Evolusi Keuangan On-Chain Berikutnya Menurut Vitalik: Bagaimana Merekonstruksi DeFi dengan 'Pemikiran Opsi'?

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-06-09Terakhir diperbarui pada 2026-06-09

Abstrak

Dalam diskusi tentang evolusi keuangan terdesentralisasi (DeFi), Vitalik Buterin mengusulkan pendekatan baru untuk mengatasi kerentanan mode tradisional seperti Collateralized Debt Positions (CDP) dan likuidasi paksa, yang sering menjadi penyebab masalah dalam kondisi pasar ekstrem. Model baru ini menggantikan utang dengan opsi sebagai komponen dasar, memungkinkan pengguna mendapatkan eksposur terhadap aset tanpa menghadapi likuidasi mendadak. Dalam sistem konvensional, likuidasi paksa bergantung pada oracle real-time, yang rentan terhadap manipulasi dan dapat memperburuk tekanan pasar. Sebaliknya, desain berbasis opsi membagi aset menjadi dua bagian: satu bagian memberikan eksposur yang stabil atau mengikuti indeks, sementara bagian lain menanggung risiko dan keuntungan sebaliknya. Ini memungkinkan pengguna untuk mengelola risiko secara bertahap tanpa terpaksa keluar dari posisi mereka secara tiba-tiba. Keuntungan utama pendekatan ini termasuk menghilangkan likuidasi keras, mengurangi ketergantungan pada oracle real-time, dan menciptakan sistem yang lebih tahan terhadap manipulasi dan MEV (Maximum Extractable Value). Selain itu, pendekatan ini menawarkan lebih banyak kendali kepada pengguna dan mengurangi tekanan pasar selama volatilitas tinggi. Pergeseran ini menandakan bahwa masa depan DeFi tidak hanya tentang efisiensi modal atau pengembalian yang lebih tinggi, tetapi juga tentang menciptakan struktur risiko yang lebih transparan, dapat dikelola, dan tangguh. Dengan fo...

Jika Anda telah berada di industri ini selama lebih dari satu siklus, Anda pasti pernah menyaksikan adegan yang berulang ini:

Harga anjlok ekstrem dalam kondisi pasar ekstrem, lalu harga oracle feed menjadi tidak akurat, robot likuidasi berkerumun, sejumlah posisi dilikuidasi beruntun dalam hitungan menit, tekanan jual terus menekan harga ke bawah, dan akhirnya berkembang menjadi rush likuiditas di seluruh ekosistem. Mulai dari "312" tahun 2020, hingga "519", "1011" dan beberapa kali rush lainnya, likuidasi paksa selalu menjadi penyebab paling banyak dikritik.

Menghadapi dilema ini, awal bulan ini Vitalik Buterin menerbitkan sebuah gagasan penelitian berjudul "Building index-tracking assets on top of options instead of debt", yang mengajukan pertanyaan yang cukup mengganggu: Bisakah DeFi menggunakan mekanisme berbasis opsi untuk sepenuhnya menggantikan model CDP (Collateralized Debt Position) dan likuidasi paksa tradisional?

Menurut konsep Vitalik, keunggulan inti dari desain ini adalah kemampuannya menggunakan "oracle lambat" untuk menggantikan oracle real-time, sehingga secara signifikan mengurangi risiko manipulasi oracle. Eksposur pengguna terhadap indeks akan menyimpang dari target secara bertahap (mendekati kurva kuadratik), dan tidak lagi menghadapi likuidasi paksa instan.

I. Achilles Heel DeFi Tradisional

Sebelum membahas ide baru Vitalik, kita perlu mengulas mengapa "CDP + Likuidasi Paksa" menjadi model inti DeFi, dan mengapa menjadi titik lemahnya.

Seperti diketahui, diwakili oleh protokol pinjaman klasik seperti MakerDAO, Aave, Compound, salah satu inovasi keuangan terpenting awal DeFi adalah memungkinkan pengguna untuk menggadaikan aset on-chain, untuk meminjam aset lain.

Mekanisme ini dapat dipahami secara sederhana: pengguna menyetor aset seperti ETH ke dalam protokol, mendapatkan batas pinjaman. Selama nilai jaminan cukup tinggi, posisinya aman; namun begitu harga jaminan jatuh di bawah ambang batas tertentu, protokol akan memicu likuidasi, menjual jaminan untuk melunasi utang, guna melindungi kemampuan bayar sistem.

Sekarang mungkin tampak biasa, tetapi mekanisme ini sangat penting bagi DeFi awal. Ini membuat aset dasar keuangan on-chain seperti ETH pertama kali berubah dari "pegang pasif" menjadi aset dasar keuangan "yang dapat digunakan kembali", sehingga dapat masuk ke sistem yang lebih kompleks seperti pinjaman, leverage, stablecoin, dan strategi hasil.

Dapat dikatakan, CDP dan protokol pinjamanlah yang meletakkan fondasi komposabilitas paling awal dan paling kritis bagi DeFi.

Hanya saja, masalahnya juga jelas:

Likuidasi paksa bergantung pada oracle real-time yang harus dapat diandalkan: Protokol harus mengandalkan oracle eksternal untuk feed harga per detik. Jika oracle mengalami penundaan, manipulasi, atau kemacetan jaringan ekstrem, atau jika aset tertentu sendiri tidak likuid, protokol dapat mengeksekusi likuidasi berdasarkan harga yang tidak akurat dalam waktu singkat;
Likuidasi paksa akan memperbesar tekanan dalam kondisi pasar ekstrem: Ketika harga jaminan turun dengan cepat, pelaku likuidasi dan robot MEV akan bersaing memperebutkan peluang likuidasi, jaminan dijual secara terkonsentrasi, semakin memperburuk tekanan pasar, bahkan memicu rush likuiditas di seluruh ekosistem;
Ilusi Likuiditas: Protokol pinjaman tradisional berasumsi "selalu ada likuiditas yang cukup di pasar untuk menyerap tekanan jual likuidasi". Namun dalam kondisi pasar yang benar-benar ekstrem, likuiditas dapat menguap dalam sekejap, menyebabkan harga semakin turun, semakin sedikit orang yang bersedia menanggung risiko, likuidasi semakin sulit diselesaikan, dan jika protokol tidak dapat menangani posisi buruk tepat waktu, dapat meninggalkan pinjaman macet.

Jadi secara objektif, CDP + likuidasi paksa bukanlah desain yang salah. Ini adalah modul dasar yang sangat penting dan sangat efektif di awal DeFi, hanya saja seiring DeFi memasuki tahap dengan skala dana lebih besar dan struktur lebih kompleks, biaya model ini semakin menonjol:

Ini memusatkan risiko tinggi pada satu ambang batas likuidasi — sebelum ambang batas terpicu, semuanya tampak normal; begitu ambang batas tersentuh, pengguna sering kali hanya dapat pasif menerima hasilnya.

II. Ide Baru Vitalik: Merekonstruksi Pinjaman dengan 'Pemikiran Opsi'

Ide baru Vitalik pada dasarnya ingin mengubah cara dasar DeFi menangani risiko.

Kita dapat meringkas pemikirannya dalam satu kalimat: Bisakah DeFi tidak menjadikan "utang" sebagai blok bangunan dasar, tetapi menjadikan "opsi" sebagai blok bangunan dasar?

Karena dasar model CDP tradisional adalah utang. Pengguna meminjam aset, harus ada mekanisme yang memastikan utang selalu digadaikan dengan cukup. Begitu jaminan tidak cukup, protokol hanya dapat menghindari pinjaman macet sistem melalui likuidasi paksa.

Sedangkan desain berbasis opsi, pemikirannya benar-benar berbeda. Ini bukan membuat pengguna menciptakan utang yang harus dilindungi secara real-time, tetapi membagi aset dasar menjadi sekelompok kontrak dengan hasil yang saling melengkapi. Secara sederhana, 1 ETH dapat dibagi menjadi dua jenis aset: satu lebih dekat dengan eksposur stabil atau pelacakan indeks, yang lainnya menanggung risiko dan hasil arah sebaliknya. Bagaimana pun harga berubah, hasil gabungan dari kedua aset ini selalu sesuai dengan 1 ETH dasar.

Ini membuat sistem tidak lagi perlu tiba-tiba melikuidasi pengguna secara paksa pada titik harga tertentu. Dalam model likuidasi tradisional, pengguna mungkin tiba-tiba keluar saat harga menyentuh garis; dalam model opsi, pengguna menghadapi eksposur yang secara bertahap menyimpang dari target, dan perlu melakukan rebalancing pada waktu yang tepat. Berikut analogi yang lebih mudah dipahami:

Model tradisional (CDP) seperti Anda menggadaikan ETH senilai $10.000 ke protokol pinjaman, meminjam $5.000, protokol pinjaman mengawasi harga melalui oracle; begitu ETH jatuh ke titik kritis, langsung menjual ETH Anda tanpa basa-basi, dan mengenakan biaya mahal, tanpa ruang bagi Anda untuk membela diri.
Dalam mode baru yang teropsi, Anda menggadaikan ETH, juga mendapatkan $5.000, tetapi ini tidak disebut pinjaman. Bentuknya lebih seperti "hak" berjangka: sebelum waktu yang disepakati, bagaimana pun ETH jatuh, posisi Anda tidak akan dilikuidasi di tengah jalan, inisiatif selalu ada di tangan Anda — jika harga pulih saat jatuh tempo, Anda dapat menebus jaminan; jika harga turun, Anda dapat melepaskan hak eksekusi, membiarkan protokol mengambil jaminan, dan Anda telah mempertahankan $5.000 di tangan, bukannya "dicuri" oleh tusukan harga saat tidur.

Tentu, ini hanya analogi sederhana untuk membantu pemahaman. Desain asli Vitalik lebih mendekati operasi kombinasi "memegang opsi dalam nilai sangat dalam (deep in-the-money), dan secara bertahap menggulir ke harga eksekusi yang lebih rendah seiring harga mendekat".

Secara keseluruhan, yang pertama lebih seperti "sistem menekan tombol likuidasi untuk pengguna", yang terakhir lebih seperti "pengguna melihat kurva risiko terlebih dahulu, dan memutuskan kapan menyesuaikan posisi sendiri". Dan perubahan mekanisme ini juga akan membawa perubahan mendalam pada DeFi di beberapa tingkat:

Tidak Ada Lagi 'Likuidasi Keras': Karena posisi pinjaman diubah menjadi opsi dengan siklus waktu, protokol tidak lagi perlu menetapkan garis likuidasi "yang langsung meledak begitu tersentuh". Pengguna tidak lagi perlu cemas setiap hari menatap grafik K-line, apalagi dilikuidasi paksa saat tidur karena satu tusukan harga jahat;
Mengurangi Ketergantungan pada Oracle secara Signifikan: Mekanisme baru sangat mengurangi ketergantungan pada feed harga oracle frekuensi tinggi dan real-time. Protokol hanya perlu menyelesaikan pada tanggal jatuh tempo atau node waktu tertentu, ini secara langsung mengurangi ruang bagi peretas untuk melancarkan serangan dengan "flash loan + manipulasi oracle";
Sifat Tahan MEV Alami: Tanpa likuidasi paksa instan, di on-chain juga tidak akan ada lagi perang penawaran Gas yang dipicu oleh "likuidasi berantai". Robot MEV kehilangan skenario arbitrase likuidasi yang paling menguntungkan. Nilai yang diciptakan protokol lebih mungkin benar-benar mengalir kembali ke pengguna dan LP, bukannya disedot oleh arbitraseur dan penyusun urutan (sequencer).

Makna perubahan ini jauh melampaui "lebih aman".

Karena DeFi masa depan harus melayani bukan hanya trader berisiko tinggi, tetapi juga lebih banyak pengguna biasa dan skenario pembayaran nyata. Bagi kelompok ini, yang benar-benar penting sering kali bukan mendorong efisiensi modal hingga maksimal, tetapi apakah mereka dapat mempertahankan hak pilih dalam kondisi pasar ekstrem, dan menghindari diusir paksa dari sistem karena satu fluktuasi jangka pendek.

III. Apakah Pengguna Masih Membutuhkan DeFi Ethereum?

Pertanyaan ini menjadi lebih realistis hari ini.

Dengan kebangkitan ekosistem baru seperti Hyperliquid, pengguna sedang melihat bentuk produk DeFi lain yang dapat memberikan pengalaman pencocokan lebih cepat, interaksi yang lebih dekat dengan pertukaran terpusat, likuiditas lebih terkonsentrasi, dan pemenuhan kebutuhan perdagangan yang lebih langsung.

Ini adalah tekanan nyata bagi Ethereum.

Jika hanya membandingkan kecepatan perdagangan, biaya, dan pengalaman front-end, jaringan utama Ethereum dan beberapa protokol DeFi tradisional tidak selamanya unggul. Pengguna tidak akan otomatis percaya suatu protokol lebih baik digunakan hanya karena diterapkan di Ethereum, juga tidak akan mengabaikan alternatif yang lebih murah dan lebih mudah hanya karena suatu produk lebih "ortodoks".

Jadi, DeFi Ethereum perlu menjawab kembali satu pertanyaan, yaitu mengapa pengguna masih membutuhkan DeFi Ethereum?

Jawabannya pasti bukan hanya "karena Ethereum paling aman", juga bukan hanya "karena TVL Ethereum terbesar". Jawaban yang benar-benar meyakinkan harus berasal dari kemampuan desain keuangan yang lebih mendasar.

Penulis berpendapat, jika DeFi Ethereum ingin terus menjadi benteng inti keuangan on-chain, ia tidak boleh hanya berhenti pada menyalin produk keuangan tradisional untuk sekadar meningkatkan efisiensi leverage, tetapi harus membangun keunggulan di area yang lebih sulit, seperti batas risiko yang lebih transparan, mekanisme oracle yang lebih tangguh, tindakan sistem yang lebih sedikit paksaan, otonomi pengguna yang lebih kuat, serta struktur protokol yang lebih tahan uji dalam skenario ekstrem.

Dengan kata lain, fokus persaingan DeFi Ethereum generasi berikutnya mungkin tidak lagi siapa yang dapat membuat pengguna mendapat lebih banyak, tetapi siapa yang dapat membuat pengguna kurang pasif keluar dalam lingkungan keuangan yang kompleks, dan benar-benar memahami risiko apa yang mereka tanggung.

Bagi pengguna biasa, desain DeFi teropsi yang diajukan Vitalik mungkin masih jauh, dan belum tentu dengan cepat menjadi produk matang, tetapi arah yang disampaikannya jelas, yaitu DeFi seharusnya tidak hanya mengejar hasil lebih tinggi, tetapi juga mengejar struktur risiko yang lebih jelas, lebih dapat dijelaskan, dan lebih dapat dikelola.

Ditutup

Jujur, setelah insiden keamanan sering terjadi, suara umum yang muncul adalah, karena DeFi memiliki begitu banyak risiko, apakah ini menunjukkan bahwa keuangan on-chain sendiri tidak layak?

Penilaian ini mungkin terlalu sederhana.

Masalah DeFi bukan pada arah "desentralisasi" itu sendiri, tetapi pada banyak produk yang belum benar-benar menyelesaikan evolusi dari eksperimen berisiko tinggi menjadi infrastruktur keuangan yang tangguh. Industri terlalu terbiasa membuktikan nilai dengan pertumbuhan dan TVL, tetapi relatif meremehkan desain risiko dan ketahanan skenario ekstrem.

Dan ide baru yang diajukan Vitalik justru mengingatkan industri, evolusi DeFi bukan hanya memindahkan keuangan lama ke on-chain, tetapi menggunakan karakteristik dapat diprogram dan dapat dikombinasikan di on-chain untuk mendesain struktur risiko baru yang tidak mudah diterapkan dalam keuangan tradisional.

Jika hanya bersaing kecepatan dan efisiensi spekulasi, Ethereum sulit menang; Ethereum harus kembali ke narasi dasarnya, yaitu inovasi dasar keamanan, desentralisasi, dan paradigma keuangan.

Ini, mungkin adalah peluang sebenarnya bagi DeFi Ethereum.

Pertanyaan Terkait

QApa saja kelemahan utama model DeFi tradisional berdasarkan CDP dan likuidasi paksa yang dijelaskan dalam artikel?

AModel tradisional memiliki beberapa kelemahan utama: (1) Sangat bergantung pada oracle real-time yang andal, rentan terhadap manipulasi, penundaan, atau data palsu. (2) Likuidasi paksa dapat memperburuk tekanan pasar selama kondisi ekstrem, memicu likuidasi berantai dan penjualan massal yang memperdalam penurunan harga. (3) Asumsi 'likuidasi selalu tersedia' seringkali ilusif di pasar ekstrem, berpotensi meninggalkan utang macet pada protokol.

QBagaimana ide baru Vitalik Buterin untuk membangun aset pelacak indeks menggunakan opsi, bukan utang, berpotensi mengatasi masalah likuidasi paksa?

AIde Vitalik mengganti model utang (CDP) dengan model berbasis opsi. Dalam model baru ini, posisi pengguna diubah menjadi kontrak opsi dengan periode waktu tertentu, bukan pinjaman yang perlu dilikuidasi seketika. Ini menghilangkan 'garis likuidasi keras'. Pengguna memiliki lebih banyak kendali untuk menyeimbangkan kembali posisinya seiring waktu, dan penyelesaian terjadi pada tanggal jatuh tempo atau titik waktu tertentu, bukan berdasarkan pergerakan harga real-time. Ini menghilangkan likuidasi mendadak dan dramatis.

QApa saja keuntungan potensial dari pendekatan DeFi berbasis opsi yang diusulkan Vitalik?

APendekatan berbasis opsi menawarkan beberapa keuntungan: (1) Tidak ada lagi 'likuidasi keras' yang tiba-tiba. (2) Ketergantungan pada oracle berkurang drastis karena hanya membutuhkan harga pada saat penyelesaian, bukan data real-time, sehingga mengurangi risiko manipulasi oracle. (3) Memiliki sifat anti-MEV alami karena menghilangkan peluang arbitrase likuidasi yang mendorong perang gas. (4) Memberikan pengguna lebih banyak otonomi dan waktu untuk mengelola risikonya.

QMenurut artikel, mengapa pertanyaan 'apakah pengguna masih membutuhkan DeFi Ethereum?' menjadi sangat relevan saat ini?

APertanyaan ini relevan karena munculnya ekosistem pesaing seperti Hyperliquid yang menawarkan pengalaman lebih cepat, biaya lebih murah, dan UI/UX yang lebih mirip dengan pertukaran terpusat. Jika hanya mengandalkan kecepatan dan efisiensi biaya, Ethereum mungkin kalah. Oleh karena itu, DeFi Ethereum perlu membedakan dirinya dengan nilai yang lebih mendasar, bukan hanya mengejar TVL atau leverage tertinggi.

QApa peluang utama yang dimiliki DeFi Ethereum di masa depan menurut kesimpulan artikel?

APeluang utama DeFi Ethereum terletak pada kemampuannya untuk berinovasi pada tingkat desain keuangan yang lebih mendasar. Ini termasuk menciptakan struktur risiko yang lebih transparan, kuat, dan dapat dikelola; sistem yang lebih sedikit bergantung pada tindakan paksa; dan memberikan kendali yang lebih besar kepada pengguna. Dengan kata lain, nilai jualnya bukan pada efisiensi spekulasi semata, tetapi pada keamanan, desentralisasi, dan penciptaan paradigma keuangan baru yang memanfaatkan sifat dapat diprogram dan dapat dikombinasikan dari blockchain.

Bacaan Terkait

Kecemasan Investor AI Tahun 2026: Ketika Model Melahap Segalanya, Apa Sisa Parit Pertahanan Startup?

**Kecemasan Investor AI di Tahun 2026: Ketika Model Melahap Segalanya, Apa yang Tersisa dari Parit Pertahanan Startup?** Investor mulai merasa putus asa: jika model AI terus menjadi lebih baik dalam segala hal, bukankah startup yang dibangun di atasnya hanya lapisan tipis yang akan terserap? Hanya penyedia model seperti Anthropic dan pemasok chip seperti Nvidia yang akan bertahan. Namun, pandangan ini keliru. Benchmark publik (tolok ukur standar) hanyalah hal-hal yang dapat diukur dan dilatih. Contohnya, *coding agent* kini sangat baik dalam tugas terukur, tetapi ini bukan keseluruhan dari rekayasa perangkat lunak. Nilai sebenarnya terletak pada pekerjaan yang tidak terlihat dan sulit diukur: memahami sistem warisan yang kompleks, mengelola perubahan organisasi, membangun kepercayaan dengan klien, dan menangani integrasi serta tanggung jawab hukum. Inilah "parit pertahanan" yang lambat terbangun dan tidak dapat direplikasi hanya dengan model yang lebih cerdas. Model AI terdepan ("frontier") akan terus menyerap kemampuan yang dapat diukur, mendorong nilai ke area yang tidak dapat dilatih. Pekerjaan yang memiliki jawaban publik dan mudah diukur akan menjadi komoditas murah. Pemenang sejati akan berada di area yang benar-benar membutuhkan kebenaran privat, data khusus perusahaan, integrasi mendalam, keahlian domain, dan hubungan kepercayaan jangka panjang dengan pengguna—seperti di bidang hukum, kedokteran, atau sistem keuangan. Oleh karena itu, peluang tetap ada. Startup yang bertahan akan menjadi penerjemah yang tak henti-hentinya: mereka mengatur realitas privat perusahaan agar model dapat bertindak, memberikan alat, dan bekerja sama dengan pelanggan untuk mengubah proses bisnis. Mereka yang sudah berada di dalam suatu domain akan mendapatkan hak untuk mendefinisikan apa arti "hasil yang baik" di bidang tersebut. Kecerdasan menjadi lebih murah, tetapi niat, keahlian, akses, dan kepercayaan tetaplah sumber daya yang langka dan berharga.

marsbit25m yang lalu

Kecemasan Investor AI Tahun 2026: Ketika Model Melahap Segalanya, Apa Sisa Parit Pertahanan Startup?

marsbit25m yang lalu

Level Tertinggi dalam Tiga Tahun Menghancurkan Mimpi Pemotongan Suku Bunga, Siapa yang Memanfaatkan CPI untuk Membersihkan Chip Paus?

Konsumen Harga Indeks (CPI) AS Mei 2026 naik 4.2% secara year-on-year, mencapai level tertinggi dalam tiga tahun, terutama didorong oleh kenaikan tajam harga energi akibat gejolak geopolitik. Data ini menghancurkan harapan pasar akan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada tahun ini, dengan probabilitas suku bunga tetap meningkat menjadi 72%. Meski inflasi inti relatif terkendali, pasar menilai lingkungan suku bunga tinggi akan bertahan lebih lama. Sebagai aset berisiko, pasar kripto mengalami tekanan, dengan harga Bitcoin berfluktuasi di sekitar $61,000-$62,000 dan ETF spot Bitcoin terus mengalami aliran keluar bersih. Data menunjukkan pasar sedang mengalami fase kapitulasi dengan likuidasi leverage, meski tingkat leverage telah di-reset, permintaan riil belum pulih. Para analis berpendapat, meski inflasi secara keseluruhan panas, dorongan utama berasal dari energi yang mungkin bersifat sementara. Federal Reserve diperkirakan akan mempertahankan suku bunga dalam pertemuan mendatang, mengamati data lebih lanjut sebelum membuat keputusan kebijakan. Pasar saham AS tetap optimis didukung pertumbuhan laba, meski menghadapi tekanan dari lingkungan suku bunga tinggi dan korelasi yang meningkat antara saham dan obligasi.

Foresight News46m yang lalu

Level Tertinggi dalam Tiga Tahun Menghancurkan Mimpi Pemotongan Suku Bunga, Siapa yang Memanfaatkan CPI untuk Membersihkan Chip Paus?

Foresight News46m yang lalu

Indikator Ethereum yang Tak Pernah Meleset Dari Titik Terendah Kembali Memberi Sinyal, Kali Ini di Level $700

Analis pasar Ali Martinez menyoroti indikator Delta Price, yang dikatakan telah berhasil mengidentifikasi dua titik terendah pasar sebelumnya untuk Ethereum (ETH). Saat ini, indikator tersebut berada di level $708, yang menandakan bahwa ETH berpotensi mengalami penurunan lebih dalam sebelum pasar beruang berakhir. Jika tercapai, level itu akan berarti penurunan sekitar 56% dari harga saat ini yang sekitar $1.606. Dalam analisis jangka pendek, Martinez telah mengidentifikasi level kritis di $1.850 pada grafik mingguan, di mana kehilangan level itu memicu aksi jual yang lebih cepat. Level support berikutnya adalah $1.560, yang telah ditembus, dengan target potensial berikutnya di $1.070. Untuk mengubah tren menjadi bullish, ETH perlu menguat kembali di atas rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 200-minggu di sekitar $2.500, dan kemudian melakukan break yang meyakinkan di atas SMA 50-minggu di sekitar $3.100. Namun, kondisi ini belum terpenuhi karena tekanan jual masih mendominasi pasar Ethereum dan crypto secara keseluruhan.

bitcoinist1j yang lalu

Indikator Ethereum yang Tak Pernah Meleset Dari Titik Terendah Kembali Memberi Sinyal, Kali Ini di Level $700

bitcoinist1j yang lalu

CFTC Usulkan Aturan Baru untuk Pasar Prediksi, Mendefinisikan Ulang Peristiwa Apa yang Boleh Diperdagangkan dan Siapa yang Boleh Berpartisipasi

Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) telah mengusulkan aturan baru untuk mengatur pasar prediksi, dengan fokus meninjau dan mendefinisikan ulang kontrak berbasis peristiwa. Proposal ini bertujuan menetapkan kerangka kerja guna menilai apakah kontrak semacam itu, seperti yang terkait terorisme, pembunuhan, perang, atau aktivitas ilegal, bertentangan dengan kepentingan publik. Aturan yang diusulkan tidak melarang semua pasar prediksi secara langsung, melainkan mengevaluasi setiap kontrak secara individual berdasarkan dampaknya. Kontrak olahraga yang memprediksi hasil pertandingan (skor, pemenang) cenderung diizinkan karena dianggap memiliki nilai informasi. Namun, kontrak yang lebih spesifik dan rentan manipulasi—seperti prediksi cedera pemain atau insiden dalam pertandingan—akan diawasi ketat. Isu utama yang diangkat adalah risiko perdagangan orang dalam dan manipulasi, di mana pihak dengan informasi non-publik dapat mengambil keuntungan, merusak integritas pasar. Meski CFTC memberikan kejelasan regulasi, tetap ada perdebatan dengan otoritas negara bagian yang menganggap pasar prediksi olahraga sebagai bentuk perjudian yang harus tunduk pada aturan negara bagian, bukan regulasi federal CFTC. Secara keseluruhan, proposal ini menandai perubahan menuju pasar prediksi yang lebih terstruktur dan terderegulasi, mirip dengan pasar keuangan tradisional, dengan penekanan pada transparansi, keadilan, dan pengendalian risiko.

marsbit1j yang lalu

CFTC Usulkan Aturan Baru untuk Pasar Prediksi, Mendefinisikan Ulang Peristiwa Apa yang Boleh Diperdagangkan dan Siapa yang Boleh Berpartisipasi

marsbit1j yang lalu

CFTC Rencana Atur Peraturan Baru untuk Prediksi Pasar, Mendefinisikan Ulang Peristiwa dan Siapa yang Dapat Berpartisipasi

Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) telah merilis proposal aturan baru untuk pasar prediksi yang berfokus pada kontrak terkait peristiwa dunia nyata. Proposal ini bertujuan membangun kerangka dalam menilai apakah suatu kontrak "peristiwa" melanggar kepentingan publik, terutama jika terkait terorisme, pembunuhan, perang, atau aktivitas ilegal. Aturan yang diusulkan tidak melarang semua pasar secara langsung, tetapi akan meninjau setiap kontrak berdasarkan substansinya. Pasar yang memprediksi dampak risiko (seperti volume pengiriman minyak) mungkin masih diperbolehkan, sementara yang memprediksi langsung terjadinya bahaya (seperti serangan teror) kemungkinan akan dilarang. Untuk pasar prediksi olahraga, CFTC memberikan sinyal positif. Kontrak tentang hasil pertandingan, skor, atau statistik tim/pemain secara umum dianggap memiliki nilai informasi dan kemungkinan dapat terus beroperasi. Namun, kontrak yang lebih spesifik dan rentan manipulasi (seperti cedera pemain atau keputusan wasit) akan menghadapi pengawasan ketat. Fokus utama regulasi ini adalah mengatasi risiko perdagangan orang dalam dan manipulasi, di mana beberapa pihak memiliki informasi non-publik atau dapat mempengaruhi hasil peristiwa. Beberapa kasus baru-baru ini menyoroti masalah ini. Proposal ini belum final dan masih dalam tahap masukan publik. Namun, kontroversi tetap ada, terutama dari regulator negara bagian yang menganggap pasar prediksi olahraga sebagai bentuk perjudian yang harus tunduk pada aturan perizinan negara bagian, bukan kerangka federal CFTC. Pada intinya, proposal CFTC menandai transisi industri pasar prediksi dari ekspansi bebas menuju lingkungan yang lebih teratur dan tersetruktur, mirip dengan pasar keuangan tradisional, dengan penekanan pada keadilan, transparansi, dan pengendalian risiko.

Odaily星球日报1j yang lalu

CFTC Rencana Atur Peraturan Baru untuk Prediksi Pasar, Mendefinisikan Ulang Peristiwa dan Siapa yang Dapat Berpartisipasi

Odaily星球日报1j yang lalu

Trading

Spot

Futures

Artikel Populer

Apa Itu $S$

Memahami SPERO: Tinjauan Komprehensif Pengenalan SPERO Seiring dengan perkembangan lanskap inovasi, munculnya teknologi web3 dan proyek cryptocurrency memainkan peran penting dalam membentuk masa depan digital. Salah satu proyek yang telah menarik perhatian di bidang dinamis ini adalah SPERO, yang dilambangkan sebagai SPERO,$$s$. Artikel ini bertujuan untuk mengumpulkan dan menyajikan informasi terperinci tentang SPERO, untuk membantu para penggemar dan investor memahami dasar-dasar, tujuan, dan inovasi dalam domain web3 dan crypto. Apa itu SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ adalah proyek unik dalam ruang crypto yang berusaha memanfaatkan prinsip desentralisasi dan teknologi blockchain untuk menciptakan ekosistem yang mendorong keterlibatan, utilitas, dan inklusi finansial. Proyek ini dirancang untuk memfasilitasi interaksi peer-to-peer dengan cara baru, memberikan pengguna solusi dan layanan keuangan yang inovatif. Pada intinya, SPERO,$$s$ bertujuan untuk memberdayakan individu dengan menyediakan alat dan platform yang meningkatkan pengalaman pengguna dalam ruang cryptocurrency. Ini termasuk memungkinkan metode transaksi yang lebih fleksibel, mendorong inisiatif yang dipimpin komunitas, dan menciptakan jalur untuk peluang finansial melalui aplikasi terdesentralisasi (dApps). Visi mendasar dari SPERO,$$s$ berputar di sekitar inklusivitas, bertujuan untuk menjembatani kesenjangan dalam keuangan tradisional sambil memanfaatkan manfaat teknologi blockchain. Siapa Pencipta SPERO,$$s$? Identitas pencipta SPERO,$$s$ tetap agak samar, karena ada sumber daya publik yang terbatas yang memberikan informasi latar belakang terperinci tentang pendiriannya. Kurangnya transparansi ini dapat berasal dari komitmen proyek terhadap desentralisasi—sebuah etos yang banyak proyek web3 bagi, memprioritaskan kontribusi kolektif di atas pengakuan individu. Dengan memusatkan diskusi di sekitar komunitas dan tujuan kolektifnya, SPERO,$$s$ mewujudkan esensi pemberdayaan tanpa menonjolkan individu tertentu. Dengan demikian, memahami etos dan misi SPERO tetap lebih penting daripada mengidentifikasi pencipta tunggal. Siapa Investor SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ didukung oleh beragam investor mulai dari modal ventura hingga investor malaikat yang berdedikasi untuk mendorong inovasi di sektor crypto. Fokus investor ini umumnya sejalan dengan misi SPERO—memprioritaskan proyek yang menjanjikan kemajuan teknologi sosial, inklusivitas finansial, dan tata kelola terdesentralisasi. Fondasi investor ini biasanya tertarik pada proyek yang tidak hanya menawarkan produk inovatif tetapi juga memberikan kontribusi positif kepada komunitas blockchain dan ekosistemnya. Dukungan dari investor ini memperkuat SPERO,$$s$ sebagai pesaing yang patut diperhitungkan di domain proyek crypto yang berkembang pesat. Bagaimana SPERO,$$s$ Bekerja? SPERO,$$s$ menerapkan kerangka kerja multi-faceted yang membedakannya dari proyek cryptocurrency konvensional. Berikut adalah beberapa fitur kunci yang menekankan keunikan dan inovasinya: Tata Kelola Terdesentralisasi: SPERO,$$s$ mengintegrasikan model tata kelola terdesentralisasi, memberdayakan pengguna untuk berpartisipasi aktif dalam proses pengambilan keputusan mengenai masa depan proyek. Pendekatan ini mendorong rasa kepemilikan dan akuntabilitas di antara anggota komunitas. Utilitas Token: SPERO,$$s$ memanfaatkan token cryptocurrency-nya sendiri, yang dirancang untuk melayani berbagai fungsi dalam ekosistem. Token ini memungkinkan transaksi, hadiah, dan fasilitasi layanan yang ditawarkan di platform, meningkatkan keterlibatan dan utilitas secara keseluruhan. Arsitektur Berlapis: Arsitektur teknis SPERO,$$s$ mendukung modularitas dan skalabilitas, memungkinkan integrasi fitur dan aplikasi tambahan secara mulus seiring dengan perkembangan proyek. Kemampuan beradaptasi ini sangat penting untuk mempertahankan relevansi di lanskap crypto yang selalu berubah. Keterlibatan Komunitas: Proyek ini menekankan inisiatif yang dipimpin komunitas, menggunakan mekanisme yang memberikan insentif untuk kolaborasi dan umpan balik. Dengan memelihara komunitas yang kuat, SPERO,$$s$ dapat lebih baik memenuhi kebutuhan pengguna dan beradaptasi dengan tren pasar. Fokus pada Inklusi: Dengan menawarkan biaya transaksi yang rendah dan antarmuka yang ramah pengguna, SPERO,$$s$ bertujuan untuk menarik basis pengguna yang beragam, termasuk individu yang mungkin sebelumnya tidak terlibat dalam ruang crypto. Komitmen ini terhadap inklusi sejalan dengan misi utamanya untuk memberdayakan melalui aksesibilitas. Garis Waktu SPERO,$$s$ Memahami sejarah proyek memberikan wawasan penting tentang trajektori dan tonggak perkembangannya. Berikut adalah garis waktu yang disarankan yang memetakan peristiwa signifikan dalam evolusi SPERO,$$s$: Fase Konseptualisasi dan Ideasi: Ide awal yang membentuk dasar SPERO,$$s$ dikembangkan, sangat selaras dengan prinsip desentralisasi dan fokus komunitas dalam industri blockchain. Peluncuran Whitepaper Proyek: Setelah fase konseptual, whitepaper komprehensif yang merinci visi, tujuan, dan infrastruktur teknologi SPERO,$$s$ dirilis untuk menarik minat dan umpan balik komunitas. Pembangunan Komunitas dan Keterlibatan Awal: Upaya jangkauan aktif dilakukan untuk membangun komunitas pengguna awal dan investor potensial, memfasilitasi diskusi seputar tujuan proyek dan mendapatkan dukungan. Acara Generasi Token: SPERO,$$s$ melakukan acara generasi token (TGE) untuk mendistribusikan token asli kepada pendukung awal dan membangun likuiditas awal dalam ekosistem. Peluncuran dApp Awal: Aplikasi terdesentralisasi (dApp) pertama yang terkait dengan SPERO,$$s$ diluncurkan, memungkinkan pengguna untuk terlibat dengan fungsionalitas inti platform. Pengembangan Berkelanjutan dan Kemitraan: Pembaruan dan peningkatan berkelanjutan terhadap penawaran proyek, termasuk kemitraan strategis dengan pemain lain di ruang blockchain, telah membentuk SPERO,$$s$ menjadi pemain yang kompetitif dan berkembang di pasar crypto. Kesimpulan SPERO,$$s$ berdiri sebagai bukti potensi web3 dan cryptocurrency untuk merevolusi sistem keuangan dan memberdayakan individu. Dengan komitmen terhadap tata kelola terdesentralisasi, keterlibatan komunitas, dan fungsionalitas yang dirancang secara inovatif, ia membuka jalan menuju lanskap keuangan yang lebih inklusif. Seperti halnya investasi di ruang crypto yang berkembang pesat, calon investor dan pengguna dianjurkan untuk melakukan riset secara menyeluruh dan terlibat dengan perkembangan yang sedang berlangsung dalam SPERO,$$s$. Proyek ini menunjukkan semangat inovatif industri crypto, mengundang eksplorasi lebih lanjut ke dalam berbagai kemungkinan yang ada. Meskipun perjalanan SPERO,$$s$ masih berlangsung, prinsip-prinsip dasarnya mungkin benar-benar mempengaruhi masa depan cara kita berinteraksi dengan teknologi, keuangan, dan satu sama lain dalam ekosistem digital yang saling terhubung.

75 Total TayanganDipublikasikan pada 2024.12.17Diperbarui pada 2024.12.17

Apa Itu AGENT S

Agent S: Masa Depan Interaksi Otonom di Web3 Pendahuluan Dalam lanskap Web3 dan cryptocurrency yang terus berkembang, inovasi secara konstan mendefinisikan ulang cara individu berinteraksi dengan platform digital. Salah satu proyek perintis, Agent S, menjanjikan untuk merevolusi interaksi manusia-komputer melalui kerangka agen terbuka. Dengan membuka jalan untuk interaksi otonom, Agent S bertujuan untuk menyederhanakan tugas-tugas kompleks, menawarkan aplikasi transformasional dalam kecerdasan buatan (AI). Eksplorasi mendetail ini akan menyelami seluk-beluk proyek, fitur uniknya, dan implikasinya untuk domain cryptocurrency. Apa itu Agent S? Agent S berdiri sebagai kerangka agen terbuka yang inovatif, dirancang khusus untuk mengatasi tiga tantangan mendasar dalam otomatisasi tugas komputer: Memperoleh Pengetahuan Spesifik Domain: Kerangka ini secara cerdas belajar dari berbagai sumber pengetahuan eksternal dan pengalaman internal. Pendekatan ganda ini memberdayakannya untuk membangun repositori pengetahuan spesifik domain yang kaya, meningkatkan kinerjanya dalam pelaksanaan tugas. Perencanaan Selama Rentang Tugas yang Panjang: Agent S menggunakan perencanaan hierarkis yang ditingkatkan pengalaman, pendekatan strategis yang memfasilitasi pemecahan dan pelaksanaan tugas-tugas rumit dengan efisien. Fitur ini secara signifikan meningkatkan kemampuannya untuk mengelola beberapa subtugas dengan efisien dan efektif. Menangani Antarmuka Dinamis dan Tidak Seragam: Proyek ini memperkenalkan Antarmuka Agen-Komputer (ACI), solusi inovatif yang meningkatkan interaksi antara agen dan pengguna. Dengan memanfaatkan Model Bahasa Besar Multimodal (MLLM), Agent S dapat menavigasi dan memanipulasi berbagai antarmuka pengguna grafis dengan mulus. Melalui fitur-fitur perintis ini, Agent S menyediakan kerangka kerja yang kuat yang mengatasi kompleksitas yang terlibat dalam mengotomatisasi interaksi manusia dengan mesin, membuka jalan untuk berbagai aplikasi dalam AI dan seterusnya. Siapa Pencipta Agent S? Meskipun konsep Agent S secara fundamental inovatif, informasi spesifik tentang penciptanya tetap samar. Pencipta saat ini tidak diketahui, yang menyoroti baik tahap awal proyek atau pilihan strategis untuk menjaga anggota pendiri tetap tersembunyi. Terlepas dari anonimitas, fokus tetap pada kemampuan dan potensi kerangka kerja. Siapa Investor Agent S? Karena Agent S relatif baru dalam ekosistem kriptografi, informasi terperinci mengenai investor dan pendukung keuangannya tidak secara eksplisit didokumentasikan. Kurangnya wawasan yang tersedia untuk umum mengenai fondasi investasi atau organisasi yang mendukung proyek ini menimbulkan pertanyaan tentang struktur pendanaannya dan peta jalan pengembangannya. Memahami dukungan sangat penting untuk mengukur keberlanjutan proyek dan potensi dampak pasar. Bagaimana Cara Kerja Agent S? Di inti Agent S terletak teknologi mutakhir yang memungkinkannya berfungsi secara efektif dalam berbagai pengaturan. Model operasionalnya dibangun di sekitar beberapa fitur kunci: Interaksi Komputer yang Mirip Manusia: Kerangka ini menawarkan perencanaan AI yang canggih, berusaha untuk membuat interaksi dengan komputer lebih intuitif. Dengan meniru perilaku manusia dalam pelaksanaan tugas, ia menjanjikan untuk meningkatkan pengalaman pengguna. Memori Naratif: Digunakan untuk memanfaatkan pengalaman tingkat tinggi, Agent S memanfaatkan memori naratif untuk melacak sejarah tugas, sehingga meningkatkan proses pengambilan keputusannya. Memori Episodik: Fitur ini memberikan panduan langkah demi langkah kepada pengguna, memungkinkan kerangka untuk menawarkan dukungan kontekstual saat tugas berlangsung. Dukungan untuk OpenACI: Dengan kemampuan untuk berjalan secara lokal, Agent S memungkinkan pengguna untuk mempertahankan kontrol atas interaksi dan alur kerja mereka, sejalan dengan etos terdesentralisasi Web3. Integrasi Mudah dengan API Eksternal: Versatilitas dan kompatibilitasnya dengan berbagai platform AI memastikan bahwa Agent S dapat dengan mulus masuk ke dalam ekosistem teknologi yang ada, menjadikannya pilihan menarik bagi pengembang dan organisasi. Fungsionalitas ini secara kolektif berkontribusi pada posisi unik Agent S dalam ruang kripto, saat ia mengotomatisasi tugas-tugas kompleks yang melibatkan banyak langkah dengan intervensi manusia yang minimal. Seiring proyek ini berkembang, aplikasi potensialnya di Web3 dapat mendefinisikan ulang bagaimana interaksi digital berlangsung. Garis Waktu Agent S Pengembangan dan tonggak Agent S dapat dirangkum dalam garis waktu yang menyoroti peristiwa pentingnya: 27 September 2024: Konsep Agent S diluncurkan dalam sebuah makalah penelitian komprehensif berjudul “Sebuah Kerangka Agen Terbuka yang Menggunakan Komputer Seperti Manusia,” yang menunjukkan dasar untuk proyek ini. 10 Oktober 2024: Makalah penelitian tersebut dipublikasikan secara terbuka di arXiv, menawarkan eksplorasi mendalam tentang kerangka kerja dan evaluasi kinerjanya berdasarkan tolok ukur OSWorld. 12 Oktober 2024: Sebuah presentasi video dirilis, memberikan wawasan visual tentang kemampuan dan fitur Agent S, lebih lanjut melibatkan pengguna dan investor potensial. Tanda-tanda dalam garis waktu ini tidak hanya menggambarkan kemajuan Agent S tetapi juga menunjukkan komitmennya terhadap transparansi dan keterlibatan komunitas. Poin Kunci Tentang Agent S Seiring kerangka Agent S terus berkembang, beberapa atribut kunci menonjol, menekankan sifat inovatif dan potensinya: Kerangka Inovatif: Dirancang untuk memberikan penggunaan komputer yang intuitif seperti interaksi manusia, Agent S membawa pendekatan baru untuk otomatisasi tugas. Interaksi Otonom: Kemampuan untuk berinteraksi secara otonom dengan komputer melalui GUI menandakan lompatan menuju solusi komputasi yang lebih cerdas dan efisien. Otomatisasi Tugas Kompleks: Dengan metodologinya yang kuat, ia dapat mengotomatisasi tugas-tugas kompleks yang melibatkan banyak langkah, membuat proses lebih cepat dan kurang rentan terhadap kesalahan. Perbaikan Berkelanjutan: Mekanisme pembelajaran memungkinkan Agent S untuk belajar dari pengalaman masa lalu, terus meningkatkan kinerja dan efektivitasnya. Versatilitas: Adaptabilitasnya di berbagai lingkungan operasi seperti OSWorld dan WindowsAgentArena memastikan bahwa ia dapat melayani berbagai aplikasi. Saat Agent S memposisikan dirinya di lanskap Web3 dan kripto, potensinya untuk meningkatkan kemampuan interaksi dan mengotomatisasi proses menandakan kemajuan signifikan dalam teknologi AI. Melalui kerangka inovatifnya, Agent S mencerminkan masa depan interaksi digital, menjanjikan pengalaman yang lebih mulus dan efisien bagi pengguna di berbagai industri. Kesimpulan Agent S mewakili lompatan berani ke depan dalam pernikahan AI dan Web3, dengan kapasitas untuk mendefinisikan ulang cara kita berinteraksi dengan teknologi. Meskipun masih dalam tahap awal, kemungkinan aplikasinya sangat luas dan menarik. Melalui kerangka komprehensifnya yang mengatasi tantangan kritis, Agent S bertujuan untuk membawa interaksi otonom ke garis depan pengalaman digital. Saat kita melangkah lebih dalam ke dalam ranah cryptocurrency dan desentralisasi, proyek-proyek seperti Agent S pasti akan memainkan peran penting dalam membentuk masa depan teknologi dan kolaborasi manusia-komputer.

920 Total TayanganDipublikasikan pada 2025.01.14Diperbarui pada 2025.01.14

Cara Membeli S

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian Sonic (S) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli Sonic (S) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan Sonic (S) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan Sonic (S) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading Sonic (S)Lakukan trading Sonic (S) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

1.3k Total TayanganDipublikasikan pada 2025.01.15Diperbarui pada 2026.06.02

Diskusi

Selamat datang di Komunitas HTX. Di sini, Anda bisa terus mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform terkini dan mendapatkan akses ke wawasan pasar profesional. Pendapat pengguna mengenai harga S (S) disajikan di bawah ini.