Warsh Diam-Diam Membentuk Ulang Fed Melalui Lima Kelompok Kerja

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-07-10Terakhir diperbarui pada 2026-07-10

Abstrak

Penulis: Qinbafrank Hari ini, The Fed mengumumkan susunan pemimpin lima kelompok kerja reformasi. Kesan pertama adalah Kevin Warsh sedang membangun lapisan desain kebijakan paralel yang dipimpin Ketua The Fed: kewenangan pengambilan keputusan formal tetap berada di FOMC dan Dewan Gubernur, namun kewenangan penetapan agenda, produksi pengetahuan, akses data, dan narasi publik tampak semakin terkonsentrasi pada Ketua dan para ahli eksternal pilihannya. Ada nuansa serupa dengan "kelompok kerja pusat" yang sering digunakan dalam reformasi lembaga Partai Komunis Tiongkok. Kelima kelompok kerja ini secara resmi dinamai "Kelompok Kerja Advancing Monetary Policy for the Chair." Kelima belas ko-pemimpinnya semuanya dari luar The Fed, didukung staf The Fed, melakukan penelitian secara independen, dan pada akhirnya menyampaikan kesimpulan kepada FOMC. Lima kelompok ini mencakup seluruh "sistem operasi" kebijakan moneter: input data → model produktivitas, ketenagakerjaan, dan inflasi → alat neraca keuangan → komunikasi eksternal. Karakteristik kelompok kerja ini menunjukkan keahlian Warsh: 1) Diluncurkan langsung oleh pimpinan tertinggi; 2) Melintasi batas departemen lama; 3) Membangun saluran pelaporan informasi paralel; 4) Menghindari kelambanan birokrasi rutin dan kepentingan departemen; 5) Mengatur ulang agenda kebijakan dengan cepat melalui "desain puncak"; 6) Memusatkan kewenangan koordinasi dan pengetahuan melalui organisasi khusus. Di masa depan, sebelum hasil studi kelompo...

Penulis: qinbafrank

Hari ini Federal Reserve (Fed) mengumumkan susunan kepemimpinan lima kelompok kerja reformasi besar. Intuisi pertama saya adalah Kevin Warsh sedang membangun lapisan desain kebijakan paralel yang dikendalikan oleh Ketua Fed: hak pengambilan keputusan formal tetap berada di FOMC dan Dewan Gubernur, tetapi hak pengaturan agenda, hak produksi pengetahuan, akses data, dan hak narasi publik tampak jelas semakin terkonsentrasi pada ketua dan para ahli eksternal pilihannya. Ada juga sedikit kesan dari kelompok kerja pusat yang sering digunakan dalam reformasi kelembagaan partai kita.

Fed secara resmi menamakannya "Kelompok Kerja Advansi Kebijakan Moneter Ketua". 15 ko-ketua semuanya adalah pihak eksternal, didukung oleh staf Fed, melakukan penelitian secara independen, dan akhirnya menyampaikan kesimpulan kepada FOMC.

Lima kelompok ini bukan lima topik yang terpisah, tetapi mencakup seluruh "sistem operasi" kebijakan moneter:

Input data → Model produktivitas, ketenagakerjaan, dan inflasi → Alat neraca keuangan → Komunikasi eksternal.

Harus diakui Warsh sangat terampil, ciri-ciri kelompok kerja ini:

1) Diluncurkan langsung oleh pimpinan tertinggi;

2) Melintasi batas departemen yang ada;

3) Membangun saluran pelaporan informasi paralel;

4) Menghindari kelambanan prosedur birokrasi rutin dan kepentingan departemen;

5) Dengan cepat mengatur ulang agenda kebijakan melalui "desain puncak";

6) Mengkonsolidasikan hak koordinasi dan pengetahuan melalui organisasi khusus.

Ada sedikit kesan dari kelompok kerja yang sering digunakan dalam reformasi kelembagaan partai kita.

Ke depan, ini berarti sebelum hasil penelitian kelompok kerja reformasi keluar, kemungkinan besar Warsh akan diam dan tidak bertindak.

Di masa depan, dapat diperhatikan apakah kelompok kerja ini akan bertahan dalam jangka panjang? Apakah akan muncul situasi di mana kesimpulan kelompok kerja setara dengan kebijakan yang telah ditetapkan ketua? Apakah FOMC pada akhirnya hanya bertugas mengesahkan?

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan 'Kelompok Kerja Ketua untuk Meningkatkan Kebijakan Moneter' yang baru diumumkan oleh The Fed?

AKelompok kerja ini adalah lima kelompok penelitian eksternal yang dibentuk oleh Ketua The Fed Kevin Warsh, dengan 15 pemimpin bersama yang semuanya berasal dari luar The Fed. Mereka didukung oleh staf The Fed, melakukan penelitian independen, dan melaporkan temuan mereka kepada FOMC. Kelompok-kelompok ini mencakup seluruh 'sistem operasi' kebijakan moneter: input data, model produktivitas, ketenagakerjaan dan inflasi, alat neraca keuangan, serta komunikasi eksternal.

QBagaimana cara Kevin Warsh, Ketua The Fed, menggunakan kelompok kerja ini untuk memperkuat pengaruhnya?

ADengan membentuk kelompok kerja khusus yang dipimpin langsung oleh ketua, Warsh menciptakan lapisan desain kebijakan paralel. Meskipun hak keputusan resmi tetap berada di FOMC dan Dewan Gubernur, kelompok kerja ini memusatkan kekuatan untuk mengatur agenda, menghasilkan pengetahuan, mengakses data, dan membentuk narasi publik ke tangan ketua dan para ahli eksternal pilihannya. Ini melampaui batas departemen, membangun saluran pelaporan paralel, menghindari birokrasi yang lambat, dan memungkinkan 'desain puncak' untuk mereset agenda kebijakan dengan cepat.

QApa hubungan antara kelompok kerja ini dengan FOMC (Federal Open Market Committee)?

ASecara hukum, wewenang pengambilan keputusan kebijakan moneter tetap berada di FOMC dan Dewan Gubernur The Fed. Namun, kelompok kerja ini, yang melapor langsung kepada Ketua, memusatkan kekuatan dalam penentuan agenda, riset pengetahuan, dan penyusunan narasi. Mereka melakukan penelitian independen dan kemudian menyampaikan kesimpulannya kepada FOMC. Artikel ini mempertanyakan apakah di masa depan kesimpulan kelompok kerja ini akan menjadi kebijakan tetap ketua, sehingga FOMC hanya tinggal mengesahkannya.

QApa implikasi dari pembentukan kelompok kerja ini terhadap kebijakan The Fed di masa depan?

ASebelum hasil penelitian kelompok kerja reformasi ini keluar, kemungkinan besar Ketua Warsh akan menahan diri untuk tidak mengambil tindakan besar. Kelompok kerja ini mungkin akan menetapkan agenda kebijakan baru untuk The Fed. Pertanyaan ke depan adalah apakah kelompok kerja ini akan ada secara permanen, dan apakah kesimpulan mereka pada akhirnya akan disetarakan dengan kebijakan yang telah ditetapkan oleh ketua, sehingga FOMC hanya berfungsi untuk meratifikasi.

QMengapa penulis artikel menyebutkan bahwa kelompok kerja ini memiliki 'rasa' seperti kelompok kerja reformasi institusional Partai Komunis Tiongkok?

APenulis menemukan kemiripan dalam karakteristik metode operasinya: 1) Diluncurkan langsung oleh pimpinan tertinggi; 2) Melampaui batas departemen lama; 3) Membangun saluran pelaporan informasi paralel; 4) Menghindari kelambatan prosedur birokrasi rutin dan kepentingan sektoral; 5) Dengan cepat menetapkan kembali agenda kebijakan melalui 'desain puncak'; 6) Menggunakan organisasi khusus untuk memusatkan kekuatan koordinasi dan pengetahuan. Karakteristik operasional ini dianggap mirip dengan kelompok kerja yang sering digunakan dalam reformasi institusional Tiongkok.

Bacaan Terkait

Dalam Kepungan Modal, Desentralisasi adalah Satu-satunya Pertahanan Public Blockchain

Oleh Omid Malekan, Profesor Tambahan Keuangan di Columbia Business School Di dunia yang penuh dengan kekuasaan dan keserakahan, penulis berpendapat bahwa desentralisasi adalah satu-satunya pertahanan penting untuk blockchain publik melawan pengepungan modal dan korporasi besar. Sementara banyak dalam industri kripto menganggap skalabilitas, pengembangan bisnis, dan pendanaan besar sebagai prioritas, penulis yakin hanya jaringan yang benar-benar terdesentralisasi dan netral sejak lahir yang dapat menghindari pengambilalihan dan korupsi oleh kepentingan kapitalis. Logika dasarnya adalah realistis dan Machiavellian: perusahaan yang mencari keuntungan pada akhirnya akan mencoba menguasai atau menetralkan teknologi yang mengancam model bisnis mereka yang sudah mapan. Jaringan terpusat atau "izin" (permissioned), termasuk blockchain konsorsium perusahaan, rentan terhadap pengambilalihan kontrol internal, yang lebih berbahaya daripada serangan eksternal. Sejarah jaringan pembayaran seperti Visa dan Mastercard menunjukkan pola di mana inisiatif yang awalnya netral berubah menjadi alat monopoli yang mencari keuntungan. Penulis memberikan contoh konkret: sebuah CEO perusahaan blockchain konsorsium mengklaim jaringannya lebih "adil" daripada Ethereum karena calon peserta hanya perlu "membuktikan nilai" mereka kepada anggota yang ada. Namun, dalam praktiknya, jaringan seperti ini justru dapat mengabadikan oligopoli dengan mengecualikan pesaing. Motivasi sebenarnya di balik banyak solusi blockchain semi-terpusat yang didukung perusahaan mungkin hanyalah taktik penundaan untuk memperlambat adopsi teknologi desentralisasi sejati. Kesimpulannya, meskipun tidak sempurna, blockchain publik yang terdesentralisasi seperti Ethereum tetap merupakan pilihan terbaik yang realistis. Pasar pada akhirnya akan mengalir ke infrastruktur yang paling aman dan netral, karena sistem terpusat pada dasarnya tidak efisien dan bergantung pada gesekan untuk menghasilkan keuntungan. Hanya desentralisasi penuh yang dapat bertahan dari pengepungan modal dan menjadi senjata efektif melawan raksasa industri lama.

Foresight News7m yang lalu

Dalam Kepungan Modal, Desentralisasi adalah Satu-satunya Pertahanan Public Blockchain

Foresight News7m yang lalu

Aturan Bitcoin Ditentukan oleh Siapa? BIP-110 Picu Perbedaan Pendapat dalam Tata Kelola

BIP-110, sebuah proposal untuk membatasi data non-keuangan di blockchain Bitcoin (seperti yang digunakan oleh Inskripsi dan Runes), telah memicu kembali perdebatan mendalam tentang tata kelola Bitcoin. Proposal ini bertujuan memberlakukan batasan konsensus baru—seperti membatasi ukuran skrip output dan OP_RETURN—untuk satu tahun, guna mencegah data arbitrer membebani node. Namun, langkah ini mengubah perdebatan dari lapisan kebijakan (penerusan/penggalian) ke lapisan konsensus, yang membuat transaksi yang saat ini valid menjadi tidak valid. Dukungan dan penentangan terbelah. Pendukung, termasuk node Bitcoin Knots, berpendapat bahwa kebijakan default node (seperti yang diubah di Core v30) sudah tidak efektif dan batasan harus ditingkatkan ke lapisan konsensus. Penentang seperti Adam Back dan Michael Saylor berargumen bahwa Bitcoin harus tetap netral dan tanpa izin; mengubah konsensus untuk melarang jenis transaksi tertentu merusak prinsip dasarnya. Saylor, mewakili pemegang korporat besar, juga memperingatkan risiko preseden tata kelola dan potensi perpecahan rantai. Kontroversi ini juga menyoroti dinamika kekuasaan yang kompleks: penambang dengan kekuatan hashrate, operator node yang menegakkan aturan, pengembang inti dengan akses commit, dan pemegang aset institusional seperti Saylor—masing-masing memiliki klaim legitimasi yang berbeda atas arah Bitcoin. Terlepas dari apakah BIP-110 diaktifkan (menggunakan sinyal penambang 55%), tekanan uji tata kelola ini mengungkap pertanyaan mendasar: Siapa yang berhak memutuskan apa itu Bitcoin dan bagaimana aturannya berevolusi? Perdebatan ini pada akhirnya lebih tentang otoritas dan prinsip daripada sekadar data "sampah".

链捕手33m yang lalu

Aturan Bitcoin Ditentukan oleh Siapa? BIP-110 Picu Perbedaan Pendapat dalam Tata Kelola

链捕手33m yang lalu

Paus Misterius Bertaruh $2.5 Miliar Agar BTC Tembus $72.000 pada Agustus, Level $70.000 Jadi Kunci

Seorang trader anonim melakukan aksi spektakuler dengan membeli 20.000 opsi call Bitcoin pada harga strike $70.000 dan secara simultan menjual 20.000 opsi call pada strike $72.000 di Deribit, membentuk struktur bull call spread. Transaksi dengan nilai nominal total $25 miliar ini berakhir tanggal 31 Juli, hanya dua hari setelah keputusan suku bunga Federal Reserve AS. Dengan harga Bitcoin saat ini sekitar $64.289, trader ini bertaruh bahwa aset kripto tersebut akan naik lebih dari 9% dalam 10 hari untuk menembus level psikologis $70.000. Namun, jalan menuju target tersebut tidak mulus. Analisis on-chain menunjukkan basis biaya pembeli terbaru terkonsentrasi di sekitar $69.000, yang kemungkinan akan menjadi area resisten kuat. Selain itu, aliran dana ETF Bitcoin AS yang fluktuatif—meski menunjukkan arus masuk bersih $272 juta dalam dua minggu, juga pernah mencetak arus keluar $424 juta dalam satu hari—menambah ketidakpastian untuk ledakan permintaan yang diperlukan. Skenario jangka panjang dari berbagai analis bervariasi, mulai dari target $150.000 pada akhir tahun (Bernstein) hingga peringatan potensi koreksi lebih dalam (NYDIG). Namun, untuk taruhan jangka pendek ini, fokusnya adalah pada pertemuan Fed dan kemampuan Bitcoin untuk mengatasi hambatan di sekitar $69.000-$70.000 dengan dukungan permintaan yang konsisten. Pasar kripto secara keseluruhan saat ini bernilai $2,23 triliun dengan dominasi Bitcoin sebesar 58,73%.

marsbit41m yang lalu

Paus Misterius Bertaruh $2.5 Miliar Agar BTC Tembus $72.000 pada Agustus, Level $70.000 Jadi Kunci

marsbit41m yang lalu

Meniru "Momen DeepSeek"? Wall Street Serempak Menyatakan: Kimi K3 Justru Memperkuat Kebutuhan Komputasi

Replika "Momen DeepSeek"? Wall Street Serentak Menyatakan: Kimi K3 Justru Memperkuat Kebutuhan Komputasi. Pasar sempat panik menyamakan peluncuran Kimi K3 dengan "Momen DeepSeek 2.0" yang sebelumnya menekan harga saham sektor semikonduktor. Namun, laporan terbaru dari bank investasi seperti UBS, Nomura, Bank of America Merrill Lynch, dan Citibank menyimpulkan pandangan berbeda: Kimi K3 bukanlah pengakhir, melainkan akselerator bagi permintaan komputasi. Kimi K3, model open-source dengan 2.8 triliun parameter yang dirilis Moonshot AI pada 16 Juli 2026, menampilkan kemampuan mendekati model mutakhir seperti konteks 1M token, inferensi "selalu aktif", kemampuan multimodal asli, dan arsitektur MoE. Fitur-fitur ini bukan cerita aset ringan. Mereka justru meningkatkan tekanan pada inferensi, memori, jaringan, dan penyimpanan. Analis berargumen bahwa model yang lebih kuat dan lebih terjangkau (seperti K3) akan memicu "Paradoks Jevons" di AI: peningkatan efisiensi malah meningkatkan konsumsi komputasi secara keseluruhan karena lebih banyak pengembang dan perusahaan yang dapat menerapkannya di lebih banyak skenario, sehingga meningkatkan volume token yang diproses. Selain itu, untuk mempertahankan keunggulan kompetitif, laboratorium AI terdepan AS seperti OpenAI dan Anthropic akan merespons dengan pelatihan skala lebih besar dan iterasi lebih cepat. Konsekuensinya, rantai pasokan infrastruktur AI diperkirakan tetap diuntungkan: 1. **Penyimpanan & Memori:** Peningkatan kebutuhan cache KV karena konteks panjang akan mendorong permintaan DDR5 server dan eSSD. HBM juga sangat dibutuhkan untuk deployment model open-source berskala besar. 2. **Komputasi & Foundry:** Hukum skala (*scaling law*) tetap berlaku, menguntungkan pemain seperti NVIDIA dan TSMC. 3. **Jaringan:** Deployment K3 membutuhkan konfigurasi kluster "super-node" (lebih dari 64 GPU), meningkatkan permintaan untuk modul optik dan chip optik. 4. **Platform Cloud:** Platform yang menghosting beragam model open-source (seperti Alibaba) mendapatkan daya tawar lebih kuat. Data menunjukkan penggunaan model AI China oleh pengembang global telah melonjak dari kurang dari 2% menjadi lebih dari 45% dalam setahun, menandakan adopsi yang meluas. Dengan demikian, selama penggunaan token terus tumbuh dan aplikasi seperti konteks panjang serta Agen terus meluas, kebutuhan akan komputasi, HBM, penyimpanan, jaringan, dan pusat data akan tetap tak terhindarkan. Model open-source yang lebih kuat dilihat sebagai pintu masuk bagi gelombang difusi permintaan berikutnya, bukan akhir dari kebutuhan infrastruktur AI.

链捕手49m yang lalu

Meniru "Momen DeepSeek"? Wall Street Serempak Menyatakan: Kimi K3 Justru Memperkuat Kebutuhan Komputasi

链捕手49m yang lalu

Node Baru Zcash, Zakura, Meluncur: Pembayaran Privasi Bisa Capai 50.000 TPS, Target Setara Visa dan Mastercard

Penjelasan singkat tentang Zakura, node baru Zcash, yang dirilis dengan target mencapai 50.000 TPS untuk pembayaran privat, setara dengan Visa dan Mastercard. Saat ini, Zcash hanya memproses sekitar 1 transaksi privat per detik. Zakura, node perangkat lunak baru yang merupakan fork dari Zebra Foundation Zcash, bertujuan untuk mengatasi hambatan ini. Dikembangkan oleh Sean Bowe (pendiri kriptografi nol-pengetahuan Zcash) dan Dev Ojha, dan didanai oleh sumbangan pribadi ZEC, Zakura memperkenalkan fitur seperti pemangkasan data lama, yang mengurangi penggunaan disk dan memungkinkan sinkronisasi node dalam kurang dari dua menit. Tantangan utama untuk mencapai 50.000 TPS adalah besar bukti kriptografi yang diperlukan untuk setiap transaksi privat. Proyek Tachyon milik Bowe mengusulkan solusi bukti rekursif untuk mengurangi data yang diperlukan untuk konsensus secara drastis. Selain itu, grup Valar sedang meneliti teknologi Private Information Retrieval (PIR) untuk mengatasi hambatan dompet, yang saat ini harus mengunduh semua transaksi untuk menemukan miliknya. Zakura juga memasang sistem eksperimental untuk penyebaran blok cepat. Uji coba penting dari teknologi ini akan datang dengan aktivasi pembaruan jaringan "Ironwood" (NU6.3) pada akhir Juli. Pembaruan ini dibuat sebagai respons atas kerentanan keamanan serius yang ditemukan di kolam Orchard Zcash pada Mei 2024, yang berpotensi memungkinkan penciptaan ZEC palsu. Ironwood dirancang untuk mengisolasi dan menjebak saldo palsu apa pun yang mungkin telah dibuat. Kesimpulannya, Zakura mewakili langkah pertama yang ambisius untuk membuat Zcash menjadi jaringan pembayaran global yang privat dan berskala, membuktikan bahwa privasi dan kinerja tinggi dapat dicapai secara bersamaan.

marsbit52m yang lalu

Node Baru Zcash, Zakura, Meluncur: Pembayaran Privasi Bisa Capai 50.000 TPS, Target Setara Visa dan Mastercard

marsbit52m yang lalu

Trading

Spot
活动图片