Ekspansi Ethereum Wall Street Terus Melaju, Perbendaharaan Token Tembus $8 Miliar

bitcoinistDipublikasikan tanggal 2026-05-08Terakhir diperbarui pada 2026-05-08

Abstrak

Ekspansi Wall Street di Ethereum terus berakselerasi dengan total aset tokenisasi Treasury AS (Surat Utang Pemerintah AS) yang telah melampaui $8 miliar. Pencapaian rekor ini didorong oleh enam produk utama: BUIDL (BlackRock/Securitize), iBENJI (Franklin Templeton), WTGXX (WisdomTree), USDY (Ondo Finance), JTRSY (Centrifuge), dan USTB (Superstate). Pasar ini telah tumbuh sekitar 100% hanya dalam enam bulan terakhir. Hampir seluruh aktivitas terkonsentrasi di jaringan Ethereum, yang memimpin jauh dibandingkan kompetitor seperti BNB Chain ($3.4 miliar), Solana, Stellar, dan XRP Ledger (masing-masing di bawah $1 miliar). Tokenisasi Treasury AS menarik minat karena menawarkan eksposur utang pemerintah AS dengan keunggulan infrastruktur blockchain, seperti penyelesaian transaksi yang lebih cepat, akses 24/7, dan fungsionalitas terprogram. Aset ini tidak hanya disimpan, tetapi juga aktif digunakan sebagai agunan penghasil yield dalam protokol pinjaman terdesentralisasi (DeFi), menciptakan lapisan likuiditas miliaran dolar. Meski menunjukkan pertumbuhan pesat, nilai $8 miliar ini masih merupakan bagian kecil dari total pasar Treasury AS yang bernilai $27 triliun. Tantangan regulasi terkait standar penjagaan aset, kepatuhan, dan perlindungan investor masih perlu diselesaikan oleh otoritas keuangan.

Enam penerbit berada di balik pencapaian terbesar hingga saat ini dalam utang pemerintah berbasis Ethereum.

Pasar yang Dibangun oleh Banyak Pihak

Dana BUIDL BlackRock, yang diterbitkan melalui Securitize, memegang porsi terbesar. Namun perlombaan menuju $8 miliar bukanlah cerita satu perusahaan.

iBENJI milik Franklin Templeton, WTGXX milik WisdomTree, USDY milik Ondo Finance, JTRSY milik Centrifuge, dan USTB milik Superstate semuanya berkontribusi pada apa yang sekarang dikonfirmasi oleh Token Terminal sebagai rekor tertinggi sepanjang masa untuk produk Perbendaharaan AS yang ditokenisasi di Ethereum.

Total kapitalisasi pasar berada di kisaran $8 miliar — naik sekitar 100% hanya dalam enam bulan.

Pertumbuhan semacam itu, tersebar di berbagai lembaga mapan dan platform asli kripto, mengindikasikan sesuatu yang lebih luas daripada sekadar satu perusahaan yang mencoba-coba.

Manajer aset besar membangun produk-produk ini karena mereka melihat permintaan. Dan permintaan tersebut datang dari investor yang ingin mendapatkan eksposur terhadap utang pemerintah AS dengan keunggulan operasional yang disediakan oleh infrastruktur blockchain — penyelesaian lebih cepat, akses 24 jam, dan fungsionalitas terprogram yang tidak tersedia di pasar obligasi tradisional.

Ethereum adalah tempat hampir semua aktivitas ini terkonsentrasi. Data dari rwa.xyz menunjukkan jaringan tersebut memimpin ruang Perbendaharaan yang ditokenisasi dengan selisih lebar. BNB Chain adalah pesaing terdekat, menampung nilai Perbendaharaan yang ditokenisasi sebesar $3,4 miliar. Solana, Stellar, dan XRP Ledger masing-masing menampung di bawah $1 miliar.

Gambar: TransFi

Modal Menganggur Menemukan Rumah Baru

Salah satu alasan lonjakan ini adalah bagaimana produk-produk ini digunakan setelah berada di rantai. Perbendaharaan yang ditokenisasi tidak hanya diam di dompet. Mereka digunakan sebagai agunan penghasil hasil (yield-bearing collateral) di dalam protokol pinjaman terdesentralisasi dan pasar uang.

Hal itu membuat mereka berfungsi dengan cara yang tidak dimiliki oleh kepemilikan obligasi tradisional — dan memberi peserta DeFi akses ke aset stabil yang didukung pemerintah yang menghasilkan hasil (yield) sementara tetap dapat digunakan dalam aplikasi keuangan yang lebih luas.

BTCUSD diperdagangkan di $81.042 pada bagan 24 jam: TradingView

Menurut laporan, sektor ini telah matang menjadi lapisan likuiditas miliaran dolar di Ethereum, bersaing langsung dengan cadangan stablecoin, dana pasar uang, dan ETF jangka pendek.

Semakin banyak agunan ini yang berpindah ke rantai, total nilai aman Ethereum tumbuh, memperkuat posisinya sebagai jaringan penyelesaian utama untuk aset digital institusional.

Masih Sebagian Kecil dari Keseluruhan

Angka $8 miliar, meskipun memecahkan rekor untuk sektor ini, mewakili sebagian kecil dari pasar Perbendaharaan AS senilai $27 triliun. Pertanyaan regulasi juga masih terbuka.

Pemerintah dan regulator keuangan masih mengerjakan bagaimana sekuritas berbasis blockchain harus diatur — mencakup aturan penyimpanan (custody), standar kepatuhan, dan perlindungan investor.

Gambar unggulan dari ExperienceFirst, bagan dari TradingView

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan tokenisasi Treasury AS di Ethereum, dan berapa total kapitalisasi pasarnya saat ini?

ATokenisasi Treasury AS di Ethereum mengacu pada proses menciptakan aset digital (token) yang di-backing oleh utang pemerintah AS dan dikeluarkan di blockchain Ethereum. Ini memungkinkan investor mendapatkan eksposur terhadap surat utang pemerintah AS dengan keuntungan infrastruktur blockchain. Total kapitalisasi pasar untuk produk-produk ini saat ini mencapai rekor tertinggi sebesar sekitar $8 miliar, naik sekitar 100% dalam enam bulan terakhir.

QSiapa saja pihak penerbit utama di balik pertumbuhan produk Treasury yang ditokenisasi di Ethereum ini?

AAda enam penerbit utama yang berkontribusi pada pencapaian ini: BUIDL oleh BlackRock (diterbitkan melalui Securitize), iBENJI oleh Franklin Templeton, WTGXX oleh WisdomTree, USDY oleh Ondo Finance, JTRSY oleh Centrifuge, dan USTB oleh Superstate. Mereka bersama-sama mendorong pertumbuhan pasar yang mencapai $8 miliar.

QApa keunggulan utama yang ditawarkan oleh Treasury yang ditokenisasi dibandingkan obligasi tradisional?

AKeunggulan utama yang ditawarkan antara lain penyelesaian transaksi yang lebih cepat, akses 24/7 (sepanjang waktu), dan fungsionalitas yang dapat diprogram. Aset ini juga dapat digunakan sebagai agunan penghasil bunga di protokol pinjaman terdesentralisasi (DeFi), sesuatu yang tidak tersedia di pasar obligasi tradisional. Ini memberikan likuiditas dan utilitas tambahan bagi pemegangnya.

QMengapa Ethereum menjadi jaringan dominan untuk tokenisasi aset ini, dan bagaimana perbandingannya dengan blockchain lain?

AEthereum menjadi jaringan dominan karena hampir semua aktivitas tokenisasi Treasury terkonsentrasi di sana. Menurut data, Ethereum memimpin dengan selisih yang lebar. Pesaing terdekatnya adalah BNB Chain dengan aset Treasury yang ditokenisasi senilai $3,4 miliar, sementara Solana, Stellar, dan XRP Ledger masing-masing memegang kurang dari $1 miliar. Ethereum telah mengukuhkan posisinya sebagai jaringan penyelesaian utama untuk aset digital institusional.

QMeski mencapai rekor $8 miliar, apa saja tantangan atau batasan yang masih dihadapi sektor Treasury yang ditokenisasi ini?

AMeski tumbuh pesat, nilai $8 miliar ini masih merupakan bagian kecil dari total pasar Treasury AS yang bernilai $27 triliun. Tantangan utama lainnya adalah masalah regulasi yang masih terbuka. Pemerintah dan regulator keuangan masih berusaha menyusun kerangka tata kelola untuk sekuritas berbasis blockchain, mencakup aturan penitipan, standar kepatuhan, dan perlindungan investor.

Bacaan Terkait

Kes Perceraian Chey Tae-won Selesai: Mengungkap Garis Suksesi Tersembunyi di Balik Kerajaan Triliunan SK Hynix

Kasus perceraian Ketua SK Group, Choi Tae-won, akhirnya diputuskan, mengungkap garis suksesi tersembunyi di balik kerajaan triliunan won SK Hynix. Artikel ini menjelaskan perjalanan ketiga anaknya sebagai generasi penerus ketiga dalam keluarga Chaebol Korea Selatan yang tidak mengikuti skenario tradisional. Anak tertua, **Choi Yun-jung**, dianggap sebagai kandidat penerus yang paling jelas. Berpendidikan tinggi di bidang biologi dan informatika biomedis, dia memegang posisi eksekutif di SK Inc., mengelola perencanaan jangka panjang dan ekspansi global. Pernikahannya dengan pendiri startup infrastruktur AI mencerminkan pergeseran dari pernikahan dinasti tradisional. Anak kedua, **Choi Min-jung**, memiliki koneksi mendalam dengan SK Hynix, Washington, dan jaringan militer. Sebagai veteran Angkatan Laut Korea yang pernah bertugas di Teluk Aden, dia bekerja di divisi kebijakan internasional SK Hynix sebelum mendirikan startup perawatan kesehatan berbasis AI di AS. Dia menikahi mantan perwira Korps Marinir AS, menguatkan hubungannya dengan lingkungan geopolitik tempat perusahaan semikonduktor beroperasi. Putra satu-satunya, **Choi In-geun**, adalah yang paling sesuai dengan profil penerus tradisional namun justru paling diam. Setelah bekerja di SK E&S, dia kini berkarier di McKinsey Seoul, sebuah langkah yang dianggap sebagai pelatihan eksternal standar, bukan pernyataan suksesi. Kasus perceraian orang tua mereka, dengan tuntutan pembagian aset mencapai triliunan won, juga membawa ketiganya ke dalam narasi publik melalui berkas hukum. Sementara SK Hynix melonjak menjadi aset geopolitik global di era AI, ketiga anak ini tidak mewarisi jawaban sederhana, melainkan serangkaian tantangan kompleks industri AI global. Pewarisan bagi mereka bukan lagi sekadar masalah keluarga, melainkan uji kelayakan publik di panggung dunia baru.

marsbit4j yang lalu

Kes Perceraian Chey Tae-won Selesai: Mengungkap Garis Suksesi Tersembunyi di Balik Kerajaan Triliunan SK Hynix

marsbit4j yang lalu

Bank Menentang Kesepakatan Imbal Hasil Stablecoin – Bisakah Undang-Undang CLARITY Raih 60 Suara?

Kelompok perdagangan perbankan AS, Bank Policy Institute (BPI), menentang rancangan undang-undang CLARITY Act yang baru dirilis, menyoroti kekurangan dalam ketentuan terkait imbal hasil (yield) stablecoin dan pembiayaan ilegal. Industri perbankan menginginkan larangan total terhadap semua bentuk imbal hasil stablecoin, bukan hanya kompromi yang melarang insentif untuk saldo menganggur. Oposisi ini memengaruhi dukungan politik. Dua senator Republik, John Curtis dan John Cornyn, kini menyuarakan kekhawatiran serupa, yang berpotensi mengurangi dukungan Partai Republik menjadi 49 suara. Untuk mencapai ambang batas 60 suara di Senat, diperlukan 11 suara dari Demokrat, tetapi beberapa senator Demokrat yang mendukung crypto juga telah menyatakan penolakan karena isu etika dan pembiayaan ilegal. Waktu yang tersedia sangat sempit, hanya dua minggu sebelum Senat reses pada bulan Agustus. Pemimpin Mayoritas Senat John Thune meragukan RUU ini dapat disahkan sebelum reses. Penasihat Utama Crypto Gedung Putih, Patrick Witt, mendesak agar pemungutan suara segera dijadwalkan, sambil menyatakan bahwa ketentuan etika baru telah menjawab kekhawatiran Demokrat. Ekspektasi pasar terhadap keberhasilan RUU ini sempat turun menjadi 32%. Prospek penerapannya pada sesi ini semakin tidak pasti.

ambcrypto4j yang lalu

Bank Menentang Kesepakatan Imbal Hasil Stablecoin – Bisakah Undang-Undang CLARITY Raih 60 Suara?

ambcrypto4j yang lalu

2 Bulan, Valuasi Melonjak dari 88 Miliar Jadi 680 Miliar! OpenRouter, 'Stasiun Transit' AI Terbesar, Akan Diakuisisi

Stripe, pemroses pembayaran terbesar di dunia, dilaporkan sedang dalam negosiasi untuk mengakuisisi OpenRouter, pasar yang menghubungkan lebih dari 400 model AI besar, dengan harga sekitar 100 miliar USD. Harga ini mencerminkan lonjakan valuasi hampir 7 kali lipat dari 13 miliar USD dua bulan lalu. OpenRouter berfungsi sebagai lapisan perantara atau "mesin perbandingan harga" yang memungkinkan pengembang mengakses berbagai model AI (seperti GPT, Claude, atau model open-source) melalui satu API. Platform ini secara otomatis mencocokkan permintaan pengguna dengan model terbaik berdasarkan kompleksitas tugas, biaya, dan kecepatan, membantu aplikasi AI mengoptimalkan biaya tanpa mengubah pengalaman pengguna. Didirikan pada 2023 oleh Alex Atallah (salah satu pendiri OpenSea) dan Louis Vichy, OpenRouter telah mencatat pertumbuhan pesat dengan pendapatan tahunan mencapai 50 juta USD per April 2025. Akuisisi ini merupakan bagian dari strategi Stripe untuk memperluas infrastruktur ekonomi AI. Pada akhir 2025, mereka mengakuisisi Metronome, platform penagihan berbasis penggunaan. Dengan menggabungkan OpenRouter (pemilihan dan perutean model) dan Metronome (penagihan), Stripe bertujuan menawarkan solusi terpadu—dari pemilihan model, penagihan sesuai pemakaian, hingga pembayaran—bagi bisnis yang menggunakan AI. Langkah ini memperkuat posisi Stripe sebagai "pusat kendali" dalam alur kerja AI. Meski transaksi berpotensi diumumkan dalam sebulan, negosiasi masih bisa gagal.

链捕手4j yang lalu

2 Bulan, Valuasi Melonjak dari 88 Miliar Jadi 680 Miliar! OpenRouter, 'Stasiun Transit' AI Terbesar, Akan Diakuisisi

链捕手4j yang lalu

Dari OpenSea ke OpenRouter: Alex Atallah Mengulangi Skenario "Keluar di Puncak"?

Menurut laporan *Wall Street Journal*, raksasa pembayaran Stripe sedang dalam pembicaraan untuk mengakuisisi platform agregasi model AI, OpenRouter, dengan valuasi potensial mendekati $10 miliar. OpenRouter, didirikan oleh Alex Atallah (co-founder OpenSea), telah tumbuh pesat menjadi platform agregasi model AI terbesar dengan lebih dari 400 model, 10 juta pengguna, dan memproses lebih dari 200 triliun token per bulan. Ini bukan kali pertama Atallah membangun perusahaan bernilai miliaran dolar. Ia sebelumnya meninggalkan OpenSea di puncak gelembung NFT sebelum pasar mereda. Kini, di tengah ledakan AI, ia kembali mempertimbangkan "exit" strategis dengan menjual OpenRouter. Alasan di balik penjualan ini terkait sifat bisnis OpenRouter sebagai platform perantara dengan margin terbatas (biaya platform ~5-5.5%), meski volumenya besar. Pendapatan tahunannya sekitar $50 juta. Persaingan yang semakin ketat dan tekanan pada ruang margin membuat IPO kurang menarik. Namun, nilai utama OpenRouter bagi pembeli seperti Stripe terletak pada data penggunaan AI dunia nyata yang sangat berharga yang telah dikumpulkannya dari jutaan pengguna, yang sulit direplikasi dalam waktu singkat. Potensi akuisisi ini memicu pertanyaan: apakah ini puncak siklus AI baru atau validasi nilai infrastruktur AI?

链捕手4j yang lalu

Dari OpenSea ke OpenRouter: Alex Atallah Mengulangi Skenario "Keluar di Puncak"?

链捕手4j yang lalu

Pons V2 Hadirkan Pasangan Perdagangan RWA saat Robinhood Chain Memperluas Ambisinya

Pons, launchpad di Robinhood Chain, telah meluncurkan upgrade V2 dengan peningkatan likuiditas, penghapusan batasan perdagangan, dan dukungan untuk aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA). Upgrade ini merespons umpan balik komunitas seiring pesatnya pertumbuhan Robinhood Chain, yang telah mengunci total nilai lebih dari $300 juta dan menjadi salah satu jaringan Layer 2 Ethereum terpadat untuk perdagangan spekulatif. Pons V2 memperkenalkan kurva ikatan berbasis ETH untuk meningkatkan likuiditas dan memungkinkan perdagangan bebas bagi semua pengguna non-pengembang. Struktur biaya juga didesain ulang agar kreator dapat menerima fee dalam ETH secara default melalui pool Uniswap V4. Selain itu, upgrade ini menghadirkan pasangan perdagangan RWA kustom, selaras dengan fokus Robinhood Chain pada aset tokenisasi. Meski volume perdagangan DEX di jaringan ini telah melampaui $9 miliar (80%-nya dari meme coin), data menunjukkan 63% trader merugi dan hanya 46 dompet yang mendapat untung di atas $1 juta. Kehadiran RWA diharapkan dapat mendorong adopsi organik yang lebih berkelanjutan dibandingkan gelombang spekulasi meme coin yang bergantung pada narasi.

ambcrypto5j yang lalu

Pons V2 Hadirkan Pasangan Perdagangan RWA saat Robinhood Chain Memperluas Ambisinya

ambcrypto5j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow