendapat hukum pada tahap desain; 3. Mendapatkan dukungan profesional dari tim yang memahami teknologi dan hukum untuk navigasi siklus penuh.

QMenurut interpretasi yudisial yang disebutkan, apa risiko hukum bagi pihak yang menyediakan alat untuk menghindari perlindungan hak cipta?

AMenurut Interpretasi Tertinggi Pengadilan Rakyat Tertinggi dan Kejaksaan Tertinggi, menyediakan alat atau layanan yang secara khusus digunakan untuk menghindari tindakan perlindungan hak cipta, jika serius, dapat merupakan kejahatan pidana. Pelaku proyek akan menghadapi sanksi hukum langsung, dan platform tidak dapat dibebaskan dengan 'netralitas teknologi' dan mungkin menanggung tanggung jawab bersama.

Bacaan Terkait

Menurunkan Ekspektasi untuk Bull Market Bitcoin Berikutnya

Artikel ini membahas penurunan ekspektasi penulis terhadap potensi kenaikan harga Bitcoin (BTC) pada siklus bull market berikutnya. Penulis, Alex Xu, yang sebelumnya memegang BTC sebagai aset terbesarnya, telah mengurangi porsi BTC dari full menjadi sekitar 30% pada kisaran harga $100.000-$120.000, dan kembali mengurangi di level $78.000-$79.000. Alasan utama penurunan ekspektasi ini adalah: 1. **Energi Penggerak yang Melemah:** Narasi adopsi BTC yang mendorong kenaikan signifikan di siklus sebelumnya (dari aset niche hingga institusi besar via ETF) sulit terulang. Langkah berikutnya, seperti masuknya BTC ke dalam cadangan bank sentral negara maju, dianggap sangat sulit tercapai dalam 2-3 tahun ke depan. 2. **Biaya Peluang Pribadi:** Penulis menemukan peluang investasi yang lebih menarik di perusahaan-perusahaan lain. 3. **Dampak Resesi Industri Kripto:** Menyusutnya industri kripto secara keseluruhan (banyak model bisnis seperti SocialFi dan GameFi terbukti gagal) dapat memperlambat pertumbuhan basis pemegang BTC. 4. **Biaya Pendanaan Pembeli Utama:** Perusahaan pembeli BTC terbesar, Stratis, menghadapi kenaikan biaya pendanaan yang memberatkan, yang dapat mengurangi kecepatan pembeliannya dan memberi tekanan jual. 5. **Pesaing Baru untuk "Emas Digital":** Hadirnya "tokenized gold" (emas yang ditokenisasi) menawarkan keunggulan yang mirip dengan BTC (seperti dapat dibagi dan dipindahkan) sehingga menjadi pesaing serius. 6. **Masalah Anggaran Keamanan:** Imbalan miner yang terus berkurang pasca halving menimbulkan kekhawatiran tentang keamanan jaringan, sementara upaya mencari sumber fee baru seperti ordinals dan L2 dinilai gagal. Penulis menyatakan tetap memegang BTC sebagai aset besar dan terbuka untuk membeli kembali jika alasannya tidak lagi relevan atau muncul faktor positif baru, meski siap menerima jika harganya sudah terlalu tinggi untuk dibeli kembali.

marsbit18j yang lalu

Menurunkan Ekspektasi untuk Bull Market Bitcoin Berikutnya

marsbit18j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片