Penulis: Riset Arah Pasar
Pasar saham AS berakhir perdagangan pekan lalu dengan rebound saham teknologi dan penyesuaian ekspektasi suku bunga, dengan ketiga indeks utama mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak pertengahan April. Variabel baru di akhir pekan berpusat pada negosiasi Selat Hormuz, alokasi modal Berkshire Hathaway, dan penganggaran pemerintah AS. Inti perhatian minggu ini telah beralih ke apakah data inflasi dapat mendukung harga suku bunga saat ini.
Saham Teknologi Dorong Rebound Indeks, Kinerja Sektor Masih Tersegmentasi
Indeks S&P 500 naik 0,62% pada Jumat lalu, menjadi 7757,64 poin, dengan kenaikan mingguan 3,58%; Dow Jones naik 0,28% menjadi 54036,93 poin, naik 2,96% sepanjang pekan; Nasdaq naik 1,30% menjadi 26690,62 poin, naik 5,19% sepanjang pekan. S&P 500 dan Dow Jones menyegarkan rekor penutupan.
Berdasarkan statistik tertimbang kapitalisasi pasar dari komponen S&P 500, konsumsi diskresioner naik 1,50%, material naik 1,46%, teknologi informasi naik 1,33%, perawatan kesehatan, utilitas publik, dan real estat sedikit lebih tinggi; industri hampir datar, konsumsi kebutuhan pokok, keuangan, layanan komunikasi, dan energi ditutup turun, dengan energi turun 1,15%, menunjukkan kinerja terlemah.
Perbedaan kinerja saham individu terus berputar di sekitar hasil dan pandangan. SpaceX naik 15,8%, dengan kenaikan dua hari setelah pencabutan pembatasan saham melebihi 20%; Coherent naik lebih dari 40% dalam satu pekan, didorong oleh pesanan komunikasi optik dan pendapatan pusat data; Trade Desk turun 21,9% karena panduan pendapatan di bawah ekspektasi.
VIX turun 1,65% menjadi 14,90. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun 4,645%, imbal hasil dua tahun 4,195%. Minyak WTI 78,18 dolar AS, turun 7,66% sepanjang pekan; minyak Brent 83,55 dolar AS, turun 4,98% sepanjang pekan; emas spot 4339,75 dolar AS, naik 7,27% sepanjang pekan. Hingga Minggu, Bitcoin 64856 dolar AS, Ethereum 1908,94 dolar AS.
Persetujuan Selat Masih Kurang Syarat Eksekusi, Harga Minyak Kembali ke Pusat Penetapan Harga
Diskusi antara Iran dan Oman mengenai pengaturan rute pelayaran Selat Hormuz hampir selesai, tetapi pemulihan resmi lalu lintas kapal masih dikaitkan dengan persyaratan seperti pencabutan sanksi, pencairan aset, penghentian ancaman militer, dan kompensasi kerugian. AS dan Iran terus berkomunikasi melalui saluran perantara, urutan eksekusi kesepakatan belum ditentukan.
Kelompok bersenjata Houthi kembali menyerang kilang minyak Aramco Jazan di Arab Saudi pada akhir pekan, fasilitas energi dan keamanan pelayaran di kawasan Teluk terus mengalami tekanan. Pada sesi Asia hari Senin, minyak Brent naik di atas 84 dolar AS, minyak WTI mendekati 79 dolar AS.
Penurunan harga minyak pekan lalu terutama memperdagangkan ekspektasi pemulihan lalu lintas, berita akhir pekan tidak mengonfirmasi bahwa pelayaran komersial dapat segera pulih. Pengaturan pengelolaan selat, pencabutan pembatasan AS, dan pemulihan asuransi kapal masih perlu diproses secara terpisah. Jika harga minyak terus rebound, akan kembali memengaruhi ekspektasi inflasi, imbal hasil obligasi AS, dan valuasi saham teknologi.
Berkshire Mulai Gunakan Kas, Tekanan Penutupan Sementara Tertunda
Laba operasional Berkshire Hathaway pada kuartal kedua meningkat 16% secara tahunan menjadi 12,98 miliar dolar AS, laba bersih meningkat menjadi 25,67 miliar dolar AS. Perusahaan membeli kembali sahamnya sendiri sebesar 4,5 miliar dolar AS pada kuartal kedua, melanjutkan pembelian kembali sekitar 3,3 miliar dolar AS pada Juli, dan mengakhiri status penjualan bersih saham selama 14 kuartal berturut-turut, dengan pembelian bersih kuartal mendekati 20 miliar dolar AS.
Berkshire juga menginvestasikan sekitar 10 miliar dolar AS untuk meningkatkan kepemilikan Alphabet, menjadikannya masuk dalam lima besar kepemilikan. Cadangan kas turun dari 380,2 miliar dolar AS pada kuartal sebelumnya menjadi 364,7 miliar dolar AS. Setelah Greg Abel mengambil alih sebagai CEO, pembelian saham, pembelian kembali perusahaan, dan akuisisi entitas semuanya meningkat, diskusi valuasi Berkshire akan lebih banyak beralih ke efisiensi penggunaan modal.
Senat AS mengesahkan RUU penganggaran sementara, berencana mempertahankan dana untuk sebagian besar lembaga federal hingga 11 Desember. Versi Senat masih perlu diselaraskan dengan rencana Dewan Perwakilan Rakyat, kemungkinan penutupan pemerintah baru-baru ini menurun, negosiasi fiskal ditunda hingga setelah pemilihan paruh waktu.
Situs web resmi Apple China sempat menampilkan instruksi penggunaan Apple Intelligence yang terhubung dengan Alibaba's Qianwen pada akhir pekan, halaman terkait kemudian dihapus, Apple tidak mengumumkan alasan penyesuaian. Waktu penerapan Apple Intelligence di pasar China masih menunggu konfirmasi resmi.
Inflasi, Penjualan Ritel, dan Laporan Keuangan AI Dominasi Kalender Minggu Ini
Senin tidak ada data ekonomi AS penting, pasar akan mencerna rebound harga minyak dan kinerja Berkshire. Rocket Lab merilis laporan keuangan setelah jam pasar, kemajuan peluncuran komersial, cadangan pesanan, dan investasi roket generasi baru menjadi fokus utama.
Selasa, CoreWeave dan Lumentum merilis hasilnya. CoreWeave akan memperbarui permintaan komputasi awan AI, pengeluaran modal, dan biaya pendanaan, panduan pendapatan Lumentum akan menguji apakah permintaan komunikasi optik dapat berlanjut. Sektor interkoneksi optik naik cukup besar pekan lalu, kinerja perlu mengikuti perubahan valuasi.
Rabu, AS merilis CPI Juli, pasar memperkirakan CPI keseluruhan naik 3,4% secara tahunan, inti CPI naik 2,5% secara tahunan. Cisco merilis laporan keuangan setelah jam pasar, permintaan perangkat jaringan perusahaan, pesanan AI, dan margin laba menjadi fokus.
Kamis, AS merilis PPI Juli dan klaim pengangguran awal, Applied Materials merilis hasilnya setelah jam pasar. Pesanan peralatan semikonduktor, investasi terkait HBM, pengeluaran proses logika maju, dan panduan kuartal berikutnya akan mempengaruhi rantai pasokan peralatan dan memori.
Jumat, AS merilis data penjualan ritel Juli dan sentimen konsumen awal Universitas Michigan. Pasar memperkirakan penjualan ritel naik 0,2% secara bulanan. Data konsumsi akan membantu menilai apakah pelemahan lapangan kerja telah mempengaruhi pengeluaran rumah tangga.
Data Ketenagakerjaan Tekan Probabilitas Kenaikan Suku Bunga, CPI Tentukan Arah Suku Bunga
Jumlah pekerjaan non-pertanian AS pada Juli turun 23 ribu, lebih rendah dari ekspektasi pasar yang menambah 80 ribu, data Mei dan Juni direvisi turun total 103 ribu. Probabilitas kenaikan suku bunga pada September kemudian turun menjadi sekitar 44%, imbal hasil obligasi AS dua tahun dan dolar AS turun bersamaan, tekanan valuasi saham teknologi agak mereda.
Jika CPI tidak melebihi ekspektasi, imbal hasil obligasi AS 10 tahun bertahan di sekitar 4,65% atau terus turun, laporan keuangan rantai pasokan AI mempertahankan pertumbuhan, indeks masih memiliki ruang naik. Jika inflasi bangkit kembali, harga minyak terus naik, perdagangan suku bunga mungkin cepat berbalik arah. S&P 500 sudah berada di level rekor tertinggi, minggu ini memerlukan inflasi dan laba perusahaan bersama-sama memberikan dukungan baru.
