Setiap Senin hingga Jumat pagi, fokus pada makro, saham AS, AI, logam mulia, dan minyak mentah, analisis ulang pasar dengan data, dan tangkap peluang dengan tren, diproduksi oleh PANews.
Jumat lalu, pasar saham AS mengalami reversal berbentuk V, ketiga indeks utama naik: Dow Jones naik 0,53%, S&P 500 naik 0,70%, Nasdaq naik 1,00%. Namun, rebound ini tidak bisa menutupi kinerja buruk sepanjang Juli: Indeks S&P 500 hampir datar sepanjang bulan, mencatat performa Juli terburuk sejak 2014; Indeks Nasdaq turun 3,2% pada bulan ini, menjadi Juli terburuk sejak 2004.
Trump Batalkan Serangan ke Iran, OPEC+ Naikkan Produksi, Minyak Mentah Anjlok 8%
Alur cerita berbalik di akhir pekan. Trump mengumumkan pada akhir pekan, atas permintaan Arab Saudi, Uni Emirat Arab, dan Qatar, dia membatalkan serangan militer baru yang direncanakan terhadap Iran, menyatakan bahwa perjanjian Selat Hormuz "sudah ada kerangkanya", dan perundingan denuklirisasi juga akan dimulai Selasa depan.
Minyak WTI dibuka Senin pagi dengan penurunan lebih dari 8%, sempat jatuh di bawah $78 per barel, sementara minyak Brent juga terjun lebih dari 6%. Sebelumnya, minyak mentah pada Juli sempat naik lebih dari 20% (kenaikan bulan Juli terbesar dalam 30 tahun) karena risiko di Selat Hormuz, serangan Houthi, dan kerusakan kilang Rusia.
OPEC+ juga menambah luka di sisi pasokan. Pernyataan terbaru menunjukkan, OPEC+ setuju untuk menaikkan kuota produksi minyak September sebesar 188.000 barel per hari. Arab Saudi, Rusia, Irak, Kuwait, Kazakhstan, Aljazair, dan Oman setuju untuk menyesuaikan produksi, dan menegaskan kembali komitmen menjaga stabilitas pasar. Pertemuan berikutnya dijadwalkan pada 6 September. Trader umumnya percaya, skenario "ancaman-tunda" yang berulang kali dimainkan Trump sebelumnya sudah sering terjadi, fokus inti pasar saat ini adalah apakah detail navigasi selat dan denuklirisasi benar-benar dapat terwujud.
Emas Berfluktuasi Ringan di Juli, Naik 0,91%
Sejak 2026, dipengaruhi oleh ekspektasi kenaikan suku bunga akibat konflik AS-Israel-Iran, aliran dana ke saham teknologi yang memanas, dan pelepasan sebagian oleh bank sentral, harga emas turun tajam sekitar 30% dari puncak Januari. Emas naik tipis 0,91% pada Juli, saat ini berfluktuasi di sekitar $4.050 per ons.
Analisis menunjukkan, dalam jangka pendek harga emas masih ditekan oleh indeks dolar AS dan suku bunga riil. Namun, seiring dengan ekspektasi pengetatan Fed yang mulai terserap dan permintaan pembelian bank sentral yang menyangga, harga emas diharapkan memasuki tahap konsolidasi dan pemulihan. Ahli analisis teknis GoldPredict, AG Thorson, mencatat bahwa emas saat ini sedang dalam proses pembentukan dasar. Jika jatuh di bawah $4.000 per ons, mungkin akan terus mencari support, tetapi jika bisa bertahan, ini dianggap sebagai koreksi dalam pasar bull.
Dalam jangka panjang, tren pelemahan kredibilitas dolar AS dan peningkatan kepemilikan emas strategis oleh bank sentral global belum berubah. Logika alokasi aset emas sebagai lindung nilai risiko tetap kuat. Penyesuaian pasar saat ini memberikan jendela konfigurasi yang baik bagi investor jangka menengah-panjang. Diperkirakan rentang fluktuasi harga emas tahun ini berada di antara $3.800 per ons hingga $4.500 per ons.
AS-Jepang Langka Intervensi Bersama Yen, Obligasi AS 30 Tahun Tembus Level Tertinggi 2007
Trump dan Menteri Keuangan AS Bessant mengkonfirmasi bahwa AS berpartisipasi dalam intervensi valuta asing pekan lalu yang mendorong naik nilai tukar yen, dan menyatakan tidak akan ragu untuk terus mengambil tindakan bersama dengan Jepang. Dampaknya, dolar AS terhadap yen melemah dengan cepat pada perdagangan Senin pagi, untuk pertama kalinya sejak 6 Mei jatuh di bawah level 156.
Analisis menunjukkan, intervensi ini bertujuan untuk mencegah kehancuran yen yang memicu pelepasan besar-besaran obligasi AS oleh Jepang, sehingga mendorong naik biaya pendanaan AS. Kepala Strategi Pasar Wellington Altus, James Thorne, memperingatkan bahwa jika Kementerian Keuangan Jepang terpaksa melepas obligasi AS untuk mempertahankan nilai tukar, sebagai pemegang obligasi AS terbesar di luar negeri, peralihannya menjadi penjual akan memaksa perhitungan ulang yield jangka panjang obligasi AS.
Dipengaruhi oleh kecemasan inflasi akibat guncangan energi, yield obligasi AS 10 tahun ditutup Juli pada 4,74%, melonjak lebih dari 30 basis points dalam sebulan, mencatat kenaikan bulan Juli tunggal terbesar sejak 2005. Sementara itu, yield obligasi AS 30 tahun juga naik ke sekitar 5,281%, mencapai level tertinggi sejak Juli 2007.
Nilai Pasar Raksasa Cloud Bertambah Hampir $1,5 Triliun Pekan Lalu, Meta Akhiri 11 Hari Penurunan Berturut-turut
Fenomena deleverage saham teknologi dan memori berlangsung sepanjang Juli. Data prime broker Goldman Sachs menunjukkan, dari Jumat dua pekan lalu hingga Selasa pekan lalu, tiga hari perdagangan tersebut menyaksikan penutupan posisi satu arah terbesar sejak November 2022, terkonsentrasi terutama pada posisi leveraged tinggi infrastruktur AI, semikonduktor, dan memori yang dibangun pada April hingga Mei.
Meskipun menghadapi tekanan deleverage, sektor cloud menunjukkan kinerja kuat. Jumat lalu, saham teknologi berbobot tinggi pulih kuat, di mana kinerja AWS Amazon yang melampaui ekspektasi membakar sektor cloud, Microsoft melanjutkan kenaikan, Google merebut kembali kerugian setelah laporan keuangan, Meta mengakhiri 11 hari penurunan berturut-turut. Data menunjukkan, nilai pasar raksasa cloud bertambah hampir $1,5 triliun pekan lalu, dengan Microsoft bertambah sekitar $616,5 miliar, Amazon bertambah sekitar $425,6 miliar, dan Google bertambah hampir $445 miliar. Sebaliknya, sektor penyimpanan dan sebagian semikonduktor memuncak lalu turun kembali, sementara Apple anjlok karena kendala pasokan dan pandangan yang lembut.
Analisis percaya, pasar saat ini tidak meninggalkan AI, tetapi sedang melakukan seleksi ulang struktural. Dana sedang ditarik dari sektor penyimpanan dan perangkat keras yang terlalu padat, dan dipercepat alirannya ke raksasa cloud dan perusahaan aplikasi yang dapat mengubah pengeluaran modal secara efektif menjadi arus kas.
Gerakan Proyek Spesifik dan Fluktuasi Harga Saham:
-
Amazon melonjak 15,32%, catat kenaikan harian terbesar sejak 2012. Pendapatan AWS kuartal II tumbuh 36,7% year-on-year, pertumbuhan tercepat dalam 18 kuartal. CEO Andy Jassy mengatakan AWS "sangat mungkin" bergerak menuju pendapatan tahunan triliunan dolar. Pasar sebelumnya khawatir pengeluaran modal AI Amazon terlalu berat dengan pengembalian yang tidak jelas, tetapi laporan keuangan menunjukkan pertumbuhan AWS kembali berakselerasi, dan profitabilitas juga lebih kuat dari yang diharapkan. Perusahaan juga mengungkapkan dalam pengajuan regulatori, telah menyelesaikan komitmen investasi penuh kumulatif $50 miliar ke OpenAI.
-
Microsoft melanjutkan kenaikan 15,5% pada Kamis (kenaikan harian terbesar sepanjang masa), naik lagi 3,02% pada Jumat. Pengeluaran modal menunjukkan pengendalian, arus kas bebas stabil, bukti awal monetisasi Azure dan Copilot menghilangkan keraguan "lubang pembakaran uang tanpa dasar".
-
Google naik 6,88%, sepenuhnya merebut kembali kerugian pasca-laporan keuangan. DeepMind merilis model AI robot generasi baru Gemini Robotics 2, untuk pertama kalinya mencapai kendali penuh tubuh robot humanoid.
-
Meta naik 3,28%, akhiri 11 hari penurunan berurutan. Dana kembali masuk ke perusahaan platform AI setelah laporan keuangan raksasa cloud melampaui ekspektasi. Meta, sebagai target penting investasi model besar, AI iklan, dan komputasi, mendapat perbaikan dari pembelian. Namun, masalah inti yang dihadapi Meta tetap pada ritme pengeluaran modal dan pengembalian.
-
Apple anjlok 7,35%, kapitalisasi pasar menguap lebih dari $358 miliar dalam satu hari, catat penurunan harian terbesar sejak April 2025, gelar "Raja Saham Global" diserahkan ke Nvidia. CFO Parekh dalam konferensi telepon mengatakan, kekurangan memori dan kendala pasokan komponen akan membebani bisnis iPhone, Mac, iPad pada Q4, panduan pendapatan Q4 pertumbuhan 9%-11% secara keseluruhan lebih rendah dari ekspektasi pasar 12,1%.
-
Sektor penyimpanan terkoreksi kolektif: Micron turun 5,9% (turun 28,7% pada bulan, tetapi masih naik lebih dari 180% tahun ini), SanDisk turun 5,09% (turun 46,57% pada bulan), saham AS SK Hynix turun 3,54% (turun lebih dari 7% pekan ini), laporan keuangan Kioxia tidak memenuhi ekspektasi, ADR anjlok 10,1% memberi tekanan lebih lanjut. Western Data naik 2,21% melawan tren, Seagate naik tipis 0,52%.
-
Sektor komunikasi optik naik secara umum, Coherent, Applied Optoelectronics naik lebih dari 5%, Astera Labs naik lebih dari 3%.
-
Palantir ditutup naik 0,65% pada Jumat, volatilitas memanas sebelum laporan keuangan setelah jam perdagangan. Palantir akan merilis laporan keuangan setelah jam perdagangan saham AS hari ini. Sebagai salah satu target aplikasi AI yang paling dicari, laporan keuangan Palantir ini akan langsung menguji warna "AI dari komputasi ke pendapatan perangkat lunak".
-
SpaceX turun 3,41%, kekayaan Musk menyusut lebih dari $600 miliar dari puncak Juni. SpaceX baru-baru ini terus tertekan, pasar sedang menunggu laporan keuangan pertamanya setelah IPO. Perusahaan akan merilis laporan keuangan pertama pasca-IPO pada 5 Agustus waktu Beijing setelah jam perdagangan, pasar fokus pada pendapatan Starlink dan kemajuan komersialisasi Starship. Risiko yang lebih besar pada 6 Agustus: maksimal 911,5 juta saham terbatas dibuka, dengan harga saham terbaru $108,37, nilai potensial mendekati triliunan dolar.
-
Raksasa lainnya: Nvidia naik 2,93%, dapat pujian publik dari Trump. Tesla naik 0,78%, sebelumnya rumor tentang pemisahan bisnis China untuk membuka jalan merger dengan SpaceX dibantah Musk di platform X sebagai "berita palsu". Intel turun 1,02%, turun 2,3% pekan ini, catat penurunan keenam pekan berturut-turut. Pasar memperhatikan tekanan kompetisi rute kemasan Intel dari pengembangan teknologi kemasan chip AI canggih oleh TSMC.
Fokus Pekan Ini:
3 Agustus (Senin)
-
Laporan Keuangan Berkshire Hathaway: Pasar akan fokus pada cadangan tunai Buffett, pembelian kembali saham, keuntungan underwriting asuransi, kinerja bisnis kereta api dan energi, serta apakah akan terus mengurangi atau menambah kepemilikan inti seperti Apple, Bank of America, Occidental Petroleum.
4 Agustus (Selasa)
-
4-6 Agustus Ai4 2026 dan FMS Flash Memory Summit dibuka: Konferensi Industri AI Amerika Utara dan Konferensi Memori Flash Global dibuka bersamaan. Raksasa rantai pasokan seperti Nvidia, Google, Microsoft, Meta, Samsung hadir. Tiga tokoh AI legendaris Hinton, Li Fei-Fei, dan Andrew Ng pertama kali tampil bersama. Samsung diharapkan mengumumkan peta jalan HBM4E.
-
Laporan keuangan penting: Palantir, ON Semiconductor, Snap, Luckin Coffee, McDonald's, Caterpillar, Pfizer, Merck, Spotify, Hut 8, Cipher Mining, HSBC Holdings, Techtronic Industries, dll.
5 Agustus (Rabu)
-
04:30 Laporan Keuangan Pertama SpaceX Setelah IPO: Pasar fokus pada pendapatan Starlink, kemajuan komersialisasi Starship, arus kas bebas, dan ritme pengeluaran modal. Karena SpaceX akan menghadapi pembukaan saham terbatas besar-besaran dua hari kemudian, jika laporan keuangan tidak dapat memberikan narasi pertumbuhan yang cukup kuat, harga saham mungkin menghadapi tekanan ganda likuiditas dan valuasi; jika panduan pendapatan Starlink dan peluncuran komersial kuat, diharapkan dapat meredakan tekanan jual sebelum pembukaan.
-
05:00 Laporan Keuangan AMD, Astera Labs, Arista Networks: Laporan keuangan AMD adalah ujian kunci tier dua chip AI. Pasar fokus pada pengiriman chip AI seri MI, pendapatan pusat data, margin laba kotor, dan panduan paruh kedua tahun; Astera Labs adalah target penting chip interkoneksi server AI dan koneksi pusat data, Arista adalah penunjuk arah pengeluaran modal untuk switch jaringan AI dan pusat data cloud.
-
Laporan keuangan penting: Circle, Eli Lilly, Novo Nordisk, Disney, SanDisk, Western Digital, Applovin, IonQ, BeiGene, dll.
6 Agustus (Kamis)
-
Pembukaan Saham Terbatas SpaceX: Maksimal 911,5 juta saham terbatas SpaceX dibuka, dengan harga saham terbaru perhitungan nilai potensial mendekati triliunan dolar, merupakan uji tekanan likuiditas terbesar pekan ini. Jika tekanan jual setelah pembukaan terbatas, akan meningkatkan kepercayaan pasar pada daya serap aset teknologi bernilai tinggi; jika tekanan jual terkonsentrasi dilepaskan, dapat membebani sentimen Nasdaq dan aset keluarga Musk.
-
05:00 Laporan Keuangan SanDisk, Western Digital Setelah Jam Perdagangan: Akan langsung mempengaruhi arah sentimen sektor penyimpanan. Setelah koreksi beruntun baru-baru ini pada Micron, SanDisk, SK Hynix, pasar akan fokus pada SSD perusahaan, harga NAND, permintaan penyimpanan pusat data AI, siklus persediaan, dan panduan paruh kedua tahun.
-
Laporan keuangan penting: Perusahaan tambang crypto CleanSpark, MARA, Datadog, D-Wave Quantum, ConocoPhillips, Unity, AAOI, MP Materials, Atlassian, Rigetti, MGM China, Zai Lab, dll.
7 Agustus (Jumat)
-
20:30 Laporan Non-Farm AS Juli, Tingkat Pengangguran AS Juli: Ini adalah data makro paling kritis sepanjang pekan. Pasar mengharapkan penambahan non-farm sekitar 90.000 pada Juli, lebih tinggi dari 57.000 pada Juni, tingkat pengangguran diperkirakan naik dari 4,2% menjadi 4,3%. Jika non-farm di atas 100.000, pasar mungkin terus bertaruh pada kenaikan suku bunga September, yield obligasi AS dan dolar naik, saham teknologi terbebani; jika ketenagakerjaan bulan kedua berturut-turut tidak memenuhi ekspektasi, maka perdagangan kenaikan suku bunga mendingin, saham pertumbuhan, emas, dan obligasi jangka panjang diharapkan rebound.
-
Impor-Ekspor China Juli, Cadangan Devisa: Data ekspor akan menguji ketahanan permintaan luar negeri, data impor mencerminkan permintaan domestik dan komoditas, data cadangan devisa mempengaruhi ekspektasi nilai tukar yuan dan sentimen modal lintas batas.
-
Laporan keuangan penting: Cambricon, China Rare Earth, Oklo, Vistra Energy, Under Armour, Lion Micro, dll.
9 Agustus (Minggu)
-
Data CPI/PPI China Juli dirilis: Akan menguji tren perbaikan harga setelah rapat Politbiro, pasar akan menilai ritme stabilisasi harga produk industri dan permintaan domestik.
